2025年金融统计数据核心观点 - 中国人民银行发布数据显示，2025年社会融资规模与货币供应量保持稳定增长，其中政府债券融资成为社融增量的主要驱动力，而人民币贷款增长相对放缓，信贷结构呈现分化 [1][4] - 金融市场流动性保持合理充裕，市场利率处于较低水平，人民币跨境使用活跃度持续提升 [10][12] 社会融资规模 - **存量规模与增长**：2025年末社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3% [1][2] - **增量规模**：2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多增3.34万亿元 [1][4] - **存量结构分析**： - 对实体经济发放的人民币贷款余额为268.4万亿元，同比增长6.3%，占社融存量比重为60.7%，同比降低1.1个百分点 [2][3] - 政府债券余额为94.92万亿元，同比增长17.1%，占社融存量比重为21.5%，同比提高1.6个百分点 [2][3] - 企业债券余额为34.24万亿元，同比增长6%，占比7.7% [2][3] - 非金融企业境内股票余额为12.2万亿元，同比增长4.1%，占比2.8% [2][3] - 对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.05万亿元，同比下降18% [2] - **增量结构分析**： - 对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元 [4] - 政府债券净融资13.84万亿元，同比多增2.54万亿元 [4] - 企业债券净融资2.39万亿元，同比多增4825亿元 [4] - 非金融企业境内股票融资4763亿元，同比多增1863亿元 [4] - 委托贷款增加1203亿元，信托贷款增加3682亿元 [4] 货币供应量 - **广义货币(M2)**：12月末余额为340.29万亿元，同比增长8.5% [1][5] - **狭义货币(M1)**：12月末余额为115.51万亿元，同比增长3.8% [1][5] - **流通中货币(M0)**：12月末余额为14.13万亿元，同比增长10.2%，全年净投放现金1.31万亿元 [5] 存贷款情况 - **人民币存款**：12月末余额为328.64万亿元，同比增长8.7%，全年增加26.41万亿元 [6] - 住户存款增加14.64万亿元 [6] - 非金融企业存款增加2.31万亿元 [6] - 非银行业金融机构存款增加6.41万亿元 [6] - **外币存款**：12月末余额为1.07万亿美元，同比增长25%，全年增加2135亿美元 [7] - **人民币贷款**：12月末余额为271.91万亿元，同比增长6.4%，全年增加16.27万亿元 [1][8] - 住户贷款增加4417亿元，其中短期贷款减少8351亿元，中长期贷款增加1.28万亿元 [8] - 企（事）业单位贷款增加15.47万亿元，其中短期贷款增加4.81万亿元，中长期贷款增加8.82万亿元，票据融资增加1.66万亿元 [8] - **外币贷款**：12月末余额为5450亿美元，同比增长0.5%，全年增加29亿美元 [9] 金融市场与利率 - **市场成交**：全年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交2180.31万亿元，日均成交8.79万亿元，同比增长2.1% [10] - **市场利率**：12月份同业拆借加权平均利率为1.36%，质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上年同期低0.21和0.25个百分点 [10] 外汇与跨境人民币结算 - **外汇储备**：12月末国家外汇储备余额为3.36万亿美元 [11] - **人民币汇率**：12月末为1美元兑7.0288元人民币 [11] - **跨境人民币结算**： - 经常项下结算金额为17.86万亿元，其中货物贸易13.72万亿元，服务贸易及其他4.14万亿元 [12] - 直接投资结算金额为8.46万亿元，其中对外直接投资3.11万亿元，外商直接投资5.35万亿元 [12]

中国人民银行2025年金融统计数据核心观点 - 2025年金融体系整体保持稳健扩张，社会融资规模与货币供应量增速平稳，信贷结构呈现分化，政府债券融资成为社融增长的主要驱动力，同时市场利率维持在较低水平 [1][4][5][11] 社会融资规模 - **存量与增速**：2025年末社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3% [1][2] - **增量规模**：2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多增3.34万亿元 [1][4] - **存量结构**：对实体经济发放的人民币贷款余额为268.4万亿元，占社融存量比重60.7%，同比降低1.1个百分点；政府债券余额为94.92万亿元，占比21.5%，同比提高1.6个百分点，是占比提升最显著的组成部分 [2][3] - **增量结构**：全年对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元；政府债券净融资13.84万亿元，同比多增2.54万亿元，是社融多增的最主要贡献项；企业债券净融资2.39万亿元，同比多增4825亿元 [4] 货币供应量 - **广义货币(M2)**：12月末余额为340.29万亿元，同比增长8.5% [1][5] - **狭义货币(M1)**：12月末余额为115.51万亿元，同比增长3.8% [1][5] - **流通中货币(M0)**：12月末余额为14.13万亿元，同比增长10.2%，全年净投放现金1.31万亿元 [5] 存贷款情况 - **人民币存款**：12月末余额为328.64万亿元，同比增长8.7%；全年增加26.41万亿元，其中住户存款增加14.64万亿元，非银行业金融机构存款增加6.41万亿元 [6][7] - **外币存款**：12月末余额为1.07万亿美元，同比增长25%；全年增加2135亿美元 [8] - **人民币贷款**：12月末余额为271.91万亿元，同比增长6.4%；全年增加16.27万亿元 [1][9] - **信贷部门结构**：全年住户贷款仅增加4417亿元，其中短期贷款减少8351亿元，中长期贷款增加1.28万亿元；企（事）业单位贷款增加15.47万亿元，其中短期贷款增加4.81万亿元，中长期贷款增加8.82万亿元 [9] - **外币贷款**：12月末余额为5450亿美元，同比增长0.5%；全年增加29亿美元 [10] 银行间市场与利率 - **市场成交**：全年银行间人民币市场合计成交2180.31万亿元，日均成交8.79万亿元，同比增长2.1% [11] - **市场利率**：12月份同业拆借加权平均利率为1.36%，质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上年同期低0.21和0.25个百分点 [11] 外汇与跨境人民币结算 - **外汇储备**：12月末国家外汇储备余额为3.36万亿美元 [12] - **人民币汇率**：12月末人民币汇率为1美元兑7.0288元人民币 [12] - **跨境结算**：全年经常项下跨境人民币结算金额为17.86万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为8.46万亿元 [13]

社会融资规模 - 2025年末社会融资规模存量达442.12万亿元，同比增长8.3% [1][2] - 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元 [1][4] - 从存量结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占比60.7%，同比低1.1个百分点；政府债券余额占比21.5%，同比高1.6个百分点 [3] - 从增量结构看，对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元；政府债券净融资13.84万亿元，同比多2.54万亿元 [4] 货币供应量 - 2025年12月末，广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5% [1][5] - 2025年12月末，狭义货币(M1)余额115.51万亿元，同比增长3.8% [1][5] - 2025年12月末，流通中货币(M0)余额14.13万亿元，同比增长10.2%，全年净投放现金1.31万亿元 [1][5] 存贷款情况 - 2025年12月末，人民币存款余额328.64万亿元，同比增长8.7%，全年人民币存款增加26.41万亿元 [6] - 全年存款增量中，住户存款增加14.64万亿元，非金融企业存款增加2.31万亿元，非银行业金融机构存款增加6.41万亿元 [6] - 2025年12月末，人民币贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年人民币贷款增加16.27万亿元 [7][8] - 全年贷款增量中，住户贷款增加4417亿元，企(事)业单位贷款增加15.47万亿元 [8] 金融市场与外汇 - 2025年12月，银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.36%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4% [9] - 2025年12月末，国家外汇储备余额为3.36万亿美元，人民币汇率为1美元兑7.0288元人民币 [10] - 2025年，经常项下跨境人民币结算金额为17.86万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为8.46万亿元 [11]

社会融资规模存量与结构 - 2025年末社会融资规模存量达442.12万亿元，同比增长8.3% [2] - 从结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.7%，占比同比下降1.1个百分点；政府债券余额占比21.5%，占比同比上升1.6个百分点 [3] - 存量主要构成中：对实体经济发放的人民币贷款余额为268.4万亿元，同比增长6.3%；政府债券余额为94.92万亿元，同比增长17.1%；企业债券余额为34.24万亿元，同比增长6% [2] 社会融资规模增量 - 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元 [4] - 增量主要来源：政府债券净融资13.84万亿元，同比多2.54万亿元；对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元；企业债券净融资2.39万亿元，同比多4825亿元 [4] 货币供应量 - 12月末，广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5% [5] - 12月末，狭义货币(M1)余额115.51万亿元，同比增长3.8% [5] - 12月末，流通中货币(M0)余额14.13万亿元，同比增长10.2%，全年净投放现金1.31万亿元 [5] 存贷款情况 - 12月末，人民币存款余额328.64万亿元，同比增长8.7%，全年人民币存款增加26.41万亿元 [6] - 存款结构：全年住户存款增加14.64万亿元，非金融企业存款增加2.31万亿元，非银行业金融机构存款增加6.41万亿元 [6] - 12月末，人民币贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年人民币贷款增加16.27万亿元 [7] - 贷款结构：全年企（事）业单位贷款增加15.47万亿元，其中中长期贷款增加8.82万亿元；住户贷款增加4417亿元，其中中长期贷款增加1.28万亿元 [7] 市场利率与外汇 - 12月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.36%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4%，均较上月和上年同期有所下降 [8] - 12月末，国家外汇储备余额为3.36万亿美元，人民币汇率为1美元兑7.0288元人民币 [9] 跨境人民币结算 - 2025年，经常项下跨境人民币结算金额为17.86万亿元，其中货物贸易为13.72万亿元 [10] - 2025年，直接投资跨境人民币结算金额为8.46万亿元，其中外商直接投资为5.35万亿元 [10]

社会融资规模存量与结构 - 2025年末社会融资规模存量达442.12万亿元，同比增长8.3% [1] - 存量结构中以人民币贷款为主，占比60.7%，但同比降低1.1个百分点；政府债券占比显著提升至21.5%，同比提高1.6个百分点 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为268.4万亿元，同比增长6.3%；政府债券余额为94.92万亿元，同比增长17.1% [1] 全年社会融资规模增量 - 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元 [3] - 增量主要来自政府债券净融资13.84万亿元，同比多增2.54万亿元；企业债券净融资2.39万亿元，同比多增4825亿元 [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元 [3] 货币供应量情况 - 12月末广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5%；狭义货币(M1)余额115.51万亿元，同比增长3.8% [4] - 流通中货币(M0)余额14.13万亿元，同比增长10.2%，全年净投放现金1.31万亿元 [4] 人民币存贷款情况 - 全年人民币存款增加26.41万亿元，其中住户存款增加14.64万亿元，非银行业金融机构存款增加6.41万亿元 [5] - 全年人民币贷款增加16.27万亿元，分部门看，住户贷款仅增加4417亿元，而企（事）业单位贷款增加15.47万亿元 [6] - 企（事）业单位贷款中，中长期贷款增加8.82万亿元，短期贷款增加4.81万亿元 [6] 银行间市场与利率 - 12月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.36%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4% [7] - 全年银行间市场合计成交2180.31万亿元，日均成交8.79万亿元，同比增长2.1% [8] - 12月同业拆借和质押式回购利率分别比上年同期低0.21和0.25个百分点 [8] 外汇储备与跨境人民币结算 - 12月末国家外汇储备余额为3.36万亿美元，人民币汇率为1美元兑7.0288元人民币 [9] - 全年经常项下跨境人民币结算金额为17.86万亿元，其中货物贸易为13.72万亿元 [10] - 全年直接投资跨境人民币结算金额为8.46万亿元，其中外商直接投资为5.35万亿元 [10]

信贷表现 - 11月人民币贷款新增3900亿元，同比少增1900亿元，但下滑幅度收窄[3] - 企业贷款新增6100亿元，同比多增3600亿元，其中企业短贷新增1000亿元同比多增1100亿元，企业中长贷新增1700亿元同比少增400亿元[3] - 居民贷款负增2063亿元，同比少增4763亿元，但环比改善，其中居民中长贷读数由负转为+100亿元[3] - 表内票据融资新增3342亿元，占新增企业贷款的55%，同比多增2119亿元[3] 社融与政府债券 - 11月社会融资规模新增24885亿元，同比多增1597亿元，社融增速持平于8.5%[3] - 政府债券融资新增12041亿元，环比多增7189亿元，是支撑社融的主要力量，其中专项债发行4922亿元，一般国债净融资6108亿元[3] - 企业债券融资显著改善，新增4169亿元，同比多增1788亿元[3] 货币与存款 - 11月M2增速降至8%，M1增速环比下降1.3个百分点至4.9%[4] - 财政存款同比多减1900亿元，显示财政支出超季节性增加[4] - 居民存款与企业存款分别同比少增1200亿元和947亿元[4]

贷款总量与货币供应 - 截至11月末，本外币贷款余额为274.84万亿元，同比增长6.3% [1] - 截至11月末，人民币贷款余额为271万亿元，同比增长6.4% [1] - 今年前11个月，人民币贷款增加15.36万亿元 [1] 广义货币与社会融资规模 - 截至11月末，广义货币余额为336.99万亿元，同比增长8.0% [1] - 截至11月末，社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5% [1] - 前11个月，社会融资规模增量为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [1] 信贷结构优化 - 截至11月末，普惠小微贷款余额为35.88万亿元，同比增长11.4%，增速高于同期各项贷款 [1] - 截至11月末，制造业中长期贷款余额为14.94万亿元，同比增长7.7%，增速高于同期各项贷款 [1] 贷款利率水平 - 11月企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点 [1] - 11月个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约3个基点 [1]

信贷总量与增长 - 截至11月末，本外币贷款余额为274.84万亿元，同比增长6.3% [1] - 截至11月末，人民币贷款余额为271万亿元，同比增长6.4% [1] - 今年前11个月，人民币贷款增加15.36万亿元 [1] 货币与社融规模 - 截至11月末，广义货币余额为336.99万亿元，同比增长8.0% [1] - 截至11月末，社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5% [1] - 前11个月，社会融资规模增量为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [1] 信贷结构优化 - 截至11月末，普惠小微贷款余额为35.88万亿元，同比增长11.4%，增速高于同期各项贷款 [1] - 截至11月末，制造业中长期贷款余额为14.94万亿元，同比增长7.7%，增速高于同期各项贷款 [1] 贷款利率水平 - 11月企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点 [1] - 11月个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约3个基点 [1]

社会融资规模存量与结构 - 2025年11月末社会融资规模存量达440.07万亿元，同比增长8.5% [1] - 存量结构显示，政府债券余额为94.24万亿元，同比增长18.8%，增速最快，其占社融存量比重为21.4%，同比提高1.8个百分点 [1][2] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.42万亿元，同比增长6.3%，占社融存量比重为60.8%，但同比降低1.3个百分点 [1][2] 社会融资规模增量 - 2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [3] - 增量主要贡献来自政府债券净融资，达13.15万亿元，同比多增3.61万亿元 [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，但同比少增1.28万亿元 [3] 货币供应量 - 11月末广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8% [4] - 狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长4.9% [4] - 流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比增长10.6%，前十一个月净投放现金9175亿元 [4] 人民币存款 - 11月末人民币存款余额326.96万亿元，同比增长7.7% [4] - 前十一个月人民币存款增加24.73万亿元，其中住户存款增加12.06万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元 [4] - 11月末外币存款余额1.06万亿美元，同比增长28.3%，前十一个月外币存款增加2067亿美元 [5] 人民币贷款 - 11月末人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4% [6] - 前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元，其中企（事）业单位贷款增加14.4万亿元，是主要贡献 [6] - 住户贷款仅增加5333亿元，结构上短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元 [6] 银行间市场利率与成交 - 11月份银行间同业拆借加权平均利率为1.42%，质押式回购加权平均利率为1.44%，均较上月小幅上升 [7] - 11月份银行间人民币市场合计成交187.7万亿元，日均成交9.38万亿元，同比下降1.2% [7] - 成交结构分化，现券日均成交同比增长7.6%，而同业拆借日均成交同比下降13.2% [7] 跨境人民币结算 - 11月份经常项下跨境人民币结算金额为1.49万亿元，其中货物贸易结算为1.19万亿元 [8] - 11月份直接投资跨境人民币结算金额为0.71万亿元，其中外商直接投资结算为0.45万亿元 [8]

社会融资规模存量与结构 - 2025年11月末社会融资规模存量达440.07万亿元，同比增长8.5% [1] - 存量结构中以人民币贷款为主，余额267.42万亿元，占比60.8%，但占比同比降低1.3个百分点 [1][2] - 政府债券余额94.24万亿元，同比增长18.8%，增速显著，其存量占比达21.4%，同比提高1.8个百分点，是重要的支撑项 [1][2] - 企业债券余额34.08万亿元，同比增长5.6%，非金融企业境内股票余额12.14万亿元，同比增长4% [1] - 外币贷款余额1.13万亿元，同比下降16.5%，信托贷款余额4.6万亿元，同比增长7.4% [1] 社会融资规模增量 - 2025年前十一个月社会融资规模增量累计33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [1][3] - 增量主要贡献来自政府债券净融资13.15万亿元，同比多增3.61万亿元 [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，但同比少增1.28万亿元 [3] - 企业债券净融资2.24万亿元，同比多增3125亿元，非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多增1788亿元 [3] - 未贴现银行承兑汇票增加1605亿元，同比多增3568亿元，委托贷款增加895亿元，同比多增1453亿元 [3] 货币供应量 - 11月末广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8% [1][4] - 狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长4.9% [4] - 流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比增长10.6%，前十一个月净投放现金9175亿元 [4] 人民币存贷款情况 - 11月末人民币存款余额326.96万亿元，同比增长7.7%，前十一个月增加24.73万亿元 [5] - 存款增加主要来自住户存款，前十一个月增加12.06万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元 [5] - 11月末人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4%，前十一个月增加15.36万亿元 [7] - 贷款增量主要来自企（事）业单位，前十一个月增加14.4万亿元，其中中长期贷款增加8.49万亿元，短期贷款增加4.44万亿元 [7] - 住户贷款前十一个月仅增加5333亿元，其中短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元 [7] 外币存贷款与市场利率 - 11月末外币存款余额1.06万亿美元，同比增长28.3%，前十一个月增加2067亿美元 [6] - 11月末外币贷款余额5429亿美元，同比下降1.6%，前十一个月仅增加8亿美元 [8] - 11月银行间同业拆借加权平均利率为1.42%，质押式回购加权平均利率为1.44%，均较上月小幅上升，但低于上年同期水平 [8] 跨境人民币结算 - 11月经常项下跨境人民币结算金额1.49万亿元，其中货物贸易为1.19万亿元 [8] - 11月直接投资跨境人民币结算金额0.71万亿元，其中外商直接投资为0.45万亿元，对外直接投资为0.26万亿元 [8]