货币供应 - 7月末广义货币M2余额329.94万亿元 同比增长8.8% [1] - 狭义货币M1余额111.06万亿元 同比增长5.6% [1] - 流通中货币M0余额13.28万亿元 同比增长11.8% [1] 社会融资规模 - 前七个月社会融资规模增量累计23.99万亿元 同比多增5.12万亿元 [2] - 政府债券净融资8.9万亿元 同比多增4.88万亿元 [2] - 7月末社会融资规模存量431.26万亿元 同比增长9% [3] - 政府债券余额89.99万亿元 同比增长21.9% [3] 人民币贷款 - 前七个月人民币贷款增加12.87万亿元 [4] - 企事业单贷款增加11.63万亿元 [4] - 住户贷款增加6807亿元 [4] - 7月末人民币贷款余额268.51万亿元 同比增长6.9% [4] 人民币存款 - 前七个月人民币存款增加18.44万亿元 [5] - 住户存款增加9.66万亿元 [5] - 非银行业金融机构存款增加4.69万亿元 [5] - 7月末人民币存款余额320.67万亿元 同比增长8.7% [5] 利率水平 - 7月同业拆借加权平均利率1.45% 同比下降0.36个百分点 [6] - 质押式回购加权平均利率1.46% 同比下降0.36个百分点 [6] - 1年期LPR为3.00% 较上年末下降0.1个百分点 [7] - 5年期以上LPR为3.50% 较上年末下降0.1个百分点 [7] 汇率变动 - 人民币对美元中间价7.1494 较上年末升值0.55% [8] - 人民币对欧元中间价8.1920 较上年末贬值8.13% [8] - CFETS人民币汇率指数96.76 较上年末下跌4.64% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月13日期指当月合约悉数上涨，本交易日期指总成交回升，投资者交易热情升温，持仓方面各期指总持仓也有增加，市场呈现一定活跃态势，同时给出期指基差、前20大会员持仓增减、趋势强度及重要驱动等相关数据和信息 [1][2][6] 各部分内容总结 期指数据跟踪 - 8月13日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.97%，IH涨0.33%，IC涨1.57%，IM涨1.63% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF总成交增加23189手，IH增加9330手，IC增加27828手，IM增加55257手；持仓方面，IF总持仓增加10150手，IH增加6610手，IC增加11324手，IM增加32273手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - 各期指不同合约多单和空单有不同增减变化，如IF2508多单增减 -4663，空单增减 -4513等 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 中国7月末广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增长8.8%；狭义货币（M1）余额111.06万亿元，增长5.6%；流通中货币（M0）余额13.28万亿元，增长11.8%，前七个月净投放现金4651亿元；前7个月人民币贷款增加12.87万亿元，人民币存款增加18.44万亿元，社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元 [6] - 上证指数涨0.48%，深证成指涨1.76%，创业板指涨3.62%，A股全天成交2.18万亿元，创年内次高，沪指8连阳，市场量能突破2万亿，板块方面CPO、铜产业、光芯片概念领涨，煤炭开采、新疆振兴、鸡产业概念逆势下跌 [6]

货币政策环境 - 7月末社会融资规模和广义货币M2增速均保持在较高水平 为实体经济提供适宜的货币金融环境 体现适度宽松的货币政策取向 [1] - 上半年出台一揽子货币政策有力支持实体经济回升向好 政策效果将持续释放 对实现全年经济社会发展目标提供支撑 [1] 信贷增长表现 - 前7个月人民币贷款增加12.87万亿元 7月末贷款余额268.51万亿元 同比增长6.9% [2] - 还原地方政府债务置换2.6万亿元和中小银行化险7000亿元影响后 7月末贷款增速提升超过1个百分点 [3] - 贷款余额同比增长6.9% 明显高于名义经济增速 反映信贷对实体经济支持力度稳固 [3] 利率市场表现 - 7月新发放企业贷款利率约3.2% 较去年同期下降45个基点 [4] - 新发放个人住房贷款利率约3.1% 较去年同期下降30个基点 [4] - 贷款利率低位运行表明信贷资源供给充裕 实体经济融资需求满足度较高 [4] 货币供应量变化 - 7月末M2余额329.94万亿元 同比增长8.8% [7] - 7月末M1余额111.06万亿元 同比增长5.6% [7] - M1与M2差值明显收窄 体现资金活化程度提升和循环效率提高 [7] 社会融资规模 - 前7个月社会融资规模增量累计23.99万亿元 比上年同期多5.12万亿元 [7] - 7月末社会融资规模存量431.26万亿元 同比增长9% [7] 信贷结构优化 - 经济结构转型升级推动信贷结构调整 要求信贷高质量投放 [4] - 金融机构持续加大对重点领域和薄弱环节信贷支持 着力做好金融五篇大文章 [5] - 结构性货币政策工具牵引带动作用持续增强 金融机构支持重点领域能力和意愿不断提升 [5]

贷款增长与结构 - 前7个月人民币贷款增加12.87万亿元 截至7月末本外币贷款余额272.48万亿元同比增长6.7% 人民币贷款余额268.51万亿元同比增长6.9% [1] - 普惠小微贷款余额35.05万亿元同比增长11.8% 制造业中长期贷款余额14.79万亿元同比增长8.5% 均高于各项贷款增速 [1] 利率水平与融资成本 - 7月新发放企业贷款利率约3.2% 新发放个人住房贷款利率约3.1% 分别较去年同期下降45个和30个基点 [1] - 利率低位运行反映信贷供给充裕 企业融资需求满足度高 政策实施使利率运行机制更顺畅 银行让利空间增加 [2] 社会融资规模 - 前7个月社会融资规模增量累计23.99万亿元 比上年同期多5.12万亿元 其中对实体经济发放的人民币贷款增加12.31万亿元 [2] - 截至7月末社会融资规模存量431.26万亿元同比增长9% 对实体经济发放的人民币贷款余额264.79万亿元同比增长6.8% [2] 货币供应量 - 截至7月末广义货币余额329.94万亿元同比增长8.8% 狭义货币余额111.06万亿元同比增长5.6% 流通中货币余额13.28万亿元同比增长11.8% [3] - 前7个月净投放现金4651亿元 货币增速保持较高水平 体现适度宽松货币政策取向 [3] 存款情况 - 前7月人民币存款增加18.44万亿元 其中住户存款增加9.66万亿元 非金融企业存款增加3109亿元 财政性存款增加2.02万亿元 非银行业金融机构存款增加4.69万亿元 [3] - 截至7月末本外币存款余额327.83万亿元同比增长9% 人民币存款余额320.67万亿元同比增长8.7% [3]

货币供应量数据 - 广义货币M2余额329.94万亿元 同比增长8.8% [1] - 狭义货币M1余额111.06万亿元 同比增长5.6% [1] - 流通中货币M0余额13.28万亿元 同比增长11.8% [1] 现金投放情况 - 前七个月净投放现金4651亿元 [1]

货币供应量 - 7月末广义货币(M2)余额329.94万亿元，同比增长8.8% [2] - 狭义货币(M1)余额111.06万亿元，同比增长5.6% [2] - 流通中货币(M0)余额13.28万亿元，同比增长11.8% [2] - 前七个月净投放现金4651亿元 [2] 人民币贷款 - 7月末人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长6.9% [3] - 前七个月人民币贷款增加12.87万亿元 [3] - 住户贷款增加6807亿元，其中短期贷款减少3830亿元，中长期贷款增加1.06万亿元 [3] - 企(事)业单位贷款增加11.63万亿元，其中短期贷款增加3.75万亿元，中长期贷款增加6.91万亿元，票据融资增加8247亿元 [3] - 非银行业金融机构贷款增加2357亿元 [3] - 7月末外币贷款余额5558亿美元，同比下降8.1%，前七个月外币贷款增加137亿美元 [3] 人民币存款 - 7月末人民币存款余额320.67万亿元，同比增长8.7% [4] - 前七个月人民币存款增加18.44万亿元 [5] - 住户存款增加9.66万亿元 [5] - 非金融企业存款增加3109亿元 [5] - 财政性存款增加2.02万亿元 [5] - 非银行业金融机构存款增加4.69万亿元 [5] - 7月末外币存款余额1万亿美元，同比增长20%，前七个月外币存款增加1489亿美元 [5] 银行间市场利率 - 7月份银行间同业拆借月加权平均利率1.45%，质押式回购月加权平均利率1.46% [5] - 银行间人民币市场日均成交9.67万亿元，同比增长14.8% [5] - 同业拆借日均成交同比增长3.1% [5] - 现券日均成交同比增长2.8% [5] - 质押式回购日均成交同比增长18.6% [5] 跨境人民币结算 - 7月份经常项下跨境人民币结算金额1.57万亿元 [6] - 货物贸易1.15万亿元 [6] - 服务贸易及其他经常项目0.42万亿元 [6] - 直接投资跨境人民币结算金额0.64万亿元 [6] - 对外直接投资0.22万亿元 [6] - 外商直接投资0.42万亿元 [6] M1统计口径调整 - 2024年7月末M1余额1051800亿元，同比增速-2.6% [9] - 2024年12月末M1余额1113069亿元，同比增速1.2% [9]

广义货币供应 - 6月末广义货币M2余额330.29万亿元，同比增长8.3% [2] - 6月末狭义货币M1余额113.95万亿元，同比增长4.6% [2] - 6月末流通中货币M0余额13.18万亿元，同比增长12%，上半年净投放现金3633亿元 [2] 人民币贷款 - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元 [1][3] - 6月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1% [3] - 住户贷款增加1.17万亿元，其中短期贷款减少3亿元，中长期贷款增加1.17万亿元 [3] - 企(事)业单位贷款增加11.57万亿元，其中短期贷款增加4.3万亿元，中长期贷款增加7.17万亿元 [3] 人民币存款 - 上半年人民币存款增加17.94万亿元 [5] - 6月末人民币存款余额320.17万亿元，同比增长8.3% [5] - 住户存款增加10.77万亿元，非金融企业存款增加1.77万亿元 [5] 外币存贷款 - 6月末外币贷款余额5609亿美元，同比下降10.6%，上半年外币贷款增加188亿美元 [4] - 6月末外币存款余额1.02万亿美元，同比增长21.7%，上半年外币存款增加1655亿美元 [6] 银行间市场 - 上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交974.04万亿元，日均成交8.12万亿元，日均成交同比下降4.4% [6] - 6月份同业拆借加权平均利率为1.46%，质押式回购加权平均利率为1.5% [6] 外汇与跨境结算 - 6月末国家外汇储备余额为3.32万亿美元 [7] - 上半年经常项下跨境人民币结算金额为8.3万亿元，其中货物贸易为6.38万亿元 [8][9] - 上半年直接投资跨境人民币结算金额为4.11万亿元，其中外商直接投资为2.65万亿元 [8][9]

金融政策效果 - 2025年上半年国内生产总值达660536亿元 同比增长5 3% [3] - 广义货币增长8 3% 人民币贷款增长7 1% 社会融资规模增长8 9% [3] - 银行间同业拆借加权平均利率从1月1 86%降至6月1 46% 质押式回购利率从2 16%降至1 5% [3] - 资本市场持续回升 上证指数站上3500点 市场信心提升 [3] 信贷结构优化 - 普惠金融 绿色金融 科创金融领域贷款增速高于同期各项贷款增速 [3] - 政府债券融资在社会融资规模增长中起重要作用 同比增长8 9% [4] 现存挑战 - 广义货币增速大于狭义货币 货币活力提升空间较大 [4] - 人民币存款增加较多 但企业投资和居民消费仍面临压力 [4]

货币供应量 - 6月末广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3% [1] - 狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6% [1] - 流通中货币（M0）余额13.18万亿元，同比增长12%，上半年净投放现金3633亿元 [1] 社会融资规模 - 上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比多4.74万亿元 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元 [2] - 政府债券净融资7.66万亿元，同比多4.32万亿元 [2] - 6月末社会融资规模存量430.22万亿元，同比增长8.9% [3] - 政府债券余额88.74万亿元，同比增长21.3% [3] 人民币贷款 - 6月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1% [4] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，其中企（事）业单位贷款增加11.57万亿元 [4] 人民币存款 - 6月末人民币存款余额320.17万亿元，同比增长8.3% [5] - 上半年人民币存款增加17.94万亿元，其中住户存款增加10.77万亿元 [5] 市场利率与汇率 - 6月同业拆借加权平均利率1.46%，同比低0.41个百分点 [6] - 6月20日1年期贷款市场报价利率3.00%，5年期以上3.50%，均比上年末低0.1个百分点 [7] - 6月末CFETS人民币汇率指数95.35，比上年末下跌6.03% [8]

金融总量数据 - 6月末社会融资规模存量达430.22万亿元，同比增长8.9% [1] - 广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%，增速同比提高2.1个百分点 [1][4][5] - 人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1% [1][2] 信贷结构与成本 - 上半年新发放企业贷款加权平均利率3.3%，同比降低45个基点 [1] - 个人住房贷款利率3.1%，同比降低60个基点 [1] - 企(事)业单位贷款新增11.57万亿元，占全部新增贷款的89.5%，占比同比提高6.6个百分点 [2] - 制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，上半年新增9207亿元 [2] - 基础设施业中长期贷款余额同比增长7.4%，上半年新增2.18万亿元 [2] 金融"五篇大文章"领域 - 5月末相关贷款余额103.3万亿元，同比增长14% [3] - 科技贷款余额43.3万亿元（含科技型企业贷款22.5万亿元），同比增长12% [3] - 绿色、普惠、养老、数字贷款同比分别增长27.4%、11.2%、38%、9.5% [3] - 服务企业和个人共计7839万户，同比增加588万户 [3] 社会融资与货币派生 - 上半年社会融资规模增量22.83万亿元，同比多增4.74万亿元 [4] - 政府债券净融资7.66万亿元（国债3.37万亿元+地方债4.29万亿元），同比多增4.32万亿元 [4] - 金融机构债券投资增加6.01万亿元，同比多增3.19万亿元 [5] - 企业存款新增1.77万亿元，同比多增3.22万亿元 [5]