一、8月末广义货币余额同比增长8.8% 8月末，广义货币（M2）余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义货币（M1）余额111.23万亿元，同比 增长6%。流通中货币（M0）余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前八个月净投放现金5208亿元。 二、前八个月社会融资规模增量同比多4.66万亿元 初步统计，前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。从主要分项看， 对实体经济发放的人民币贷款增加12.93万亿元，同比少增4851亿元；未贴现的银行承兑汇票减少223亿 元，同比少减2566亿元；企业债券净融资1.56万亿元，同比少2214亿元；政府债券净融资10.27万亿元， 同比多4.63万亿元；非金融企业境内股票融资2669亿元，同比多1093亿元。 8月末，本外币贷款余额273.02万亿元，同比增长6.6%。月末人民币贷款余额269.1万亿元，同比增长 6.8%。 七、与上年末比，贷款市场报价利率下降 三、8月末社会融资规模存量同比增长8.8% 初步统计，8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8%。从主要分项看，对实体经济发放 的人民币贷款余额为2 ...

LPR政策现状 - LPR连续三个月保持稳定 自5月份下调0.1个百分点后未再调整[3] - 5年期以上LPR从2019年8月的4.85%持续下调至当前3.50% 累计降幅达135个基点[6] - 广州深圳首套房商业贷款利率均为3.00% 二套房利率分别为3.00%和3.45%[3] 利率政策影响 - LPR下调可引导企业贷款利率下行 降低融资成本激发投资活力[6] - 居民房贷利率下降减轻购房负担 200万元30年期贷款月供减少1572.95元[6][8] - 同等贷款条件下 利率从4.85%降至3.5%可节省利息56.63万元[7][8] LPR维持稳定原因 - 央行7天期逆回购利率保持稳定 作为LPR定价基础未发生变化[9] - 商业银行净息差处于历史最低点 报价行缺乏下调加点的动力[10] - 上半年宏观经济稳中偏强 政策处于观察期必要性不高[11] 未来政策展望 - 中央城市工作会议强调推动房地产市场止跌回稳 需求端可能进一步采取措施[13] - 货币政策大方向强调促进社会综合融资成本下行 为LPR下调预留政策空间[13] - LPR存在持续下行可能性 刚需购房者可关注每月20日报价及浮动利率选项[13]

LPR报价 - 1年期贷款市场报价利率为3.0% [1][3] - 5年期以上贷款市场报价利率为3.5% [1][3] - 报价由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于2025年8月20日公布 [1]

LPR报价情况 - 2025年7月21日1年期LPR为3.0% 5年期以上LPR为3.5% 均与上期持平[1] - LPR每月产生一次 是贷款利率定价的主要参考基准[1] 政策利率背景 - 7天期逆回购利率保持不变 LPR报价定价基础未发生改变[1] - 二季度中国经济增速和内生动能高于市场预期[1] 政策效果评估 - LPR维持不变可更好配合下半年超常规逆周期调节措施[1] - 5月初LPR曾跟随基准利率下调10BP 引导实体经济融资成本下行[2] 未来政策展望 - 下半年政策利率及LPR报价还有下调空间[2] - 外部环境波动对出口的影响将主要在下半年显现[2] - 预计央行将继续降息并带动LPR报价跟进下调[2] - 年内不排除再次调降基准利率可能性 LPR有下行空间[2]

7月贷款市场报价利率(LPR)报价 - 5年期以上LPR为3 5%，与上月持平 [1] - 1年期LPR为3%，与上月持平 [1]

中国至7月21日一年期贷款市场报价利率将于十分钟后公布。 ...

中国贷款市场报价利率发布 - 北京时间09:00将发布中国7月一年期贷款市场报价利率 [1] - 北京时间09:00将发布中国7月五年期贷款市场报价利率 [1]

货币供应量 - 6月末广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3% [1] - 狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6% [1] - 流通中货币（M0）余额13.18万亿元，同比增长12%，上半年净投放现金3633亿元 [1] 社会融资规模 - 上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比多4.74万亿元 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元 [2] - 政府债券净融资7.66万亿元，同比多4.32万亿元 [2] - 6月末社会融资规模存量430.22万亿元，同比增长8.9% [3] - 政府债券余额88.74万亿元，同比增长21.3% [3] 人民币贷款 - 6月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1% [4] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，其中企（事）业单位贷款增加11.57万亿元 [4] 人民币存款 - 6月末人民币存款余额320.17万亿元，同比增长8.3% [5] - 上半年人民币存款增加17.94万亿元，其中住户存款增加10.77万亿元 [5] 市场利率与汇率 - 6月同业拆借加权平均利率1.46%，同比低0.41个百分点 [6] - 6月20日1年期贷款市场报价利率3.00%，5年期以上3.50%，均比上年末低0.1个百分点 [7] - 6月末CFETS人民币汇率指数95.35，比上年末下跌6.03% [8]

消费品以旧换新政策 - 消费品以旧换新加力扩围政策维持不变 补贴资金使用进度符合预期 [1] - 第三、四季度中央资金将陆续下达 [1] 贷款市场报价利率(LPR) - 6月5年期以上LPR维持在3.5% 与上月持平 [2] - 1年期LPR维持在3% 与上月持平 [2] 全社会用电量 - 5月全社会用电量达8096亿千瓦时 同比增长4.4% [3] 白酒批发价格 - 6月20日2025年飞天茅台原箱批发价报1950元/瓶 单日下跌30元 [4] - 2025年飞天茅台散瓶批发价报1900元/瓶 单日下跌30元 [4] 证券市场表现 - 沪指午盘微涨0.08% 深证成指跌0.19% 创业板指跌0.56% [5] - 恒生指数涨1.15% 恒生科技指数涨0.71% [5]

货币政策 - 中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3%不变 [1] - 五年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.5%不变 [1]