报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年暑期档票房有望因低基数效应和后续国产重磅影片密集上映迎来爆发式增长，定档影片题材丰富内容储备充足，万达电影创新探索提升用户体验，建议关注相关院线龙头和内容公司 [6][7][10] 根据相关目录分别进行总结 行业基本情况 - 收盘点位706.9，52周最高752.49，52周最低456.84 [1] 事件回顾 - 2025年6月6日国家电影局召开暑期档电影片单发布会，超60部影片定档，截至6月28日暑期档总票房已突破17亿 [5] 投资要点 - 低基数效应为2025年暑期档票房修复奠定基础，截至6月28日票房相比2024年同期微降，7 - 8月国产重磅影片密集上映有望使票房爆发增长 [6] - 定档影片题材类型丰富内容储备充足，进口片《碟中谍8:最终清算》《新·驯龙高手》和国产片《酱园弄·悬案》等表现良好，还有多部影片待映 [7] - 万达电影6月16日开启“超级娱乐权益日”，活动吸引超40万用户，提升上座率、拉动商场客流和消费，从营销和战略层面有积极意义 [8] 投资建议 - 关注万达电影、横店影视、幸福蓝海等院线龙头，以及中国儒意、中国电影、光线传媒、上海电影等内容公司 [10]

暑期档电影市场概况 - 2025年暑期档电影总票房（含预售）已突破15亿元 [1] - 超60部中外影片锁定暑期档 涵盖历史、动作、喜剧、悬疑、奇幻、动画等十余种类型 [1] - 行业推出"中国电影消费年"活动 持续推出一系列电影消费惠民举措 [71] 重点国产影片 历史题材 - 《南京照相馆》：取材南京大屠杀真实事件 通过照相馆百姓冒死保存日军罪证影像的视角呈现历史 [3][4] - 《东极岛》：讲述中国渔民营救英军战俘的真实历史 采用复杂海洋视效技术增强观影体验 [10] 剧情/悬疑片 - 《酱园弄·悬案》：管虎与费振翔联合执导 以上海20世纪40年代悬案为背景 朱一龙、吴磊、倪妮主演 [10][14] - 《恶意》：陈思诚监制 通过双人坠楼案探讨网络暴力与人性的多面性 张小斐领衔主演 [19][20] 喜剧/荒诞题材 - 《戏台》：陈佩斯改编自同名高分话剧 聚焦梨园后台风云 黄渤、姜武等主演 [33][35] - 《奇遇》：贾冰主演灵魂互换喜剧 用幽默包裹人生哲理 [39] - 《脱缰者也》：曹保平执导天津方言荒诞喜剧 郭麒麟主演绑架闹剧 [42] 动画电影 - 《聊斋：兰若寺》：《长安三万里》团队打造 六种风格演绎《聊斋志异》奇幻世界 [46] - 《浪浪山小妖怪》：《中国奇谭》首部喜剧动画 融合传统文化与现代职场哲学 [52][57] 进口影片 - 《侏罗纪世界：重生》：系列第四部 围绕人类获取恐龙"救世基因"展开冒险 [68] - 《超人》：聚焦超人成长困境 宠物狗小氪首次亮相真人电影 [70] - 《名侦探柯南：独眼的残像》："长野三人组"回归 雪山密室推理剧情 [62]

暑期档市场表现 - 2024年暑期档7月大盘53.78亿，8月大盘40.31亿，较2023年同期下跌43% [3][5] - 2023年暑期档总票房164.86亿（7月87.19亿+8月77.67亿），创历史纪录但2024年未能延续 [3][5] - 2018-2019年为暑期档巅峰期，7-8月合计票房接近140亿（2018年138.01亿，2019年135.92亿） [3] 影片储备与竞争格局 - 2025年暑期档片单包含18部已定档影片，头部项目包括《长安的荔枝》（猫眼想看32.9万）、《731》（猫眼想看71.3万）等 [8][22] - 好莱坞大片《侏罗纪世界》猫眼+淘票票想看人数合计51.1万，但预计难复刻系列前作10亿+票房 [9][10] - 动画板块储备丰富，《聊斋：兰若寺》《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》等6部动画片定档 [18][22] 市场结构性问题 - 2024年暑期档头部影片《抓娃娃》票房30亿+，但2025年暂未出现同级别种子选手 [5][9] - 影片质量参差不齐，多部作品存在"有阵容无内容"现象，导致市场预期持续下调 [5][14] - 6月前哨战表现疲软，奇幻喜剧《人生计划》撤档，点映影片未达预期 [7] 潜在机会点 - 黑马候选包括《浪浪山小妖怪》（中国奇谭IP）、《你行！你上！》（姜文执导）、《731》（民族情绪题材） [22] - 好莱坞大片时隔多年重返暑期档核心档期，反映行业对国产片信心不足 [9][10] - 动画电影可能成为救市主力，《罗小黑战记2》若达前作水平可贡献显著票房 [18]

电影暑期档票房表现 - 2025年电影暑期档档期票房（含预售）已突破15亿元 [1] 暑期档影片供给特点 - 今年暑期档已有超60部中外影片定档，涵盖历史、悬疑、动画、科幻、动作等十余种类型 [1] - 国产影片以喜剧、悬疑、动画题材为主，类型多元 [2] 重点国产影片介绍 喜剧片 - 《长安的荔枝》改编自马伯庸同名小说，讲述唐代小吏完成"荔枝使"任务的故事 [2] - 《你行！你上！》讲述少年追求音乐梦想并登上顶级艺术殿堂的故事 [2] 悬疑片 - 《酱园弄·悬案》根据民国时期真实案例改编，从女性视角揭示时代变迁 [2] 历史/战争片 - 《东极岛》取材自二战时期舟山东极岛真实历史，讲述渔民救助英军战俘的故事 [2] 动画电影 - 《聊斋：兰若寺》改编自《聊斋志异》，采用"1+5"叙事结构串联经典民间故事 [2] - 《罗小黑战记2》讲述猫妖小黑与师父无限的冒险故事，动作场面全面升级 [2]

核心观点 报告对2025年6月26日市场情况进行总览，并对徐工机械公司和传媒行业进行点评 ，指出徐工机械百台无人纯电矿卡投运迈向全球工程机械龙头，传媒行业暑期档内容端提质起量各领域多点开花 [3][5] 市场总览 - 大势：周四上证指数下跌0.2%，沪深300下跌0.4%，科创50下跌0.6%，中证1000下跌0.5%，创业板指下跌0.7%，恒生指数下跌0.6% [3][4] - 行业：周四表现最好的行业分别是银行（+1.0%）、通信（+0.8%）、国防军工（+0.6%）、社会服务（+0.4%）、石油石化（+0.3%），表现最差的行业分别是汽车（-1.4%）、非银金融（-1.2%）、医药生物（-1%）、美容护理（-1%）、钢铁（-0.8%） [3][4] - 资金：周四沪深两市总成交额为15832亿元，南下资金净流入52.9亿港元 [3][4] 重要点评 徐工机械公司点评 - 主要事件：5月15日，徐工100台纯电无人驾驶矿卡交付华能伊敏露天煤矿投运 [5] - 简要点评：公司矿机版图开拓，头部客户持续突破 [5] - 投资机会：百台无人纯电矿卡正式投运，迈向全球工程机械龙头 [5] - 催化剂：订单超预期，地产、基建、矿业投资增速超预期，客户持续突破等 [5] 传媒行业专题 - 主要事件：暑期档来临 [5] - 简要点评：电影暑期档已定档94部影片，海内外影片均有涉及，数量和质量双升下，暑期档票房有望同比高增；电视剧耽美题材出口海外，有望形成较大增量；互动影游黑马频出，低成本高回报，市场潜力巨大 [5] - 投资机会：电影板块关注猫眼娱乐、果麦文化、阿里影业、光线传媒、中国儒意、横店影视；电视剧板块关注掌阅科技、中文在线、华策影视；互动影游板块关注欢瑞世纪、上海电影等 [5] - 催化剂：票房超预期 [6]

自今年春节档以来,《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)总票房已突破159亿元,不仅问鼎中国影史, 更稳坐全球影史票房第五的位置。由长尾效应掀起的"动画热潮"仍在持续,公开资料显示,暑期档已映、 待映的动画电影达十余部,题材多元,类型丰富,谁将接棒"国漫崛起"大旗? 记者 刘宗智 济南报道 "暑期档争霸赛"预热 作为全年最重要的电影档期之一,暑期档历来是动画电影的"兵家必争之地"。回顾过去几年的市场表现, 动画电影在暑期档屡创佳绩,既有票房神话,也有口碑黑马。例如,2019年《哪吒之魔童降世》在暑期档狂 揽50.35亿元票房,创下国产动画电影纪录；2023年《长安三万里》同样凭借暑期档的观影热潮,以18.24亿 元票房成为年度动画电影票房冠军。此外,《喜羊羊与灰太狼》《猪猪侠》系列也长期占据暑期档市场, 满足儿童观众的观影需求。 从6月1日到8月31日,都属于暑期档的范畴。今年端午档与六一档重叠,成为暑期档"前哨战"。其中,动画 电影表现尤为突出。《时间之子》和《哆啦A梦:大雄的绘画奇遇记》分别以6782.2万元和6346.1万元的 档期票房位居第二和第三名。《时间之子》上映四天,累计票房便上升至近8000 ...

航线开通 - 海航航空集团旗下乌鲁木齐航空将于7月1日开通乌鲁木齐—郑州—温州航线 采用波音737-800型客机执飞 每周二、四、六各一班 [1] - 去程UQ2539航班上午9:00从乌鲁木齐起飞 12:55抵达郑州 13:55继续飞往温州 16:05抵达 返程UQ2540航班17:00从温州起飞 19:10抵达郑州 20:10再次起飞 次日凌晨00:25返回乌鲁木齐 [1] - 航线时刻安排科学 既满足公商务旅客需求 也为旅游群体提供"早出晚归"行程选择 [1] 航线网络布局 - 乌鲁木齐航空持续完善入疆航线网络 郑州作为重要疆外运营基地 已开通郑州—乌鲁木齐、郑州—乌鲁木齐—喀什等多条航线 [2] - 新开通温州—郑州—乌鲁木齐航线将进一步挖掘温州及长三角南翼地区客源市场潜力 [2] - 公司构建"经郑入疆"便捷通道 让游客一站式抵达新疆热门旅游目的地 [2] 市场趋势 - 2025年暑运国内旅游市场持续升温 "暑期档"旅游热度暴涨 进疆、游疆航线备受旅客青睐 [1] - 新疆旅游市场亮点不断 独具特色旅游线路带动发展势头强劲 中东部地区对新疆等长线旅游目的地需求呈现"量质双升"态势 [2] 公司战略 - 作为新疆本土航企 乌鲁木齐航空坚持深耕新疆区域航线网络市场 不断开辟乌鲁木齐及地州城市始发至国内其他城市航线 [2] - 公司未来将优化服务供给 满足旅客多样化需求 提升乘机体验 [2]

暑期档市场特点 - 今年暑期档特殊之处在于抗战胜利80周年节点导致抗战题材成为种子选手，打破往年商业片主导的常规逻辑 [1] - 暑期档周期长、空间大、类型多元，近年市场表现显示各类影片均有成功案例，如2017年《战狼2》、2018年《我不是药神》、2023年《孤注一掷》等 [2] - 2023年暑期档达到空前高度，多部影片类型多元且表现优异，如《消失的她》《八角笼中》《封神》等 [2] 2025年暑期档影片阵容 - 已定档影片包括《酱园弄》《恶意》《无名之辈2》《超人》《戏台》等，呈现众星云集态势 [3] - 三部抗战题材电影《731》《南京照相馆》《东极岛》成为焦点，被视为决定暑期档格局的关键作品 [3] - 三部抗战影片热度差异显著：《731》猫眼想看68.5万、淘票票33.2万；《南京照相馆》两大平台各0.5万；《东极岛》猫眼6.7万、淘票票20万 [4] 重点影片分析 《731》 - 题材聚焦731细菌部队，筹备10年，导演赵林山赴日采风3年，触动国民情绪，两大平台想看人数超100万 [7] - 首日票房预计冲击1亿+，但受审查限制无法展现充沛视听表达，可能影响合家欢受众 [7] 《南京照相馆》 - 原名《吉祥照相馆》，改编后强化南京大屠杀主题，导演申奥继《孤注一掷》后再推重磅作品 [11] - 主演刘昊然、王传君，类型偏剧情片，宣发滞后导致热度较低，两大平台想看人数仅1万 [11] 《东极岛》 - 管虎继《八佰》后又一战争力作，商业属性强于主旋律，主演朱一龙、吴磊、倪妮，两大平台想看人数近30万 [13] - 故事基于方励纪录片《里斯本丸沉没》，档期8月8日，与另两部抗战片间隔一周 [13] 市场预期 - 今年暑期档TOP5可能被三部抗战电影占据，创历史纪录，三部影片侧重点各异但均有强卖点 [13] - 《731》《南京照相馆》《东极岛》分别聚焦细菌部队、南京大屠杀、商业战争题材，有望共同支撑市场热度 [13]

暑期档票房表现 - 2025年中国内地电影暑期档总票房(含预售)突破10亿元人民币 [1] - 《碟中谍8：最终清算》《时间之子》《新·驯龙高手》《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》《星际宝贝史迪奇》暂列票房前五名 [1] - 票房前五名中动画影片占三席 [1] - 《酱园弄·悬案》点映和预售票房进入暑期档总榜前八，上映首日票房有望冲击9000万元 [1] - 国产爱情电影《分手清单》连续两个工作日实现票房逆跌 [1] 暑期档影片阵容 - 已有87部影片定档今年暑期档，68部影片待映 [2] - 国际IP续作包括《名侦探柯南》第28部剧场版、《侏罗纪世界：重生》《超人》 [2] - 国产片包括历史题材作品《东极岛》《南京照相馆》《731》 [2] - 其他国产片包括古装喜剧《长安的荔枝》、国产动画续作《罗小黑战记2》 [2] 暑期档市场特点 - 暑期档以端午档叠加六一档作为开端 [1] - 头部影片阵容与动画片基本盘较为稳固 [2] - 超级IP续作以及历史题材大片有望引爆这一年度最长档期 [2]

暑期档票房与影片动态 - 2025年暑期档总票房（含预售）截至19日16时45分突破10亿元 [1] - 暑期档国产影片类型丰富，涵盖动画、历史、悬疑等，满足多元化需求 [1] - 电影《东极岛》定档8月8日，通过服装道具和概念图提前展出，取材自二战真实历史事件 [1] - 中国电影家协会副主席尹鸿表示，暑期档影片展现了中国影视创作在艺术表现能力上的提升 [1] 上海国际电影节相关活动 - 多语种纪录片《长江口二号：打开海底时光机》在电影节期间启播，聚焦古船打捞项目 [2] - 纪录片采用3D技术还原文物细节，包括点阵云扫描和内部结构展示 [2] - 开幕影片《酱园弄·悬案》以20世纪40年代上海弄堂为背景，取景地推出"凭票根享九折"优惠 [2] - 胜利电影院将在影片公映后继续放映一个月，虹口区计划通过主创路演等活动增强观影体验 [2] 电影与城市文化结合 - 上海市虹口区委宣传部副部长刘长宁表示，活动旨在助力上海打造"电影之城" [3] - 通过沉浸式戏剧和主创路演，实现"全城皆光影，人人可参与"的目标 [3]