政策调整核心内容 - 俄罗斯宣布自2025年7月9日起将小麦出口关税归零 这是该国自2021年实施关税政策以来首次取消限制 [1] - 作为全球最大小麦出口国 俄罗斯本年度出口量预计达4500万吨 政策调整直接影响国际粮食市场定价逻辑 [1] 历史政策演变 - 2015年建立的浮动关税制度以莫斯科交易所合同价格为基准 当出口价格超过起征点时按差额比例征收 [3] - 调整前小麦关税起征价从1.7万卢布/吨提升至1.8万卢布/吨 7月首周关税从248.3卢布/吨降至56.3卢布 [3] - 政策转向源于国内双重压力：农民抗议4699.6卢布/吨的峰值关税侵蚀利润 以及2025/26年度预计8480万吨创纪录产量需要国际市场消化 [3] 市场即时反应 - 芝加哥期货交易所小麦期货价格单日下跌1.2% [3] - 欧洲粮商调整黑海地区采购策略 印度、埃及等进口国加速锁定远期合约 [3] - 苏伊士运河货运指数显示小麦相关航运合约增长17% [3] 潜在影响维度 - 经济层面：零关税将释放俄罗斯600-800万吨库存压力 但国际价格短期压制可能反噬国内农户收益 [4] - 政治层面：政策与全球其他事件叠加加剧粮食体系脆弱性 [4] - 技术层面：卢布计价关税体系废止或推动更多大宗商品转向本币结算 对美元主导的国际贸易体系构成挑战 [4] 历史参考案例 - 俄罗斯2024年调整玉米关税引发出口暴涨280% 预示小麦市场可能出现相似波动 [4]

外汇市场动态 - 欧元兑美元在欧洲时段早盘小幅走低至1 1765附近 [1] - 澳元兑美元在亚洲时段加速下跌逼近0 6500 [1] - 美元兑加元连续第二个交易日上涨至1 3920-1 3925区间 [1] - 美元兑日元反弹至144 50上方 [1] - 英镑兑美元连续第四个交易日上涨 [1] 日元相关要闻 - 惠誉指出若不大幅削减汽车关税 日美将难以达成贸易协议 [2] - 穆迪认为日本央行将继续加息 但疲弱薪资数据令其处境艰难 [2] 澳元相关要闻 - 荷兰国际表示通胀持续放缓为澳洲联储降息创造窗口 [3] - 分析师指出强劲的澳大利亚就业数据对澳洲联储鸽派构成警示 [3] 其他地区动态 - 印度尼西亚6月底外汇储备升至1526亿美元 [4] - 泰国6月消费者价格指数下降幅度超出预期 [4] - 普京呼吁扩大本币结算并提议创建新的金砖国家投资平台 [4] - 经济学家预计新西兰联储本周将采取"鸽派暂停"政策 [4] 技术面分析 - 欧元兑美元RSI维持在60附近 短期看涨倾向完好 阻力位1 1840和1 1900 支撑位1 1740和1 1700 [5] - 美元兑日元呈对称三角形形态 50日EMA 144 90构成阻力 突破后或上看146 50-147 00区域 [5] - 澳元兑美元若突破0 6535-0 6545区域将激活双顶形态 目标位0 6510 上行需突破0 6590重启涨势 [6] 财经数据前瞻 - 重点关注17:00欧元区5月零售销售月率和22:00美国6月全球供应链压力指数 [7]

今日关注 - 国务院总理李强在金砖国家领导人会晤中就"和平与安全、全球治理改革"议题发表讲话 [1] - 财政部对部分自欧盟进口的医疗器械采取限制措施 商务部称此为对等反制 [1] - 沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》正式施行 高频交易认定标准为每秒申报/撤单超300笔或单日超20000笔 [1] 宏观经济 - 广东出台不动产登记历史遗留问题处理意见 严禁将"小产权房"等违法建设合法化 [2] - 山西怀仁追回23名死亡人员超领高龄津贴20100元 [2] - 国家档案局上线全国档案查询App 支持手机实名查档 [2] - 本周央行6522亿元逆回购到期 单日最高到期量3315亿元 [2] - 我国在建最大火电厂浙江北仑电厂8号机组投产 新增用电保障能力 [2] - 深圳口岸上半年出入境1.3亿人次 外籍客流343.2万人次同比增39.2% [3] - 2025年暑期档总票房突破25亿元 [3] - 台风"丹娜丝"登陆台湾 中心风力13级 [3] 投资要闻 - 港股2024年涨18% 2025年上半年IPO集资额超1070亿港元 [4] - 北交所上半年IPO受理115单 6月占比超八成 审核聚焦创新性与业绩可持续性 [4] - A股并购拟IPO企业案例达23单 "并购六条"发布后40家公司披露相关事项 其中31家为主业整合 [4] - 中信证券称当前市场环境类似2014年底 非金融板块盈利预期触底 需等待政策或科技产业催化 [5] 公司动向 - 美团淘宝闪购发放"满25减21"等大额外卖券 京东外卖推1000万张专享券 部分门店员工日均工作14小时 [6] - 蔚来乐道L90起售价低于30万元 展车7月10日到店预售 [6] - 罗马仕安克创新召回超120万台充电宝 因电池混入金属异物存燃烧隐患 [6] - 罗马仕被曝凌晨邮件通知员工停工停产 员工称未解决加班假与年假问题 [6] 国际动态 - 普京提议在金砖国家构建独立结算系统并扩大本币结算 [7] - 特朗普评价马斯克成立新政党的行为"荒谬" [7] - 乌克兰对60家俄企73名个人及加密货币平台实施新制裁 [7] - 伊朗最高领袖哈梅内伊在伊以冲突后首次公开露面 [7]

特朗普关税政策影响 - 美国计划将关税从50%提高到70%，引发多国强烈反应 [2] - 越南、柬埔寨迅速妥协签署协议，而日本、韩国、印度采取强硬对抗态度 [2] - 印度拒绝美国70%关税要求，并将美国告至WTO，同时转向金砖国家寻求支持 [4] 印度贸易策略转变 - 印度试图通过对中国钢铁加税讨好美国，但未获回应，随后对中国态度软化 [4][6] - 印度与中国企业接触，探讨如何规避美国关税影响，因机电产品和原料药依赖中国进口 [6] - 印度在金砖国家会议中高调支持扩员和本币结算，与南非、巴西达成稀土和大豆贸易协议 [8] 亚洲贸易格局变动 - 日本拒绝美国加税要求，特朗普威胁对日本汽车加税，日本车企加强本土研发以应对 [10] - 韩国在美中之间摇摆，向中国企业提供优惠以平衡关系 [11] - 泰国对越南商品加税，德国汽车配件厂在印度扩产以规避供应链风险 [11] 印度面临的挑战 - 印度试图通过金砖国家对冲美国压力，但难以完全抵消美国关税影响 [13] - 中国明确反对印度以中国利益为筹码换取美国好处，印度可能面临美中双重压力 [6][13] - 印度贸易策略的快速转变可能带来长期不确定性 [13]

金砖国家金融合作倡议 - 俄罗斯总统普京提出在金砖国家平台上构建独立的结算与托管系统，旨在减少对现有国际金融体系的依赖 [1] - 2024年俄罗斯与其他金砖国家结算中，卢布和"友好国家"货币占比已达90%，显示本币结算已取得显著进展 [1] - 倡议创建新的金砖国家投资平台，以促进成员国间双向投资规模扩大 [1] 金砖国家框架下的新机制 - 提出在金砖国家框架内建立碳市场伙伴关系，可能推动成员国在碳排放交易领域的合作 [1] - 倡议设立仲裁投资中心，为成员国间的投资争端提供解决机制 [1] - 提议建立公平竞争平台和常设税务秘书处，以完善金砖国家间的商业规则协调 [1]

金砖国家银行本币结算情况 - 金砖国家银行的项目中有31%采用本币结算 [1]

美国加征关税政策分析 - 美国对自身全球地位相对下降感到焦虑 将中国科技实力和工业规模视为挑战 [3] - 美国通过多边机构塑造全球规则获取地缘优势 但近年转向零和思维的"交易"式外交 [3] - 加征关税政策存在内在矛盾：强势美元与贸易逆差扩大无法同时解决 再工业化需要先扩大逆差 [3] - 美国制造业空心化本质是资本从工业流向金融领域 金融业占GDP比重飙升而制造业停滞 [4] 美国产业结构现状 - 高端设备/电子产品/航空航天等资本密集型行业保持优势 但无法弥补消费品制造业外流空缺 [4] - 金融工程主导下出现资产泡沫/股票回购/房地产投机 与实体经济脱节 [3][4] 全球经贸格局演变 - 东盟国家推动区域贸易本币结算 降低对美元依赖 尤其在中日韩贸易中 [5] - 南南贸易重要性提升 新兴市场通过基础设施融资/货币互换降低对西方市场依赖 [5] - 美国进口额占全球14%但经济份额下降 反映全球需求多元化趋势 [5] 再全球化发展趋势 - 货币体系呈现多元化趋势 美元武器化加速替代清算机制探索 [5] - 国际秩序向多极主义转型 表现为储备货币多元化/区域主义取代单边主义 [5] - 全球供应链在新规则下重构 非西方区域增长极(东亚/南亚/非洲)重要性提升 [5]

俄罗斯财政状况 - 俄罗斯财政储备在两个月内从十万亿卢布降至六万亿卢布，下降速度极快[1] - 俄罗斯平均每天军事支出超过4亿美元（约30亿人民币），弹药消耗巨大[3] - 俄罗斯能源企业一季度净利润从1.445万亿卢布暴跌至7895亿卢布，同比接近腰斩[20] 能源出口困境 - 欧洲客户正摆脱对俄罗斯天然气的依赖，能源出口渠道收窄[5] - 国际机构预测俄罗斯2023年GDP增长仅0.3%，标普将其主权信用评级降至垃圾级[5][7] - "欧佩克+"持续增产，加剧俄罗斯在国际能源市场的竞争压力[17] 中俄能源合作动向 - 俄能源部长频繁访华，重点推动"西伯利亚力量2号"管道项目，设计年供气量500亿立方米[9][11][13] - 中方要求提高人民币结算比例，并确保运输基建配套完善[11] - 中国从俄罗斯进口煤炭量自2017年以来增长两倍，双方清关流程持续优化[23] 合作条件与挑战 - 俄方提出浮动价格机制并要求中方承诺最低采购量，存在强买强卖倾向[13] - 中方坚持多元化进口战略，避免过度依赖单一来源[13] - 中俄能源贸易90%已实现本币结算，但需平衡价格合理性与供应稳定性[25][27] 宏观经济压力 - 俄罗斯面临20%基准利率压制，债务年增长率达14%[21] - 约3000亿美元外汇储备被西方冻结，加剧流动性危机[21] - 设备老化与技术升级停滞可能长期削弱能源行业竞争力[23]

贸易冲突与地缘政治博弈 - 美国要求印度在签署贸易协议前与金砖国家划清界限，试图通过经济手段施压印度改变外交立场 [1] - 美国智库报告揭示其战略意图：通过打击印度来削弱中国朋友圈，同时强化对印太地区的控制 [3] - 美国提出三项核心要求：开放农产品市场、威胁切断军事供应链、逼迫印度重新评估金砖成员身份 [7] 印度经济与产业依赖 - 2024年印度从中国进口机电产品增长37%，显示其对中国制造的深度依赖 [5] - 印度此前实施的对华钢铁关税政策在200天后悄然废除，反映实际商业需求优先于政治口号 [5] - 一季度中印边境贸易额逆势增长24%，西藏冈仁波齐口岸贸易活动活跃 [12] 印度应对策略 - 采取拖延战术：秘密采购俄罗斯石油、加速与中东国家签订本币结算协议、考虑退出美国主导的印太经济框架 [9] - 内部意见分裂：财长西塔拉曼批评美国经济霸凌获90%网民支持，而亲美派主张遭遇强烈反对 [12] - 农民群体强烈抗议美国农产品进口可能带来的冲击 [12] 金砖国家合作动态 - 金砖国家新开发银行批准印度20亿美元基建贷款，形成对美国压力的直接反制 [10] - 金砖国家推进本币结算体系扩张，印度若退出将导致600亿美元中印贸易重归美元体系 [7] - 巴西总统卢拉公开支持金砖作为反霸权平台，南非储备银行增持35亿人民币外汇储备 [14] 行业数据与市场反应 - 中印机电产品贸易持续增长，反映产业链互补性 [5] - 边境贸易数据显示区域经济一体化趋势增强，不受政治摩擦影响 [12] - 印度LED显示屏等竞选物资依赖中国义乌供应链 [5]

美债危机现状 - 6月份到期的6.5万亿美元美债成为全球金融焦点 [1] - 美国每日需支付27亿美元利息，债务负担沉重 [1] - 日本上月抛售500亿美元美债，导致美债利率单日飙升20个基点 [1] 国际对美债态度变化 - 东盟建立本币结算圈，巴西用人民币结算大豆贸易，俄罗斯撤回在美黄金储备 [1] - 华尔街机构偏好两年期短债，规避长期国债风险 [3] - 英国虽宣称增持美债，但实际冻结420亿美元20年期债券 [3] 中国接盘美债的潜在风险 - 接盘美债可能面临美国持续施压，包括贸易战、科技封锁和对台军售 [3] - 美债价值缩水风险显著，长期或面临违约可能 [3] - 比特币化债提议不切实际，虚拟货币无法替代实际资产 [5] 美国债务系统性风险 - 美国财政赤字失控、贪腐严重、贫富差距扩大是债务问题的根本原因 [5] - 美元霸权和军事实力暂时支撑美国信用，但优势逐步削弱 [5] - 6月美债到期事件暴露美国债务问题严重性，加剧信誉危机 [7] 国际金融格局演变 - 美元国际地位持续被削弱，多国转向本币结算 [1] - 美国债务问题长期积累，信誉崩塌风险加剧 [7] - 未来国际格局可能因美债危机发生重大变化 [7]