公司股价表现 - 综合得分44.02分，趋势偏弱 [1] - 当日主力成本47.52元，5日主力成本47.37元，20日主力成本49.49元，60日主力成本47.01元 [1] - 过去一年内涨停0次，跌停0次 [1] - 北向资金持股量474.69万股，占流通比0.81% [1] - 昨日净买入-14.75万股，昨日增仓比-0.025%，5日增仓比-0.038%，20日增仓比-0.121% [1] 技术面分析 - 短期压力位47.40元，短期支撑位46.25元 [2] - 中期压力位48.58元，中期支撑位46.25元 [2] - 股价突破短期压力位，短线有望走强，中期趋势不明朗 [2] - 主力资金净流入2228.36万元，占总成交额22% [2] - 超大单净流入832.72万元，大单净流入1395.64万元，散户资金净流入216.94万元 [2] 行业关联 - 关联行业包括化学制品2.48%、新材料2.26%、碳交易1.38%、科创板做市股2.44% [2]

股价表现 - 2025年6月20日收盘价47.58分，综合得分偏弱 [1] - 主力成本分析显示：当日主力成本11.87元，5日主力成本12.34元，20日主力成本10.87元，60日主力成本未披露 [1] - 过去一年内该股涨停0次，跌停0次 [1] 技术面分析 - 短期压力位12.00元，短期支撑位11.83元 [1][2] - 中期压力位12.97元，中期支撑位11.55元 [2] - 股价跌破短期支撑位，短线建议观望 [2] - K线形态呈现"三只乌鸦"，预示可能见顶回落 [2] 资金流向 - 2025年6月20日主力资金净流出123.14万元，占总成交额-12% [2] - 超大单净流出118.24万元，大单净流出4.90万元 [2] - 散户资金净流出63.14万元 [2] - 北向资金数据暂未披露 [3] 财务数据 - 2025年6月20日财报显示：每股收益-0.01元，营业利润-0.02亿元 [2] - 销售毛利率23.8%，净利润-1,846,821.39元 [2] - 市盈率数据未披露 [2] 行业表现 - 所属环保行业当日下跌0.62% [2] - 相关概念板块表现：节能环保-0.37%，碳交易-1.00%，氢能源-0.92% [2]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - LNG供应中断担忧加剧，过高能源价格或阻碍工业生产 [2] - 利多因素包括中东冲突升级推动能源价格飙升、法国Civaux核电站故障致欧洲天然气与电力价格上涨、欧委会6月17日将提新规到2027年底禁止从俄罗斯进口天然气 [2] - 利空因素为受工业需求疲软和国内管道天然气供应增加影响，中国LNG进口量大幅下降 [3] 相关目录总结 拍卖行情 - 2025年6月13日EUA拍卖价格75.36欧元/吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，拍卖量160.70万吨，投标覆盖比1.84，拍卖收入12110万欧元 [4] - 2025年6月12日EUA拍卖价格72.71欧元/吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，拍卖量324.55万吨，投标覆盖比1.31，拍卖收入23598万欧元 [4] 期货、现货行情 - 2025年6月13日期货结算价75.94欧元/吨，涨0.73%，成交量2.97万手，减0.70；现货结算价74.46欧元/吨，涨0.70%，成交量718手，减4564 [5] - 2025年6月12日期货结算价75.39欧元/吨，持仓量32.45万手；现货结算价75.00欧元/吨，集运碳成本即期成本12.96美元/TEU [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - CEA23、24重回70元上方，抄底需求增加使CEA强势反弹，建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [2] - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [2][3] - 此前强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存，市场价格震荡磨底，缺乏上行驱动；6月中下旬成交量有望攀升，CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，上调6月底部区间至68 - 73元/吨 [5] - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA19 - 20收盘价69.11元/吨，涨跌幅0.00%；CEA21收盘价72.00元/吨，涨跌幅0.00%；CEA22收盘价71.50元/吨，涨跌幅0.00%；CEA23收盘价71.00元/吨，涨跌幅1.65%；CEA24收盘价71.20元/吨，涨跌幅2.45%；挂牌1.5万吨，大宗42.0万吨 [2][7] - CCER方面，挂牌协议成交量0.11万吨，成交均价89.32元/吨，涨跌幅2.34%，成交额9.93万元 [2][9] 策略 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [2] 核心逻辑 - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [2][3] - 此前强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存，市场价格震荡磨底，缺乏上行驱动；考虑核查节点，6月中下旬成交量有望攀升，CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，上调6月底部区间至68 - 73元/吨 [5] - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [5]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67 - 75 [2] 报告的核心观点 - 地缘冲突主导盘面，EUA一二级市场价格走势分化 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级市场拍卖价格72.71欧元/吨，下降1.07%，投标覆盖比1.31 [2] - 二级市场EUA期货结算价75.39欧元/吨，上涨1.39%，成交3.67万手 [2] 策略 - 短期偏空，中期震荡，价格区间在€67 - 75 [2] 利多因素 - 以色列空袭伊朗，美伊和谈可能渺茫，原油持续大涨 [2][3] - 日本扩大来自美国的LNG采购以分散中东与亚太的采购风险 [2][3] 利空因素 - 欧盟加速高压电缆敷设以支持可再生能源并网 [4] 风险因素 - 欧盟恢复俄气供应 [4] - 欧盟增加拍卖以筹备资金 [4] - 排放上限弱化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [4] - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [4] - CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，但强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存、市场价格震荡磨底，缺乏上行驱动；6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62 - 66元/吨 [6] - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA21、22异动、CEA23温和反弹，挂牌8.2万吨，大宗10.0万吨 [12] - CCER方面，挂牌协议成交量7.79万吨，成交均价87.28元/吨，涨跌幅9.03% [10][12] 全国碳配额（CEA）最新行情信息 - 现货 | | CEA19 - 20 | CEA21 | CEA22 | CEA23 | CEA24 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元/吨) | 69.11 | 72.00 | 71.50 | 69.85 | 69.50 | | 涨跌幅(%) | 0.00% | 6.67% | 6.72% | 0.82% | 0.00% | | 新旧价差(元/吨) | | 2.89 | -0.50 | -1.65 | -0.35 | | 大宗成交均价(元/吨) | N/A | N/A | N/A | 70.00 | N/A | | 总成交量(万吨) | 0.00 | 0.50 | 0.50 | 17.20 | 0.00 | | 挂牌协议成交量(万吨) | 0.00 | 0.50 | 0.50 | 7.20 | 0.00 | | 大宗协议成交量(万吨) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 10.00 | 0.00 | | 总成交额(万元) | 1202.93 | 36.00 | 0.00 | 0.00 | 35.75 | [8][9] 全国核证自愿减排量（CCER）交易信息 | 成交均价(元/吨) | 涨跌幅(%) | 成交额(万元) | 成交量(万吨) | 累计成交量(万吨) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 680.19、87.28 | 9.03% | | 208.76、7.79 | | [10]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67~75 [1] 报告的核心观点 - 供应扰动推高TTF，EUA跟随走强 [1] - 利多因素为最新CoT报告显示上周投资基金净多头头寸增加574万吨，近半数来自空头减仓；受法国核电检修、欧盟提议终止通过俄罗斯秘密进口燃料等因素推动，TTF走强 [1] - 暂无新增利空因素 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格73.5欧元/吨（涨幅1.86%），投标覆盖比1.56 [1] - 二级EUA期货结算价74.36欧元/吨（涨幅2.34%），成交3.03万手（涨幅0.28） [1] - 2025年6月11日EUA拍卖价格73.50欧元/吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，拍卖量207.25万吨，投标覆盖比1.56，拍卖收入15233万欧元；2025年6月10日EUA拍卖价格72.16欧元/吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，拍卖量324.55万吨，投标覆盖比1.64，拍卖收入23420万欧元 [3] - 2025年6月11日期货结算价74.36欧元/吨（较6月10日涨2.34%），成交量3.03万手（较6月10日增0.28），持仓量32.07万手；现货结算价73.43欧元/吨（较6月10日涨2.34%），成交量较6月10日减3958手，集运碳成本12.83美元/TEU，运费占比0.77% [4]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - 气温回升光伏大发，EUA走弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格72.16欧元/吨（-0.19%），投标覆盖比1.64 [2] - 二级EUA期货结算价72.66欧元/吨（-2.12%），成交2.75万手（0.58） [2] 利多因素 - EUA期权将于6月25日到期，目前Ｅ75和Ｅ80行权价的看涨期权持仓量高企 [2] - 法国电力公司发现“应力腐蚀”裂缝可能再次影响核反应堆管道，或使欧洲电力和天然气市场再次紧张 [2] 利空因素 - 风电发电量适中，太阳能发电增加，或抑制中西欧地区的剩余负荷需求 [3] 风险因素 - 欧盟恢复俄气供应 [3] - 欧盟增加拍卖以筹备资金 [3] - 排放上限弱化 [3] 图表数据 - 2025年6月10日，EUA拍卖量23420万吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，EUA拍卖价格72.16欧元/吨，拍卖收入324.55万欧元，投标覆盖比1.64 [3] - 2025年6月6日，EUA拍卖量11619万吨，CBAM证书价格72.30欧元/吨，EUA拍卖价格71.13欧元/吨，拍卖收入160.70万欧元，投标覆盖比1.74 [3] - 2025年6月10日，期货结算价72.66欧元/吨（-2.12%），成交量2.75万手（0.58），持仓量无增减；现货结算价71.75欧元/吨（-2.11%），成交量4698手（0.75%），集运碳成本即期成本5083美元/TEU [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [4] - CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，但强制流通配额释放不足、潜在抛压仍存、市场价格震荡磨底且缺乏上行驱动，6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62 - 66元/吨 [5] - 若盈余企业卖出节点后移，价格底部越低、反弹高度越有限；若单日成交量明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA23、24走势分化，挂牌2.7万吨，大宗99.0万吨 [4] - CCER方面，挂牌协议成交量2.00万吨，成交均价88.00元/吨，涨幅1.64% [4][9] 各碳配额行情信息 |碳配额|收盘价(元/吨)|涨跌幅(%)|新旧价差(元/吨)|大宗成交均价(元/吨)|总成交量(万吨)|挂牌协议成交量(万吨)|大宗协议成交量(万吨)|总成交额(万元)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |CEA19 - 20|67.00|0.00%| - |N/A|0.00|0.00|0.00|6837.63| |CEA21|67.50|0.00%|0.50|N/A|0.00|0.00|0.00|0.00| |CEA22|67.00|0.00%|-0.50|N/A|0.00|0.00|0.00|0.00| |CEA23|68.60|-0.44%|1.60|N/A|2.57|2.57|0.00|176.42| |CEA24|68.25|0.37%|-0.35|69.00|99.10|0.10|99.00|0.00| [7][8] 全国核证自愿减排量（CCER）交易信息 - 成交均价88.00元/吨，涨跌幅1.64%，成交额176.01万元，成交量2.00万吨，累计成交量200.16万吨 [9]

报告行业投资评级 - 短期中性偏多，中期震荡区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - EUA与TTF继续脱钩，EUA再度收红 [2] - 利多因素为多数欧盟国家放假无拍卖、挪威天然气工厂仍在维护中 [2] - 利空因素为欧洲气温升高抑制天然气需求但未激发稳定制冷需求、亚洲天然气需求低迷使多余LNG转向欧洲压低TTF价格 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格无，投标覆盖比无；二级EUA期货结算价74.23欧元/吨（涨0.99%），成交2.17万手（涨0.57） [2] - 2025年6月9日EUA拍卖量71.13万吨，CBAM证书价格0.00欧元/吨，拍卖价格和投标覆盖比数据缺失；6月6日EUA拍卖量72.30万吨，CBAM证书价格71.13欧元/吨，拍卖价格160.70欧元/吨，投标覆盖比1.74，拍卖收入11619万欧元 [2] - 2025年6月9日期货结算价74.23欧元/吨（涨0.99%），成交量2.17万手（涨0.57），持仓量32.10万手；现货结算价73.30欧元/吨（涨1.02%），成交量12.84手（跌0.77%），集运碳成本385美元/TEU，较6日减少666 [2]