人民币汇率动态 - 人民币兑美元中间价8月4日调升101点至7.1395 升幅创2025年1月21日以来最大 [2] 美联储利率政策预期 - CME数据显示美联储9月降息25个基点概率为89.1% 维持利率不变概率为10.9% [4] - 美联储10月累计降息50个基点概率为60.9% 累计降息25个基点概率为35.6% [4] 美国就业市场与政策影响 - 7月美国非农新增就业不及预期且前两月数据大幅下修 但失业率仅小幅上行 [5] - 特朗普驱逐移民政策对非农新增就业人数产生明显拖累 但对失业率冲击较小 [5] - 国泰海通认为7月就业数据尚不足以改变美联储主席鲍威尔的偏鹰立场 [5]

特朗普对美联储及劳工统计局的指责 - 特朗普在社交平台发文呼吁美联储主席鲍威尔辞职，认为其在利率问题上决策错误 [2] - 特朗普提到美联储理事阿德里安娜·库格勒已辞职，并暗示其离职与鲍威尔的政策失误有关 [2] - 特朗普指责劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗在2024年大选前人为夸大就业数据，要求立即解雇她 [2] - 特朗普称劳工统计局在2024年3月和大选前数月严重高估新增就业岗位，认为此举旨在助推副总统哈里斯胜选 [2] 劳工统计局人事变动 - 美国劳工部长宣布劳工统计局副局长威廉·威亚特罗夫斯基将出任代理局长，接替埃丽卡·麦肯塔弗 [2]

美国7月就业数据 - 7月非农就业岗位仅增加7.3万个，远低于市场预期的11万个 [1] - 6月就业数据从原先估计的逾20万个大幅下修至仅1.4万个 [1] - 制造业采购经理人指数从6月的49.0降至48.0，连续第五个月低于荣枯线 [1] 美联储官员观点 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为就业数据"具有重要意义"，可能暗示经济更广泛走弱 [1] - 博斯蒂克指出当前通胀距离美联储2%的目标仍较远，就业市场偏离程度较小 [1] - 克利夫兰联储主席哈马克认为劳动力市场整体"健康"，失业率仍处于常规区间 [2] 政策与经济环境 - 博斯蒂克称企业可能需要长达12个月调整定价策略，当前是"非常困难的环境" [1] - 哈马克支持本周美联储维持利率不变的决定，指出通胀明显高于目标 [2] - 两位官员均提到政策制定者之间存在分歧是正常现象 [3]

美国7月非农就业数据 - 7月非农就业新增岗位预计降至11万个 低于6月的14 7万个 [3] - 失业率料从4 1%微升至4 2% 维持在2024年5月以来的窄幅波动区间 [3] - 劳动力市场降温迹象不足以促使美联储立即降息 新关税政策推高通胀压力 [3] - 美联储主席鲍威尔表态削弱市场对9月降息的预期 [3] - 关税政策不确定性和移民数量减少影响企业招聘决策 [3] 美联储政策预期 - 市场将预期降息时点从9月推迟至10月 [3] - 部分分析师警告关税推高物价 美联储宽松政策窗口收窄 [3] - 若就业市场恶化程度超预期 美联储仍可能提前行动 [3] 黄金市场技术分析 - 黄金月K线连续收长上影线星K 多头动能逐渐衰竭 [4] - 5月均线上移至3293 短期支撑减弱 [4] - 下半年关税落地避险降温 黄金可能下破5月均线跌向10月均线3050附近 [4] - 周线级别金价处于3452-3246区间宽幅震荡 [4] - 布林带持续收口 上轨3486 下轨3056 单边趋势酝酿中 [4] - 本周重点关注中轨3275破位情况 下破则打开下行空间 [4] - 短期阻力3300大关 昨日高点3315区域 周三高点3330-35区域 [4] - 下方3280区域支撑失效可能测试3270-65区域 [4] - 非农数据利空概率大 美盘关注冲高回落走势 [4]

美元走势分析 - 美国7月非农就业数据强劲可能推动美元进一步走强但涨幅有限 [1] - 7月份美元兑一篮子货币上涨3.19%创2022年4月以来最大单月涨幅 [1] - 经济利好消息已充分反映在美元价格中将限制后续走强空间 [1] 货币政策影响 - 非农就业人数超预期可能消除美联储9月份降息的可能性 [1]

金十数据8月1日讯，荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，如果北京时间20:30公布 的美国非农就业数据强劲，美元有可能进一步上涨。他表示，美元兑一篮子货币隔夜触及两个月高点， 而周五的就业数据"为美元进一步上涨提供了最佳机会"。根据《华尔街日报》的调查，预计7月份非农 就业人数将增加10万。Pesole表示，荷兰国际银行预计的增幅更大，为11.5万，而市场上有传言称增幅 将达到12万左右。 荷兰国际银行：如果美国就业数据强劲，美元可能进一步上涨 ...

黄金市场走势 - 现货黄金在3330美元附近交投，呈现震荡偏弱走势，受布林中轨压制 [1] - 美元指数保持强势震荡，美国通胀数据参差不齐导致市场对美联储政策路径存疑 [1] - 地缘政治局势和政策不确定性为黄金价格提供支撑，但整体行情未形成方向性突破 [1] 美国经济数据与政策影响 - 美国6月PPI环比持平，同比涨幅收窄，CPI显示通胀仍具黏性 [3] - 美联储官员鹰派言论使市场预期年内仅有限次数降息，核心CPI持续高企 [3] - 特朗普关于鲍威尔可能被解职的言论引发市场波动，黄金一度攀升至3377美元 [3] - 美国新关税政策引发避险情绪升温，但零售销售和失业金数据强于预期压制金价 [3] - 市场普遍预期美联储9月后重新评估政策路径，年内仍有50个基点宽松空间 [3] 技术分析 - 现货黄金前期冲高至3499.83美元后回落，当前在布林带中下轨区间运行 [4] - 布林带收口表明波动率收缩，价格在3329美元震荡，3344.82美元中轨构成压制 [4] - 下方3278美元布林下轨为短期关键支撑，上方阻力集中在3400美元和3451美元 [4] - MACD线与信号线形成死叉，动能柱位于零轴下方，市场动能偏空但空方力量衰减 [5] - RSI指标稳定在49.47，市场情绪中性偏弱，短期内方向不明确 [5] - 黄金技术面处于横盘趋势，形成箱体震荡格局，若无重大消息面驱动将维持整理 [5]

美元指数走势 - 因美国就业数据强劲打消了市场对美联储近期降息预期 美元指数在美盘前大幅上涨 再回97关口上方 并一度涨至97 42的日内高点 最终收涨0 32% 报97 08 [1][2] 贵金属市场表现 - 现货黄金大幅回落 盘中一度跌至3311 65美元 较日高大跌超50美元 随后收复部分失地 最终收跌0 94% 收报3325 50美元/盎司 [1][2] - 现货白银虽有所回落但反弹剧烈 最终收涨0 78% 报36 82美元/盎司 [1][2] 美国就业市场数据 - 美国劳动力增加了147 000个工作岗位 超过了6月份预期的110 000个 失业率从4 2%下降到4 1% [3] - 每周申请失业救济人数从237 000人降至233 000人 反映出美国劳动力市场具有弹性 [3] - 美国6月份ADP就业变化两年多来首次下降 私营部门就业人数在5月份下修29 000人之后 6月份减少了33 000人 低于市场普遍预期的95 000人 [3] 美国制造业数据 - 美国ISM制造业采购经理人指数从5月份的48 5升至49 0 高于专家预期的48 8 显示美国制造业的经济活动在6月份有所改善 [4] - 美国JOLTS 5月份的职位空缺从4月份报告的739 5万个增加到776万个 高于市场预期的730万 [4] 贵金属交易思路 - 国际黄金下方关注3320美元或3303美元附近支撑 上方关注3337美元或3348美元附近阻力 [5] - 现货白银下方关注36 55美元或36 30美元支撑 上方关注37 00美元或37 20美元阻力 [5]

就业数据表现 - 6月新增非农就业14.7万高于预期11万，5、4月数据合计上修1.6万，失业率4.1%低于预期和前值，劳动参与率62.3%低于预期和前值，平均时薪环比0.2%低于预期等[2] - 6月新增ADP就业-3.3万大幅低于预期9.5万，前值从3.7万下修至2.9万[3] 市场反应 - 非农公布后，标普500、纳斯达克、道琼斯分别上涨0.8%、1.0%、0.8%，10Y美债收益率上行6.3bp至4.34%，美元指数上涨0.4%至97.1，现货黄金下跌0.9%至3326.1美元/盎司[2] 降息预期变化 - 利率期货隐含7月降息概率从25%降至0%，9月降息概率从100%降至73%，年内降息次数从2.6次降至2.1次[2] 背离原因 - ADP就业调查覆盖约17%就业岗位，79%是大中型企业；非农覆盖80%左右岗位，样本更全面[3] - 关税对大中型企业影响大，3月关税升级后ADP与非农背离幅度加深[3] 结论与风险 - 现阶段非农更有参考意义，美国经济韧性强，若关税不升级软着陆是大概率事件，美联储将保持观望[4] - 风险包括美国经济与通胀、美联储货币政策、地缘冲突持续超预期[4]

黄金价格走势 - 国内黄金（99 95%）最新报价775 68元/克 下跌0 4% [1] - 国际黄金价格报3337 5美元/盎司 下跌0 16% [2] 影响黄金价格的主要因素 美国就业数据 - 美国6月新增非农就业人数超出预期 失业率下降 降低美联储7月降息压力 [2] - 交易员下调降息概率 美元与美国国债收益率上涨 黄金价格承压 [2] - 7月3日晚黄金直线下跌 4日现货黄金维持在相对低位震荡 [2] 全球央行购金趋势 - 逾九成受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金 [3] - 2025年净购金量预计突破1300吨 每增加100吨需求可推升金价3%-5% [3] - 全球央行大量购买行为为黄金价格提供支撑 推动金价长期上涨 [3] 地缘政治与贸易局势 - 中东局势缓和 中美贸易谈判进展削弱黄金避险需求 [4] - 特朗普提出的税收和支出法案若通过 美国债务增加可能增强黄金避险吸引力 [4] - 美国与越南等贸易协议达成情况影响市场对通胀和货币政策的预期 进而影响黄金价格 [4] 黄金价格走势点评 - 近期黄金价格受美国就业数据影响大幅下挫 [4] - 全球央行购金趋势为黄金提供长期支撑 [4] - 短期若美国失业率 通胀等数据无明显恶化 黄金或维持震荡偏弱 [4] - 长期而言 美元信用弱化 央行持续购金等因素使黄金仍有上涨潜力 [4]