五年规划的战略引领作用 - 五年规划是经济社会长远发展的定盘星和科技事业接力式进步的关键推力 [4] - 五年规划具有长远布局、接续推进的突出特点，为科技创新制定目标、方向和任务，体现连续性、继承性和创新性 [4] - 科学制定和接续实施的五年规划能凝聚创新力量，集中资源攻克重点领域技术难题 [5] 科技创新取得的历史性成就 - 中国全球创新指数排名从2012年第34位跃升至2025年第10位，高新技术企业超50万家 [6] - 以三新经济为核心内容的增加值占GDP比重提升至18%，高水平国际期刊论文数量和国际专利申请量连续5年世界第一 [6] - 从七五的863计划到十四五的科技自立自强，政策连贯性、研发投入爆发和创新生态优化共同推动创新 [6] “十四五”期间的科技跨越 - “十四五”规划将创新驱动发展置于国家现代化全局核心地位，强调原始创新和基础研究，培育国家战略科技力量 [10] - 新能源汽车产销量稳居世界首位，CR450动车组巩固高铁技术领跑优势，嫦娥揽月、天问探火等成就显著 [10] - 构建支持全面创新的基础制度，形成全链条创新支撑政策体系，推出财税、金融、产业等政策组合拳 [12] “十五五”时期的战略部署与攻坚重点 - “十五五”是实现高水平科技自立自强、建成科技强国的关键攻坚期，规划是推动科技强国建设的关键规划 [16] - 要以人工智能为核心驱动力，加强原始创新，以科技创新引领产业创新，提高国家创新体系整体效能 [16] - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，意味着教育、科技、人才链条将被打通，科技创新和产业创新进一步深度融合 [18]

全球光刻机市场竞争格局 - 荷兰ASML公司在高端极紫外光刻机（EUV）领域占据绝对主导地位，是全球唯一能制造最先进EUV光刻机的公司 [1] - 全球芯片产业竞争激烈，高端光刻机成为大国科技竞争的核心战场 [1] 外部技术限制与出口管制演变 - 2019年起美国政府对荷兰政府施压，导致ASML停止向中国出售最先进EUV光刻机 [3] - 2024年荷兰政府出台新出口管控规定，ASML需获得出口许可才能向中国销售特定型号的浸润式DUV光刻机 [3] - 至2024年初，ASML已基本停止向中国销售7纳米及以上先进制程的光刻机 [3] 中国半导体产业的自主创新进展 - 上海微电子已实现90纳米光刻机批量生产，28纳米技术研发接近完成 [5] - 中科院在全固态深紫外光源技术上取得突破，设备体积缩小30%，能耗降低50%，理论上可满足3纳米芯片制造需求 [5] - 晶瑞电材成功研发出适用于7纳米制程的光刻胶，南大光电的光刻胶产品通过客户认证 [5] 政策支持与市场需求驱动 - 光刻机研发制造被纳入中国“十四五”规划重点项目，地方政府提供超过50亿元配套资金支持并给予税收优惠 [5] - 预计到2025年中国光刻机市场规模将突破600亿元，年复合增长率超过30% [7] 未来竞争趋势与产业生态构建 - 中国未来三年将在成熟制程设备领域实现全面国产化，并在先进制程关键环节寻求突破 [7] - 全球供应链面临调整，中国可能通过“一带一路”等渠道推广光刻机中低端产能，构建更独立的半导体产业生态 [7] - 外部技术限制激发了中国的自主创新能力，无法阻挡其迈向自主创新的进程 [9]

行业历史与成就 - 中国航天事业已走过69年奋进足迹，从“东方红”到“问天舱”串联起发展历程 [1] - 行业从“两弹一星”白手起家发展至“嫦娥奔月”千年梦圆，坚持自主创新道路 [10] - 哈尔滨工业大学自2004年开创高校自主研制卫星先河以来，已成功发射36颗卫星 [19] 核心技术与产品 - “问天舱小机械臂”于2022年升空，已完成六十多次在轨任务，具备搬运货物和辅助出舱功能，是中国空间站核心装备 [12] - 为嫦娥五号、六号特制的月壤采样钻具历经15年联合攻关研制成功，并配套开发月面钻取采样地面智能支持系统 [12][14] - 哈尔滨工业大学有多颗卫星由大学生团队自主研制和发射，体现产学研结合实力 [18] 教育与社会影响 - 哈尔滨工业大学航天馆是我国高校规模最大、展品种类最丰富的航天主题展馆，成为青少年向往的打卡地 [1][4] - 展馆通过沉浸式球幕影院、亲手组装模型工坊等方式，使遥远抽象的宇宙变得可触可感 [4][6] - 展馆活动激发青少年对航天的兴趣，有学生受启发立志未来制作太空垃圾处理卫星以保障近地轨道安全 [21] - 学生通过亲手制作卫星模型并成功在轨运行，深刻体会到国家需求即为奋斗方向 [23]

我国工程科技突破，靠的是关键核心技术上的自主创新，有赖于人才红利特别是"工程师红利"不断强 化，展现了我国在复杂巨系统工程中的超强组织与协同能力 最近，建在"地球裂缝"上的花江峡谷大桥成了热门"打卡地"。很多游客都想一睹这座"横竖"都是第一大 桥的雄伟身姿：它全长2890米，主桥跨径达1420米，是目前世界山区峡谷第一大跨度钢桁梁悬索桥；大 桥桥面距水面垂直高度625米，使之成为新的世界第一高桥。同时，花江峡谷大桥也标注了我国工程科 技自主创新的高度。在"云端"架起"飞虹"、让天堑变为通途，近年来不断刷新的桥梁纪录，成为新时代 我国工程科技突破的生动缩影。 建设过程中，花江峡谷大桥项目团队将多项尖端技术无缝整合，形成了"云端施工"体系，仅用73天就完 成了2.1万吨钢梁高空毫米级对接，1个多月就完成了3.8万平方米的桥面铺装，各工序之间无缝衔接，大 幅缩短作业周期。项目建设还采用"揭榜挂帅"模式组建专项团队、集聚技术力量，推动创新成果与工程 实践深度融合。花江峡谷大桥的建成，展现了我国在复杂巨系统工程中的超强组织与协同能力。而这 种"系统胜出"的模式，正是我国在航天、高铁等工程科技领域持续突破的有力保障。现代 ...

市场表现 - 10月24日A股主要指数集体高开，5G通信ETF（515050）上涨3.43%，成交额超2亿元，持仓股超八成上涨，环旭电子、深南电路、立讯精密等个股涨幅超过5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）同期上涨3.06% [1] 行业动态与技术创新 - 字节跳动Seed团队推出端到端3D生成大模型Seed3D1.0，旨在赋能具身智能，该模型实现多项SOTA性能，标志着AI模型迭代加速 [1] - 快手推出包含CodeFlicker和KAT-Coder大模型的“工具+模型+平台”AI编程产品矩阵，并面向用户免费，阿里、字节等互联网企业亦跟进布局，AI编程市场商业化前景可观，预期将加速爆发 [1] 政策与战略方向 - 自主创新和科技自立自强被确立为“十五五”规划的战略主轴，是推动经济高质量发展的核心动力 [2] - 外部面临美国高科技封锁导致技术引进难度增大，内部因经济发展达到高收入国家水平，资源环境约束要求发展模式从资源投入转向创新驱动，关键技术必须自主掌控，产业链关键环节需留在国内 [2] - 实现科技自立自强、构建现代化产业体系、全面扩大内需共同构成“十五五”期间高质量发展的三大支柱 [2] 相关金融产品概况 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，其指数在通信与电子两大核心赛道合计权重占比79.4%，通信占44%锁定5G网络基建，电子占35%延伸至上游PCB及消费电子组件，形成“网络建设+终端配套”闭环 [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，精准布局主业公司，光模块CPO权重占比51.8%，覆盖国产软件及AI应用企业，前三大权重股为中际旭创20.95%、新易盛20.42%、天孚通信5.39%，场内综合费率0.20%为同类最低 [3]

公司财务与技术成果 - “十四五”以来累计实现营业总收入8724.8亿元，创造净利润1231.85亿元 [1] - 累计专利申请超13万件，其中发明专利7万余件，拥有50项“国际领先”技术 [1] 核心技术突破与行业价值 - 2014年成功研发出1000冷吨冷量的磁悬浮变频离心式制冷压缩机，打破外资垄断，并已推出全球制冷量最大的1300冷吨磁悬浮压缩机 [2] - 实现大型中央空调领域关键技术100%全栈自研、关键部件100%自主制造 [2] - 若全国30%的公共建筑采用格力磁悬浮技术，每年可节省电费204.8亿元，减少二氧化碳排放1850万吨 [3] 绿色技术应用与节能案例 - 深圳地铁12号线项目制冷机房年均综合制冷能效达5.0以上，空调系统年均综合制冷能效达3.0以上，一年节省电费1456万元，减少二氧化碳排放9769吨 [3] - 完成15类101款“零碳源”光储空调系统产品攻关，“光储直柔”系统已服务中东、美国、新加坡等35个国家和地区 [4] 智能制造实践与成效 - 总投资150亿元建设高栏港智能制造工厂，核心装备如数控机床、工业机器人等均由公司自主研发 [4] - 工厂整体自动化率达80%，行业首创30多项技术，生产效率提升80%，打造了18个可复制的智能制造场景 [5] - 通过物联网技术连接近3000台设备，日数据采集量达千亿级，打通市场、计划、采购等6大业务领域 [5] 国际标准制定与全球竞争力 - 推动建立两个ISO制冷压缩机工作组，成功立项3项国际标准，牵头制定两项光伏直驱电器控制器国际标准 [6] - 2023年海外业务营业收入249.04亿元，其中主品牌占比近70%，同比增长8% [7] - 2024年自主品牌在加拿大、巴西、沙特等国家的家用空调市场占有率均为第一，分体式空调零售量位居全球第一 [7] 未来发展方向 - 未来核心方向聚焦自主创新，围绕绿色低碳、智能制造、核心技术突破三个领域深耕 [7]

核心观点 - 会议审议通过关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议，对未来五年的形势判断为战略机遇和风险挑战并存，强调坚持以经济建设为中心和高质量发展 [1][2] - 提出十五五时期经济社会发展七项主要目标和2035年远景目标，初步估算十五五期间GDP增速中枢为4.7% [3] - 部署十二项重点工作，建设现代化产业体系和高水平科技自立自强置于优先位置，高水平对外开放重要性显著提升 [4][5][8] - 要求宏观政策持续发力、适时加力，坚决实现全年经济社会发展目标 [11] 形势判断 - 高度评价十四五期间取得重大成就，经济实力、科技实力、综合国力跃上新台阶 [2] - 未来五年是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变 [2] - 十五五时期发展环境面临深刻复杂变化，处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期 [2] - 重申以经济建设为中心，稳中求进，坚持高质量发展等六项必须遵循的原则 [2] 发展目标 - 十五五时期七项主要目标包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高、国家安全屏障更加巩固等 [3] - 2035年远景目标包括经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平 [3] - 初步估算2025-2035年若GDP增速从5.0%匀速降至4.0%，即可完成人均GDP目标，对应十五五和十六五期间GDP增速中枢分别为4.7%、4.2% [3] 重点工作：现代化产业体系与科技创新 - 建设现代化产业体系置于首位，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上 [5] - 现代化产业体系以先进制造为基，提出智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国等 [5] - 促进产业结构均衡发展，保持制造业合理比重，促进服务业优质高效发展，优化传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业 [5] - 加快高水平科技自立自强，抢占科技制高点，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，全面增强自主创新能力 [6] - 推动科技创新和产业创新深度融合，深入推进数字中国建设 [6] 重点工作：内需市场与体制机制 - 建设强大国内市场，扩大内需仍是战略基点，增强内循环内生动力和可靠性 [7] - 将惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [7] - 大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点 [7] - 加快构建高水平社会主义市场经济体制，坚持和完善社会主义基本经济制度，新增要素市场化配置 [7] 重点工作：对外开放与区域发展 - 推进高水平对外开放排序大幅上移，制度型开放与自主开放并举 [8] - 稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，积极参与全球经济治理，以开放促改革促发展 [8] - 积极扩大自主开放，突出合作共赢，拓展双向投资合作空间 [8] - 优化区域经济布局，首次提出发挥四大战略的叠加效应，重点发展五大全国高质量发展增长极 [9] - 新型城镇化建设重心是以人为本，新增海洋开发利用保护 [9][10] 民生保障与年内政策 - 加大保障和改善民生力度，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，畅通社会流动渠道 [10] - 促进高质量充分就业，完善收入分配制度，健全社会保障体系，推动房地产高质量发展并回归民生保障定位 [10] - 促进人口高质量发展，聚焦一老一小，建设生育友好型社会 [10] - 坚决实现全年经济社会发展目标，宏观政策持续发力、适时加力，年内有望出台增量政策 [11]

南下资金流向 - 10月24日南下资金净买入港股34.14亿港元 [1] - 净买入前三位为美团-W 6.54亿港元、中芯国际6.01亿港元、中国海洋石油5.7亿港元 [1] - 净卖出前三位为泡泡玛特6.28亿港元、石药集团2.46亿港元、优必选2.11亿港元 [1] 连续买入动态 - 南下资金连续4日净买入中芯国际累计17.9796亿港元 [3] - 连续3日净买入腾讯控股累计9.4926亿港元 [3] - 连续3日净买入中国海洋石油累计29.7542亿港元 [3] 中国海洋石油业务进展 - 公司参与建设的北部湾海域最大海洋油气平台涠洲11-4CEPD平台完成陆地工程 总重量超1.4万吨 [4] - 该平台设计年处理能力超百万吨 投产后将提升北部湾区域油气资源自给能力 [4] 阿里巴巴-W产品动态 - 公司首款自研夸克AI眼镜于10月24日正式发售 搭载双旗舰芯片高通AR1和恒玄BES2800 [4] - 苹果计划于2026年底推出AI眼镜产品与Meta竞争 内置摄像头和扬声器并搭载自研芯片 [4] 中芯国际行业背景 - 中共中央新闻发布会提出中国式现代化要靠科技现代化支撑 [4] - "十五五"时期将增强自主创新能力 未来10年再造一个中国高技术产业 [4] 理想汽车-W安全事件 - 10月23日上海一辆理想Mega在正常行驶中底部突发爆炸起火 车辆被烧成空架 [5] - 起火前未发生碰撞 车底10秒内连续发生爆炸 上海徐汇消防已出警处理 [6]

文 / 张向东 关键时刻，高层对未来5到10年的战略规划浮出水面。 科技被提升至新高度，" 再造一个中国高技术产业 "小目标已然成型。 先进制造业被定位成颇有经济脊梁意味的"骨干"。"三化"的未来产业发展思路首次出现在五年规划中。" 加强原始创新 "也是首次出现。 到2035年，" 实现经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升 " 的提法，引发热议与想象。 这些新提法、新思路究竟意味着什么？十五五规划为何如此重要？2029年的任务清单具有怎样的关键意义？ 1 0月23日 发布的《 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报 》（ 以下简称《公报》 ） 提出： "十五五"时期经济社会发展的主要目 标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破 。 到2035年 实现经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美 好，基本实现社会主义现代化。 排名次序将与十五五规划中的具体目标呼应，同时也决定了优先级。 经济是基础，因此高质量发展是第一目标。目前看，内需不振、内生动力不足仍是中国经济发展 ...

指数与ETF表现 - 截至2025年10月24日 中证金融科技主题指数上涨0.20% 成分股格尔软件上涨10.02% 神州信息上涨5.33% 电科数字上涨3.29% 税友股份上涨2.04% 财富趋势上涨1.83% [3] - 金融科技ETF(516860)上涨0.13% 最新价报1.49元 近3月累计上涨3.69% 涨幅排名可比基金第3名 [3] - 金融科技ETF盘中换手率为2.65% 成交额6447.87万元 近1月日均成交1.94亿元 排名可比基金前2 [3] - 金融科技ETF近1周规模增长2614.67万元 新增规模位居可比基金第3名 本月以来份额增长500.00万份 新增份额位居可比基金第3名 [5] - 金融科技ETF最新资金净流入1618.97万元 近10个交易日合计资金净流入2086.76万元 [5] 政策与行业动态 - 二十届四中全会明确将"科技自立自强水平大幅提高"作为"十五五"时期核心目标 强调抢占科技发展制高点 统筹教育、科技、人才一体化发展 [3] - 金融科技发展奖评审领导小组会议评定290个获奖项目 包括特等奖1项 一等奖18项 二等奖103项 三等奖148项 专项奖20项 涵盖自主可控、业技融合、数智化转型、风险防控等多方面内容 [3] - 自主创新和科技自立自强是"十五五"规划的战略主轴 是推动经济高质量发展的主要动力 [5] - 华安证券指出 科技创新成为国家战略安全与竞争力的关键支撑 未来政策有望在高端制造、人工智能、算力基础设施等领域持续发力 [4] 技术与产品进展 - 华为发布鸿蒙6正式版 实现跨生态互联 支持与苹果设备互传 无需流量 近场即可快速传输数据 [4] 指数构成与权重 - 中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本 [6] - 截至2025年9月30日 中证金融科技主题指数前十大权重股分别为同花顺、东方财富、指南针、恒生电子、润和软件、东华软件、银之杰、新大陆、广电运通、大智慧 前十大权重股合计占比55.55% [6]