股价表现 - 昊天国际建投尾盘涨超9% 报0.285港元[1] - 近三个交易日累计涨幅超三成[1] - 成交额达4.1亿港元[1] 业务拓展计划 - 公司间接全资附属公司昊天证券拟向证监会提交虚拟资产交易服务申请[1] - 拟通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务以提升服务项目[1] - 引入虚拟资产交易服务将显著扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源[1] 战略意义 - 虚拟资产扩展服务提供有别于传统金融资产的独特功能和回报模式[1] - 此举有望吸引更广泛客户群体并创造额外收入来源[1] - 预期将提升集团经营业绩与财务状况[1]

股价表现 - 昊天国际建投股价上涨2.68%至0.23港元 成交额6901.89万港元 [1] 业务拓展举措 - 公司间接全资附属公司昊天证券向证监会提交申请 寻求通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务 [1] - 引入虚拟资产交易服务旨在扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源 [1] 战略发展动机 - 虚拟资产领域近年出现显著发展与进步 董事会认为该举措将提供区别于传统金融资产的独特功能和回报模式 [1] - 探索虚拟资产机遇可开辟新收入来源并发展专业知识以增强集团能力 [1] - 扩展服务项目有望吸引更广泛客户并提升经营业绩与财务状况 [1]

股价表现 - 股价上涨2.68%至0.23港元 成交额达6901.89万港元 [1] 业务拓展计划 - 间接全资附属公司昊天证券拟向证监会申请通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务 [1] - 引入虚拟资产相关交易服务旨在扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源 [1] - 虚拟资产服务可提供区别于传统金融资产的独特功能和回报模式 吸引更广泛客户群体 [1] 战略意义 - 虚拟资产领域近年呈现显著发展与进步 [1] - 探索新机遇有助于开辟新收入来源并发展专业领域能力 [1] - 预计将提升公司经营业绩与财务状况 [1]

行业背景与公司表现 - 虚拟资产领域成为2025年资本市场关键话题 香港券商通过该领域打破传统业务增长瓶颈 [2] - 富途 国泰君安国际与华兴资本通过虚拟资产布局带动财报表现 反映券商行业传统金融与数字资产融合探索 [2] - 三家券商代表互联网券商 传统中资券商和一级市场投资生态三种路径 形成适配各自基因的发展模式 [2] - 截至8月末 富途 国泰君安国际与华兴资本股票年内涨幅分别为132.03% 436.36%和187.76% [4] 富途业务发展 - 富途2025年第二季度营收53.11亿港元同比增长69.7% 净利润26.6亿港元同比增长105.2% 平台虚拟资产相关资产余额40亿港元 [2][5] - 平台虚拟资产相关资产余额环比增幅43% 注册用户数突破2712万户 有资产客户数量达288万同比增长41% [5][10] - 2025年上半年新增有资产客户46万 其中中国香港和马来西亚贡献超半数新增量 [10] - 2024年8月开启虚拟资产交易服务 一年内完成中国香港 新加坡和美国三地业务布局 [6] - 在中国香港申请虚拟资产交易平台牌照预计近半年内获批 在新加坡是唯一持牌开展虚拟资产交易的互联网券商 在美国支持超过30种主流加密货币现货交易对 [6] 国泰君安国际业务发展 - 2025年上半年收入28.25亿港元同比增长30% 税后利润5.5亿港元同比增长182% [3][12] - 市值达327亿港元较2024年末大幅跃升200% 新闻发布日市值超过500亿港元 [12] - 获香港证监会批准升级第1类受规管活动牌照 提供虚拟资产交易服务 成为首家构建数字资产全方位服务能力的香港中资券商 [12] - 7月发行首笔由中资券商发行的公募数码原生债券 8月发行首批结构化原生通证产品 实现数字资产交易咨询 代理 发行和分销全链条覆盖 [12] - 8月28日正式为香港投资者推出加密货币交易服务 实现账户内一体化交易 客户无需额外开户即可交易比特币 以太币及泰达币等主流加密货币 [13] - 8月29日股价涨15.69%报5.9港元 成交额66.57亿港元 市值达562.09亿港元 年内涨幅436% [14] 华兴资本业务发展 - 2025年中期归母净利润6500万元人民币成功扭亏为盈 总收入及净投资收益约4.6亿元人民币同比增长27% 经营利润7600万元人民币 [3][15] - 董事会批准1亿美元预算用于发展Web3.0业务和投资加密货币资产 占当时市值近19% [16] - 2018年投资稳定币发行方Circle 2025年6月5日Circle成功上市开盘价接近300美元 [17] - 深度参与Web3.0项目包括2019年助力嘉楠科技上市 2021年投资AmberGroup 2022年投资Matrixport 2023年帮助比特大陆完成并购 [18] - 8月作为亚洲唯一承销商协助C1Fund在纽交所上市 该基金募资6000万美元计划将80%以上资产投向Web3.0及数字资产领域 [18] - 与YZiLabs达成战略合作 计划投入1亿美元专项资金并筹备数亿美元规模RWA基金 打通资产代币化-稳定币支付-交易流通生态闭环 [18]

虚拟资产成为香港券商新增长引擎 - 虚拟资产领域成为2025年资本市场重要话题 香港券商借此打破传统业务瓶颈并开拓新增长路径 [1] - 富途 国泰君安国际与华兴资本通过虚拟资产布局带动中期财报表现 反映行业传统金融与数字资产融合趋势 [1] 三家券商差异化发展路径 - 富途作为互联网券商依托流量与技术优势驱动加密交易业务 [1] - 国泰君安国际作为传统中资券商通过合规协同路径建立全链条服务体系 [1][2] - 华兴资本采用一二级市场联动打法 以连接器角色串联传统与数字金融 [2] 富途全球化加密交易布局 - 2025年第二季度营收53.11亿港元同比增长69.7% 净利润26.6亿港元同比增长105.2% [1][3] - 虚拟资产相关资产余额达40亿港元 环比增长43% [3] - 在香港 新加坡和美国完成业务布局：香港VATP牌照预计半年内获批 新加坡唯一持牌互联网券商 美国支持30+加密货币现货交易 [3] - 注册用户2712万户 有资产客户288万户同比增长41% 上半年新增46万客户中香港与马来西亚贡献超半数 [5] 国泰君安国际牌照升级与服务创新 - 2025年上半年收入28.25亿港元同比增长30% 税后利润5.5亿港元同比增长182% [2][7] - 获香港证监会批准升级第1类牌照 提供虚拟资产交易服务 [7] - 发行首笔中资券商公募数码原生债券与首批结构化原生通证产品 实现数字资产全链条服务覆盖 [7] - 8月推出加密货币交易服务 支持比特币 以太币及USDT等币种 实现账户内一体化交易 [8] - 市值从327亿港元跃升至超500亿港元 年内股价涨幅436.36% [7][9] 华兴资本战略转型与生态布局 - 2025年中期归母净利润6500万元人民币实现扭亏为盈 总收入4.6亿元人民币同比增长27% [10] - 获批1亿美元专项预算用于Web3.0和加密货币领域投资 占当时市值近19% [11] - 2018年投资Circle并于2025年6月上市获得回报 深度参与嘉楠科技 AmberGroup等Web3项目 [12][13] - 作为亚洲唯一承销商协助C1Fund在纽交所上市募资6000万美元 80%资产投向Web3领域 [13] - 与YZi Labs合作投入1亿美元筹备RWA基金 打通资产代币化-稳定币支付-交易流通生态闭环 [13] 市场表现与行业影响 - 截至8月末富途 国泰君安国际与华兴资本年内股价涨幅分别为132.03% 436.36%和187.76% [2] - 虚拟资产布局直接推动券商财务指标提升与市值增长 [7][9][10]

股价表现 - 盘中涨幅超过16% 截至发稿时上涨9.3%至0.235港元 [1] - 成交额达2.76亿港元 [1] 业务拓展计划 - 间接全资附属昊天证券拟向证监会提交虚拟资产交易服务申请 [1] - 申请旨在通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务以提升服务项目 [1] - 引入虚拟资产交易服务将显著扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源 [1] 战略意义 - 探索虚拟资产领域机遇以开辟新收入来源并发展专业知识 [1] - 虚拟资产服务提供区别于传统金融资产的独特功能和回报模式 [1] - 预计将吸引更广泛客户并创造额外收入来源 提升经营业绩与财务状况 [1]

国泰君安国际加密货币交易服务推出 - 公司于8月28日正式推出面向境外投资者的加密货币交易服务 覆盖比特币、以太币、雪崩币、Chainlink、Solana等主流品种 专业投资者可进阶交易瑞波币、泰达币、美元稳定币等稳定币 [1] - 服务提供7×24小时交易及资金调拨 并同步提供合规框架内的产品分销和投资顾问服务 客户可通过君弘全球通手机应用快速开通加密货币交易账户 [1] - 公司成为首批中资券商中实现数字资产直连交易的机构 客户无需借助第三方平台即可在综合账户体系内直接完成虚拟资产交易 [1] 数字资产战略布局历程 - 公司2023年将数字资产纳入核心战略 2024年1月率先拿下虚拟资产相关产品经纪业务资格 4月将场外衍生品纳入服务包 5月推出以现货ETF为基础的结构性产品 [2] - 2024年12月获虚拟资产交易平台介绍代理人资质 初步形成入口加通道的双轮驱动模式 [2] - 2025年4月完成数码债券发行业务 5月拿到代币化证券交易与咨询的无异议函并分销首单代币化货币基金 6月实现牌照升级打通交易、咨询、代理、发行、分销全链条 7月成功发行中资券商首单公募数码原生债券 [2] 牌照优势与竞争壁垒 - 香港证监会对虚拟资产相关业务划下五类牌照 包括运行交易平台、管理高比例虚拟资产组合、在综合账户中提供交易服务、提供咨询服务、担任介绍代理人 [3] - 公司是香港持牌中资机构中唯一形成全链条闭环的机构 客户无需跳转第三方平台或额外开户 交易、清算、托管、顾问均可在一个账户内完成 [3] - 凭借全链条资质护城河 公司显著拉开与竞争对手的差距 [3] Robinhood商业模式参考 - Robinhood2018年引入加密货币业务 2025年第一季度加密货币收入占总收入的28% 较早期低位跃升近十倍 股价在近三年间翻九倍 [5] - 2024年Robinhood加密货币收入飙升至6.26亿美元 超越期权成为最大交易收入来源 推动整体收入同比增长57.8% 净利润增长超过360% [8] - 数字资产天然的高波动和高周转特性 使收入及盈利弹性呈非线性放大 [8] 国泰君安国际与Robinhood比较 - 公司具备从传统经纪、投行、自营等业务切入数字资产交易业务的巨大潜力 作为首批获得虚拟资产全链条资质的中资券商之一 在香港市场具备先发优势 [9] - 未来收入增量不仅来自交易佣金 还包括资产代币化等更具前景的业务 与Robinhood探索RWA代币化、区块链基础设施异曲同工 [10] - 香港监管框架采取牌照化与分层分步落地路径 边界更清晰且合规成本可预期 与美国联邦层面稳定币立法刚签署、其他虚拟资产联邦统一框架仍处于推进阶段形成对比 [10] 2025年中期财务业绩 - 公司2025年中期总收入28.25亿港元 同比增长三成 创中期营收新高 普通股股东应占溢利5.5亿港元 同比激增182% 年化ROE抬升至7.3% [11] - 派息比率维持87%的高水平 每股派发0.05港元中期股息 [11] - 佣金及费用收入5.41亿港元 利息收益11.96亿港元 交易及投资净收益10.88亿港元 三大支柱均实现扩张 [11] 业务分部表现 - 财富管理分部收入占比超过三成 经纪业务佣金同比升46% 企业融资承销费收入大增85% [12] - 上半年共参与150笔债券发行承销 发行总规模约2588亿港元 同比分别增加33%与38% 在中资离岸债主承销榜中数量和金额均稳居第一 [12] - 金融产品业务规模期末达417.4亿港元 较去年底再增4% [12] 港股市场环境支撑 - 2025年上半年港股日均成交额2402亿港元 较去年同期增长接近翻倍 港股IPO规模超过1000亿港元 同比翻超七倍创多年新高 [13] - 南向资金与零售投资者活跃参与 南下持仓占比稳步上升 零售成交比重持续扩大 截至7月底南向资金在公司持股比例大幅增至15% [13] - 美联储释放鸽派信号为9月降息打开空间 港股市场交易额有望长期稳定在日均2000亿港元以上 [13] 发展前景与估值重塑 - 公司先发优势、制度优势与基本盘优势相叠加 打开远超传统券商估值模型的想象空间 [14] - 公司通过打造可持续的合规护城河、增强客户黏性、丰富产品生态 形成穿越周期的增长能力 [14] - 市场期待ROE持续抬升及估值体系重塑 [15]

股价表现 - 盘中涨幅超过16% 截至发稿时上涨9 3%至0 235港元 成交额达2 76亿港元[1] 业务拓展 - 间接全资附属公司昊天证券向证监会提交申请 寻求通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务[1] - 引入虚拟资产交易服务将显著扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源[1] - 探索虚拟资产领域机遇旨在开辟新收入来源并发展专业知识以增强公司能力[1] 战略意义 - 虚拟资产服务提供区别于传统金融资产的独特功能和回报模式[1] - 该举措有望吸引更广泛客户群体并创造额外收入来源 从而提升公司经营业绩与财务状况[1]

公司业务拓展 - 昊天国际建投间接全资附属公司昊天国际证券有限公司拟向证监会提交申请 通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务以提升服务项目 [1] - 引入虚拟资产相关交易服务将显著扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源 [1] - 探索虚拟资产领域机遇以开辟新收入来源并发展专业知识增强能力 [1] 战略发展动机 - 虚拟资产领域近年出现显著发展与进步 [1] - 纳入虚拟资产扩展服务可提供区别于传统金融资产的独特功能与回报模式 [1] - 此举有望吸引更广泛客户并创造额外收入来源 从而提升集团经营业绩与财务状况 [1]

公司业务拓展 - 公司间接全资附属公司昊天国际证券有限公司拟向证监会提交申请 寻求同意透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务以提升服务项目 [1] - 引入虚拟资产相关交易服务将显著扩展集团服务范畴并开拓额外收入来源 [1] - 探索虚拟资产领域机遇以开辟新收入来源并发展专业知识增强能力 [1] 战略发展动机 - 虚拟资产领域近年出现显著发展与进步 [1] - 纳入虚拟资产扩展服务将提供有别于传统金融资产的独特功能和回报模式 [1] - 此举有望吸引更广泛客户并创造额外收入来源 从而提升集团经营业绩与财务状况 [1]