报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [1][3] 报告的核心观点 - 上周锂盐价格偏弱震荡，5月锂元素进口量环比回落，7月部分盐厂计划复产使供应压力边际增加，下游去库致需求端预期疲弱，盘面短期承压，但低估值环境内供应端扰动概率上升，高持仓下边际预期差会带来价格波动，当前点位不建议追空，前期空单可部分止盈 [2][6][7][12][13][15] 根据相关目录分别进行总结 5月锂元素进口量环比回落，关注Back结构下仓单生成节奏 - 上周锂盐价格偏弱震荡，LC2507收盘价环比-0.2%至5.98万元/吨，LC2509收盘价环比-1.5%至5.89万元/吨，氢氧化锂价格延续弱势 [2][12][13] - 5月中国碳酸锂进口量环比-25.4%至2.11万吨，锂矿进口约合5.26万吨LCE，环比-5%，5月底国内锂矿库存天数环比回升至4个月 [6][13] - 上周后半周盘面增仓下挫，LC2509单日增仓4.7万手，LC2507 - 2509走强至980b，电碳基差回落，后续关注仓单生成节奏 [6][14] 周内行业要闻回顾 - 雅化集团拟整合锂业务公司股权并划转至雅化锂业集团 [16] - 2025年1 - 4月全国锂电池总产量同比增长68%，出口总额同比增长25% [16] - 阿根廷5月出口碳酸锂6,355.91吨，对中国出口4,964.00吨 [16] - 5月中国碳酸锂进口量环比减少25.4%，锂辉石进口量环比减少2.9% [17] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价环比回落 - 锂精矿现货报价环比回落 [18] 锂盐：盘面再度跌破6万元关口 - 碳酸锂盘面再度跌破6万元关口 [21] 下游中间品：报价回落 - 下游中间品报价回落 [34] 终端：5月中国新能源车渗透率回升 - 5月中国新能源车渗透率回升 [41]

美国至6月6日当周API成品油进口 -25.3万桶/日，前值25.5万桶/日。 ...

美国至6月6日当周API原油进口 -11.7万桶，前值14.1万桶。 ...

农产品日报 | 2025-06-10 郑棉期价小幅反弹，关注中美新一轮谈判 棉花观点 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13495元/吨，较前一日变动+135元/吨，幅度+1.01%。现货方面，3128B棉新疆 到厂价14485元/吨，较前一日变动+42元/吨，现货基差CF09+990，较前一日变动-93；3128B棉全国均价14620元/ 吨，较前一日变动+59元/吨，现货基差CF09+1125，较前一日变动-76。 市场要闻与重要数据 近期市场资讯，据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区 库存和加工企业库存调查数据显示，5月底全国棉花商业库存345.87万吨，较上月减少69.39万吨，降幅16.71%，低 于去年同期31.54万吨，降幅8.36%。 市场分析 昨日郑棉期价延续偏强震荡。宏观方面，中美贸易谈判释放积极信号，国内棉价受到提振小幅反弹。不过关税不 确定性仍强，需持续关注近日在伦敦进行的中美会谈结果。国际方面，当前美棉播种进度持续偏慢，支撑棉价， 不过主产区近期降雨偏多，旱情较前期持续改善，其他国家供应端天气的叙事性目前也不足，国际棉价短期预计 ...

免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/06/10 隔 夜 市 场 信 息 ： USDA：截至6月8日当周美国大豆优良率为68%，一如市场预期 美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截至2025年6月8日当周，美国大豆优良率为68%，一如市场预 期，前一周为67%，上年同期为72%。 ...

海关总署：中国5月铁矿砂及其精矿进口9813.1万吨，4月为10313.8万吨。 ...

经济数据表现 - 本季度前两个月GDP增长4.7%，远超国会预算办公室预测的1.8% [1] - 若GDP增速达到3%，预算将实现平衡，当前4.7%的增速表明法案不会增加赤字 [1] - 最近一个月进口量不到前一个月的一半，显示特朗普关税政策效果显著 [1] 政策影响 - 特朗普通过一系列行政令为预算案铺路，政策执行力度加强 [1] - 关税政策持续发力，对进口产生显著抑制效果 [1] 政治经济关联 - 经济表现将成为决定2026年中期选举成败的关键因素 [1] - 当前经济数据表现强劲，为政治议程提供有力支持 [1]

金十数据整理：每日期货市场要闻速递（6月4日） 1. 2025年05月27日-06月02日全球铁矿石发运总量3431.0万吨，环比增加242.3万吨。澳洲巴西铁矿发运 总量2868.8万吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运总量1920.5万吨，环比减少92.7万吨。 2. 6月3日蒙古国ER公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙3#精煤A11、V20-28、S0.85、G75、Mt10起拍价750元/ 吨，挂牌数量1.28万吨全部流拍，以上价格均不含税。自4月22日以底价成交1场后，现已连续流拍18 场。 5. 交易商数据显示，印度五月食用油进口量环比增长37%，达到118万吨，为五个月来的最高水平。印 度五月份棕榈油进口环比激增87%，达到60万吨，为六个月来的最高水平。 6. 据央视财经，本次油价调整具体情况如下：从6月3日24时起，国内汽柴油每吨分别上调65元和60元。 全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均上调0.05元。记者算了一笔账，加满一箱50L的92 号汽油将多花2.5元。 7. 据木联数据统计，截至5月30日，全国针叶原木库存总量下降2万方至341万方，较上周减少0.58%， 处于三个半月低 ...

美国有线电视新闻网5月30日报道称，尽管美国港口管理方期盼关税出现利好消息，但由于美国政府在 关税政策层面的剧烈摇摆，即使有利好消息传出，商品也难以立即恢复流入美国港口。目前，美国港口 进口量仍未恢复至原有水平，这可能导致未来数月美国市场商品供应不足、民众选择受限、生活成本进 一步攀升。洛杉矶港是美国最繁忙的港口之一，是美国从中国进口货物的第一大海上门户，其主要客户 包括沃尔玛等大型零售商以及福特等主要汽车制造商的零部件供应商。随着中美两国近期宣布暂停实施 部分额外关税，该港进口量预计将从5月最后一周的约69000标准箱，逐步在6月第二周回升至10.6万标 准箱。但洛杉矶港口负责人表示，这一数量仍比去年同期低9.4%，远远没有达到原有水平。洛杉矶港 执行董事吉恩.塞罗卡：我们并未看到观察人士所预期的大幅反弹或激增。目前进口量只是在缓慢回 升，但还没到原有水平。(央视新闻) ...

分析来看，美国的相关制裁成为稀释沥青进口量创新低的一个主要原因。2025年2月26日，美国总统特 朗普宣布，撤销前政府在石油交易协议中给予委内瑞拉的"让步"，终止与委内瑞拉的石油交易。3月4日 美国财政部表示，已要求雪佛龙逐步终止在委石油业务，责令其在今年4月3日之前全部退出，而在数年 前类似的制裁生效时，雪佛龙有长达半年的时间逐步撤出委内瑞拉市场。除此以外，当地时间3月24 日，美国总统特朗普签署行政命令，对进口委内瑞拉石油的国家实施"关税制裁"。这些制裁使得美国对 委内瑞拉原油的进口减少，且很大程度上限制了其他国家的进口积极性。 在上述制裁公布时，市场不少人士认为，美国制裁措施的落地，将和数年内的类似制裁一样，导致稀释 沥青贴水明显下降，中国稀释沥青进口量明显增长，从而给国内沥青市场带来利空。但是从中国稀释沥 青4月份的进口量来看，上述预期暂未成为现实。 海关总署数据显示，2025年4月我国稀释沥青进口量为0.71万吨，环比下滑97.58%，同比下滑97.65%， 月度进口量为2019年2月份以来的新低。1-4月合计进口量为129.06万吨，同比下滑37.18%，也创下2021 年以来的同期新低。 在贸易 ...