会议背景与核心目标 - 会议旨在深入贯彻二十届四中全会精神，加快实现高水平科技自立自强，落实科技金融体制构建政策 [1] - 坚持科技创新在国家发展中的战略核心地位，要求大力发展金融"五篇大文章"，为"十五五"科技金融工作指明方向 [1] - 目标是加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，推动科技、产业、金融良性循环，为建设科技强国提供支撑 [1] "十四五"时期工作成效与经验 - "十四五"期间金融支持科技创新取得明显成效，企业获得感显著提高 [2] - 探索形成发挥直接融资、间接融资等各类金融业态功能优势的经验，完善多层次金融服务体系 [2] - 针对科技创新全链条和科技型企业全生命周期，构建差异化金融支持路径，着力投早、投小、投长期、投硬科技 [2] "十五五"开局之年重点工作部署 - 各有关部门将常态化运行科技金融统筹推进机制，强化科金协同、央地联动，进一步优化政策措施 [2] - 发挥科技创新和技术改造再贷款政策作用，高质量建设债券市场"科技板" [2] - 促进私募股权投资和创业投资"募投管退"循环，强化科技保险高质量发展，引导金融资源科学高效配置 [2] - 加强对金融机构"五篇大文章"工作成效评估，完善融资对接、信息共享、知识产权转化运用等配套机制 [2]

货币政策传导与信贷总量增长 - 通过下调法定存款准备金率及加强货币政策工具使用等措施推动金融机构加大信贷投放 [1] - 运用MPA评估指标体系引导金融机构强化贷款均衡投放理念并挖掘有效信贷需求 [1] - 截至2025年三季度全市本外币贷款余额达6157.04亿元 较2020年末增长81.3% [1] 利率管理与融资成本 - 发挥市场利率定价自律机制作用 加强治理高息揽储及手工补息等行为以规范存贷款利率定价 [2] - 通过下调政策利率、批量下调房贷利率及明示企业贷款综合融资成本等工作减轻市场主体利息负担 [2] - 2025年三季度末新发放企业贷款利率为3.74% 较2020年末下降1.14个百分点 [2] 信贷结构优化与重点领域支持 - 建立"1+5+N"推进体系并形成"双链融合"、"蓝色康养"等10余项创新做法以深化金融"五篇大文章"实践 [3] - 引导金融机构创设科创贷、惠农贷、美德积分贷、碳汇贷等产品并提供优质信贷服务 [3] - 2025年三季度末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款分别较年初增长18.1%、22.8%、13.8%、7.1%、14.2% 增速均高于全部贷款 [3]

文章核心观点 - 当前经济进入高质量发展阶段 金融“五篇大文章”即科技、绿色、普惠、养老、数字五大领域成为经济转型升级和金融服务的重点方向 [1] - 金融“五篇大文章”是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点 也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容 [1] 政策框架与服务体系 - 2024年以来 相关部门不断健全金融“五篇大文章”政策框架和服务体系 [1] - 建立了相应的统计和评估机制 并建设信贷市场综合业务管理系统 [1] - 形成了政策“实施-评估-优化”的动态闭环 相关工作取得显著成效 [1] 贷款增长与结构 - 截至2025年8月末 金融“五篇大文章”贷款余额达105.6万亿元 占各项贷款比重为38.7% [1] - 该领域贷款同比增长13.2% 增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点 [1] - 细分领域贷款增速均明显高于各项贷款平均增速 其中科技贷款增长12.1% 绿色贷款增长23.8% 普惠贷款增长10.8% 养老产业贷款增长52% 数字经济产业贷款增长12.5% [1]

金融政策框架与服务体系 - 中国人民银行牵头相关部门，在2024年以来不断健全金融“五篇大文章”的政策框架和服务体系 [3] - 建立了金融“五篇大文章”的统计和评估机制，并建设了信贷市场综合业务管理系统 [3] - 形成了政策“实施-评估-优化”的动态闭环，相关工作取得显著成效 [3] 重点领域贷款总体增长情况 - 截至2025年8月末，金融“五篇大文章”贷款余额达105.6万亿元 [3] - 上述贷款余额占各项贷款的比重达到38.7% [3] - 贷款余额同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点 [3] 各细分领域贷款增长情况 - 科技贷款余额同比增长12.1% [3] - 绿色贷款余额同比增长23.8% [3] - 普惠贷款余额同比增长10.8% [3] - 养老产业贷款余额同比增长52% [3] - 数字经济产业贷款余额同比增长12.5% [3] - 所有细分领域贷款增速均明显高于各项贷款平均增速 [3]

金融政策导向 - 金融“五篇大文章”聚焦科技、绿色、普惠、养老、数字五大领域，作为经济转型升级和金融服务实体经济的重要方向 [1] - 相关部门已建立政策框架、服务体系、统计评估机制及信贷管理系统，形成政策动态闭环 [1] 贷款规模与占比 - 截至2025年8月末，金融“五篇大文章”贷款余额达105.6万亿元，占各项贷款比重为38.7% [2] - 该领域贷款总额同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高出6.6个百分点 [2] 各领域贷款增长 - 绿色产业贷款余额同比增长23.8%，增速在各领域中最高 [2] - 养老产业贷款余额同比增长52%，增速极为显著 [2] - 科技、普惠、数字经济产业贷款余额同比分别增长12.1%、10.8%、12.5%，均高于各项贷款平均增速 [2]

文章核心观点 - 建行深圳市分行在第十九届深圳国际金融博览会上展示了其在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的实践成果 [1] - 公司立足深圳“双区”建设战略定位，将“五篇大文章”作为经营发展的核心战略，通过资源倾斜、产品创新、服务升级、风控优化为区域经济发展注入动能 [1] 科技金融 - 截至10月末，科技贷款余额超2440亿元，较年初新增超480亿元，同业领先 [2] - 针对深圳市3.4万户科技型企业打造“热力图”，通过多维数据为企业画像以明确营销责任 [2] - 服务科技企业超1.1万户，授信近6000家，累计放款超120亿元，推出小微科技e贷、红土贷等纯线上产品 [2] - 为成长期企业提供股债协同综合服务，实现信贷流程线上化并构建智能化测额模型 [3] - 为成熟期头部企业提供“一链一方案+数字化平台输出”服务模式，与超100家核心企业合作，服务全国链条企业超9000户 [3] 绿色金融 - 构建涵盖信贷、债券、基金、租赁的多元化绿色金融服务体系 [4] - 累计为近900家企业发放绿色贷款，布局新能源汽车关键零部件制造、高效节能装备制造等重点产业 [4] - 联合举办深圳市首批“节水贷”融资签约，实现首批投放3000万元 [4] - 推出“降碳贷”并完成市场最大金额单笔投放，承销全国首单装配式建筑认证最高等级绿色债券 [5] - 从2021到2025年连续四年发布ESG报告，成为深圳绿色交易所主要结算银行 [5] 普惠金融 - 截至2025年10月末，普惠贷款余额3640亿元，普惠贷款客户10.6万户，是深圳地区服务小微企业体量最大的金融机构 [7] - 通过“产业+金融+数字化平台”理念，实现线上化、批量化获客，将金融活水精准滴灌至小微企业 [6] - 成功介入农产品冷链、粮食、汽车、纺织、芯片、跨境电商、医药、建工等行业 [6] - 以数字化转型为抓手，构建多层次、广覆盖、可持续的普惠金融服务体系 [7] 养老金融 - 打造“健养安”品牌，创新为银发族提供全周期服务，立足“1314”养老服务体系 [8] - 从1.4万多家网点中精选首批60家“健养安”养老金融特色网点，遍布全国37家一级分行 [8] - 特色网点打造产品权益、适老服务、养老投教、养老微生态四大特色，提供大额存单、专属理财及保险权益 [8] - 为行动不便老年客户提供上门服务，组建养老金融顾问团队宣传健康养老理念 [8][9] 数字金融 - 推出“数币预付监管平台”，利用数字人民币可追溯特性设定智能合约，解决预付费行业监管痛点 [10] - 该模式已覆盖1569家教育培训、校园配餐、连锁餐饮等行业商家，为96万人次消费者提供资金监管服务 [10] - 下一步将推动数字人民币监管模式在养老服务、文体健身等16个预付费场景中创新应用 [10]

政策背景与公司定位 - 证监会提出资本市场需着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这"五篇大文章" [1] - 证券行业积极履行直接融资服务商、资本市场看门人、社会财富管理者的职责，成为落实"五篇大文章"的重要力量 [1] - 公司作为国有金融企业，将服务国家战略与自身发展相结合，助力金融强国建设 [1] 公司治理与可持续发展 - 公司夯实"治理、人才、文化"三大发展基石，将社会责任融入核心价值框架 [2] - 在甘肃、新疆、内蒙古、贵州等地开展帮扶工作，探索出可复制的乡村振兴经验 [2] - 坚持规范运作与风险防控，贯彻国有企业"两个一以贯之"，提升现代化治理水平 [2] - 持续完善"1+N+X"全面风险管理改革框架，核心风险控制指标显著优于监管标准 [2] - 主流ESG评级居行业前列 [2] 人才与文化战略 - 坚守以人为本的人才强企战略，秉持"实干实绩实效、担当作为"的用人导向 [3] - 畅通关键岗位晋升通道，推行干部能上能下、人员能进能出的灵活机制 [3] - 深化组织架构、薪酬激励、业务协同等体制机制改革，激发队伍活力 [3] - 借创业四十载、合并十周年契机启动企业文化焕新，开展"聚势向新"文化年活动 [3] - 推进荣誉体系建设，培育践行中国特色金融文化，凝聚发展合力 [3] 业务规模与对新质生产力的服务 - 2024年公司股债承销规模超9300亿元，股债投资余额约5000亿元 [4] - 着力服务以"专精特新"为代表的优质创新型企业，打造全生命周期综合金融服务链条 [4] - 通过投研、投资和投行联动，提升对关键核心技术领域项目的估值定价能力 [4] - 已持续服务督导111家国家级专精特新"小巨人"企业 [4] - 债券承销规模和数量屡创新高 [4] 具体项目与市场成果 - 前三季度助力无问芯穹、银河通用机器人、白鲸航线等一批"专精特新"企业发展 [5] - 参与认购首批科创债ETF并提供做市服务 [5] - 助力惠通科技、弘景光电在创业板上市，弘景光电成为2025年首家上市的智能汽车供应链企业 [5] - 助力硬科技企业安集科技可转债成功发行 [5] - 投行业务加强行业聚焦和区域深耕，发挥产业研究和股债联动优势 [5] 研究赋能与机构服务 - 在行业内首创"申万宏源价值管理钻石模型"，从五个维度构建上市公司价值管理评价体系 [6] - 打造包含战略咨询、股权激励设计、投资者关系管理等在内的价值管理服务矩阵 [6] - 立足研究所"投研、产研、政研"优势，一体化建设机构业务服务链条 [7] - 深化与公募、私募、保险、社保、银行理财等机构的合作，引导资金向科技创新产业集聚 [7] - 2024年累计跨境衍生品业务规模约150亿港元 [7] - 港股IPO承销保荐数量位列内资券商第六名，债券分销规模位列第五名 [7] 国际业务与未来发展 - 推动国际业务一体化，深化业务协同机制，助力企业多维度布局 [7] - 聚焦客户跨境融资、投资和风险管理需求，深化境内外业务合作与协同 [7] - 综合运用期货、期权等工具，大力扩展跨境收益互换业务 [7] - 公司将继续坚定不移走中国特色金融发展之路，深耕金融"五篇大文章"，全面助力实体经济与资本市场高质量发展 [8]

文章核心观点 - 证券行业正通过强化文化建设和履行社会责任来夯实软实力，响应国家优化金融机构体系的政策导向，实现高质量发展 [1] - 申万宏源作为国有金融企业，将服务国家战略与自身发展相结合，通过夯实治理、人才、文化三大基石，并深耕金融“五篇大文章”，在服务实体经济和新质生产力发展中彰显担当 [2][3][6][8] 政策与行业背景 - 党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确要求优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展 [1] - 2025年2月，证监会发布实施意见，提出资本市场需着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [2] - 证券行业切实履行直接融资服务商、资本市场看门人、社会财富管理者的职责，成为做好金融“五篇大文章”的重要力量 [2] 公司治理与风险管理 - 公司坚持规范运作与风险防控双向发力，贯彻国有企业“两个一以贯之”，推动党的领导与公司治理相融互促 [3] - 持续完善以风险管理有效性建设为核心的“1+N+X”全面风险管理改革框架，确保核心风险控制监管指标显著优于监管标准 [3] - 扎实推进ESG管理提升工作，主流ESG评级居行业前列 [3] 人才与文化战略 - 坚守以人为本的人才强企战略，秉持实干实绩实效、担当作为的选人用人导向，畅通关键岗位人才晋升通道 [4] - 推行干部能上能下、人员能进能出的灵活机制，深化组织架构、薪酬激励等体制机制改革 [4] - 2025年启动企业文化焕新，开展“聚势向新”文化年活动，推进荣誉体系建设，培育践行中国特色金融文化 [4] 服务新质生产力与创新驱动 - 2024年公司股债承销规模超9300亿元，股债投资余额约5000亿元，持续服务新质生产力发展 [6] - 通过投研、投资和投行联动，提升对关键核心技术领域项目的估值定价能力，精准切入早期硬科技项目 [6] - 已持续服务督导111家国家级专精特新“小巨人”企业，债券承销规模和数量屡创新高 [6] - 今年前三季度助力无问芯穹、银河通用机器人、白鲸航线等一批“专精特新”企业发展，并参与认购首批科创债ETF [7] - 助力惠通科技、弘景光电在创业板上市，助力安集科技可转债成功发行 [7] 专业能力建设与服务国家战略 - 在行业内首创“申万宏源价值管理钻石模型”，从五个维度构建上市公司价值管理评价体系，打造价值管理服务矩阵 [8] - 一体化建设涵盖销售、做市、衍生品等多业务的机构业务服务链条，深化与各类同业金融机构合作，引导资金向科技创新产业集聚 [9] - 推动国际业务一体化，2024年累计跨境衍生品业务规模约150亿港元，港股IPO承销保荐数量和债券分销规模分别位列内资券商第六和第五名 [9][10]

信贷总量与增长 - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元 同比增长6.5% [1] - 前10个月新增人民币贷款近15万亿元 [1] - 10月末社会融资规模存量437.72万亿元 同比增长8.5% [1] - 前10个月社会融资规模增量累计30.9万亿元 [6] 企业贷款结构 - 前10个月企（事）业单位贷款增加13.79万亿元 是贷款增加主力军 [1] - 企业中长期贷款增加8.32万亿元 占企业贷款增量超六成 [1] - 10月末制造业中长期贷款余额14.97万亿元 同比增长7.9% [2] - 中国建设银行制造业中长期贷款在制造业贷款中占比超过50% [2] 重点支持领域贷款 - 10月末普惠小微贷款余额35.77万亿元 同比增长11.6% [2] - 支持金融"五篇大文章"的结构性货币政策工具余额达3.9万亿元 [2] - "五篇大文章"相关领域贷款增速明显高于全部贷款增速 [2] 货币供应与利率 - 10月末广义货币M2余额同比增长8.2% 狭义货币M1余额同比增长6.2% [3] - M2与M1的"剪刀差"较去年同期明显收窄 [3] - 10月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1% 比上年同期低约40个基点 [3] - 10月份个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1% 比上年同期低约8个基点 [3] 债券融资 - 前10个月企业债券净融资1.82万亿元 同比多1361亿元 [6] - 前10个月政府债券净融资11.95万亿元 同比多3.72万亿元 [6] - 政府和企业债券融资在新增社融中占比升至约45% [6]

信贷总量与增长 - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [1] - 前10个月新增人民币贷款近15万亿元，其中企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，是贷款增加的主力军 [1] - 前10个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1][6] 企业贷款结构 - 前10个月企业中长期贷款增加8.32万亿元，在企业贷款中占比超六成 [1] - 10月末制造业中长期贷款余额为14.97万亿元，同比增长7.9% [2] - 中国建设银行制造业中长期贷款在制造业贷款中占比超过50%，目标未来三年制造业融资规模突破5万亿元 [2] 重点支持领域信贷 - 10月末普惠小微贷款余额为35.77万亿元，同比增长11.6% [2] - 9月末支持金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额达3.9万亿元，相关领域贷款增速明显高于全部贷款增速 [2] - 信贷资金加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [1] 货币供应与利率 - 10月末广义货币（M2）余额同比增长8.2%，狭义货币（M1）余额同比增长6.2%，M2与M1的“剪刀差”较去年同期明显收窄 [4] - 10月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点 [4] - 10月份个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约8个基点 [4] 债券融资情况 - 前10个月企业债券净融资1.82万亿元，同比多1361亿元 [6] - 前10个月政府债券净融资11.95万亿元，同比多3.72万亿元 [6] - 政府和企业债券融资在新增社融中的占比升至约45% [6]