经济通缩周期 - 2024年国内经济进入通缩周期 CPI指数低位徘徊 一季度CPI同比下降0.1% [1] - 实体经济不景气导致居民收入减少 消费需求萎缩 商品价格持续下行 [1] 四大降价潮 工资收入下降 - 企业效益下滑普遍采取降薪裁员策略 短期内业绩止跌反弹可能性低 [4] - 招聘市场供大于求 1222万应届毕业生求职竞争加剧 新员工薪资水平明显下降 [4] 房价下跌 - 2025年房价延续调整趋势 房企为去库存将降价促销 [6] - 一线城市二手房挂牌量激增 上海广州等地超15万套 炒房客或降价抛售 [6] 汽车价格下跌 - 2024年起数十个汽车品牌降价促销 国产中低档车降1.5-2万元 进口高档车最高降10万元 [8] - 新能源汽车入市加剧竞争 中产收入减少延缓购车计划 科技企业跨界致产能过剩 [8] 存款利率下降 - 国有银行3年期存款利率从3.15%降至1.9% 中小银行同步跟进 [11] - 央行降息旨在刺激消费和投资 2025年下半年利率仍有下行空间 [11]

结构性通缩背景下的消费趋势 - 2025年我国经济处于结构性通缩状态 但生活必需品价格普遍上涨 如食用油 生活用纸 香烟 洗漱用品等 超市购物成本显著增加 [1] - 多数居民工资收入停滞或下降 生活成本压力上升 [1] 房地产行业 - 2025年一季度百城二手住宅价格累计下跌1.51% 3月环比下跌0.59%(均价13988元/平方米) 同比跌幅达7.29% [4] - 新房和二手房挂牌量持续增加 5月后房价预计继续下跌 二三线城市跌幅放缓 上海 深圳等一线城市跌幅加快 [4] - 房价长期调整三大原因：市场供大于求 居民收入下降削弱购买力 房地产失去赚钱效应导致炒房客退出 [4] 汽车行业 - 2024年起国内外数十个汽车品牌展开价格战 国产车降价2-3万元 高端品牌降价8-10万元 [7] - 降价原因：中产阶级收入减少导致需求萎缩 燃油车市场饱和叠加新能源车涌入 科技企业跨界加剧产能过剩 [7][8] 小家电行业 - 2024年起小家电价格降幅达10%-15% 涵盖洗衣机 冰箱 热水器 电视机等品类 [10] - 降价驱动因素：技术迭代加速迫使旧款清库存 居民消费理性化导致需求萎缩 [10] 猪肉市场 - 猪肉价格从峰值40元/斤降至2025年的17-20元/斤 [12] - 价格下跌原因：前期高价引发过度养殖导致供过于求 健康饮食趋势减少猪肉消费 居民收入下降削弱购买力 [12]