高息理财套路 - 某投资中心通过设立信息公司和投资顾问公司运营网贷平台，宣传"金财""聚有财"等理财产品，承诺6%至12.5%年化收益率，非法吸收资金2.69亿余元，造成投资人损失1.05亿余元 [2] - 涉案公司通过隐瞒实际借款人、编造虚假标的、期限错配等方式归集资金，导致出借人不了解真实资金用途和风险 [2] 养老金融骗局 - 某集团公司未经许可开设养老旅游基地、酒店等项目，推销"旅居预付卡""养老公寓"等产品，非法吸收公众资金50.3亿余元，未兑付金额15.4亿余元 [4] - 涉案公司利用老年人对资金安全和养老保障的需求，宣传高额利息和高质量服务，导致大量老年人陷入庞氏骗局 [4] 虚假炒汇陷阱 - 王某等人搭建虚假MT4炒汇平台，谎称可开展外汇保证金交易，非法募集资金19.2亿余元，未兑付本金3.9亿余元 [7] - 虚假平台通过后台操控汇率、人为制造亏损，资金不进入真实外汇市场，安全无法保障 [7][8] 防范措施 - 投资者应坚持"四查"原则：查资质、查项目、查流向、查舆情，并保存投资合同、转账凭证等材料 [3] - 选择养老机构时需核实营业执照和设立许可证，警惕"预付费"陷阱 [5] - 投资者应加强金融知识学习，通过正规渠道了解项目合法性，发现异常及时报案 [8]

发展目标 - 到2027年现代服务业增加值超1300亿元、年均增长5% [1] - 培育建设高水平现代化服务业集聚区，打造百亿商圈1个、二十亿商圈1个、十亿商圈3个 [1] - 新增投资亿元以上服务业项目300个、新增营收亿元以上服务业企业90家 [1] - 新增税收1000万元以上楼宇30栋、新增服务业实际利用外资超30亿元 [1] - 规模以上服务业企业总数达3300家 [1] 重点领域发展 - 科技服务领域：到2027年规模以上科技服务业企业达54家、营业收入达15亿元，建成省级中试平台1-3家、市级概念验证中心1-2家、市级中试平台6-7家，培育高技术服务领域高新技术企业20家，共建产学研协同创新中心100家，技术交易额超23亿元 [2] - 工业设计服务领域：到2027年培育市级以上工业设计中心30家 [2] - 软件信息服务领域：到2027年规模以上软件和信息服务业企业达20家、营业收入突破20亿元 [2] - 商务服务领域：到2027年规模以上商务服务企业达200家、营业收入达65亿元，国际仲裁服务涉案标的200亿元，培养50名省级以上涉外律师人才，建成50名律师以上的律所5家 [3] - 人力资源服务领域：到2027年规模以上人力资源服务机构达50家、营业收入达25亿元 [3] - 现代物流服务领域：到2027年交通运输、仓储和邮政业增加值超160亿元、规模以上企业达95家，重型货车电动化比率达7% [3] 创新平台建设 - 加强与高校院所合作，加快备案和建设概念验证中心、中试平台和农技服务平台，推动科技成果与知识产权交易 [2] - 持续举办"市长杯"工业设计大赛，搭建工业设计国内外比赛对接平台 [2] - 培育云计算、大数据、工业互联网等信息服务和配套产业，鼓励企业增强国产自主软件研发能力 [2] 金融服务方向 - 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域 [3] 物流基础设施建设 - 加快物流园区和物流中心建设，推进江门国家骨干冷链物流基地建设，培育快递业与制造业融合发展项目 [3]

公司概况 - 渤海银行成立于2005年末，2006年初正式对外营业，总部位于天津，2020年在香港联交所上市，股票代码为9668 HK [1] - 截至2024年末，公司总资产达1 84万亿元，同比增长6 41%，营业收入254 82亿元，同比增长1 94%，归母净利润52 56亿元，同比增长3 4% [1] - 公司员工总数13824人 [4] 股权结构 - 天津市属国企天津泰达投资控股为第一大股东，持股20 34%，渣打银行(香港)为第二大股东，持股16 26% [1] - 前十大股东还包括中海集团(11 12%)、中国宝武钢铁集团(9 49%)、国家开发投资集团(9 49%)等机构投资者 [1] 组织架构 - 总行设有32个部门，2024年新增集团客户部(绿色金融部)、网络金融部和资产保全部，取消零售风险管理部 [2] - 公司业务部下设科技金融部，财富管理与私人银行部下设养老金融部 [2] - 分支机构覆盖全国25个省份(除黑龙江等6省外)，并在香港设有境外分行，拥有1家子公司渤海理财有限责任公司 [3] 行业对比 - 在12家全国性股份制商业银行中，渤海银行与招商银行、兴业银行等并列出现在2024年业绩点评名单中 [8] - 行业分析包含国有六大行、股份行、城商行、农商行等多类型银行的经营数据对比及不良贷款分析 [8][9]

人口老龄化与养老金融 - 全球面临前所未有的人口老龄化浪潮，正在重塑各国经济和社会结构，可能导致经济增长潜力减弱、社会保障压力加剧 [1] - 中国实施积极应对人口老龄化国家战略，发展养老事业和养老产业，推动全体老年人享有基本养老服务 [1] - 养老金融健康建设是金融健康的重要组成部分，对金融消费者权益保护和家庭金融韧性提升至关重要 [1] 70、80后养老挑战 - 70、80后面临"上有老、下有小"的双重压力，经济负担较重，尤其是80后作为独生子女一代赡养责任更集中 [3] - 养老准备不足，传统储蓄观念主导，缺乏对养老保险和商业养老金融产品的重视 [4] - 家庭小型化和社会流动性增强导致传统家庭养老功能弱化，需构建多层次养老保障体系 [4] 提升养老金融产品参与度 - 加强养老金融知识普及，通过线上线下结合方式开展针对性宣传教育活动 [5] - 优化产品设计，根据收入水平、风险偏好和家庭结构设计稳健性和收益性兼具的产品 [6] - 降低参与门槛，简化购买流程，优化线上服务体验，推出智能化养老金融工具 [7] - 强化政策支持和激励，通过税收优惠、补贴等政策鼓励参与 [8] 家庭养老金融需求与误区 - 需求集中在养老资金储备与增值、多样化养老服务、个性化与长期性规划 [9][10][11] - 认知误区包括过度依赖公共养老金、对产品复杂性存疑、追求短期收益忽视长期稳健性 [12][13][14] 养老金融创新与监管 - 产品设计应以稳健性和长期性为核心，充分披露风险收益特征 [17] - 完善法律法规和行业标准，建立全流程监管机制和动态监测系统 [17] - 加强投资者教育，提升风险意识，建立多重风险缓释机制 [18] 全球养老模式 - 公共养老模式如美国社会保障计划，保障范围广但面临财政压力 [21] - 个人储蓄养老模式如美国401(k)计划，灵活性高但对个人能力要求高 [22] - 以房养老模式如美国反向抵押贷款，可提供稳定现金流但受市场波动和政策限制影响 [23][24]

银发金融及健康手册发布 - 浦发银行与中国太保联合发布《"浦颐金生"银发金融及健康百问手册》[2] - 该手册旨在保障老年群体消费权益并激发银发消费活力[2] 敬老消费生态圈成立 - 浦发银行联合中国银联、光明食品集团、百联集团、锦江国际集团共同成立"敬老消费生态圈"[2] - 该生态圈旨在促进多元化供给和多层次需求有效衔接，释放银发群体消费意愿[2] - 老年群体消费需求呈现多元化趋势，包括生活必需品和健康养身、休闲旅游等品质消费[2] 养老金融战略布局 - 浦发银行将养老金融作为金融"五篇大文章"之一，加快"数智化、专业化、生态化"特色建设步伐[3] - 公司积极响应政府促进银发消费政策，构建以金融为引擎、消费为场景、服务为纽带的生态圈[3] 银发生活节活动 - 浦发银行推出"银发生活节浦发惠支付"活动，为60岁以上老年客户专属打造[3] - 活动覆盖商超购物、乳品订购、旅行出游、品尝地道风味等适老化消费场景[3] - 提供"惠心购""随心订""赏心游""暖心品"四重银发消费优惠权益[3]

海南自贸港建设进展 - 海南自贸港建设五周年以来进入全面深化改革开放新阶段，实现从蓝图到实景的转变 [1] - 广发银行作为首家入驻的股份制商业银行，积极推动自贸港建设 [1] 金融服务体系完善 - 公司依托中国人寿综合金融优势，制定《支持海南自由贸易港建设综合金融服务方案》 [2] - 方案涵盖特色产业支持、数字海南建设、跨境贸易便利化等五大领域 [2] 科技金融发展 - 海口分行累计向科技型企业发放贷款15.8亿元 [4] - 实施绿色信贷优先审查机制，2025年5月末绿色信贷余额同比增长13.2% [4] - 承销海南首单绿色债权融资计划，发行7810万元绿色债券 [4] 普惠金融推进 - 创新运用企业税务信息解决融资难题，对接省内中小企业线上融资平台 [4] - 参与发行全国首单"乡村振兴+数字人民币"中期债券 [4] - 数字产品服务覆盖百余家企业 [4] 养老金融布局 - 改造网点环境设立老年客户专属服务区 [4] - 全面布局养老储蓄、基金、理财、保险四类产品 [4] 民生项目支持 - 为安居房建设企业累计授信超22亿元，支持5600余户保障房建设 [5] - 成立听障儿童专项基金和助残志愿服务队 [5] - 帮扶临高县头星村修建100盏路灯解决夜间出行问题 [5] 行业荣誉 - 公司荣获全国残疾人工作先进集体称号，是金融系统唯一获奖银行 [5]

泰康养老增资计划 - 公司宣布增加注册资本20亿元 注册资本由90亿元增至110亿元 [1] - 增资全部由股东泰康保险集团以货币方式出资 泰康资产不参与 无新增股东 [4] - 增资后泰康保险集团持股比例由99 33%增至99 45% 泰康资产持股比例由0 67%降至0 55% [4] 历史增资记录 - 2023年4月增资10亿元 注册资本由50亿元增至60亿元 [4] - 2023年8月增资10亿元 注册资本由60亿元增至70亿元 [4] - 2024年4月增资20亿元 注册资本由70亿元增至90亿元 [4] - 2025年2月发行20亿元永续债 票面利率2 48% 为业内首例养老保险公司永续债 [4] 增资动因 - 专属商业养老保险准入门槛提高 要求综合偿付能力充足率不低于150% 核心偿付能力充足率不低于75% [5] - 《养老保险公司监督管理暂行办法》要求逐级提高注册资本 增强风险抵御能力 建立多元化资本补充机制 [6] 行业背景 - 人口老龄化加深 养老需求旺盛 银发经济将成为重要经济驱动力 [6] - 全国老龄委预测2030年养老金融市场规模达22 3万亿元 [6] 公司经营状况 - 2020年保险业务收入115 85亿元 净利润12 50亿元 [7] - 2021年净亏损2 49亿元 [7] - 2022年保险业务收入218 79亿元 净利润1 2亿元 [7] - 2023年净亏损19 7亿元 [7] - 2024年净亏损14 07亿元 [7] - 2025年一季度保险业务收入75 97亿元 净利润3 47亿元 [7] - 一季度末核心偿付能力充足率142 41% 综合偿付能力充足率239 81% [7] 公司概况 - 成立于2007年8月 国内首家资产过千亿元的专业养老保险公司 [6] - 全国设立34家分公司 提供企业/职业年金 团体及个人养老保险 健康保险等服务 [6]

养老金融政策优化 - 中国养老保障体系正从第一、第二支柱向第三支柱（个人养老金）拓展，但面临税收优惠覆盖面小、吸引力不足等问题 [3] - 完善方向包括提高农民养老保障（通过农村城镇化、农民职业化、农业产业化缩小城乡差距）、创新养老金融产品、提升公众养老意识 [3][4][5] - 个人养老金制度需逐步扩大覆盖面，参考国际经验需较长周期 [3] 养老金融产品设计 - 产品应具备普惠性（如养老保险、理财、目标基金、储蓄四类）、安全性（挂钩物价）、长期性（养老保险天然优势） [6][8] - 当前产品与老龄化需求不匹配，税延保险因接受度低、创新不足而吸引力弱 [9] - 需从用户需求出发设计简单易懂、收益稳定的产品，区别于高净值小众产品 [6] 资本市场与养老资金配置 - 需根据不同生命周期阶段调整资产配置策略（中年重收益/流动性，老年重安全） [10] - 资本市场健康发展是养老资金保值增值的基础，建议提高权益类投资比例（国际经验显示20%权益投资贡献80%收益） [11] - 政策需配套资金运用框架（如调整保险资金权益/另类投资比例）并优化长期资金入市环境 [10][11] 养老服务供需矛盾 - 机构标准化管理与老年人个性化需求（如自主作息）冲突，超六成养老院存在半年内退住现象 [12] - 未来需针对60-70年代高教育水平群体改革服务模式（弹性管理、心理支持） [12] - "9073"布局中社区养老发展滞后，公立机构投入不足，私立机构因成本高导致价格与支付能力脱节 [14] 国际经验借鉴 - 日本通过长期护理保险（个人承担25%，保险支付75%）实现70%养老机构盈利，构建多层次服务体系 [15] - 建议中国建立长期护理保险、土地/税收优惠等政策引导社会资本，打破高端化单一供给路径 [15]

家庭养老资产负债表的挑战与现状 - 家庭资产端面临股票、房地产等传统投资品价值普遍下行，股市多数个股距历史高点大幅回调，房地产市场持续承压，财富效应减弱[3][5] - 负债端因收入不稳、就业承压，部分家庭被迫将原计划投入个人养老金的储蓄用于日常支出，导致养老资金积累受阻[5] - 人口流动加剧导致部分地区养老金缴费与支付失衡，北方老工业城市出现养老金净流出，区域养老保障可持续性承压[5] 养老金融体系的多元应对路径 - 社保基金投资策略日趋稳健，在当前市场环境下表现较强韧性，商业保险公司（如人寿保险）凭借长期、复利产品结构成为家庭养老配置重要组成部分[6] - 现收现付制受老龄化与少子化冲击，建议将个人养老账户功能定位向第三支柱调整，通过市场化投资提升长期回报能力[6] - 三支柱养老体系需从政策支持、制度设计到金融产品创新持续深化，以缓解家庭资产负债表风险[6] 多主体资产负债表联动分析 - 机关事业单位养老保障可持续性与就业市场稳定性和缴费基数直接相关，缴费能力波动可能削弱保障水平[7] - 企业与金融机构受经济周期影响，资产质量及利润水平波动会波及员工养老保障安排与企业年金配置[7] - 地方政府因土地财政依赖度高且房地产调整，资产端缩水导致财政收入承压，影响社会保障支出能力[7] 数字资产与养老金融新机遇 - 网约出行、平台劳动等新业态中，驾驶行为、信用评分等数字足迹可转化为可估值、可交易的数字资产，为劳动者提供新价值归属[7] - 生命健康数据（如基因组、免疫系统信息）通过AI整合可构建个体化医疗方案，提升老龄社会健康风险管理能力[8] - 数字资产需纳入家庭资产负债管理，推动养老金融创新，拓展个人财富结构维度[7][8] 养老金融未来发展方向 - 需围绕家庭资产负债表进行多维度制度设计与金融创新，加强基础制度保障，推动产品多样化、服务数字化及制度协同性[9] - 数字资产与生命数据的整合应用为养老金融提供新路径，需关注技术驱动下的风险管理与价值挖掘[7][8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周全球养老金领域有两项重点事件，一是英国发布《养老金计划法案》提出系列立法改革，二是耶鲁大学计划出售高达25亿美元私募资产以优化资产结构和释放流动性；同时还跟踪了海外和国内养老金融动态及产业动态[1][2] 根据相关目录分别进行总结 重点关注 - 英国发布《养老金计划法案》，目标是帮助在职人员规划退休，使养老金更易理解和管理并实现更高价值，主要改革内容包括促进养老金计划合并建立“巨型基金”、整合并专业化地方养老金计划强化当地投资、优化养老金计划建立“物有所值”框架、自动合并小额账户、推出引导型退休方案[6][7][8] - 耶鲁大学推进“Project Gatsby”私募股权资产出售计划，拟售金额最高25亿美元，采用“马赛克交易”模式，目的是优化资产结构、释放流动性和应对捐赠基金税负上升压力，该交易或引发更多捐赠基金机构效仿[8][9][12] 海外养老金融动态 - 挪威GPFG开发工具降低固收交易成本和市场影响，基于历史交易数据搭建专有模型评估交易对手[12] - 科威特主权基金加入贝莱德全球AI基础设施投资联盟，该计划旨在筹集300亿美元股权资本撬动1000亿美元投资总额[13] - 马来西亚EPF一季度投资收入约43亿美元，因全球市场波动收入下降，将维持动态多元化投资组合[15] - 美国NYS Common Retirement Fund 2025财年回报率为5.84%，长期预期收益率为5.9%，过去五年年均回报率10.6%，过去十年回报率7.74%[16] - 澳洲大型养老基金UniSuper将现金持仓增至接近新冠疫情时期水平，认为现金是“特朗普交易”关键[17] 国内养老政策和产业动态 - 个人养老金理财扩容至35只，其中29只为固收类、6只为混合类，均处于浮盈状态，部分产品年化收益率达4%以上，投资者认购热情高[19][20] - 《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》发布，我国平均得分48.56分，处于“积累期”，建议推进二、三支柱扩面扩容，丰富金融产品供给[20][21][22] - 三部门公布《智慧健康养老产品及服务推广目录（2024年版）》，纳入多种智能产品和服务[22][24] - 兴业银行成都分行落地全国首单养老床位使用率挂钩贷款，激励融资人提升运营水平和服务质量[24] 养老产业最新动态 - 老年用品、医养照护、老年文旅、养老地产、智慧养老等多个领域有企业合作和新公司成立，探索多种养老模式和服务[25][28][29]