产品应用领域 - 热管理解决方案产品包括高导热石墨产品、导热界面材料、热管、均热板、热模组等 [1] - 产品广泛应用于消费电子行业 包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、智能家居设备等 [1] - 产品应用于数字基建领域 包括通信基站、服务器、光通信模块等 [1] - 产品覆盖智能交通和清洁能源行业的电子设备 [1] - 主要产品具有普适性 可应用于AI眼镜领域 [1]

公司产品应用范围 - 热管理解决方案产品包括高导热石墨产品 导热界面材料 热管 均热板 热模组等 [2] - 产品广泛应用于消费电子领域 包括智能手机 平板电脑 笔记本电脑 智能穿戴设备 智能家居设备等 [2] - 同时覆盖数字基建行业 如通信基站 服务器 光通信模块等应用场景 [2] - 产品还涉及智能交通和清洁能源行业的电子设备 [2] AI眼镜领域布局 - 公司主要产品具有普适性特征 可应用于AI眼镜领域 [2] - 散热产品技术方案具备跨行业适配能力 覆盖新兴智能穿戴设备市场 [2]

公司业绩与业务发展 - 陆逊梯卡上半年总销售额达140.2亿欧元（162.5亿美元），同比增长7.3% [1] - 雷朋智能眼镜销售收入同比增长超两倍，表现亮眼 [1] - 公司由Luxottica与Essilor于2018年合并成立，合并价值500亿欧元，掌握全产业链 [4] - 旗下拥有雷朋、欧克利、Vogue Eyewear、Persol等品牌，运营Chanel、Prada等奢侈品牌眼镜产品线 [4] - 在150多个国家运营超18000家零售门店 [4] 智能眼镜产品与合作 - 与Meta合作推出的Ray-Ban Meta智能眼镜2023年底上市，售价300-379美元 [5] - 2024年9月与Meta续签十年合作协议，共同开发多代智能眼镜产品 [5] - 旗下Oakley品牌与Facebook合作推出Oakley Meta智能眼镜，定价399-499美元 [5] - 计划与Meta推出Prada品牌智能眼镜 [5] - Meta收购公司3%股份，价值30亿欧元（35亿美元），可能增持至5% [6] 行业趋势与市场前景 - AI眼镜被视为端侧AI最佳硬件载体之一，吸引互联网企业和消费电子品牌入局 [6] - 2025年AI智能眼镜新品有望密集发布，功能从"炫技"转向实用 [6] - 翻译、拍照、AI语音助手等功能成为高频使用场景，在运动、通勤等场景具替代潜力 [6] - Oakley Meta HSTN、小米AI眼镜等新品放量在即，推动全球AI眼镜出货量快速增长 [6] - 建议关注SoC、存储器、光学、电池、镜片、OEM等产业链核心环节 [6]

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘，隆利科技股价报20 04元，较前一交易日下跌1 09% [1] - 当日成交量为83948手，成交金额达1 68亿元 [1] - 开盘价为20 20元，盘中最高触及20 20元，最低下探至19 84元 [1] 公司业务 - 主营业务为背光显示模组的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、车载显示等领域 [1] - 所属行业为光学光电子板块，涉及AI眼镜、玻璃基板等概念 [1] 机构调研 - 7月29日接待了广发基金、中银基金等机构调研 [1] - 调研中重点介绍了LIPO技术的市场前景及车载显示业务发展情况 [1] - LIPO技术可提升OLED模组结构强度及密封性，预计2025年中小尺寸OLED出货量将超10亿台 [1] - 在车载业务方面，已与多家tier1客户建立合作，Mini-LED技术应用正在加速 [1] 资金流向 - 7月29日主力资金净流出214 25万元 [1] - 当前总市值为45 79亿元，流通市值31 52亿元 [1]

核心观点 - AI眼镜正从极客玩具蜕变为下一代人机交互核心入口 实现"看一下支付"等创新功能 阿里巴巴、Rokid等公司通过硬件升级和生态整合推动行业进入增量市场 [1][4][5] 产品功能与技术突破 - 支付宝与Rokid合作实现"看一下支付"功能：用户佩戴AI眼镜注视收钱码并通过语音指令完成支付 全程无需手机 交互时间压缩至1秒内 [1][4] - 夸克AI眼镜深度融合通义千问大模型与夸克AI技术 原生集成高德导航、淘宝比价、飞猪商旅提醒等阿里经济体核心服务 [4] - 硬件架构系统性重构 在AI交互、佩戴舒适性、显示与影像、续航等关键维度实现突破 解决现有产品佩戴不适、续航短、AI交互弱等痛点 [4] 市场表现与目标 - Rokid Glasses全球订单量突破25万台 6月底开启交付 定价约3000元人民币 [5] - Rokid计划年底覆盖超1000家线下眼镜门店 2025年出货目标100万台 [7] - Meta旗下Ray-Ban智能眼镜已售出数百万副 新款Oakley Meta定价499美元 将于多国上市 [7] 行业生态与发展预测 - IDC预测2025年全球智能眼镜销量达1205万台 具备支付功能的AR眼镜渗透率超30% [8] - 预计2025年相关消费场景市场规模突破500亿元 设备激活率提升至65%（2024年为42%） [8] - 华为Vision Glass接入微信支付分账系统支持离线支付 小米智能眼镜联动小米钱包 支付生态场景持续拓展 [8] 应用场景扩展 - "看一下支付"功能将延伸至停车场自动扣费、生活缴费、网约车呼叫等更广泛场景 [2] - 未来探索AR眼镜在数字身份认证、虚拟货币交易等领域的创新应用 [8] 技术安全与优化 - 支付宝采用基于声纹的多因子可信身份验证结合实时风控核验 承诺"被盗即赔" 用户仍可选择传统密码或指纹支付作为备用方案 [1][6] - 硬件生产仍存在重影、彩虹纹、夹头等问题 软件系统持续迭代加入更多能力 大批量上市需等到9月份 [7]

产品特点 - Rokid Glasses重量为49克 注重无感佩戴 续航时间约4小时[3] - 采用衍射光波导成像技术 透明镜片呈现清晰虚拟界面 不影响现实视野[3] - 集成通义千问 DeepSeek 豆包等多个大模型 支持多语种翻译 支付 问答搜索 物体识别 导航辅助等功能[4] - 搭载1200万像素专业级摄像头 支持高清拍照和视频录制 设有拍摄状态指示灯保护隐私[4] - 支付功能支持扫码识别和声纹确认 可不动用其他设备完成支付[8] - 后续将推出重量不到10克的磁吸式胶囊电池延长续航时间[8] 用户体验 - 现场体验显示可通过呼喊"乐奇"唤醒 通过对话指令完成拍照 播放音乐等操作[4] - 翻译功能可实时将英文句子转换为绿色中文字幕[5] - 实际用户每天使用2-3小时 最满意拍照功能 不满iPhone无法使用支付功能[8] - 在嘈杂环境中会出现延迟反应 部分功能仍需手机操作协助[9] 市场竞争 - AI眼镜赛道极速升温 出现"百镜大战"局面 华为 小米 阿里等大厂纷纷入局[3] - 阿里发布首款自研夸克AI眼镜 支持高德导航 支付宝支付 淘宝比价 飞猪商旅提醒等功能 计划年内发布[10] - Meta与雷朋合作推出的Ray-Ban Meta AI智能眼镜销量突破百万大关[10] - IDC数据显示2025年全球智能眼镜市场出货量预计达1451.8万台 中国达290.7万台 同比分别增长42.5%和121.1%[10] 行业前景 - 行业处于良性竞争状态 大厂入局有利于带火市场[3] - AI眼镜成为AI落地阶段热门赛道 预计未来3-5年市场将迎来爆发[11] - 产品形态将多样化迭代 带屏显设备提供更高效交互体验 不带屏显设备在特定场景下发挥优势[12] - Rokid Glasses是目前唯一激活词只有两个音节的AI眼镜 技术训练量是其他产品的数倍[12]

Rokid Glasses。 今年以来，AI眼镜赛道极速升温，随着华为、小米、阿里等大厂入局，逐渐出现了"百镜大战"的说法。 作为最早布局AR赛道的企业之一，Rokid如何看待即将到来的挑战？该公司全球开发者生态负责人赵维 奇告诉 今年世界人工智能大会(WAIC)上，什么科技产品最火爆？答案一定少不了AI眼镜和具身智能机器人。 展览馆内，被等比例放大的一副AI眼镜Rokid Glasses巨型模型被悬挂在Rokid展台前，吸引了大量观众 驻足观看和排队体验。 ...

作者 | 黄昱 编辑 | 周智宇 如今当AI/AR眼镜赛道再次站上风口，大量资本随之涌入。 在AI大模型浪潮的推动下，智能眼镜赛道正处于爆发前夜。刚刚闭幕的2025世界人工智能大会（WAIC）也迎来了史上最多的智能眼镜厂商，包括XREAL、 Rokid、Halliday、李未可、以及阿里的夸克AI眼镜在内，共计五家企业同台竞技。 在这场年度盛会上，作为头部玩家的XREAL，重点展出了旗下最新款AR眼镜——XREAL One Pro。该产品此前已在海外发售，并于7月28日WAIC期间正式 登陆中国市场。 对于当前最火热的"AI眼镜"概念，XREAL则始终保持着高度的敬畏心。 WAIC期间，XREAL创始人兼CEO徐驰在与华尔街见闻的深度对话中再次强调，XREAL今年不会推出AI眼镜产品，核心原因是"AI眼镜的体验还没有打磨 好"。 在XREAL的战略版图中，智能眼镜赛道将演化出三大主要产品线：AI眼镜、AR眼镜和XR头盔。"未来，这三个形态的产品会长期共存。"徐驰说道。 在他看来，AI眼镜是"最难的终端"，因为它主打全天候佩戴，对重量、美学设计、功耗等各方面要求最为苛刻。XR头盔则是体验的"天花板"，但高昂的价 ...

核心观点 - 招银国际上调瑞声科技2025至2027年每股盈利预测8%至12% 目标价升至63.54港元并维持买入评级 主要基于光学及精密结构件业务增长超预期和盈利能力改善 [1] 财务预测与业绩表现 - 2025至2027年每股盈利预测上调8%至12% [1] - 预期2024年上半年收入同比增长24% 净利润同比增长66% [1] - 业绩增长由声学及触觉产品规格升级 散热产品订单增加 汽车声学订单获取及光学业务盈利改善推动 [1] 业务驱动因素 - 光学和精密结构件业务增长超出预期 [1] - 光学产品盈利能力显著改善 [1] - 美国主要客户的声学及触觉产品规格升级 [1] - 散热产品订单增加 [1] - 汽车声学客户订单获取进展顺利 [1] 未来增长机遇 - 公司凭借多产品线技术优势把握AI手机 AI眼镜领域新商机 [1] - 车用声学和光学产品规格升级趋势带来增长潜力 [1] - 机械人等领域的新业务机会成为未来增长点 [1]

行业动态 - 2025世界人工智能大会（WAIC）上多家公司展示最新AI眼镜产品，包括Rokid、XREAL、阿里巴巴等，引发市场关注 [3][4] - 行业被称为"百镜大战"，但头部公司认为当前阶段更注重产品迭代而非泡沫 [4][5] - 行业处于从早期小众市场向大众市场过渡阶段，技术迭代推动接受度逐步上升 [10][11] 产品与技术 - Rokid Glasses是目前唯一具备显示、摄像、麦克风、喇叭及AI功能并实现量产的AI眼镜 [3] - XREAL One Pro拥有目前AR眼镜中最大的57度视场角，发布当日京东平台预约量超过2.6万人 [3] - XREAL新品采用自研X Prism光学引擎技术，实现更宽阔视野和更纯净显示效果 [7] - 阿里巴巴夸克AI眼镜深度融合阿里及支付宝生态，支持高德导航、淘宝比价、支付宝支付等功能 [4] - 阿里夸克AI眼镜着重优化光学设计，使镜腿更细、镜框更窄更薄、镜片更通透 [8] 市场现状 - 当前AI眼镜主流定价集中在2000-5000元范围，部分高端款式价格近万元 [15] - 某新入局硬件大厂的AI眼镜退货率高达近50% [16] - 真正在赛道内深耕的公司不超过十家 [19] - 普通消费者对产品实用性、性价比和便捷性的考量阻碍了日常佩戴习惯的养成 [18] 未来展望 - AI眼镜价格仍有下探空间，预计最快一两年可降至2000元以内 [21][22] - 行业需要通过技术突破降低成本、优化体验，同时进行市场教育培育用户习惯 [25] - 当前阶段是技术向消费市场渐进渗透的过程，行业拐点有待突破价格、体验等门槛 [25][26]