北京金融法院审判第二庭庭长丁宇翔介绍，此次发布的典型案例有六方面特点：一是明确资管产品管理人责任的司法认定 标准，切实保护资管产品投资者权益。二是压实发行人作为信息披露第一责任人的义务，提升中小投资者保护水平。三是全方 位立体追责，增强投资者信心。四是压实金融机构如实告知义务，依法保护投资者权益。五是创新审判工作方式，降低投资者 的维权成本。六是明确期货市场参与者的责任，增强期货投资者的风险防控意识。 审判第二庭法官李默菡在回答《证券日报》记者提问时表示，不会因为线上交易就减轻或免除金融机构相应的适当性义务 本报记者 吴晓璐 5月15日，北京金融法院召开"5·15全国投资者保护宣传日"新闻发布会，发布十件司法保护资本市场投资者权益的典型案 例，涉及证券、期货、基金等领域的投资者保护。 北京金融法院副院长薛峰表示，下一步，北京金融法院将及时回应投资者关切，进一步贯彻落实倾斜保护中小投资者的金 融审判理念，不断健全投资者保护长效机制，进一步加大对违法主体的惩戒力度，进一步畅通投资者的维权渠道、增强投资者 的获赔可能性，在市场化、法治化轨道上努力营造投资者更安全、更放心的市场生态环境，助力打造安全、规范、透明、开 ...

资本市场司法保障指导意见核心内容 - 最高人民法院与中国证监会联合发布23条意见 旨在通过强化行政司法协同 降低投资者维权成本 加大对各类违法行为的打击力度 [1][2] - 文件定位为资本市场法治建设重要成果 重点解决民事/行政/刑事等司法实践问题 夯实制度基础并优化司法监管协同机制 [2] 投资者保护机制强化 - 明确保护投资者知情权 参与治理 获取回报 公平交易等基本权利 常态化推进证券纠纷代表人诉讼制度 [3] - 重点打击欺诈发行 财务造假行为 严格落实发行人及实控人第一责任 推行"追首恶""打帮凶"原则 [3] - 要求发行人股东及实控人信息披露真实完整 将加大打击股权代持 利益输送等行为 相关协议或认定无效 [4] 市场参与主体行为规范 - 推动证券期货基金机构回归本源经营 严查循环出资 虚假出资 抽逃资本等股东权利纠纷 [5] - 规范私募基金市场 明确管理人/托管人忠实勤勉义务认定标准 全面保护投资者权益 [5] - 打击编传虚假信息(如"小作文")行为 支持民事索赔并追究刑事责任 [6][7] 司法行政协同机制优化 - 完善"总对总"在线诉调对接平台 鼓励非诉讼方式化解纠纷 强化立案后委托专业调解 [8] - 建立司法与监管信息共享机制 包括线索通报 数据共享 证据调取等协作 实现裁判文书与执法信息互通 [8]

活动伊始，与以往投教活动中照本宣科的枯燥演讲截然不同，变脸大师手持展示牌，每亮出一道"如何识别杀猪盘套路""分散投资"等投资问题，台下便掀起 潮水般的举手热潮，让传统曲艺与现代投教碰撞出极具烟火气的互动火花。 四川熊猫投教联盟的成立为活动一大亮点。该联盟由中国证券监督管理委员会四川监管局指导，四川省证券期货业协会牵头，联合华西证券、国金证券、华 泰证券、宏信证券等众多金融机构共同组建。联盟的成立，标志着四川投资者保护工作进入"资源整合、协同发力"的新阶段，将为投资者提供更加全面、专 业的保护。 与此同时，熊猫投教联盟还发布了最新IP形象蜀小墩，这只憨态可掬又充满智慧的熊猫，未来将作为投教大使，走进社区、校园，把投资知识传递到更多人 的身边。 每经记者｜李娜 每经编辑｜叶峰 当宽窄巷子的茶香氤氲遇上专业的金融知识，当川剧变脸的精彩绝伦碰撞投资者保护的严肃主题，一场沉浸式投教盛宴在成都上演。 5月15日，在四川证监局指导下，四川省证券期货业协会组织开展的"2025年5·15全国投资者保护宣传日"投资者教育活动，在成都市青羊区宽窄巷子东广场 盛大启幕。此次活动以"心系投资者·携手共行动"为主题，以创新的形式、丰富的 ...

活动概述 - 第七届"5·15—5·19中小投资者保护宣传周"公益活动于5月15日至19日在北京、上海、深圳三地举办 [1] - 活动由《证券日报》社主办，中证中小投资者服务中心、中国上市公司协会等机构联合举办 [1] - 活动主题为"践行三投资，筑牢两防范"，倡导理性投资、价值投资和长期投资理念 [1] - 活动形式包括主题分享、圆桌讨论，邀请券商首席分析师、公益律师、上市公司代表参与 [1] 投资者教育重要性 - 投资者教育是防范金融风险、维护市场稳定的重要基础 [2] - 投资者保护是资本市场健康发展的基石，也是推动金融高质量发展的内在要求 [2] - 当前资本市场改革进入深水区，新"国九条"全面勾勒公司治理和投资者保护新蓝图 [2] - 注册制全面落地对投资者理性参与市场提出更高要求 [2] - 财务造假、非法荐股等乱象仍时有发生，中小投资者在"知权、行权、维权"方面意识和能力亟待提升 [2] 高校在投资者教育中的角色 - 中央财经大学将通过"投资者教育进校园"等活动帮助大学生及青年群体增强理性投资意识 [3] - 中央财经大学将联合监管机构举办公益讲座、专题培训，推动投资者教育普及化、常态化 [3] - 中央财经大学期待与各方深化合作，包括金融监管部门、上市公司、金融机构、法律服务机构等 [3] - 计划推动投资者教育纳入国民教育体系，探索"产学研用"一体化创新模式 [3]

中小投资者保护宣传周活动 - 第七届"5·15-5·19中小投资者保护宣传周"公益活动在北京、上海、深圳三地举办，主题为"践行三投资，筑牢两防范" [1] - 活动通过券商首席分析师、公益律师、上市公司代表等开展主题分享和圆桌讨论，普及投资知识并倡导理性投资、价值投资和长期投资理念 [1] 中国资本市场现状 - 中国资本市场投资者数量突破2.2亿，其中中小投资者占比高达96% [2] - 全市场上市公司总数达5420家，境内上市公司总市值超84万亿元 [2] - 需加强对新入市投资者尤其是年轻投资者的宣传教育，强化上市公司尊重投资者、回报投资者的理念 [2] 上市公司治理与投资者保护 - 需加强公司治理规范性，提高市值管理水平，强化自律管理能力以推动投资者保护 [2] - 2024年全市场上市公司营收71.98万亿元、净利润5.22万亿元，分红近2.4万亿元创历史新高 [3] - 平均股利支付率37.78%，1277家公司股利支付率超50%，盈利公司拟分派现金股利的比例提升至89.2% [3] 上市公司分红与回购情况 - 2093家公司连续5年现金分红，265家公司现金分红金额超十亿元，33家公司超百亿元 [3] - 年内实施季度或半年度分红的公司1013家，较上年大幅增长 [3] - 2024年上市公司新增回购计划1564单，拟回购金额2274亿元，分红回购规模远超IPO、再融资和减持总规模 [3] - 沪深300指数股息率达3.4%，投资和融资更加协调的市场生态正在形成 [3]

财务造假与集体诉讼 - 金通灵连续5年财务造假 2017-2022年虚增营业收入11.35亿元 虚增利润4.11亿元 虚减利润3852.77万元至5730.08万元不等 各年度利润总额虚增/虚减比例达11.83%至5774.38% [2] - 美尚生态连续9年财务造假 2012-2020年虚增净利润4.57亿元 未披露关联交易及资金占用 [2] - 两公司分别被5万名和3.3万名投资者集体诉讼 投服中心作为诉讼代表人 案件分别由深圳中院和南京中院审理 [3] 欺诈发行与操纵市场 - 恒大地产2019-2020年虚增收入2139.89亿元和3501.57亿元 占当期营收50.14%和78.54% 虚增利润407.22亿元和512.89亿元 占利润总额63.31%和86.88% [4] - 恒大被罚41.75亿元 许家印被罚4700万元并终身禁入 审计机构普华永道被罚没4.41亿元 [5] - "牛散"王宝元操纵8只股票 使用145个账户 被罚没5.7亿元 首单操纵市场支持诉讼案判赔66万元 [5][6] 资金占用与清偿案例 - 太安退控股股东占用资金4.6亿元 通过司法协同追回本息5.72亿元 [7] - *ST信通被控股股东占用资金5.68亿元 2025年分四笔全额清偿 [7] 创新调解机制 - "示范调解+仲裁确认"机制化解私募基金纠纷 97名投资者获赔近3亿元 [8] - "总对总"在线调解平台处理"远高债"案 27件案件100%调解成功 赔偿600余万元 [8] - "司法示范调解+平行案件协会调解"机制解决虚假陈述纠纷 386起案件达成调解金额3073.23万元 [8] 投资者保护制度创新 - 投服中心公开提名第一医药独立董事并获通过 为资本市场首例 [9]

依法规范私募基金市场发展 5月15日，最高人民法院、中国证监会联合发布《指导意见》并指出，《指导意见》是司法保障资本市场改革发展的一部纲领性文件，有针对性地完善司法 政策和裁判规则，创新工作机制，全面提升审判监管质效，是资本市场法治建设的一项重要成果，有助于充分发挥人民法院职能作用，强化司法与行政协 同，全方位助推资本市场高质量发展。 司法保障资本市场改革发展迎来纲领性文件。5月15日，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导 意见》（以下简称《指导意见》），其中多项内容提及私募基金。例如，研究制定私募基金犯罪指导意见；综合运用民事、行政和刑事手段依法打击管理人 背信失范行为；依法稳慎办理与私募基金风险化解有关的案件。有业内人士指出，保护投资者，需要从立法到执行全方位落地，当前资本市场处于高速度发 展向高质量发展的转型，提升合法合规性和监管针对性，是未来资本市场的发展方向。 在中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜看来，当前私募机构和投资者的主要纠纷包括刚性兑付纠纷、投资者适当性纠纷、清算退出纠纷，这些纠纷 产生主要由于法律规范不完善、行业合规意识薄弱、投资者 ...

投资者保护宣传活动 - "心系投资者 携手共行动——2025年5·15全国投资者保护宣传日"河南辖区主会场活动在郑州郑东新区龙湖金融岛举办[1] - 活动由河南证监局、郑州商品交易所、中国期货业协会指导，郑州市郑东新区管委会支持[1] - 包含"打卡金融岛 投教'豫'见你"沉浸式投教体验活动[1] 活动内容与形式 - 上午500余名投资者及机构人员参观中原金融博物馆·融达期货联合投教基地和郑商所投教基地[2] - 通过现场讲解、案例展示、模拟演练和互动问答普及金融知识[2] - 下午举办期货期权风险识别主题讲座，分析市场风险事件和运行机制[2] - 证券行业讲师开展"守住钱袋子，护好幸福家"风险警示教育[2] - 晚上千玺广场"玉米楼"和金融岛灯光秀开启，30余家机构参与投教集市[3] - 投教集市融合互动游戏、防非反诈表演与投教知识宣传[3] 投资者保护工作重要性 - 投资者是市场之本，保护投资者权益关系到资本市场健康发展和千万家庭利益[4] - 当前金融科技加速渗透，市场风险更加隐蔽复杂，非法荐股、伪私募等投资陷阱层出不穷[4] - 需要加大投资者保护力度，提升投资者自我保护能力[4] 投资者保护工作举措 - 河南证监局将深化与地方政府、金融监管机构等协同机制，推进"大投保"格局[5] - 河南省证券期货基金业协会持续开展普法宣传、投教活动和纠纷调解工作[6][7] - 郑东新区管委会将加强协作完善工作机制，并利用互联网、大数据创新投教方式[7] 活动效果与意义 - 沉浸式体验让金融知识更贴近百姓生活，实现金融教育广泛覆盖[4] - 多元共创投教模式打破单向输出局限，投资者从被动接受变为主动参与[4] - 有利于保护投资者利益，维护金融市场稳定，促进行业健康发展[4]

投资者回报与公司治理强化 - 引导上市公司运用现金分红和回购注销等方式回馈投资者[2] - 加快构建财务造假综合惩防体系，从严打击虚构业务、滥用会计政策等恶性造假行为[2] - 坚持追“首恶”，加大对造假公司大股东、实控人等直接责任人员的查处力度[2] 市场秩序与违法行为监管 - 2024年证监会查办证券期货违法案件739件，作出处罚决定592件同比增长10%，处罚责任主体1327人（家）次同比增长24%[6] - 信息披露案件249件占案件总数34%，中介机构未勤勉尽责案件95件连续三年增加，占案件总数13%[6] - 从严从快惩治违规减持，重拳整治非法荐股、非法代理维权等违法活动[2] 投资者保护机制与法规建设 - 最高人民法院与证监会联合发布23条意见，依法打击欺诈发行和财务造假，完善虚假陈述民事赔偿制度[3] - 对于编传“小作文”等虚假信息扰乱市场秩序的行为，受害人可提起民事诉讼要求损害赔偿[3] - 推动构建特别代表人诉讼常态化工作机制，金通灵、美尚生态两单特别代表人诉讼已启动并取得进展[2][5] 募集资金监管与中介责任 - 发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》，强调募集资金应专款专用专注主业[3] - 从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢，提升募集资金使用效率[3][4] - 督促中介机构履职尽责，强化基金公司与投资者利益绑定，着力解决基金“旱涝保收”问题[2][4] 纠纷化解与执法协作 - 推进证券期货纠纷多元化解，支持受侵害投资者依法维权[2] - 常态化开展证券纠纷代表人诉讼，发布采用示范调解高效化解纠纷案例[3][5] - 向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，同比增长51%[6]

投资者保护新规发布 - 证监会、交易所及行业协会集中发布多项投资者保护规则与举措，包括司法保障资本市场改革发展的纲领性文件、上市公司募集资金监管规则以及证券纠纷调解等 [1] - 最高人民法院与证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，提出23条意见，涵盖投资者保护、市场参与人规范、司法行政协同等方面 [2] - 上交所修订发布《上市公司自律监管指引第1号——规范运作》，细化审计委员会职权、强化"关键少数"责任和股东权利保障、完善募集资金管理等 [3] 上市公司募集资金监管 - 证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，旨在规范募集资金使用、强化资金安全、提升使用效率，以更好回馈投资者 [2] - 上交所修订《规范运作指引》，强化募集资金规范管理和使用要求 [3] 证券纠纷调解机制 - 中国证券业协会修订《证券纠纷调解规则》，完善证券行业纠纷多元化解机制，畅通非诉讼纠纷解决渠道 [3] - 证监会拟建立重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制，充分听取中小投资者意见 [3] 从严打击违法违规行为 - 2024年证监会查办证券期货违法案件739件，处罚592件（同比增长10%），处罚责任主体1327人次（同比增长24%），市场禁入118人（同比增长15%） [4] - 重点打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等行为，查办3起利用个股场外期权内幕交易案件，对股市"黑嘴"刘某、娄某罚没3.34亿元并终身禁入 [5] 投资者保护典型案例 - 公布年度十大投资者保护典型案例，涉及特别代表人诉讼、证券虚假陈述调解、私募基金纠纷、欺诈发行等 [5] - 披露六例投资者保护便民服务和机制创新示范案例，包括警证联合反诈劝阻机制、证券群体性纠纷解纷机制等 [5] - 金通灵、美尚生态两单特别代表人诉讼取得新进展，推动构建特别代表人诉讼常态化工作机制 [6]