报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周集体走强，除上证指数外均涨超2%，四期指亦集体走高，中小盘股强于大盘蓝筹股，市场成交活跃度较上周明显回升 [4][87] - 海外方面，伊朗接受停火协议使中东地缘冲突缓和，部分美联储官员表态释放货币政策宽松信号，但美联储内部存在明显分歧，美元兑人民币汇率近期走弱 [87] - 国内方面，经济基本面承压，5月规上工业企业利润增速由正转负，营收增速下滑，仅社零在两新政策发力下走高；政策面央行等六部门联合印发文件推动居民消费，扩内需是着力点 [87] - 整体来看，国内经济基本面仍承压，内需修复或成支撑经济增长主要动能，美联储有提前降息可能，人民币汇率压力缓解，中东局势缓和推升市场风险偏好，策略上建议轻仓逢低买入 [87] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货方面，IF2509周涨跌幅2.73%，IH2509周涨跌幅1.69%，IC2509周涨跌幅4.76%，IM2509周涨跌幅5.58% [8] - 现货方面，沪深300周涨跌幅1.95%，上证50周涨跌幅1.27%，中证500周涨跌幅3.98%，中证1000周涨跌幅4.62% [8] 消息面概览 - 利多消息：海外伊朗以色列宣布停火，推动市场风险偏好回暖；国内央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，设立服务消费与养老再贷款额度5000亿元，推动中长期资金入市 [4][11] - 中性偏空消息：1 - 5月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降1.1%，5月规模以上工业企业利润同比下降9.1% [12] 周度市场数据 - 国内主要指数：上证指数周涨跌幅1.91%，深证成指周涨跌幅3.73%，科创50周涨跌幅3.17%，中小100周涨跌幅2.55%，创业板指周涨跌幅5.69% [15] - 外盘主要指数（截至周四）：标普500周涨跌幅2.90%，英国富时100周涨跌幅 - 0.45%，恒生指数周涨跌幅3.20%，日经225周涨跌幅4.55% [16] - 行业板块：行业板块普遍上涨，计算机、国防军工、非银金融板块强势上涨，石油石化、食品饮料板块小幅走弱；行业主力资金多数呈净流出，计算机、非银金融板块资金大幅净流入，电子板块资金大幅净流出 [20][24] - SHIBOR短期利率：表现分化，资金面仍相对宽松 [28] - 限售解禁与陆股通成交：本周重要股东二级市场净减持61.31亿元，限售解禁市值为567.03亿元，北向资金合计买卖6277.78亿 [31] - 基差情况：IF、IH、IC、IM主力合约基差收敛 [39][42][47][51] 行情展望与策略 - 周度观点与前文核心观点一致，策略上建议轻仓逢低买入 [87]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 未提及相关内容 各部分总结 指数走势 - 06月26日上证综指涨跌幅-0.22%，收于3448.45点，成交额6030.95亿元；深成指数涨跌幅-0.48%，收于10343.48点，成交额9800.56亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.45%，成交额3437.46亿元；中证500指数涨跌幅-0.41%，成交额2352.24亿元；沪深300指数涨跌幅-0.35%，成交额3281.03亿元；上证50指数涨跌幅-0.34%，成交额871.01亿元 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-28.37点，汽车、电子、医药生物等板块对指数向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨-24.3点，银行等板块对指数向上拉动明显，电力设备、医药生物、电子等板块对指数向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨-14.05点，银行、通信、食品饮料等板块对指数向上拉动明显，电力设备、汽车、非银金融等板块对指数向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨-9.26点，银行、食品饮料、公用事业等板块对指数向上拉动明显，电子、医药生物、非银金融等板块对指数向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-45.13，IM01日均基差-100.83，IM02日均基差-162.62，IM03日均基差-331.27 [12] - IC00日均基差-35.8，IC01日均基差-76.94，IC02日均基差-119.69，IC03日均基差-235.25 [12] - IF00日均基差-26.42，IF01日均基差-38.77，IF02日均基差-43.57，IF03日均基差-74.93 [12] - IH00日均基差-24.19，IH01日均基差-28.38，IH02日均基差-27.35，IH03日均基差-26.96 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的相关数据和图表 [21][23][25][27]

股指期货品种 - 国内现有4个股指期货品种均在中国金融期货交易所上市 包括中证500 上证50 中证1000和沪深300股指期货 [1] - 投资者需确认所在期货公司具备中金所交易资格 否则需更换合规期货公司开户 [1] 开户条件 - 资金门槛要求连续5个交易日账户可用资金≥50万元人民币 [2] - 需通过中国期货业协会基础知识测试且分数≥80分 [2] - 交易经历需满足近三年10笔实盘交易或10个交易日20笔仿真交易 [2] - 开户主体需无监管禁止交易记录及不良诚信记录 [2] 保证金计算 - 保证金公式为市场价格×合约乘数×保证金比例 [3] - 沪深300股指期货(IF)合约乘数300元/点 12%保证金比例 3300点时单手保证金118800元 [3] - 上证50股指期货(IH)同等乘数与比例 2300点时单手保证金82800元 [3] - 中证500股指期货(IC)合约乘数200元/点 5300点时单手保证金127200元 [3] - 中证1000股指期货合约乘数200元/点 6000点时单手保证金144000元 [3] 交易手续费 - 交易所标准手续费为成交金额万分之0.23 平今仓手续费为万分之2.3 [5] - 以IF2410合约3930点为例 隔夜平仓手续费27.12元 平今仓手续费271.17元 后者为前者10倍 [6] 产品定义 - 股指期货是交易所制定的标准化合约 约定未来特定时间以约定价格交割股票指数 [7] - 交易本质为对指数价格涨跌预期的买卖 不涉及实际股票交割 [7]

股指期货午盘表现 - 沪深300股指期货（IF）主力合约下跌0 76% [1] - 上证50股指期货（IH）主力合约下跌1 17% [1] - 中证500股指期货（IC）主力合约上涨0 23% [1] - 中证1000股指期货（IM）主力合约上涨0 10% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指小幅缩量回调，调整幅度不大，市场情绪无明显变化，偏弱运行是连续多日放量上涨的阶段性调整 [6] - 经济基本面处于弱复苏状态，信贷、通胀等数据疲软，托底政策预期升温，对股指形成支撑 [6] - 短期政策面难现新的增量信号，需等待7月政治局会议政策指引，建议多头持仓观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指震荡偏弱，沪深300指数收盘下跌0.35%，两市成交额回落195.89亿元，期指均缩量下跌 [4] 重要资讯 - 国家发改委将于今年7月下达第三批消费品以旧换新资金，并分领域制定国补资金使用计划，保障政策全年有序实施 [5] 策略推荐 - 建议多头持仓观望 [7] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.23 | -0.16 | -0.29 | -0.06 | | 成交量（万手） | 8.489 | 4.0276 | 7.6233 | 19.1303 | | 成交量环比（万手） | -3.864 | -2.1772 | -3.4212 | -5.6083 | | 持仓量（万手） | 24.3932 | 8.5813 | 22.3405 | 32.9039 | | 持仓量环比（万手） | -1.007 | -0.7525 | -1.1072 | -1.6038 | [7] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.22 | | 深证涨跌幅（%） | -0.48 | | 个股涨跌数比 | 0.45 | | 两市成交额（亿元） | 15831.51 | | 成交额环比（亿元） | -195.89 | [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 内外双重利好下今日股指再度放量大，从期指算术平均基差来看各期指均贴水收敛，短期情绪乐观下A股预计延续上行，但需警惕回调风险，当前操作上不建议追高，多头可持仓观望 [4] 各部分总结 市场回顾 - 今日股指放量上涨，沪深300指数收盘上涨1.44%，两市成交额上涨1881.59亿元，期指均放量上涨 [2] 重要资讯 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，明确设立额度5000亿元的服务消费与养老再贷款，推动中长期资金入市 [3] - 以色列和伊朗同意全面停火，伊朗最高国家安全委员会发表声明宣布与“以色列及其支持者”停火 [3] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 1.93 | 1.59 | 2.00 | 2.19 | | 成交量（万手） | 12.353 | 6.2048 | 11.0445 | 24.7386 | | 成交量环比（万手） | 0.9685 | -0.0784 | 1.587 | 3.375 | | 持仓量（万手） | 25.4002 | 9.3338 | 23.4477 | 34.5077 | | 持仓量环比（万手） | 1.2395 | 0.58 | 1.2841 | 2.0157 | [5] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 1.04 | | 深证涨跌幅（%） | 1.72 | | 个股涨跌数比 | 3.05 | | 两市成交额（亿元） | 16027.40 | | 成交额环比（亿元） | 1881.59 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告为2025年6月25日股指期货数据日报，涵盖IM、IF、IC、IH四个品种的每日行情、成交持仓、基差、持仓等数据，展示各主力合约涨跌幅、点位及相关指标变化情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 IM合约 - IM主力合约上涨2.19%，报收6119.6点；四合约总成交247386手，较前日增加33750手；总持仓345077手，较前日增加20157手；主力合约贴水156.56点，较前日上升43.11点；年化基差率为 -10.73% [4][5] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等均有不同程度变化，如IM2509成交量139775手，较前日增加16% [4] - 展示了IM日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、日内基差等图表数据 [6][7][9] - 列出了IM各合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及与前一日的增减情况 [16][18][19] IF合约 - IF主力合约上涨1.93%，报收3922.8点；四合约总成交123530手，较前日增加9685手；总持仓254002手，较前日增加12395手；主力合约贴水37.27点，较前日上升14.36点；年化基差率为 -3.99% [20][21] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有变化，如IF2508成交量3682手，较前日增加75% [20] - 展示了IF日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、日内基差等图表数据 [22][24][26] - 列出了IF各合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及与前一日的增减情况 [34][35] IC合约 - IC主力合约上涨2.37%，报收5759.8点；四合约总成交110445手，较前日增加15870手；总持仓234477手，较前日增加12841手；主力合约贴水102.75点，较前日上升30.49点；年化基差率为 -7.48% [39][40] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有变化，如IC2508成交量3524手，较前日增加46% [39] - 展示了IC日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、日内基差等图表数据 [41][43][44] - 列出了IC各合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及与前一日的增减情况 [49][50][52] IH合约 - IH主力合约上涨1.59%，报收2722.6点；四合约总成交62048手，较前日下降784手；总持仓93338手，较前日增加5800手；主力合约贴水25.13点，较前日上升8.79点；年化基差率为 -3.87% [54][55] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有变化，如IH2508成交量1735手，较前日增加44% [54] - 展示了IH日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、日内基差等图表数据 [56][57][58] - 列出了IH各合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及与前一日的增减情况 [68][70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日股指放量大涨，主要因盘前伊朗和以色列宣布正式停火，中东地缘政治风险降温；从期指算术平均基差看，除IH小幅贴水加深外，其余均贴水收敛，市场情绪整体有所提振；但盘后外围再传新消息，以色列国防军称已侦测到伊朗再次发射弹道导弹，当前中东局势仍存变数，且外围利好难以对股指形成持续驱动，市场情绪向好以及股指上行持续性皆有待观察，操作上建议多头持仓观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 今日股指放量上涨，以沪深300指数为例，收盘上涨1.20%；两市成交额上涨2919.75亿元；期指均放量上涨 [4] 重要资讯 伊朗和以色列宣布正式停火 [5] 策略推荐 多头持仓观望 [7] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 1.38 | 1.02 | 1.70 | 2.37 | | 成交量（万手） | 11.3845 | 6.2832 | 9.4575 | 21.3636 | | 成交量环比（万手） | 2.0978 | 0.8162 | 1.7867 | 3.0475 | | 持仓量（万手） | 24.1607 | 8.7538 | 22.1636 | 32.492 | | 持仓量环比（万手） | 0.9891 | 0.2748 | 0.6727 | 0.508 | [7] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 1.15 | | 深证涨跌幅（%） | 1.68 | | 个股涨跌数比 | 8.25 | | 两市成交额（亿元） | 14145.82 | | 成交额环比（亿元） | 2919.75 | [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数集体上涨 三大指数高开高走 沪深两市成交额大幅回升 全市场超4700只个股上涨 行业板块普遍上涨 海外中东地缘冲突缓和 美联储有提前降息可能 人民币汇率压力缓解 市场风险偏好提升 国内经济基本面仍承压 内需修复或成后续经济增长主要动能 策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF、IH、IC、IM主力及次主力合约价格均上涨 如IF主力合约（2509）涨至3852.4 环比+52.6↑ [2] - 各合约价差有不同变化 如IF - IH当月合约价差为1188.6 环比+19.2↑ [2] - 当季 - 当月、下季 - 当月价差部分上涨 如IF当季 - 当月为 - 19.8 环比+6.2↑ [2] 期货持仓头寸 - IF、IH、IC、IM前20名净持仓均增加 如IF前20名净持仓为 - 29,840.00 环比+3076.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均上涨 如沪深300涨至3904.03 环比+46.1↑ [2] - 各主力合约基差有不同变化 如IF主力合约基差为 - 51.6 环比+8.9↑ [2] 市场情绪 - A股成交额、两融余额增加 北向成交合计减少 如A股成交额为14,480.59亿元 环比+3011.36↑ [2] - 主力资金流入增加 上涨股票比例上升 如主力资金流入环比增加166.78亿元 上涨股票比例为88.20% 环比+6.15↑ [2] - 期权收盘价及隐含波动率、指数波动率、成交量PCR、持仓量PCR有不同变化 如IO平值看涨期权收盘价（2507）为41.00 环比+17.40↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股、技术面、资金面评分均上升 如全部A股评分为8.20 环比+0.60↑ [2] 行业消息 - 伊朗宣布对美军驻卡塔尔乌代德空军基地实施导弹打击 后双方达成停火协议 [2] - 美联储副主席鲍曼表示可能支持最早7月降息 古尔斯比称贸易政策影响消失应继续降息 [2] 重点关注 - 6月24日20:30关注美国一季度经常账 22:00关注美联储主席鲍威尔在众议院就货币政策作证词 [3] - 6月25日20:30关注美国5月PCE、核心PCE [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 06月23日上证综指涨0.65%收于3381.58点成交额4427.89亿元，深成指数涨0.43%收于10048.39点成交额6798.17亿元 [1] - 中证1000指数涨1.31%成交额2399.95亿元，开盘价5966.5收盘价6078.22，最高价6083.53最低价5965.66 [1] - 中证500指数涨0.61%成交额1460.35亿元，开盘价5613.28收盘价5674.17，最高价5684.4最低价5613.28 [1] - 沪深300指数涨0.29%成交额2324.82亿元，开盘价3831.17收盘价3857.9，最高价3867.59最低价3827.08 [1] - 上证50指数涨0.41%成交额720.36亿元，开盘价2664.64收盘价2684.78，最高价2692.91最低价2656.68 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价涨78.63点，计算机、电子、电力设备等板块向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价涨34.66点，电子、电力设备、国防军工等板块向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价涨11.26点，银行、非银金融、电子等板块向上拉动明显，通信、食品饮料等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价涨11.06点，银行、非银金融、煤炭等板块向上拉动明显，食品饮料等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -66.55，IM01日均基差 -141.01，IM02日均基差 -217.17，IM03日均基差 -390.88 [12] - IC00日均基差 -46.1，IC01日均基差 -97.95，IC02日均基差 -149.85，IC03日均基差 -271.17 [12] - IF00日均基差 -35.08，IF01日均基差 -50.58，IF02日均基差 -63.57，IF03日均基差 -92.48 [12] - IH00日均基差 -33.35，IH01日均基差 -35.67，IH02日均基差 -34.33，IH03日均基差 -36.34 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的相关数据及对应时间的指数点位 [22][24][26][27]