报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [6][10] 报告的核心观点 - 福斯特2025Q1收入36.24亿元同比降32%，归母净利4.01亿元同比降23%，Q1利润超预期，看好海外业务及电子材料贡献盈利增量 [2][4] - 预计2025 - 2026年实现归母净利19、26亿元，对应估值17、12倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 2025年4月30日收盘价12.26元，总股本260,874万股，流通A股260,874万股，每股净资产6.24元，近12月最高/最低价28.18/11.74元 [7] 胶膜业务 - Q1销量同环比或下滑，1 - 2月为需求淡季，3月国内抢装带动出货提升 [10] - Q1单瓦净利预计环比修复，受益于去年12月和今年3月两次涨价，盈利水平在行业中优异 [10] - 2025年光伏胶膜行业率先完成出清，盈利水平预计改善 [10] - 海外胶膜产能逆势扩张，启动泰国基地二期扩产项目建设，海外销售占比将提升 [10] - 胶膜业务受近期国际贸易壁垒提升影响较小，拥有最多海外组件客户，在客户资源、产品技术和成本控制方面有领先优势 [10] 其他业务 - 感光干膜销量增速良好，随着下游PCB大客户采购放量，将进入量利齐升阶段 [10] 电子材料业务 - 经过多年产业化布局，形成核心原材料自主可控等众多工作，即将随电子电路产业复苏和转型进入高速成长期 [10] - 客户覆盖深南电路等行业头部企业，产品适用于多种工艺，覆盖多种产品需求，并拓展至封装基板领域 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|19147|24162|30450|35350| |营业成本（百万元）|16325|20534|25708|29638| |毛利（百万元）|2823|3628|4742|5713| |营业利润（百万元）|1516|2175|2908|3569| |利润总额（百万元）|1479|2175|2908|3569| |净利润（百万元）|1289|1896|2535|3112| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|1308|1923|2571|3156| |EPS（元）|0.50|0.74|0.99|1.21| |经营活动现金流净额（百万元）|4389|1905|2177|3213| |投资活动现金流净额（百万元）|-3439|-806|-830|-830| |筹资活动现金流净额（百万元）|-1231|104|93|92| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|1.25|-281|1204|1440|2475| |每股收益（元）|0.50|0.74|0.99|1.21| |每股经营现金流（元）|1.68|0.73|0.83|1.23| |市盈率|29.60|16.63|12.44|10.13| |市净率|2.35|1.74|1.53|1.33| |EV/EBITDA|19.20|10.52|7.77|5.89| |总资产收益率|6.2%|8.2%|9.7%|10.5%| |净资产收益率|8.0%|10.5%|12.3%|13.1%| |净利率|6.8%|8.0%|8.4%|8.9%| |资产负债率|21.7%|21.4%|20.5%|19.5%| |总资产周转率|0.89|1.08|1.22|/| [14]

行业分析 - 美国滥用关税手段未能减少贸易逆差，反而破坏全球经济秩序，中国采取反制措施为国内产业提供进口替代契机 [1] - 进口替代空间较大的行业包括芯片、光刻胶、科学仪器、医疗器械和航空装备等 [1][6] - 中国对电子（半导体组件/设备/器件、光学元件）、医疗器械、机械（测量仪器、机床、刀具）、航空装备、化学制品等细分品类进口依赖度较高 [4] - 中国自美进口的电子机械、农产品、化工、能源等产品规模均超过1500亿元，运输设备部件和精密仪器约五分之一来自美国 [5] 市场空间 - 模拟芯片全球市场规模794亿美元，中国需求占比30%至40%，市场空间约2400亿元人民币 [6] - 科学仪器去年进口额2300亿元，高端设备（如质谱仪、电子显微镜）80%依赖进口 [6] - 医疗设备高端产品（如MRI、CT机）70%依赖GE、西门子，市场空间达数千亿元 [6] - 进口替代市场空间合计超万亿元，技术密集型领域（半导体、科学仪器）替代难度最高但政策扶持力度最大 [6] 公司表现 - 进口替代50强股票中，中芯国际、海光信息、恒瑞医药、寒武纪-U等10股市值超千亿元，主要集中在半导体设备制造、AI芯片、创新药、医疗设备等领域 [7] - 12只股票市值低于百亿元，坤恒顺维和优利德两只科学仪器行业股票市值均不足40亿元 [7] - 50强股票去年研发投入占比平均值超过21%，中位数超过13%，远高于A股平均水平 [9] - 龙芯中科研发投入占比高达105.34%位居首位，寒武纪-U、泽璟制药-U、景嘉微等个股研发占比均超50% [9] - 百济神州-U去年研发投入逾141亿元，专注于肿瘤创新治疗药物研发 [9] 核心标的 - 北方华创去年研发支出近60亿元，2024年新申请专利超1300件（发明专利占比超80%），在半导体设备、新能源与精密电子领域取得突破 [10] - 迈瑞医疗去年研发支出超40亿元，产品覆盖生命信息与支持、体外诊断及医学影像三大领域，拥有国内同行业最全产品线 [10] 成长性与股价表现 - 上榜公司今年净利增速平均值接近69%，华虹公司、寒武纪-U、华中数控、澳华内镜、景嘉微等11股净利有望翻倍增长 [12] - 31只个股年内股价逆市上涨，占比超六成，泽璟制药-U、思瑞浦、百济神州-U等个股均涨超60% [12]

报告行业投资评级 - 黄金投资评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 白银投资评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜美国公布3月JOLTs职位空缺719.2万人略低于预期和前值，市场反应有限，贵金属延续震荡 [1] - 美元信用危机和全球政经局势不确定性支撑金价中长期重心上移趋势 [1] - 本周美国有非农等重要经济数据发布，贵金属可能维持剧烈波动，节前注意仓位控制速模参与 [1] - 今晚关注美国ADP就业、POE和一季度GDP数据 [1] 其他要点 关税方面 - 特朗普放松汽车关税政策，以减轻对本土汽车制造商的影响 [2] - 美商务部长称已与一个匿名的国家达成了一项贸易协议 [2] - 知情人士称特朗普拟将AI芯片作为贸易谈判的新筹码 [2] - 美媒称美国方面表示，欧洲在关税问题上并没有很好的参与 [2] - 沃尔玛通知中国供应商恢复出货 [2] - 白宫抨击亚马逊展示关税价格，称其为“敌对政治行为” [2] 俄乌方面 - 美国务卿称需俄乌提供具体提案，若无进展将退出调解 [2] - 普京据悉在与美国的会谈中要求控制乌克兰的4个地区 [2] 美国经济数据方面 - 美国3月职位空缺数降至去年9月以来的最低水平 [2] - 4月美国谘商会消费者信心暴跌至近五年低点 [2] - 美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元 [2]

公司战略与改革 - 新任CEO陈立武明确改革重点为重塑企业文化，解决公司行动迟缓、流程复杂的问题 [2] - 公司将继续推进"百亿美元成本精简计划"，包括裁员20%（约2万人）、剥离非核心资产及降低资本支出 [4][9] - 2025年总资本支出目标从200亿美元降至180亿美元，运营费用也将大幅缩减 [9] 财务表现 - 第一季度营收、毛利率和净利润超市场预期，但第二季度营收指引112-124亿美元（均值118亿）低于分析师预期的129亿美元 [1] - 公司股价在财报发布后下跌5%，2024年累计跌幅达60%，市值从近2000亿美元缩水至887亿美元 [5][6] - 代工业务三年累计亏损256亿美元（2022-2024年），导致集团2024年整体亏损188亿美元 [11] 代工业务进展 - 确认保留代工业务，否认出售传闻，目标为"确保代工业务的成功" [1][14] - 公布制程路线图：Intel 18A（1.8纳米）2025年底量产，14A（1.4纳米）计划2027年量产并领先台积电一年 [1] - 2018-2024年累计资本支出900亿美元，其中370亿投向晶圆厂设备，180亿用于技术研发 [14] - 当前全球代工市场份额仅1%，远低于台积电（67%）和三星（10%） [11] 管理层变动 - 陈立武接任前公司6年更换3任CEO，其上任当天股价大涨15%至23.7美元 [5][7] - 新任CEO拥有丰富半导体行业经验，曾推动Cadence营收增长3倍、股价上涨32倍 [7] - 与前任CEO经营策略存在分歧，曾于2024年8月辞去董事会职务 [7] 业务调整 - 以87.5亿美元估值向银湖资本出售Altera FPGA业务51%股份 [9] - 加速向AI专用芯片及定制化半导体领域转型 [9] - 代工部门与产品部门建立"防火墙"，转向客户服务导向模式 [14]

美国债市 - 美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元 [3] - 美国财长贝森特表示美将在接下来几周内与至少17个合作伙伴进行会谈 [3] - 特朗普拟将AI芯片作为贸易谈判的新筹码 [3] - 美国3月JOLTS职位空缺创半年新低，远逊预期 [3] - 4月美国消费者信心因对关税担忧拖累经济前景暴跌至近五年低点 [3] - 特朗普上任百日内，小型企业合同遭取消的数量创历史新高 [3] - UPS裁员2万人，成为美国首家因关税战进行大规模裁员的大公司 [3] - 亚马逊被迫终止在商品页面展示关税影响的计划 [3] - 沃尔玛通知中国供应商恢复出货 [3] - 韩国今年一季度信用卡违约率创十年来新高 [3] - 2年期美债收益率跌4.08个基点报3.6499% [3] - 5年期美债收益率跌3.63个基点报3.7695% [3] - 10年期美债收益率跌2.89个基点报4.1755% [3] 经济数据 海外市场重要指数 - 波罗的海干散货收市价1403.00，涨2.18% [4] - CME比特币期货收市价95570.00，涨0.07% [4] - ICE布油收市价64.05，跌2.75% [4] - 伦敦金现收市价3316.60，跌0.81% [4] - 美元兑人民币(CFETS)收市价7.27，跌0.47% [4] - 纳斯达克指数收市价17461.32，涨0.55% [4] - 道琼斯工业指数收市价40527.62，涨0.75% [4] - 美元指数收市价99.21，涨0.28% [4] - 标普500收市价5560.83，涨0.58% [4] - 日经225收市价35839.99，涨0.38% [4] 香港重要指数 - 恒生指数收市价22008.11，涨0.16% [4] - 恒生中国企业指数收市价8067.94，跌0.15% [4] - 恒生科技收市价5019.73，涨0.62% [4] - 恒生期货收市价28137.14，涨0.10% [4] 内地重要指数 - 上证指数收市价3286.65，跌0.05% [4] - 深证综指收市价1902.27，涨0.24% [4] - 沪深300收市价3775.08，跌0.17% [4] - 创业板指收市价1931.94，跌0.13% [4]

中国半导体设备产业整合 - 中国计划将200多家半导体设备公司整合为10家大型企业，以提升产业竞争力应对美国制裁 [3] - 中国半导体自给率目前约为23%，产业整合旨在提高自给率 [3][5] - 北方华创已开始行动，以16.9亿元收购芯源微9.5%股份，并计划扩大持股以获得经营权 [3] 沃尔玛供应链调整 - 沃尔玛通知中国供应商恢复发货，并明确关税成本由美国客户承担 [7] - 此前沃尔玛曾要求中国供应商承受高达10%的降价幅度以转嫁20%关税成本 [7] - 包括塔吉特和家得宝在内的美国零售商也采取类似措施 [7] 腾讯AI业务重组 - 腾讯TEG成立大语言模型部和多模态模型部，探索AI前沿技术 [7] - 数据平台部调整为负责大模型数据全流程建设与管理 [7] - 机器学习平台部调整为负责统一的机器学习和大数据融合平台建设 [7] 英伟达中国业务传闻 - 传英伟达考虑在中国设立合资企业并可能拆分中国业务，以维护CUDA生态地位 [8] - 英伟达官方辟谣称传闻为假消息，相关说法无依据 [8] - 针对与DeepSeek合作开发定制芯片的传闻，英伟达也予以否认 [8] 饿了么外卖市场竞争 - 网传饿了么将加入外卖大战，正筹备百亿补贴活动 [8][10] - 有骑手群内消息证实此消息，并表示急需增加骑手 [8] - 饿了么研发团队近期高强度加班，疑似为新活动做准备 [8] 长城汽车超跑项目 - 长城CTO透露公司5年前已启动超跑项目，目标是打造惊艳产品 [10][11] - 项目遇到碳舱技术难题，已聘请欧洲纽伯格林赛道专家 [10] - 长城AI人才年薪最高可达400-500万现金，加上股票折现可达千万级别 [11] iPhone供应链现状 - iPhone包含2700个部件，由全球700多个生产基地生产 [15] - 仅30家苹果供应商完全在中国境外运营 [15] - 完全独立于中国的iPhone供应链几乎不可能实现 [15] OpenAI业务拓展 - ChatGPT新增购物功能，用户可通过自然语言搜索获取商品推荐 [16] - 功能覆盖时尚、美妆、家居和电子四大类，免费向所有用户开放 [16] - ChatGPT周搜索量已突破10亿次，公司正将其打造为超级应用 [16] 索尼业务重组 - 索尼考虑分拆半导体业务并推动独立上市，可能保留少数股权 [17] - 官方回应称目前无具体计划，但市场视为战略转型信号 [17] - 2023年索尼已宣布分拆金融服务子公司 [17] 特斯拉直销模式挑战 - 纽约州拟立法禁止特斯拉直销模式，该州电动车市场特斯拉占一半份额 [18] - 民主党议员称直销模式损害传统经销商利益 [18] - 分析指出直销模式是特斯拉核心竞争力之一 [18] 微软数据中心战略调整 - 微软冻结1.5GW自建数据中心计划，放弃超过2GW非约束性租赁合同 [18] - 仍持有超过5GW的约束性租赁合同，有效期至2028年 [18] - 加速自建数据中心布局，购置数万英亩土地 [18] AI人才流失问题 - OpenAI核心研究员Kai Chen因绿卡被拒离开美国，引发行业震动 [19] - 该研究员年薪62万至156万美元，是GPT-4.5核心开发者之一 [19] - OpenAI首席科学家警告美国正在驱逐最优秀AI人才 [19]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年全年稳中有增，中职竞争加剧2025Q1略有承压，下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，考虑到春招有望带动在校人数增长，中昊芯英AI芯片量产加速，维持“买入”评级 [4] 各部分总结 公司基本情况 - 当前股价15.25元，一年最高最低为22.80/8.53元，总市值50.19亿元，流通市值49.28亿元，总股本3.29亿股，流通股本3.23亿股，近3个月换手率458.22% [1] 历史业绩情况 - 2024年公司实现收入7.95亿元，同比增长3.1%，归母净利润1.45亿元，同比增长4.73%，毛利率33.37%，同比+0.11pct，归母净利率18.24%，同比+0.28pct [4] - 2025Q1实现收入1.83亿元，同比减少2.27%，归母净利润0.38亿元，同比减少6.8%，主要系一季度确认对中昊芯英的投资损失456.66万元所致，若剔除中昊芯英影响收入和利润增速基本持平 [4] 业务情况 教育业务 - 2024年教育板块收入为3.68亿元，同比增长2.94%，毛利率46.28%，同比 - 1.97pct [5] - 西安校区收入3.15亿元，同比增长0.82%，学生规模约8000人，人数较为稳定；天津旅外收入4617万元，同比增长12.47%，在校人数约2500人，比2023年高峰期略有下滑；鹤壁中学收入为655万元，同比增长113.14%，在校人数为600多人 [5] 油墨业务 - 2024年油墨板块收入为4.27亿元，同比+3.24%，毛利率22.27%，同比+1.94pct，环保油墨销量行业领先，技术创新推动产品多样化 [5] 中昊芯英业务 - 2024年度实现营业收入59,795.74万元，归属于母公司股东的净利润8,590.78万元，收入保持高速增长，显著优于同行业其他公司 [6] - 以自研AI芯片「刹那®」，在AI计算场景算力性能超越国际知名GPU芯片产品近1.5倍，能耗较传统GPU可节省30%，可支撑超千亿参数AIGC大模型计算需求，提供“自研AI芯片+超算集群+AIGC预训练大模型”的三位一体化方案 [6] - 截至2024/12/31，公司对中昊芯英的持股比例为5.9933% [6] 盈利预测情况 - 预计2025 - 2027年归母净利润为1.66/1.84/2.04（2025 - 2026年原预测为1.92/2.25亿元），yoy+14.1%/+11.3%/+11%，对应EPS 0.50/0.56/0.62元，当前股价对应PE为30.3/27.2/24.6倍 [4] 财务预测摘要 资产负债表 - 2023 - 2027年流动资产分别为585、651、719、818、1008百万元等多项数据 [9] 利润表 - 2023 - 2027年营业收入分别为771、795、877、961、1033百万元等多项数据 [9] 现金流量表 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为274、226、228、187、252百万元等多项数据 [9] 主要财务比率 - 2023 - 2027年成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应数据变化 [9] 每股指标 - 2023 - 2027年每股收益分别为0.42、0.44、0.50、0.56、0.62元等多项数据 [9] 估值比率 - 2023 - 2027年P/E分别为36.2、34.6、30.3、27.2、24.6倍等多项数据 [9]

在H20被禁止对华出口之后不仅，今年4月17日，英伟达公司首席执行官黄仁勋奔赴北京与中 国贸促会会长任鸿斌举行会谈。黄仁勋在一再强调英伟达与中国30年的关系，公开承认中国 对英伟达的重要性，并表示"我们将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地 服务中国市场。" 在此背景之下，为了排除美国政策对其在华业务的干扰，英伟达似乎计划采取行动，其中一部 分包括与中国成立合资企业，这可能意味着其将剥离中国业务，随着分拆完成，英伟达中国将 作为一个独立的实体运营，这一变化的第一部分可能是与CUDA生态系统一起进行的，以确保 CUDA生态的领先地位，这与其硬件部门不同，因为目前中国国内已经有了像华为等AI芯片竞 争对手。 不过，这个报道，可能只是一个谣言。因为在2023年8月，当时的美国总统拜登曾签署了一 项行政命令，要求美国企业在投资位于中国大陆、中国香港，中国澳门等地的涉及半导体、量 子信息、人工智能相关项目之前，必须申请获得美国政府的许可，才可以进行投资。 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 4月29日，有消息称，在美国限制英伟达H ...

纪要涉及的公司 光迅科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年营收 82.72 亿元，同比增长 36%，归母净利润 6.61 亿元，同比增长 6.82%，扣非净利润 6.3 亿元，同比增长 11.56%，数据业务收入 51 亿元，同比增长 91%，传输业务下滑 7%，国际业务收入 23.4 亿元，同比增长 12%，毛利率 22.46%，同比基本持平，利润率 7.93%，同比下降 2.29 个百分点，经营现金流流出 6.4 亿元[2][3] - 2025 年一季度收入 22.22 亿元，同比增长 72%，归母净利润 1.5 亿元，同比增长 95%，扣非净利润 1.41 亿元，同比增长 93.8%，费用同比增长 66%，经营现金流 -1.13 亿，但回款同比大幅增长[2][5] 2. **关税影响及应对措施** - 关税增加公司采购成本和出口客户成本，目前美国对中国光模块征收 27.5%关税，大部分成本由客户承担[2][7] - 公司采取积极备货库存、海外建立生产基地等措施应对，中国政府豁免 IC 芯片关税，有助于降低公司运营成本[6][7] 3. **行业需求展望** - 2025 年随着 DeepSeek R1 推出，各公司加大算力投资，国内需求显著增长，国外需求稳步上升，预计 400G、800G 和 1.6T 等产品需求持续增长[8] 4. **毛利率情况** - 2025 年第一季度数据中心光模块毛利率达历史新高，驱动因素为产品结构优化、产能充分释放和良品率提高[2][9] - 未来毛利率受产品结构、价格和成本影响，数据中心领域每年价格下降，需降成本和提升良品率抵消影响[10] - 电信部分毛利率下降与产品结构和客户价格调整有关，电信领域需求不如数据中心旺盛[4][11] 5. **净利率波动原因** - 净利率波动受费用率变化和资产减值损失影响，资产减值损失因存货增长而增加，但后续会转销[12] 6. **芯片情况** - 外购光芯片美国原产不多，电芯片美国原产相对较多，美国代工厂产能占比约 20%-30%，其他常规芯片代工厂分布在新加坡、马来西亚、日本等地[13] - TIA 调制器在美国市场占比较高，公司有导入国内光芯片替换外购部分的计划[14] 7. **费用增长趋势** - 费用包括固定费用和变动费用，固定费用 7 月新厂区搬迁费用增加后将趋于稳定，变动费用与销售订单规模相关，公司希望通过提高人效等优化措施改善费用比[15] 8. **营收和利润预期** - 2025 年的收入和利润预期比 2024 年更好，公司内部设定目标并向高处挑战[16] 9. **数通光模块情况** - 2024 年数通光模块收入占比约 62%，2025 年设备商大客户如 H 需求预计增长，国内互联网客户需求增长显著[17] 10. **传输和 DCI 领域情况** - 电信传输领域全球处于低位，国内运营商投资下降，国际情况相同，DCI 在电信运营商领域处于试点阶段，在互联网领域有部分增长[18] 11. **光交换技术情况** - 光迅科技在电信领域骨干网自研芯片技术积累雄厚，数据中心光交换技术下沉趋势确定，2025 年 OCS 处于实验阶段，未规模化应用[19] 12. **库存情况** - 2024 年存货因订单式生产、原材料备货和 VMI 模式库存商品增加，随着客户领用发出商品，库存将转化为收入[20] - 2025 年需求旺盛，供应形势未明显改善，备货前置，整体库存尚可，竞争对手库存增长显著[21][22] 13. **价格变化展望** - 按惯例每年客户有降价要求，2025 年产品结构以单模产品为主，有望缓解降价压力[22] 14. **出货量预期** - 作为 H 公司供应商，2025 年 GPU 需求预计大幅增长，相关需求显著增加[23] 15. **资产减值情况** - 四季度和一季度资产减值分原材料、产成品和发出商品，二季度资产减值幅度可能不会明显降低[24] 16. **光模块情况** - 账务和实物处理采用先进先出原则，2024 年光模块收入 51 亿元，占总营收 82.72 亿元的 60%，2025 年第一季度数通与接入业务占比与去年全年相似，预计进一步提高[25] 17. **毛利率波动情况** - 2024 年第三季度毛利率 25%，第四季度降至 20%，因产业园转固折旧增加、设备验收集中和费用集中体现，2025 年第一季度恢复到 25%，可能是新产能投入冲击消退[26][27] 18. **硅光子技术情况** - 硅光子技术 2023 年开始快速发展，2024 年出货量几十万，2025 年月产能达 50 万，短距产品如 400G、800G 模块产能稳定在 50 万每月，长距产品全年出货量仅几万支[28] - 硅光子集成度高，可减少生产工序和成本，与 DML 技术可能共存，根据具体情况选择合适方案[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 光迅科技主要产品包括短距传输模块如 400G、800G 模块，长距传输模块如 FR 系列，还积极布局芯片领域以提升产业链整体效率[30]

行情速递 - 主板领涨个股包括日海智能(+10.06%)、合众思壮(+10.05%)、朝阳科技(+10.02%)、中科金财(+10.02%)、卓翼科技(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括利安科技(+20.01%)、新晨科技(+19.99%)、东土科技(+16.41%) [1] - 科创板领涨个股包括富信科技(+7.89%)、维德信息(+7.59%)、有方科技(+7.19%) [1] - 活跃子行业包括SW其他通信设备(+4.40%)、SW通信网络设备及器件(+3.79%) [1] 国内新闻 - 中国联通App上线"联通卫星"业务，通过天通卫星提供紧急通信服务 [1] - 江苏路芯半导体掩膜版项目一期计划2025年上半年送样90-100nm制程节点产品，下半年试产40nm制程节点产品 [1] - 2025年第一季度中国智能手机市场出货量同比增长3.3%至7,160万部 [1] - 华为推出乾崑ADS 4高速L3商用解决方案和WEWA自动驾驶技术架构，同步发布鸿蒙座舱HarmonySpace 5和乾崑车控XMC等新解决方案 [1] 公司公告 - 深南电路2024年总营业收入47.83亿元(同比增长20.75%)，归母净利润4.91亿元(同比增长29.47%) [3] - 紫光国微2024年总营业收入55.11亿元(同比减少27.26%)，归母净利润11.79亿元(同比减少53.43%) [3] - 鼎信通讯2024年总营业收入30.86亿元(同比减少15.04%)，归母净利润-2.42亿元(同比减少284.72%) [3] - 兆讯传媒2024年营业收入6.70亿元(同比增长12.26%)，归母净利润0.76亿元(同比减少43.64%) [3] 海外新闻 - 英特尔发布第二代AI增强软件定义汽车SoC，与黑芝麻智能等公司建立合作关系 [4] - 日本电气玻璃公司将开发更大尺寸半导体设备用玻璃基板，预计2026年前提供样品 [4] - SK海力士完成CMM-DDR5 96GB产品的客户验证 [4] - 英特尔1.8nm制程细节曝光，在标准Arm核心架构芯片上实现25%速度提升和36%功耗降低 [4]