作 者丨李域,孙永乐 编 辑丨巫燕玲,江佩佩 视 频丨许婷婷 4月1 0日，A股指数集体高开！ 沪指高开1 . 2 9%，深成指高开2 . 2 9%，创业板指高开3 . 3 5%，消费电子、算力等板块指数涨幅居前，截至发稿，超4 7 0 0只个股上涨。香港恒生 指数开盘涨2 . 6 9%，恒生科技指数涨3 . 9 6%。比亚迪电子涨超1 3%，舜宇光学科技涨超1 0%，联想集团涨8%。 盘面上，大型科技股全线上涨，小米大涨近7%，腾讯、阿里巴巴涨超4%，快手、京东、百度涨超3%，美团涨1 . 3%； 消费电子概念股、苹果 概念股涨幅明显， 瑞声科技、TCL电子、高伟电子大涨1 5%，海运股、特斯拉概念股、家电股、物流股强势，海丰国际大涨近1 5%，耐世特大 涨超1 2%，昨日大幅下跌的生物医药股集体上涨。 | A股 港股 | 全球 美股 | 是金 | 商品 | | --- | --- | --- | --- | | 证券人气榜 | 新股中心 | | 市场情绪 | | 内地股票 | | | | | 行情 | 资金净流入 | | 涨跌分布 | | 上证指数 | 深证成指 | | 北证50 | | 3224.65 ...

核心观点 - 苹果正在规划第二代Apple Vision Pro的生产发布事宜，关键零部件已进入生产阶段 [4] - 第一代Apple Vision Pro在技术创新层面领先行业，但面临商业成功困境 [7][9][11] - 第二代产品可能从芯片升级、操作系统智能化、佩戴体验优化和价格策略四个方面进行改进 [11][13][15][17] 行业发展趋势 - 空间计算设备成为科技行业重要发展方向，苹果在该领域投入数年研发并申请超过5000项专利 [7] - 行业竞争格局显示，Apple Vision Pro在技术创新层面尚未被竞争对手超越 [11] - 空间计算生态内容匮乏是制约行业发展的重要因素 [11] 公司产品规划 - 供应链信息显示蓝思科技为Vision Pro 2独家供应玻璃面板，长盈精密提供外壳部分 [4] - 第二代产品可能搭载M5芯片以提升算力并降低功耗 [11] - Vision OS操作系统将融入更多AI功能，提升智能化表现 [13] - 产品重量可能从600多克降低，通过材料优化改善佩戴体验 [15] - 公司可能推出青春版产品，在保留核心配置的同时降低售价 [17] 技术创新 - 第一代产品集成R1芯片、M2芯片、Vision OS操作系统、空间音频系统等多项创新技术 [9] - 产品创下业内最高清晰度、最强算力、最低时延等多项技术指标 [9] - 虹膜验证技术等创新使产品在生物识别领域保持领先 [9] 市场表现 - 第一代产品起售价29999元，销量未达预期的50万台目标 [11] - 高售价和佩戴体验问题导致市场反响不佳 [11] - 产品停产传闻曾引发市场疑虑，但第二代产品规划表明公司持续投入该领域 [11]

市场表现 - A股三大指数集体高开 上证指数报3124 77点涨0 91% 深成指报9404 2点涨0 42% 创业板指报1839 31点涨1 78% [1] - 沪深两市半日成交额1 03万亿 较上个交易日缩量449亿 [1] - 深证成指成交金额5726 96亿 上涨个股1799只 下跌1070只 平盘29只 [3] - 创业板指成交金额2522 66亿 上涨个股1260只 下跌107只 平盘7只 [4] 板块热点 - 农业股持续大涨 北大荒等10余股涨停 零售方向领涨 永辉超市等多股涨停 [5] - 中字头 基建股一度冲高 中国中车接近涨停 [5] - 苹果概念股延续跌势 歌尔股份等多股连续3个交易日跌停 [5] - 农业 零售 养鸡 中字头等板块涨幅居前 消费电子 PCB 机器人 可控核聚变等板块跌幅居前 [5] 政策动态 - 中央汇金表示将继续发挥资本市场"稳定器"作用 坚定增持各类市场风格ETF 加大增持力度 [5] - 央行支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金 必要时提供充足的再贷款支持 [5] - 国家金融监督管理总局优化保险资金权益类资产监管比例 加大对资本市场和实体经济的支持力度 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周苹果期货主力合约AP2505跳空高开偏强运行，基本面有一定支撑，冷库库存量低于去年同期且处于往年同期偏低位置，4 - 5月是传统销售旺季，去库进入高峰期，预计终端需求有一定提振，低库存对盘面形成一定支撑，山东产区部分货源成交价格小幅上调，短期操作建议震荡偏多思路对待 [8][36] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 本周苹果期货主力合约AP2505跳空高开，偏强运行，基本面仍有一定支撑 [8] 供给端情况 - 截至2025年4月3日，全国冷库苹果库存量373.74万吨，库存比例约为28.29%，低于去年同期，处于往年同期偏低位置，剩余可交易货源主要集中在陕西、山东两个主产区，西北产区果农货不多 [13] 需求端情况 - 截至2025年4月3日，库存比例较上周降低2.84个百分点，较去年同期低10.48个百分点，去库存率为55.52%，客商节日备货采购难度加大，4 - 5月是传统销售旺季，去库进入高峰期，预计终端需求有一定提振 [18] - 2月份国内鲜苹果出口量约为6.82万吨，环比减少25.28%，同比增加26.64%，1 - 2月份累计出口量约为15.95万吨，同比增加14.85%，2月份外贸订单增加，一季度是出口旺季，预计出口表现良好 [21] - 截至4月3日，山东烟台栖霞苹果价格稳定，80以上一二级货源果农货片红3.2 - 3.3元/斤，条纹3.5 - 3.8元/斤，客商货片红3.5 - 4.0元/斤，条纹4.0 - 5.0元/斤，统货2.7 - 2.8元/斤，三级客商货2.2 - 2.4元/斤，果农货1.5 - 2.0元/斤 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端全国冷库苹果库存量低，对盘面形成支撑；需求端产区出货速度加快，出口预计维持较高水平；4月是去库关键节点，需求或恢复，去库节奏有望加快；操作建议以震荡偏多思路对待 [1][46] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 一季度苹果期货主力合约AP2505呈底部反弹格局，分2个阶段：1月2日 - 1月10日向下寻底，山东产区客商少、春节备货量低，现货价格趋弱带动盘面下行；1月13日至今维持强势，库存低、西北产区果农惜售，支撑盘面 [6] 苹果基本面分析 冷库库存量低于去年同期水平 截至2025年3月27日，全国冷库苹果库存量约411.26万吨，较去年同期减少140.8万吨，处近五年低位；西北产区果农货少且惜售，客商采购难，低库存支撑盘面；存储利润亏损使客商挺价情绪少，顺价出货增加，利于去库 [1][10][13] 产区走货表现良好 苹果需求价格弹性系数约 -0.34，需求对价格变动缺乏弹性，大幅跌价才会明显提高去库走货进度；截至2025年3月27日，全国冷库库存比例约31.13%，去库存率51.06%；山东地区库容比39.80%，出货快；陕西地区库容比30.14%，出货持续增加；4月是去库关键节点，气温回升、水果冲击等因素或使降价去库可能性高 [16][20][41] 进口表现良好 我国鲜苹果进口规模小，2010 - 2020年进口量占总产量约1%；2025年2月进口量0.14万吨，环比减36.71%，同比增54.07%；1 - 2月累计进口量0.38万吨，同比增60.09%；预计进口规模保持当前水平 [24] 一季度苹果出口或表现良好 我国鲜苹果主要出口东南亚国家，价格优势明显；2025年2月出口量约6.82万吨，环比减25.28%，同比增26.64%；新季苹果收购价降低，预计一季度出口恢复，带动去库 [27][30] 苹果需求逐步恢复 水果市场选择增加，苹果受储藏类和时令水果影响；2025年2月水果价格处高位，3月26日7种水果平均批发价约7.58元/公斤，略高于去年同期；柑橘冲击过去，夏季时令水果未大量上市，苹果需求恢复 [35] 苹果消费季节性分析 上涨概率大的月份为9、11、12月，9月库存偏空、节日备货，果农和客商惜售；11、12月新果供应、节日提振需求；下跌概率大的月份为4、8、10月，4月时令水果冲击、库存质量下滑；8月时令水果冲击、早熟苹果上市；10月新果大量上市、替代水果供应增加 [40][41] 后市展望 供应端库存低支撑盘面；需求端产区出货快、出口预计维持高水平；4月去库关键，需求或恢复、去库节奏有望加快；操作建议震荡偏多思路对待 [1][46]

以下文章来源于NB的农产品 ，作者农产品组 NB的农产品 . 农产品投研 文 | 聂波 曹可安 来源 | NB的农产品 编辑 | 杨兰 观点小结 今日苹果主力合约脱离横盘震荡区间，开盘震荡拉升，最终涨超6%，我们认为造成苹果主力合约突然爆拉的原因有以下几点： 首先，前期05保持克制，在低位横盘震荡整理的原因在于产地交易积极性一般，从库存情况看，周内走货速度环比变化不大，副产区 低价货源走货尚可，西部果农货源剩余有限，剩余客商货源为主，走货量受限。其次，近期05盘面酝酿上攻行情，原因在于清明节备 货积极性有所提高，部分开始清明节备货，市场走货尚可，目前苹果由淡季向旺季转变，需求存在好转预期。最后，交割方面突发利 多，交易所25日公告：自即日起暂停齐鲁泉源供应链有限公司指定苹果交割厂库及车(船)板交割服务机构的交割业务，利好盘面价 格。 展望后市，目前清明备货陆续开启，但整体氛围仍旧稍显平淡，西部产区略好于山东产区。下周预计现货价格继续维持趋稳运行，关 注产地备货进度及市场情绪，关注西北地区天气变化情况等。 欢迎加入交易理想国知识星球 审核 | 浦电路交易员 数据来源：紫金天风期货 图2：全国主产区冷库库存情况汇 ...

全球智能手机市场 - 2024年Q4全球智能手机市场整体持平，但全年实现4%增长，主要得益于加勒比、拉美和欧洲市场 [4] - 苹果以23%市场份额领先Q4市场，三星16%居第二，小米第三且出货量同比增长5% [4] - vivo在Q4前五大品牌中增长最快，同比增长13% [4] - OPPO Q4出货量同比下降3%，但在中国、拉美和西欧表现良好 [4] - 5G细分市场中苹果以32%份额领先，三星16%居次，小米5G领域同比增长33%，受中国、印度和俄罗斯需求推动 [4] - 低成本5G机型普及和GenAI向中低价位渗透是2025年关键趋势 [4] 印度智能手机市场 - 2024年印度市场营收同比增长9%创历史新高，出货量中75%支持5G [7] - 苹果连续第二年营收第一，Q4首次进入出货量前五 [7] - vivo首次成为年度出货量第一品牌 [7] - iPhone 15是Q4出货量最高机型 [7] 中国智能手机市场 - 2024年Q4中国销量同比下降3.2%，为全年唯一下滑季度 [8] - 全年销量同比增长1.5%，vivo以17.8%份额保持第一 [11] - 华为Q4销量同比增长15.5%，Mate 70系列推动其夺市场第一 [11] - 小米Q4高端市场强劲，份额升至17.2% [11] 美国智能手机市场 - Q4销量同比下降3%，300美元以下低端市场疲软拖累整体表现 [12][13] - 600美元以上高端机型销量同比增长4% [12] - iPhone 16系列发布一年内销量同比iPhone 15增长1% [12] 欧洲智能手机市场 - Q4出货量同比增长4%，实现自2017年Q1以来首次连续四个季度增长 [15][16] - 苹果同比增长，realme西欧反弹，HONOR东西欧均强劲稳居第五 [16] - 未来季度季节性下滑或受HONOR增长、iPhone 16e发布和Apple Intelligence推广缓解 [16] 印度尼西亚智能手机市场 - 2024年出货量同比增长7%，受购物季和开斋节营销推动 [18] - 小米出货量同比增长24%，因产品组合丰富和线下扩张 [18] - Transsion以23%份额领跑，400-600美元区间出货量同比增长17% [18] - 5G手机出货量同比增长36% [18] 日本智能手机市场 - 2024年销量同比增长7%，经济复苏推动中低端需求增长 [20] - 苹果高端市场领先但整体销量下降3%，Sharp、小米和FCNT表现突出 [20] - 预计2025年市场将继续增长 [20]

Stellantis 取消在波兰工厂生产零跑电动车 - 大型跨国汽车集团 Stellantis 取消在波兰蒂希工厂生产零跑第二款电动车的计划 [1] - 考虑将生产转移至德国或斯洛伐克的 Stellantis 工厂，德国工厂生产欧宝车型，斯洛伐克工厂生产标致 208、雪铁龙 C3 毕加索和零跑 B10 [1] - 波兰在欧盟反补贴调查中支持向中国车企加征关税 [1] 泰森预计全年收入下滑 - 上半年泰森业绩受益于更多人选择在家做饭，但市场份额正被价格更低的自有品牌产品抢走 [2] - 受鸡肉需求放缓和猪肉价格下跌影响，预计全年收入将与去年持平或下滑 1% [2] - 三季度泰森销售额同比增长 1.6%，达 135.7 亿美元 [2] 昂跑上调年度销售预期 - 得益于 Cloud X4 和 Cloudnova 2 等新款跑鞋畅销，三季度销售额同比增长 32.3%，达 6.358 亿瑞士法郎，高于分析师预期 [3] - 强劲需求让昂跑可以保持全价销售 [3] - 在纽约、墨尔本等地开设旗舰店，扩大直营店规模以满足增长需求 [3] Burberry 股价下跌 - 有媒体报道意大利奢侈品集团 Moncler 有意收购 Burberry，但随后传闻被否认，Burberry 股价下跌 2.2% [4] - 今年以来 Burberry 股价跌去四成多，业绩受挫 [4] - Moncler 集团前三季度收入同比增长 6%，但第三季度收入下跌 3% [4] 腾讯音乐三季度净利润增长近三成 - 付费用户数达 1.19 亿，同比增长 15.5%，单个付费用户月均收入（ARPPU）提升至 10.8 元 [5] - 三季度收入增长近 7%，达 70 亿元，调整后净利润增长 29.1% [5] 传苹果将于 2026 年推出家用智能摄像头 - 天风国际分析师郭明錤称苹果目标出货量为数千万台，歌尔股份已获得独家组装供应商资格 [6] - 目前全球家用智能摄像头年出货量仅三、四千万台，苹果计划用 AI、Siri 和苹果生态重新定义市场 [6] - 歌尔董秘回应市场传闻，提示理性看待 [6] 吉利否认考虑出售沃尔沃汽车股份 - 吉利控股回应称没有减少沃尔沃汽车持股比例的计划 [7] - 吉利是沃尔沃汽车最大股东，持股比例超过 78% [7]

中国人形机器人公司快进到了卖货阶段 送一单快递成本 2.28 元，极兔中国首次扭亏为盈 风险投资也开始刚性兑付 苹果明年再战高通，推出自研通信芯片 关注《晚点财经》并设为星标，第一时间获取每日商业精华。 中国人形机器人公司快进到了卖货阶段 今年 7 月，马斯克说，特斯拉人形机器人 Optimus 对外销售时间从明年推迟到后年。当先驱延期，投 资人变得更谨慎，中国两个头部人形机器人公司快进到了卖货阶段。 上周日，智元机器人发布 5 款产品：可以行走、抓物体、语音交互的远征 A2，绑在可移动架子上的 上半身人形机器人远征 A2-W，能够搬起 80 斤重物的 A2-Max，只有 1.3 米高的简易人形机器人灵犀 X1，以及只有上半身、用来采集数据的灵犀 X1-W。 智元机器人成立于 2023 年 2 月，创始团队有曾在华为工作的 Bilibili 视频 Up 主彭志辉、上海人工智 能研究院的院长宋海涛和首席科学家闫维新，以及几位曾在大科技公司担任要职的人士。过去一年 半，智元至少获得 7 轮融资，估值达到 70 亿元人民币。 智元销售负责人姜青松说，智元今年大概能出货 300 台人形机器人，其中 200 台下半身有 ...