全球智能手机产量预测 - 2025年全球智能手机制造产量预计同比下降1% [1] - 2024年全球智能手机产量同比增长4% [1] 区域生产格局 - 2024年中国、印度和越南占据全球智能手机总产量的90%以上 [1] - 印度是三大生产国中增速最快的地区 [1] 影响因素 - 关税影响及行业整体发展放缓是导致2025年产量下降的主要原因 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月全球重点农产品产量预估及生长状况监测显示，美国大豆、玉米和棉花产量预期乐观，高于USDA预期；加拿大与澳大利亚菜籽生长进度偏慢，澳大利亚单产低于USDA预期；东南亚棕榈油产区气候稳定，产量预期积极；近期极端天气影响有限；美国4 - 6月降水分布不均，未来一个月降水总体充足，过涝风险为关注重点 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球重点农产品产量预估 - 产量预估品种、时间窗口和方法：监测品种为美国大豆、玉米、棉花，加拿大菜籽，澳大利亚菜籽和东南亚棕榈；监测窗口为5月，时间周期覆盖2005 - 2025年共20年的当期和历史同期数据；通过卫星遥感、气象数据和实地观测等获取24个关键指标，构建自有产量模型进行预估 [7][8][13] - 产量预估结果：美豆虽部分产区有干旱和水涝，但整体良好，预估单产超52蒲式耳/英亩；玉米长势良好，预估约180.2蒲式耳/英亩；棉花播种进度偏慢但长势好，单产预估980公斤/公顷；加拿大和澳大利亚菜籽长势进度偏慢，澳大利亚菜籽单产预估仅1.63吨/公顷 [14] 全球重点农产品长势监测 - 马来和印尼棕榈油产区状况：2025年5月植被指数、降水、温度处于历史合理区间，产量预期积极，需关注苏门答腊后续降水及加里曼丹局部排涝；各产区植被指数整体优或接近历史均值，降水区域分化，温度“东部温和、西部微热”，全域无极端胁迫 [17][20][26] - 美国大豆、玉米产区状况：2025年5月全域无极端气候因子，但区域差异大；中西部核心区长势略差但降水和土壤储水为产量托底；大湖区需警惕涝渍与低温叠加风险；西部平原区降水不足与温和低温或致单产分化；植被指数未显著恶化，中西部需关注后续生长；东部与大湖区降水增多，西部与平原产区降水不足；中西部核心区温度回落，北部与西部产区温度适配性差异显著 [27][28][35] - 美国棉花产区状况：2025年5月生长环境区域差异显著；植被指数“东高西低”，东南部活力突出，西部稳定；降水“东多西少”，东南部有涝渍风险，西部干旱区风险可控；温度全域温和，东南部温差适宜 [36][37][42] - 加拿大菜籽产区状况：未提及 - 澳大利亚菜籽产区状况：未提及 近期极端天气影响分析 - 南美阿根廷极端降水影响分析：5月极端降水未造成大面积内涝 [3] - 欧洲菜籽产区寒潮影响分析：春季寒潮较2024年温和，菜籽主产区长势未受显著冲击 [3] - 美国产区历史和未来天气分析：4 - 6月降水分布不均，东部偏多，中西部偏少；未来一个月降水总体充足，中西部与南部偏多，爱荷华偏干，过涝风险为关注重点 [3]

EIA原油产量引伸需求数据 - 美国至6月6日当周EIA原油产量引伸需求数据为2012 5万桶/日 较前值2036 9万桶/日下降24 4万桶/日 [1]

美国EIA汽油产量数据 - 美国至6月6日当周EIA汽油产量为68 1万桶/日 [1] - 前值为-71 4万桶/日 [1]

EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据 - 美国至6月6日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据为482.3万桶/日，较前值455.57万桶/日增加26.73万桶/日 [1]

美国EIA车用汽油总产量引伸需求数据 - 美国至6月6日当周EIA车用汽油总产量引伸需求数据为1002.71万桶/日，较前值919.99万桶/日显著增长 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 2025Q1报告研究的具体公司自有铜产量16.79万吨，同比减少30%，环比减少32%；自有钴产量为9500吨，同比增加44%，环比减少19%；自有锌产量为21.36万吨，同比增加4%，环比减少18%；自有铅产量为4.99万吨，同比增加14%；自有镍产量为1.88万吨，同比减少21%，环比减少6%；自有金产量为14.5万盎司（4.51吨），同比减少28%，环比减少26%；自有银产量为423.0万盎司（131.57吨），同比减少6%，环比减少21%；铬铁权益产量为27.7万吨，同比减少7%，环比增加2%；焦煤产量为830万吨，同比增加493%，环比减少6%；动力煤产量为2340万吨，同比减少7%，环比减少12%；石油权益产量为88.3万桶油当量，同比减少23%，环比减少4% [1][2] - 公司预计2025年铜产量85 - 91万吨，钴产量4 - 4.5万吨，锌产量93 - 99万吨，镍产量7.4 - 8.6万吨，焦煤产量3000 - 3500万吨，动力煤产量8700 - 9500万吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 生产经营情况 - 2025Q1自有铜产量减少主要是由于Collahuasi、Antapaccay和KCC的矿石开采率、原品位和总体回收率降低 [1] - 2025Q1自有钴产量增加主要反映了Mutanda钴品位和产量的提高 [1] - 2025Q1自有锌产量增加主要反映出Antamina的锌品位较高，以及澳大利亚产量较高 [1] - 2025Q1铬铁权益产量减少是根据市场情况进行了积极的管理 [2] - 2025Q1焦煤产量增加是因为基期内Oaky Creek的长壁移动 [2] - 2025Q1动力煤产量减少反映了澳大利亚两个计划关闭煤矿的逐步影响 [2] 2025年指引 - 公司预计2025年铜产量85 - 91万吨，钴产量4 - 4.5万吨，锌产量93 - 99万吨，镍产量7.4 - 8.6万吨，焦煤产量3000 - 3500万吨，动力煤产量8700 - 9500万吨 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 2025Q1嘉能可自有铜产量16.79万吨同比减30%环比减32%，自有钴产量9500吨同比增44%环比减19%，自有锌产量21.36万吨同比增4%环比减18%，自有铅产量4.99万吨同比增14%，自有镍产量1.88万吨同比减21%环比减6%，自有金产量4.51吨同比减28%环比减26%，自有银产量131.57吨同比减6%环比减21%，铬铁权益产量27.7万吨同比减7%环比增2%，焦煤产量830万吨同比增493%环比减6%，动力煤产量2340万吨同比减7%环比减12%，石油权益产量88.3万桶油当量同比减23%环比减4% [1][2] - 公司预计2025年铜产量85 - 91万吨，钴产量4 - 4.5万吨，锌产量93 - 99万吨，镍产量7.4 - 8.6万吨，焦煤产量3000 - 3500万吨，动力煤产量8700 - 9500万吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 生产经营情况 - 2025Q1自有铜产量减少主因Collahuasi、Antapaccay和KCC的矿石开采率、原品位和总体回收率降低 [1] - 2025Q1自有钴产量增加主因Mutanda钴品位和产量提高 [1] - 2025Q1自有锌产量增加主因Antamina锌品位较高及澳大利亚产量较高 [1] - 2025Q1铬铁权益产量减少是因根据市场情况进行积极管理 [2] - 2025Q1焦煤产量增加是因基期内Oaky Creek的长壁移动 [2] - 2025Q1动力煤产量减少反映澳大利亚两个计划关闭煤矿的逐步影响 [2] 2025年指引 - 公司预计2025年铜产量85 - 91万吨，钴产量4 - 4.5万吨，锌产量93 - 99万吨，镍产量7.4 - 8.6万吨，焦煤产量3000 - 3500万吨，动力煤产量8700 - 9500万吨 [3]

产量 - 5月动力和其他电池合计产量为123.5GWh，环比增长4.4%，同比增长47.9% [1] - 1-5月动力和其他电池累计产量为568.1GWh，累计同比增长62.6% [1] 销量 - 5月动力和其他电池销量为123.6GWh，环比增长4.7%，同比增长58.1%，其中动力电池销量占比70.8%，其他电池占比29.2% [2] - 1-5月动力和其他电池累计销量为527.5GWh，累计同比增长69.8%，其中动力电池销量占比74.2%，其他电池占比25.8% [2] - 5月动力电池销量为87.5GWh，环比增长1.0%，同比增长54.1%，其他电池销量为36.1GWh，环比增长14.8%，同比增长68.7% [2] - 1-5月动力电池累计销量为391.4GWh，累计同比增长56.2%，其他电池累计销量为136.1GWh，累计同比增长126.1% [2] 出口 - 5月动力和其他电池合计出口19.0GWh，环比下降14.6%，同比增长23.0%，占当月销量15.4% [2] - 1-5月动力和其他电池累计出口102.9GWh，累计同比增长68.0%，占前5月累计销量19.5% [2] - 5月动力电池出口量为13.5GWh，环比下降6.3%，同比增长30.0%，其他电池出口量为5.5GWh，环比下降29.9%，同比增长8.7% [2] - 1-5月动力电池累计出口65.8GWh，累计同比增长29.2%，其他电池累计出口37.1GWh，累计同比增长259.7% [2] 装车量 - 5月动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1%，其中三元电池装车量占比18.4%，磷酸铁锂电池占比81.6% [3] - 1-5月动力电池累计装车量241.4GWh，累计同比增长50.4%，其中三元电池占比18.6%，磷酸铁锂电池占比81.4% [3] - 5月三元电池装车量10.5GWh，环比增长13.1%，同比增长1.6%，磷酸铁锂电池装车量46.5GWh，环比增长3.9%，同比增长57.7% [3] - 1-5月三元电池累计装车量44.8GWh，累计同比下降12.4%，磷酸铁锂电池累计装车量196.5GWh，累计同比增长79.8% [3]

铁矿石期货市场表现 - 6月11日铁矿石期货主力合约开盘报700 0元 吨 盘中最高触及708 0元 最低探至699 0元 涨幅达1 14% 呈现震荡上行走势 [1] - 盘面表现偏强 行情呈现震荡上行趋势 [1] 供需基本面分析 供应端 - 港口库存小幅增加 供应略显宽松 海外发运与到港量环比回升 发运处于近三年同期最高水平 [1] - 铁矿石发运到港均有所上升 预计后续发运回落 到港继续回升 供应端整体偏宽松 [1] - 库存量较高 预计疏港量小幅回落 港口库存将小幅累库 [1] 需求端 - 钢厂淡季停炉检修增加 铁水产量继续回落 下游钢材需求偏弱 [1] - 钢厂按需正常生产 逐步进入淡季 日均铁水产量继续下降 预计下周铁水将进一步下降 需求端整体转弱 [1] - 钢企盈利状况尚可 主动性减产和检修积极性不高 铁水产量或维持高位震荡运行 [2] 机构观点汇总 - 铜冠金源期货预计铁矿震荡走势 因供需双弱 [1] - 中财期货分析铁矿石价格将震荡偏弱运行 供强需弱格局延续 [1] - 中金财富期货维持震荡偏弱观点 高铁水日耗短期内对矿价仍有支撑 [2] 宏观及政策因素 - 最新钢材出口数据反映海外需求仍具韧性 间接强化钢厂生产动力 [2] - 2025年上半年粗钢产量未见明确限产政策 下半年出台大规模行政限产概率明显下降 [2]