文章核心观点 - 二十届四中全会公报通过“战略定力+历史主动”的积极战略和“双管齐下”的系统性安排，有效回应了市场对中长期经济发展前景的两大关切，即应对外部环境负面影响和推动全球化拓展增长空间，这有助于巩固和提升市场信心，夯实资本市场向好的基石 [1][2][3] 战略定力与历史主动 - 针对十五五期间深刻复杂变化的发展环境，会议提出保持战略定力、增强必胜信心、积极识变应变求变，并以历史主动精神应对重大考验，体现中央在复杂外部环境下将采取更积极态度和主动作为 [1] - 这一政策基调有助于从战略层面打消市场对不确定性和不稳定性的担忧 [1] 内外施策与系统性安排 - 提升自身实力以应对外部不确定性：将科技列为十五五时期经济社会发展七大目标的第二位，明确要求加快高水平科技自立自强 [2] - 强化国家安全：将国家安全屏障更加巩固纳入主要目标，并将国防实力大幅跃升纳入2035年发展目标 [2] - 扩大对外开放：将扩大高水平对外开放列为十二大重点工作的第五位，排位较十九届五中全会的第九位大幅提前，并将国际影响力大幅提升纳入2035年发展目标 [2] - 应对外部约束给出双管齐下的系统性安排，既提升自身实力练内功，也以开放拓展外部环境 [2] 市场信心与资本市场展望 - 会议公报有望进一步打消市场微观主体对中长期发展的疑虑，强化本轮行情的核心支柱 [3] - 经济硬实力、政策面和中美竞争带来的风险偏好三个因素综合作用支撑本轮市场行情，对A股市场后期走势保持乐观 [3]

会议背景 - 商务部副部长凌激主持政策解读外资企业圆桌会 参会外资企业及在华外国商协会代表达170余家 [1] - 工业和信息化部 财政部 商务部有关司局负责人进行政策解读并回应外资企业问题诉求 [1] 宏观经济环境 - 十四五前四年中国GDP平均增速为5.5% 在复杂外部环境下展现出强大韧性和巨大潜力 [3] - 中国经济充满活力 为外资企业带来广阔机遇和良好预期 [3] 政策支持与市场准入 - 9月出台《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》 规定各类经营主体平等享受支持政策 [3] - 政策有力保障外资企业参与政府采购的合法权益 后续产品标准制定将依法依规 透明公正 [3] - 欢迎包括外资企业在内的各方对具体产品标准提出意见建议 [3] 出口管制与供应链稳定 - 中方对相关物项实施出口管制是维护世界和平和地区安全稳定 履行防扩散国际义务的负责任之举 [3] - 依法审批合规贸易 以维护全球产业链供应链稳定 [3] 外资企业反馈与展望 - 外资企业肯定中国政府在当前国际贸易投资挑战增多背景下持续扩大开放的坚定决心与务实举措 [3] - 外资企业期待十五五规划提供更大发展空间 愿继续加大在华投入并深化合作 [3]

宏观经济总体表现 - 前三季度中国国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算同比增长5.2% [1] - 分季度看，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8% [2] - 经济运行稳中有进，高质量发展取得积极成效 [1] 分行业增长情况 - 前三季度农业（种植业）增加值同比增长3.6% [5] - 全国规模以上工业增加值同比增长6.2% [5] - 服务业增加值同比增长5.4% [5] 需求端与市场表现 - 前三季度社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5% [5] - 最终消费支出对经济增长贡献率达到53.5% [5] - 货物进出口总额336078亿元，同比增长4.0% [5] - 制造业投资同比增长4.0% [5] 经济指标与专家观点 - 核心CPI同比涨幅连续扩大，PPI降幅连续两个月收窄 [5] - 制造业创新驱动的特点非常明显，扩内需促消费的政策成效不断显现 [5] - 对于超大规模经济体来说，能够保持稳定的发展非常不容易，中国经济的基本面非常好 [2]

宏观经济总量 - 前三季度国内生产总值达到1015036亿元，按不变价格计算同比增长5.2% [1] - 年度GDP首次突破百万亿元是在2020年，五年间经济总量持续迈上新台阶，预计今年全年将达到140万亿元 [3] 科技创新与新兴产业 - 人工智能领域发展迅猛，中国算力规模位居世界前列，生成式人工智能用户规模超过5亿，并在半年内实现翻番 [3] - 关键核心技术不断突破，创新力大幅跃升，新模式、新业态层出不穷 [3] 高端装备制造 - CR450动车组作为“全球最快高铁”，在试验期间创下单列时速453公里的新纪录 [3] - 动车组采用新型复合材料使车身更轻，并通过优化设计（如更尖更细的车头）来减小阻力，体现了高技术含量 [3]

宏观经济总体表现 - 前三季度国内生产总值101.5万亿元，按不变价格计算同比增长5.2% [1][2] - 经济在严峻复杂外部环境下顶住压力，延续稳中有进发展态势，展现出强大韧性和活力 [1][5][7] - 5.2%的经济增速在全球主要经济体中位居前列，中国经济仍是世界经济增长重要源泉 [5] 分产业增长情况 - 第一产业增加值58061亿元，同比增长3.8% [2] - 第二产业增加值364020亿元，同比增长4.9% [2] - 第三产业增加值592955亿元，同比增长5.4% [2] 工业生产与制造业 - 全国规模以上工业增加值同比增长6.2% [11] - 装备制造业和高技术制造业增势较好 [11] - 新兴产业快速增长，未来产业加快落地，传统产业转型升级 [7][9] 消费与服务业 - 服务业增加值同比增长5.4%，实现平稳增长 [11] - 社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5% [11] - 推进全国统一大市场建设，各项举措落地落细，推动内需进一步提振 [13] 经济发展质量 - 经济发展实现"质升量增"，质的有效提升和量的合理增长 [13] - 新质生产力持续发展壮大，对经济高质量发展形成有力有效支撑 [9] - 稳住外贸基本盘，实现内外双循环联动畅通 [13]

城市经济总量格局 - 上海以40515亿元GDP领跑全国，北京以38413.2亿元紧随其后，双雄格局稳定[1] - 深圳GDP达到27480.62亿元，对广州（23319.57亿元）形成绝对优势跨越[1] - 苏州首次突破2万亿元大关，达到20016亿元，成为工业大市的重要里程碑[3] 城市经济增长动能 - 深圳前三季度GDP增量达1546.34亿元，在四大一线城市中增速达5.96%，领先广州0.68个百分点[1] - 苏州实现8.29%的名义增速，前九月GDP增量高达1532.2亿元，展现出超强增长韧性[3] - 成都以9.59%增速领跑新一线城市，杭州依托数字经济建设实现11.56%高增长[6] - 济南作为北方经济重镇收获8.86%增速，宁波持续释放港口经济红利实现7.26%增长[6] 产业结构与创新驱动 - 深圳高技术制造业占GDP比重突破40%，人工智能、新能源等战新产业形成千亿级产业集群[1] - 苏州规上工业总产值突破4.5万亿元，生物医药、纳米技术、人工智能三大先导产业产值增长15%[3] - 成都数字经济核心产业收入突破万亿元，杭州直播电商、云计算产业增势强劲[6] - 郑州随着富士康新机型量产及比亚迪二期投产，汽车电子产业集群正在形成新支撑点[5] 区域经济发展特点 - 郑州以3.23%的增速在万亿级城市中表现相对平缓，但11048.8亿元的体量彰显交通枢纽优势[5] - 国家级专精特新"小巨人"企业数量苏州保持全国前三，展现出实体经济硬实力[3] - 宁波跨境电商进出口额同比激增38%，济南装备制造、生物医药双轮驱动发展[6]

宏观经济表现 - “十四五”规划前四年中国经济平均增速达到5.5% [2] - 国内生产总值连续迈上110万亿元、120万亿元、130万亿元台阶 [2] 产业发展质量 - 完整产业体系优势更加凸显 [2] - 发展的质量和效益明显提高 [2]

经济社会发展成就的价值维度 - 我国是全球经济的重要驱动力 [1] - 我国是全球绿色转型的引领者 [1] - 我国是全球创新突破的重要策源地 [1]

中国经济信心与增长战略 - 高达88%的中国首席执行官对未来三年的中国经济发展有信心，占比较去年大幅提升 [1] - 首席执行官们对全球经济的信心已降至五年来低点，但对自身企业的发展信心依然稳固 [1] - 企业战略重心从外部环境向内生动力转移，通过投入人工智能、组织变革与风险韧性构筑发展护城河 [1] 人工智能的影响与投入 - 中国首席执行官特别关注人工智能对其中长期经营带来的影响 [1] - 79%的中国受访企业对人工智能技术基础设施的高企成本感到担忧，高于全球平均水平 [1] - 高达86%的中国首席执行官预期可在三年内看到人工智能的投资回报，远高于去年的18% [2] - 人工智能价值兑现加速，将深刻重塑未来产业竞争格局 [2] 未来展望与产业融合 - 随着“人工智能+”战略深入实施和产业生态成熟，人工智能技术将与实体经济深度融合 [2] - 人工智能将为经济发展注入强劲动力 [2]

中国经济长期发展基础 - 理解中国经济需从庞大统一市场、人民勤奋与聪明、决策层前瞻布局三个维度出发 [1] - 庞大统一市场为中国企业成长为世界级公司提供独特土壤 [1] - 中国人民聪明勤奋是经济持续发展巨大动力 每十年见证科技领域一次爆发 [1] - 决策层在基础设施和互联网等领域强力支持是产业取得巨大发展成就关键支撑 [1] - 从土地劳动力资本经济学基本要素看 中国经济具备长期发展坚实基础 [2] - 高效资源配置模式如工业用地灵活性为制造业提供强大竞争力 [2] - 中国已形成高质量工程师红利 A股和港股市场成为全球重要资本市场 [2] 中国股票市场投资观点 - 坚定看好中国股票市场未来发展巨大潜力 总市值必将迎来显著增长 [1][2] - 投资实践中始终将国家竞争力作为重要考量因素 [2] - 基于对国家和行业基本面深入研究 能在市场恐慌时加仓 [2] - 过去被市场低估的汽车半导体等行业最终孕育出一批优质标的 [2] 当前投资布局 - 公司重点布局金融行业 特别是券商与保险领域 [2] - 随着资本市场发展 金融行业将释放巨大潜力 [2] - 行业发生微小积极变化可能在巨大市场空间和货币环境中放大 带来显著投资机会 [2]