贸易关系与谈判进展 - 越南贸易部长表示该国愿意增加从美国采购商品 特别是机械和高科技产品 [1] - 越南与美国之间的第六轮关税谈判于本周在华盛顿启动 [1]

宏观经济表现 - 2025年中国贸易顺差跃升20%至1.19万亿美元，创历史最高纪录[1] - 出口增长5.5%，贡献了2025年三分之一的经济增长，为1997年以来最高水平[2] - 2025年GDP增长5%，达到政府目标，但整体数据背后存在广泛的疲软迹象[2] 经济增长动力与结构 - 出口增长强劲，对欧盟、非洲、拉丁美洲和东南亚的出货量激增[1] - 进口基本持平，反映出国内需求疲软以及推动自给自足的政策导向[2] - 经济增长在年末放缓，第四季度GDP同比增长4.5%，低于第三季度的4.8%[3] - 惠誉评级预测2026年GDP增长将从2025年的5%大幅放缓至4.1%[4] 国内需求与消费 - 12月零售销售仅微增0.9%，低于10月的2.9%和5月的6.4%增长[3] - 国内需求受制于消费者信心低迷、通缩压力以及投资阻力[5] - 零售支出疲软、通缩以及消费者和企业信心低落等问题可追溯至房地产市场的暴跌[10] 投资活动 - 12月固定资产投资大幅逆转，暴跌15%，而2月曾飙升15.7%[3] - 固定资产投资出现近三十年数据中的首次年度下降[4] - 对高科技产业的重金投入被房地产投资下滑所抵消[4] 房地产行业状况 - 房地产投资在2025年下降17.2%[4] - 房地产市场的暴跌是许多经济问题的根源，房地产是数亿家庭储蓄的主要储存方式[10] - 约8000万套未售出或空置房屋持续拖累销售、价格、开工和竣工[8] - 房地产行业曾占中国GDP约四分之一，并约占非农劳动力的15%[9] - 政策已转向新的发展模式，实质上放弃了依赖债务驱动投资的旧模式[8] 产业与技术发展 - 中国在人工智能、电动汽车、机器人及其他新兴技术领域取得成就[1]

特朗普贸易政策成效与数据现实 - 特朗普宣称其政策使中国在美国进口份额降至2001年加入WTO以来最低水平[3] - 2025年前11个月美国对华贸易逆差缩小超800亿美元 但对其他亚洲国家贸易逆差扩大10%至7780亿美元 显示进口转移而非根本解决[3] - 2025年中国全年贸易顺差达近1.2万亿美元 连续第二年破纪录 显示中国商品全球竞争力依然强劲[3] 美国国内政治与经济压力 - 美国联邦政府于1月31日凌晨开始部分停摆 此前在去年10月至11月曾经历持续36天的历史最长停摆 导致75万联邦雇员无薪休假[7] - 美国最高法院对特朗普全球“对等关税”政策的调查进入最后阶段 若裁定违法 近10个月内征收的巨额税款需退还 可能引发政府财务连锁反应[7] - 特朗普提名亲信前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席 沃什近期态度转变 公开支持特朗普的降息要求[9] 美国对华施压的具体举措 - 美国财政部再次发布报告 声称人民币汇率被“严重低估” 要求人民币升值 旨在削弱中国出口产品价格优势[9] - 在美国施压下 巴拿马最高法院裁定取消与长江和记实业签订的港口特许经营合同[9] - 美国在委内瑞拉、格陵兰岛等问题上不断动作 试图构建限制中国全球影响力的网络[9] 中美贸易战历史与长期战略 - 特朗普第一任期对华发动贸易战 美国对华货物贸易逆差从2018年8788亿美元到2023年仍高达2787亿美元 美国总体货物贸易赤字从8788亿美元升至1.06万亿美元[11] - 特朗普第二任期目标是通过关税与其他经济工具组合 实现产业回流、改变全球资本流向并对中国进行长期遏制[11] 中国应对措施与战略优势 - 中国曾将多家无视警告与台湾开展军事合作的美企列入“不可靠实体清单” 并进一步强化稀土及相关技术设备出口管制 对美国船舶收取“特别港务费”[11] - 稀土管制措施直接影响了美国高科技产业和军工生产的供应链 显示中国在关键资源领域的战略优势[12] - 中国风电装机容量超6亿千瓦 连续15年位居世界第一[6] 特朗普言论与事实矛盾 - 特朗普声称“从未在中国见过风电场”以佐证新能源是“骗局”[4] - 现实是中国在内蒙古、新疆等地拥有规模宏大的风电场 美国网友用卫星图片和实地照片反驳该说法[6] - 特朗普在达沃斯论坛上又称赞中国人“很聪明” 善于将风电设备卖给欧洲 显示出其矛盾与实用主义姿态[9]

行业核心观点 - 科技成果从实验室走向生产线是推动科技创新纵深发展、赋能产业升级和助力新质生产力发展的关键路径 [1] - 促进创新链与产业链深度融合的核心在于提升知识产权保护和转化水平，以知识产权运用赋能产业并强链增效 [1] - 当前全球科技创新浪潮下，简单的供需对接和转化交易已难发挥效用，需在技术渗透、资源整合等上下游环节强调链式协同创新，以降低研发成本、提升效率并突破深度融合的卡点 [3] 行业趋势与活动 - 第三届中国国际供应链促进博览会通过有组织、高频次的成果发布、融资路演、供需对接等活动，促进科技与产业深度融合 [1] - 链博会首次增设的创新链专区受到政府部门、国际组织、科研机构、交易平台、科技园区及高新企业等各界密切关注，共识在于需将先进科技成果通过供应链链接到场景和产业中 [1] - 链博会发布的《北京倡议》提出推动科技创新与产业创新深度融合，加快科技成果转化为现实生产力 [3] 知识产权转化现状与数据 - 全国2700多所高校和科研机构对存量专利进行盘点和价值分析，有68万件发明专利被纳入可转化专利资源库 [2] - 利用可转化专利资源库为45万家企业开展了精准对接和匹配推送服务 [2] - 截至目前，全国专利转让许可备案次数累计达102.5万次，其中高校和科研机构转让许可达12.7万次 [2] 产业与技术挑战 - 数字技术的爆发式进步在加速产业创新的同时，也使知识产权的保护和转化面临前所未有的复杂性 [2] - 在以先进制造、新能源汽车、智能设备为代表的高科技产业，专利交叉集聚趋势日益显著，研发过程涉及机械、电子、物理、芯片、计算机、软件等多个复杂领域 [2] - 高科技产业的创新成果往往互为支撑、缺一不可 [2] 发展路径与协同需求 - 精准畅通、完整高效的供需对接平台是科技成果从基础研究、技术研发、产业应用到市场反馈全链条转化落地不可或缺的一环 [1] - 需在技术渗透、资源整合、成果推广、场景开发等上下游环节强调链式协同创新，以激发各类主体创新活力和转化动力，并为新技术应用和新业态发展提供土壤 [3] - 链式协同创新旨在带动产业链整体转型升级 [3]

特朗普的关税威胁与购岛计划 - 2026年1月，特朗普重启收购格陵兰岛计划，并采取关税威胁手段逼迫欧洲国家让步 [3] - 1月17日，特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国等8个欧洲国家的输美商品加征10%关税，并计划6月1日起将税率提高至25%，以此作为购岛要挟 [5] - 特朗普预判欧洲国家在美国安全保护下会屈服，但低估了欧洲的团结与反抗决心 [5] 欧洲的联合反制措施 - 受威胁的8个欧洲国家于1月18日联合发表声明，称美国关税将严重破坏跨大西洋关系并可能引发恶性贸易循环 [7] - 欧盟紧急协调反制措施，考虑对价值930亿欧元的美国商品加征关税，并可能限制美国企业进入欧盟市场 [7] - 欧盟拥有特殊的反制工具，可限制美国企业参与公共招标、投资、银行业务及服务贸易进入欧洲市场，此工具比单纯加税更具威胁性 [8] 特朗普面临的挑战与损失 - 欧洲的统一反制挑战了特朗普的个人权威，并直接威胁美国经济利益，特别是核心产业在欧洲的市场份额 [10] - 摩根大通预测，欧盟是美国关税政策影响最大的市场之一，欧洲反制措施针对美国汽车、农产品和高科技产品，可能导致美国出口量大幅下降和企业利润缩水 [14] - 收购格陵兰岛计划彻底失败，该岛被认为拥有丰富自然资源和重要战略位置，计划的失败对特朗普个人权威和美国国际形象造成损害 [15] 美欧关系恶化与国际反应 - 特朗普批评欧洲忘恩负义，指责其依赖美国安全保护却反抗美国政策 [12] - 更多欧洲国家如爱尔兰、克罗地亚加入批评行列，即使亲密盟友意大利总理梅洛尼也公开反对该计划，北约秘书长的调解努力被特朗普拒绝 [17] - 欧洲的反击被视为对美国霸权的挑战，特朗普认为这是对其个人权威的公然冒犯 [12] 特朗普转向对华贸易讹诈的战略背景 - 在美欧对抗背景下，特朗普开始策划对中国展开贸易讹诈 [19] - 2025年以来，中国与欧洲合作关系升温，双方在经济和政治领域取得多项合作成果，多位欧洲高层领导人相继访华 [19] - 特朗普认为中欧深度合作将成为反对美国单边主义的强大力量，威胁其霸权政策，因此试图通过挑拨中欧关系使欧洲再次依赖美国 [21]

国家创业投资引导基金与产业支持 - 去年底启动的1000亿元国家创业投资引导基金，旨在支持战略新兴产业和未来产业 [1] - 该基金有望带动部分社会资本参与 [1] 高科技产业与资本开支展望 - 分析师将持续跟踪高科技产业进展能否持续推升私有部门资本开支周期扩张 [1] - 关注在AI科技革命浪潮中，高科技行业能否持续实现突破，从而推动整体私有部门的投资增长 [1] - 全球AI投资的加速有望推动能源基础设施需求上行 [1] 科创创业ETF（588360）与指数构成 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制达20% [1] - 该指数从科创板与创业板中选取市值较大、科技属性突出的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖新能源、生物医药、信息技术等领域，以反映这些市场中代表性新兴产业公司的整体表现 [1]

中国经济的发展特征与成功因素 - 中国经济被描述为人类历史上发展最成功的案例 [1] - 中国经济的特征包括“规模”、“变化”和“未来感” 其现代化发展迅速且与历史文化融合 [3] - 中国经济发展的韧性源于中国人的勤劳智慧以及前瞻性的顶层设计和“先铺路、后通车”的战略规划能力 [8] - 中国通过战略性决策优先发展关键产业 例如提前大力投资电子支付、电商和物流 以夯实发展根基 [8] 中国企业的实地观察与产业印象 - 中国企业的生产规模和创新能力令人惊叹 [5] - 安吉绿意盎然 是许多大公司总部所在地和高科技人才的聚集地 [5] - 杭州被视作一座崭新、绿色、充满科技感的未来之城 其物流企业令人震撼 [5] - 中国通过深耕消费物流等基础产业为经济引擎注入强劲动力 [5] - 北京的汽车企业给观察者留下深刻印象 [5] - 厦门的供应链服务集团生动诠释了国有企业如何为中国经济筑牢根基 [5] 中加双边经贸关系与交流 - 中国长期是加拿大第二大贸易伙伴 双方在贸易、能源、农林业、绿色科技、旅游等领域合作前景广阔 [8] - 2025年前11个月中加双边货物贸易额达821.5亿美元 [8] - 125家加拿大企业参加了第八届中国国际进口博览会 数量创历史新高 [8] - 加拿大作为资源出口大国 与中国开展自然资源贸易具有重要意义 [8] - 应大力推动中加人文交流 鼓励更多加拿大学生来华学习经济学 [8] - 培养具有“中国阅历”的加拿大人被视为深化两国经济纽带的关键 [9]

宏观经济企稳复苏 - 以色列经济企稳复苏速度超越多数预期，正从复苏阶段稳步迈向新一轮增长 [1] - 宏观经济基础扎实，就业市场活跃、产出超越长期趋势、通胀整体可控、公共债务持续下行 [1] - 此前出现的经济收缩主要源于劳动力短缺等供给端制约，而非需求疲软 [1] 金融市场表现回暖 - 特拉维夫股市跑赢多数全球主要指数 [1] - 主权风险溢价与信用违约互换（CDS）息差显著收窄，国债收益率逐渐趋近同类评级经济体水平 [1] - 谢克尔汇率在经历阶段性波动后已向基本面回归，表明以色列央行及时推出的市场稳定措施成效显著 [1] 高科技产业核心驱动力 - 以色列科技研发投入强度稳居全球前列，风险资本募集水平已反弹，基本回升至与疫情前繁荣周期相当的水平 [3] - 2024年高科技产业贡献了该国约16%的GDP、57%的出口额、超过40%的商业经济增长，并带动大量高附加值就业与财政税收 [3] - 科技生态已超越早期的“暴涨暴跌”模式，产业结构更为多元与成熟 [3] 产业结构与韧性 - 产业发展重点向具备稳定营收能力的后期企业及前沿技术领域集中，显著增强了整个产业的风险抵御能力与可持续性 [3] - 以色列经济的真正价值在于其经受冲击的韧性，也在于其将震荡转化为增长动能的稳定能力 [3]

中国对日稀土出口管制政策 - 2026年1月，中国商务部出台新的两用物项出口管制政策，国内国有企业正式通知暂停与日本的稀土销售协议 [1] - 稀土被称作“工业维生素”，是维系日本高科技产业与制造业命脉的战略资源 [1] - 此次行动是继2010年钓鱼岛事件后中国对日本的稀土管控，日本再度面临相似的供给困境 [1] 政策对日本经济与产业的冲击 - 多家日本企业已收到中国国有企业的正式通知，未来将不再签订新的稀土销售协议 [3] - 稀土供应缺口不断扩大，导致日本企业生产成本急剧攀升 [5] - 经济冲击已初现端倪，包括进口商品涨价、生产成本激增、就业压力加大等问题，直接影响民众日常生活 [5] 日本政府的政治应对与挑战 - 时任日本首相高市早苗为应对危机与执政挑战，决定提前举行大选 [3] - 2026年1月最新民调显示其内阁支持率仅23%，不支持率高达68% [3] - 高市早苗的策略是将对华强硬与国家安全深度绑定，试图在选举中塑造“强硬领导者”形象以逆转执政颓势 [3] 日本的外交策略与地区关系 - 高市早苗试图联合韩国、美国等国，构建对华强硬联盟以强化施压筹码 [5] - 韩国总统李在明已明确表态不愿介入中日争端 [5] - 日韩关系错综复杂，强行推动对抗性合作可能引发韩国民众反感并加剧韩国国内政治动荡 [7] 事件的性质与潜在影响 - 中国的经济施压行动是对日本政府外交政策的深刻检验，传递了若日本继续坚持对华强硬立场将承担严重后果的明确信号 [3] - 此次事件暴露了日本在复杂国际格局中对关键战略资源的脆弱性 [7] - 围绕中日关系的博弈在未来数月将愈发激烈，任何一方的误判都可能引发不可逆转的后果 [7]

2025年中东地区宏观经济展望 - 国际货币基金组织预计2025年中东和北非地区经济增长将达到3.3% [1] - 经济增长呈现韧性态势 主要驱动力为经济多元化转型 [1] - 石油出口国受益于石油产量提升 公共投资加大和经济多元化转型 [1] - 石油进口国则拥有大宗商品价格走低 旅游业复苏和政府支持力度加大等利好 [1] 不同经济体增长表现分化 - 海湾合作委员会国家2025年经济增速加快 活力提升 得益于结构性改革和数字创新 [2] - 埃及和摩洛哥引领北非国家经济增长 [2] - 土耳其在国内消费和服务业推动下实现经济稳健增长 [2] - 以色列经济在2024年显著放缓后开始提速 高科技产业复苏明显 [1] - 叙利亚和黎巴嫩经济在2024年收缩的基础上有望温和增长 [1] - 巴勒斯坦基础设施损失巨大 大部分产业生产停摆 市场活动受限 [1] - 也门经济困境加剧 经济规模预计进一步收缩 [1] - 伊朗经济几乎陷入停滞甚至面临衰退压力 [1] 关键增长产业：旅游业与数字经济 - 旅游业保持较快增长 成为一些国家推动非石油经济增长 塑造国家形象的关键 [3] - 沙特2025年夏季吸引游客数量创历史新高 休闲和遗产旅游正在重塑国家形象 [3] - 埃及耗时20余年建成的大埃及博物馆正式开馆 被视为埃及旅游业升级的催化剂 [3] - 中东地区加快了数字化转型以及人工智能技术应用的步伐 [3] - 沙特和阿联酋正崛起为中东地区数字经济的领导者 得益于充满活力的初创生态系统 强劲的风险投资以及当地政府的大力推动 [3] 通货膨胀与面临挑战 - 长期困扰中东多国的通货膨胀在2025年有所缓解 得益于紧缩的货币政策和较低的食品和能源价格 [3] - 地区仍面临一系列挑战 包括地缘冲突对经济的负面影响 油价下行加重石油输出国的财政压力 以及人口失衡 气候变化 水资源短缺等长期制约因素 [3] 中国与中东国家合作深化 - 中国已成为海湾地区最大的贸易伙伴 双边贸易额超过了海湾地区与美国 英国和欧元区的贸易总和 [4] - 双边在本币结算 清算行布局等关键金融基础设施领域的合作加速推进 推动人民币在中东跨境贸易与金融结算中的应用进一步深化 [4] - 合作在能源和基础设施等传统领域保持稳固 同时在可再生能源 电动汽车 人工智能 航空航天等前沿领域加速发展 [4] - 合作正在朝着高科技和面向未来产业的方向发生质的飞跃 [4] 2026年经济展望与合作前景 - 国际货币基金组织预计 中东经济增速将升至3.7% [4] - 中东经济将受益于非石油部门投资 贸易持续向新兴市场转移 数字经济发展以及金融环境放宽等因素 [4] - 2026年将迎来第二届中国—阿拉伯国家峰会 为中国与中东国家之间经济合作注入新的动能 [5]