陕港金融合作背景 - 活动旨在深化陕粤港澳周成果 拓宽企业赴港上市融资渠道[1] - 香港是陕西企业参与全球产业链的重要中转站和外资引进窗口[5] - 2019年陕港签署战略协议以来已新增4家港交所上市公司 目前总数达13家[11] 活动组织架构 - 由陕西省委金融办 陕西证监局主办 招商银行西安分行等6家机构联合承办[3] - 参会企业包括上市公司 省级后备企业及金融机构代表等100余人[3] 政策与市场动态 - 港交所推出SPAC机制和18C章特专科技公司规则 为科技企业提供灵活融资路径[7] - 建议企业根据发展阶段选择H股 红筹或VIE架构[7] - 强调需关注公司治理 数据合规及跨境监管等法律要点[7] 企业服务方案 - 招商银行推出"港股IPO综合服务方案" 提供境内外投商行联动服务[8] - 德勤详解财务规范 税务筹划及ESG信息披露要求[8] - 对质子汽车等企业进行一对一辅导 解决上市难点[10] 重点企业案例 - 巨子生物以800亿港元市值领跑港股医美板块[11] - 德银天下成为商用车服务第一股 经发物业为西北物业首股[11] - 乾元微珂 大医集团已提交申报 质子汽车筹备上市[11] 后续推进计划 - 将常态化举办上市培训 加大后备企业培育力度[5] - 通过优化服务机制强化政策支持 营造良好资本市场生态[11]

消费企业赴港上市趋势 - 今年以来已有超过10家消费公司拟冲击港股IPO 包括三只松鼠 安井食品 东鹏饮料等A股已上市公司[1] - 多家消费品牌正在排队冲刺港股IPO 截至4月末港交所排队上市企业超过130家[2] - 部分A股消费龙头赴港上市 如东鹏饮料着眼于国际化战略 有助于连接国际投资者和建立跨国品牌认知[2] 鸣鸣很忙公司情况 - 公司去年门店零售额(GMV)达555亿元人民币 全年交易单数超过16亿[1] - 截至去年底共有14394家门店 覆盖内地28个省份[1] - 按2024年GMV计 是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商 位列中国第四大食品饮料连锁零售商[1] 其他消费企业上市动态 - 连锁快餐品牌老乡鸡于1月3日向港交所递交招股说明书 曾两次A股上市申请未果[1] - 餐饮连锁品牌绿茶集团4月23日通过港交所上市聆讯 3年7次递表[1] - 沪上阿姨4月28日开启招股 拟全球发售241134万股H股 预计5月8日在港交所上市[2] 赴港上市原因分析 - 港交所针对A股公司推出快速审批流程 优化上市定价机制 降低内地企业上市门槛[3] - 港股流动性较此前有所改善 部分内地消费企业通过港股融资加速国际化布局[4] - 消费类企业在A股上市较少 部分企业转向港股寻求融资渠道 行业龙头在港股可能获得更高估值[4]

家电企业赴港上市热潮 - 今年以来家电企业赴港上市热潮再度来袭 [2] - 美的集团旗下安得智联拟拆分赴港上市 [3] - 石头科技被传拟赴港上市，奥克斯已于1月向港交所递表 [4] 美的集团及安得智联 - 美的集团2025年一季度营业收入1278.39亿元，同比增长20.49%，归母净利润124.22亿元，同比增长38.02% [5] - 安得智联2024年归母净利润3.8亿元，同比增长32.08%，美的集团享有其权益73.85%，享有归母净利润2.81亿元 [6] - 安得智联是国内领先的供应链管理企业，合作网点超4000个，送装工程师超4万名，配送实现85%以上订单当日/次日达，98%以上隔日达 [6] - 美的集团2024年H股募资投向包括全球研发（20%）、智能制造及供应链升级（35%）、全球分销渠道（35%）、营运资金（10%） [7] - 安得智联是美的唯一对外从事供应链管理业务的平台，分拆有利于双方专注主业 [7] 石头科技业绩与上市动因 - 石头科技2024年营收119.45亿元，同比增长38.03%，但归母净利润19.77亿元，同比下滑3.64% [12] - 净利润下滑因研发费用9.71亿元（同比增长56.93%）和销售费用29.67亿元（同比增长73.23%）大幅增加 [13] - 销售费用中广告及市场推广费用19.24亿元（同比增长77.5%），平台服务费及佣金6.82亿元（同比增长86.94%） [13] - 2024年三季度销售费用率达26.2%，同比提升6.8个百分点 [13] - 应收账款10.38亿元（同比增长277.95%），存货14.9亿元（同比增长60.54%），仓储费用5386.12万元（同比增长161.42%） [13] - 主营业务毛利率50.36%，同比下滑3.75个百分点 [14] 赴港上市原因分析 - 安得智联选择港股因A股上市难度大、周期长，港股门槛低且对科技企业估值更高 [10] - 石头科技或因业绩下滑在A股面临挑战，同时多元化发展需大量资金 [11][12] - 奥克斯曾在新三板挂牌并尝试上交所上市未果，最终转战港股 [9] 政策与市场环境 - 2023年8月证监会"827新政"阶段性收紧A股IPO与再融资节奏 [15] - 港股政策红利释放，便利度提升，证监会支持内地龙头企业赴港上市 [16] - 港股市场活跃度提高，估值水平和流动性改善，国际化属性助力企业全球化 [17] 行业趋势展望 - 家电企业赴港上市或常态化，因港股国际化市场属性、融资渠道多元化及品牌提升需求 [15][17] - 短期（2025年）赴港上市趋势将延续甚至加速，中期取决于港股容量、政策支持及企业国际化需求 [17] - 全球经济一体化加速将推动赴港上市成为家电企业常态化选择 [17]

湖北省企业赴港上市专题培训成功举办 3月21日，为深化鄂港资本市场合作，助力湖北企业对接国际资本市场，在湖北省上市工作指导中心的指导下，由湖北省企业上市发展促进会、招商证券股 份有限公司、招商证券国际有限公司、招商银行股份有限公司武汉分行联合主办的"扬帆国际，共赢未来"湖北省企业赴港上市专题培训在武汉举办。本次培 训会吸引了全省重点上市后备企业高管以及投资机构代表等200余人参会。 近年来，随着香港证监会和港交所持续推进上市审核机制的优化及市场流动性的提升，港股市场交易日趋活跃，改革效果持续显现。内地亦发布了多项支持 性政策，鼓励内地龙头企业赴港上市。这一趋势不仅体现了中国企业对全球资本市场的深度融入，也彰显了国际投资者对中国经济长期增长潜力的坚定看 好。 招商证券董事总经理王晓表示，招商证券致力于为企业打造连接中国与全球资本市场的重要平台，旗下子公司招证国际已成功助力多家企业完成赴港上市， 希望为有意赴港上市的湖北企业提供最专业、最贴身的一站式服务，共同开启中国企业海外拓展的新篇章。 招商银行武汉分行副行长李珣表示，招商银行在港股市场IPO服务中具有独特优势，能够针对企业成长的全生命周期，提供初期融智、架构 ...