报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观不确定性较强，短时宏观影响或仍有一定反复；基本面供应稳定消费季节性走淡，但市场到货并不充裕，铝锭社会库存并未如期连续累库，消费季节性淡季无法证实；盘面上沪铝自站稳2万关口之后持仓量连续放大，资金青睐度较高，短时多头氛围未散，后续继续关注库存变动 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - LME铝3个月价格从2597.5元/吨涨至2602元/吨；SHFE铝连三从20490美元/吨涨至20525美元/吨；沪伦铝比值持平为7.9；LME现货升水从 -3.4美元/吨升至 -1.23美元/吨；LME铝库存从363925吨增至400275吨；SHFE铝仓单库存从38485吨增至51980吨；现货均价从20800元/吨降至20698元/吨；现货升贴水从 -30元/吨降至 -70元/吨；南储现货均价从20720元/吨降至20684元/吨；沪粤价差从80元/吨降至14元/吨；铝锭社会库存从47.4吨降至46.6吨；电解铝理论平均成本从16549.43元/吨升至16586.82元/吨；电解铝周度平均利润从4250.57元/吨降至4111.18元/吨 [3] 行情评述 - 现货市场现货周均价20698元/吨，较上周降102元/吨；南储现货周均价20684元/吨，较上周降36元/吨 [4] - 宏观方面，美联储官员对利率前景分歧显现，部分官员称可能降息，特朗普宣布对进口铜征50%关税8月1日生效，美国初请失业金人数下降，中国6月CPI同比涨0.1%、核心CPI涨幅创14个月新高、PPI同比降幅扩大至3.6% [4] - 消费端，国内下游铝加工行业开工率环比降0.1个百分点至58.6%，后续开工率将维持下行态势 [4] - 库存方面，7月10日电解铝锭库存46.6万吨，环比减0.8万吨；铝棒库存16万吨，环比增0.65万吨 [5] 行情展望 - 宏观不确定性强，短时宏观影响或有反复；基本面供应稳定消费季节性走淡，但到货不充裕，铝锭社会库存未连续累库，消费季节性淡季无法证实；沪铝持仓量连续放大，资金青睐度高，短时多头氛围未散，后续关注库存变动 [6] 行业要闻 - 云南省召开绿色铝产业链相关现场会，文山智铝项目投产 [7] - 加拿大铝业协会称可能向大型铝生产商提供财务支持 [7] - 包头铝业20万吨项目热负荷试车成功 [7] 相关图表 - 包括LME铝3 - SHFE铝连三价格走势、沪伦铝比值、LME铝升贴水、沪铝当月 - 连一跨期价差、沪粤价差、物贸季节性现货升贴水、国产及进口氧化铝价格、电解铝成本利润、电解铝库存季节性变化、铝棒库存季节性变化等图表 [8][9][12][15][16]

德国工业协会对特朗普关税措施的评论 - 特朗普宣布的关税措施对大西洋两岸的汽车产业构成警示信号 [1]

美国国务卿鲁比奥关于关税措施的言论 - 美国国务卿鲁比奥表示不担心关税措施会疏远东盟国家 [1]

宏观经济与政策 - 美联储官员戴利考虑在秋季实施降息，预计今年降息两次 [2][10] - 美联储提议放松对大型银行的监管 [10] - 人社部、财政部宣布退休人员基本养老金上调2% [2][12] - 财政部要求4500万元人民币以上的医疗器械政府采购项目排除欧盟企业参与 [2][12] - 上海市国资委召开会议研究加密货币与稳定币发展趋势 [2][13] 国际贸易与关税 - 越南未同意美国将关税税率从11%提升至20% [2][10] - 巴西总统卢拉表示若与美谈判失败将实施对等关税 [10] - 智利寻求免除美国铜关税 [10] - 欧美关税谈判提速，汽车行业为欧盟"红线" [10] 能源与大宗商品 - 欧佩克+考虑从10月起暂停增产 [2][10] - 欧佩克下调未来四年全球石油需求预测，上调长期需求预测 [10] - WTI原油收跌2.1%至65.78美元/桶，布伦特原油跌1.9%至68.15美元/桶 [3][7] 金融市场表现 - 美元指数收涨0.1%至97.55，10年期美债收益率报4.351% [2][7] - 现货黄金涨0.32%至3324.43美元/盎司，白银涨1.7%至36.98美元/盎司 [2][7] - 美股三大股指小幅上涨，标普500和纳指盘中创新高 [3][7] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.9%，中通快递涨9% [3] - 比特币突破117000美元，日内涨超4%，以太坊站上3000美元 [5][8] 行业与公司动态 - 马斯克宣布推出Grok 4模型，将应用于特斯拉汽车 [2][12] - 特斯拉股价涨4.7%，英伟达市值达4万亿美元 [3] - 港股地产股走强，融创中国涨超13% [4] - A股地产相关概念股大涨，渝开发4连板 [4] - 光伏概念股强势，硅宝科技涨超18% [4]

智利矿业行业动态 - 智利外交部长与矿业部达成一致 将针对美国总统特朗普的关税措施召开矿业行业特别会议 [1]

贸易政策变动 - 加拿大工业部长梅拉妮·乔利明确表态将对美国针对铜进口征收50%关税的举措进行反击 [1] - 乔利称"我们将坚决反对，绝不妥协"，但未透露具体反击细节 [1] - 特朗普于9日晚间宣布将对进口到美国的铜征收50%关税，该关税将于8月1日正式生效 [1] 行业影响 - 2023年加拿大铜及铜基产品出口额达93亿加元 [1] - 加拿大铜出口约一半销往美国 [1]

巴西雷亚尔兑美元日内上涨0.6%，CNN巴西称巴西前总统博索纳罗可能会请求特朗普取消对巴西的关 税措施。 美元/巴西里亚尔 ...

巴西总统首席幕僚办公室：巴西政府将组建一个研究小组，以决定对特朗普关税措施的应对措施。 ...

智利外交部长：我们正在与美国主要的铜进口商保持联系，将尽一切努力了解美国关税措施的范围。 ...

特朗普：非洲国家在会议期间不会面临关税措施。 ...