报告行业投资评级 文档未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本周长丝、短纤价格走弱，国内重点大炼化项目价差环比上升，国外环比下降，聚酯、炼油、化工板块价格和利润有不同表现[2] 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅：石油石化指数近一周涨2.6%，荣盛石化涨7.4%，恒力石化涨11.9%，恒逸石化涨4.7%，桐昆股份涨10.4%，新凤鸣涨7.9%[8] - 6大民营炼化公司盈利预测：各公司归母净利润、PE、PB等指标有差异，如恒力石化2025E归母净利润80.24亿元，PE为13.8[8] - 油价及国内外大炼化价差：布伦特原油本周均价68.9美元/桶，环比-0.2美元/桶；国内炼化项目本周价差2525.8元/吨，环比+45.4元/吨[8] - 聚酯板块：PX均价849.3美元/吨，环比+6.7美元/吨；POY/FDY/DTY行业均价分别为6578.6/6814.3/7803.6元/吨，环比分别-25.0/-17.9/-75.0元/吨[9] - 炼油板块：中国柴油本周均价135.9美元/桶，环比-0.1美元/桶；美国汽油本周均价88.8美元/桶，环比-2.0美元/桶[9] - 化工品板块：EVA光伏料本周均价10453.0元/吨，环比-5.0元/吨；苯乙烯本周均价7521.4元/吨，环比-135.7元/吨[9] 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 - 涉及沪深300、石油石化和油价变化幅度，六家民营大炼化公司市场表现，国内、国外大炼化项目周度价差[13][15][18] 聚酯板块 - 包含原油、PX价格及价差，PX、PTA价格及PTA单吨净利润，PTA库存等多方面数据[24][26][28] 炼油板块 - 涵盖国内、美国、欧洲、新加坡成品油与原油价格及价差情况[79][93][105][117] 化工板块 - 涉及原油与聚乙烯LLDPE、均聚聚丙烯、EVA发泡料、EVA光伏料等化工品价格及价差[130][135]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至7月25日当周，国内重点大炼化项目价差环比降2.44%，国外降0.86%，布伦特原油周均价环比降0.27% [1][2] - 炼油板块国际油价先涨后跌，成品油价格、价差震荡运行 [1][14] - 化工板块淡季需求弱，化工品价格价差小幅下跌 [1] - 聚酯板块上游价格提升，长丝价格偏稳、库存去化明显 [1] - 6家民营大炼化公司近一周和近一月股价均有不同程度涨幅 [1][123] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020年1月4日至2025年7月25日，布伦特周均原油价格涨幅2.10%，国内重点大炼化项目周均价差涨2.96%，国外涨16.97% [2] - 截至7月25日当周，国内重点大炼化项目价差2387.33元/吨，环比降2.44%；国外1101.06元/吨，环比降0.86%；布伦特原油周均价68.91美元/桶，环比降0.27% [1][2] 炼油板块 - **原油**：截至7月25日当周油价小幅下跌，周前期美无人机袭击油田致油价涨，周后期因制裁、关税担忧致油价跌；7月25日布伦特、WTI原油价格较7月18日分别降0.84、2.18美元/桶 [14] - **成品油**：价格、价差震荡运行；国内柴油、汽油、航煤周均价及与原油价差有相应变化；东南亚、北美、欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价及与原油价差也有不同表现 [14][32] 化工品板块 - **聚乙烯**：本周检修装置减少，库存下降，价格、价差震荡运行；LDPE、LLDPE、HDPE均价及与原油价差有相应变化 [55] - **EVA**：价格小幅下跌，价差小幅收窄；本周均价及与原油价差下降 [55] - **纯苯**：价格维稳，价差小幅改善；本周均价及与原油价差上升 [55] - **苯乙烯**：码头累库，未来供给有增量，价格下跌，价差收窄；本周均价及与原油价差下降 [55] - **聚丙烯**：成本端下跌，需求一般，价格下跌，价差收窄；均聚、无规、抗冲聚丙烯均价及与原油价差下降 [70] - **丙烯腈**：价格持稳，价差小幅上行；本周均价及与原油价差上升 [70] - **聚碳酸酯**：价格持稳，价差小幅上行；本周PC均价及与原油价差上升 [70] - **MMA**：下游需求疲软，价格下跌，价差明显缩窄；本周均价及与原油价差下降 [70] 聚酯板块 - **PX**：市场供给增加，下游新装置投产推进，价格上升，价差改善；周均价、与原油及石脑油价差上升，开工率下降 [87] - **MEG**：价格小幅上涨；现货周均价格上升，库存下降，开工率上升 [92] - **涤纶长丝**：成本端价格中枢上涨，供给端装置重启与减产并存，需求端采购集中，库存去化；周均价格、单吨盈利、库存天数及开工率有相应变化 [96] - **PTA**：价格小幅上行；现货周均价格上升，单吨净利润上升，开工率不变，库存下降 [98] - **涤纶短纤**：价格小幅下跌；周均价格下降，单吨盈利下降，库存天数下降，开工率下降 [114] - **聚酯瓶片**：价格小幅上行；现货平均价格上升，单吨盈利下降，开工率不变 [114] 信达大炼化指数及6大炼化公司最新走势 - 截止7月25日，6家民营大炼化公司近一周和近一月股价均有涨幅，近三月、近一年、年初至今涨跌幅各有不同 [123][127] - 2017年9月4日至2025年7月25日，信达大炼化指数涨幅26.53%，石油石化行业指数涨幅20.52%，沪深300指数涨幅7.32%，brent原油价格涨幅30.76% [124]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 截至 7 月 18 日当周国内重点大炼化项目价差环比降 1.21%，国外升 3.84% 布伦特原油周均价环比降 0.91% [1] - 炼油板块国际油价先跌后涨再跌 国内成品油价格普跌 海外东南亚地区相对坚挺 北美和欧洲偏弱 [1] - 化工板块部分化工品价格在供给增量预期下偏弱运行 聚烯烃、苯乙烯等产品价格下跌或稳中有跌 价差收窄或改善 [1] - 聚酯板块价格中枢下行 上游 PX 供应偏紧 下游纺织市场疲软 短纤及瓶片价格小幅下跌 [1] - 6 家民营大炼化公司近一周和近一月股价有不同涨跌幅 [1] 各部分总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020 年 1 月 4 日至 2025 年 7 月 18 日 布伦特周均原油价格涨幅为 +2.38% 国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为 +6.21% 国外为 +16.92% [2] - 截至 7 月 18 日当周 国内重点大炼化项目价差为 2462.77 元/吨 环比降 1.21% 国外为 1100.64 元/吨 环比升 3.84% 布伦特原油周均价为 69.09 美元/桶 环比降 0.91% [1][2] 炼油板块 原油 - 截至 2025 年 7 月 18 日当周 油价震荡下跌 周前期先跌后涨 周后期再度下跌 7 月 18 日布伦特、WTI 原油价格较 7 月 11 日分别降 1.08、1.11 美元/桶 [1][14] 成品油 - 国内市场柴油、汽油、航煤周均价下降 与原油价差有不同变化 [14] - 东南亚市场柴油、汽油、航煤周均价有升有降 与原油价差均上升 [28] - 北美市场柴油、汽油、航煤周均价均下降 与原油价差有升有降 [28] - 欧洲市场柴油、汽油周均价下降 航煤上升 与原油价差有升有降 [28] 化工品板块 - 聚乙烯成本端支撑偏弱 价格小幅下跌 价差收窄 [51] - EVA 价格稳中有跌 价差偏稳运行 [51] - 纯苯价格稳中有涨 价差小幅改善 [51] - 苯乙烯码头到货增量 库容紧张 价格下跌 价差小幅收窄 [51] - 聚丙烯价格稳中有跌 价差小幅收窄 [64] - 丙烯腈供应充裕 市场有供给增量预期 价格下跌 价差小幅收窄 [64] - 聚碳酸酯供应增加 价格下跌 价差小幅缩窄 [64] - MMA 供需双弱 价格明显下跌 价差缩窄 [64] 聚酯板块 - PX 市场供应偏紧 下游新装置投产推进 价格稳中有跌 价差改善 [81] - MEG 价格小幅上涨 华东罐区库存增加 开工率下降 [83] - 涤纶长丝成本端油价下行 原料偏稳 供给端装置降负与重启并存 需求端下游疲软 价格下降 盈利有不同变化 库存增加 开工率下降 [87] - PTA 价格小幅下跌 净利润下降 开工率不变 社会流通库存增加 [91] - 涤纶短纤价格小幅下跌 盈利下降 库存增加 开工率下降 [107] - 聚酯瓶片价格小幅下跌 盈利上升 开工率不变 [107] 信达大炼化指数及 6 大炼化公司最新走势 - 截止 2025 年 7 月 18 日 6 家民营大炼化公司近一周和近一月股价涨跌幅不同 [1][114] - 自 2017 年 9 月 4 日至 2025 年 7 月 18 日 信达大炼化指数涨幅为 +16.67% 石油石化行业指数涨幅为 +17.83% 沪深 300 指数涨幅为 +5.54% brent 原油价格涨幅为 +32.37% [115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周大炼化行业各板块表现不一，长丝价格承压但产销上升，国内外炼化项目价差有不同程度变化，各板块产品价格、利润、库存和开工率等指标呈现出不同的波动趋势[2][8][9] 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅：石油石化指数近一周涨0.5%，近一月涨1.8%，近三月涨1.2%，近一年跌7.0%，2025年初至今跌4.4%；荣盛石化近一周涨2.9%，近一月跌0.1%等[8] - 6大民营炼化公司盈利预测：以2025年7月4日收盘价计，恒力石化总市值1001亿元，2025E归母净利润8024百万元等[8] - 油价及炼化价差：国际原油布伦特本周均价68.0美元/桶，环比跌1.8%；国内炼化项目本周价差2673.0元/吨，环比基本持平；国外炼化项目本周价差1124.3元/吨，环比跌9.4%[8] - 聚酯板块：PX均价844.7美元/吨，环比降17.0美元/吨；POY/FDY/DTY行业均价分别为6779/6986/8075元/吨，环比分别降211/264/193元/吨；下游织机开工率56.2%，环比降1.9pct[2][9] - 炼油板块：国内汽油/柴油/航煤价格下跌，美国汽油/柴油/航煤价格上升[2] - 化工板块：PX开工率83.7%，环比降0.7pct；多种化工品价格和价差有不同程度变化[2][9] 大炼化周报 - 大炼化指数及项目价差走势：涉及沪深300、石油石化和油价变化幅度，六家民营大炼化公司市场表现，国内外大炼化项目周度价差等数据[14][17][19] - 聚酯板块：涵盖原油、PX、PTA等产品价格、利润、库存和开工率，以及涤纶长丝、短纤、瓶片等产品相关指标和下游织布情况[24][25][29] - 炼油板块：包含国内、美国、欧洲、新加坡等地成品油与原油的价格及价差情况[80][94][104] - 化工板块：涉及原油与多种化工品如聚乙烯、EVA、苯乙烯等的价格及价差情况[130][134][138]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内外重点大炼化项目价差环比下降，布伦特原油周均价环比上涨 [1][2] - 炼油板块国际油价震荡上行，国内成品油价格普跌、海外普涨 [1] - 化工板块产品价格价差整体下跌，各细分产品表现不一 [1] - 聚酯板块价格中枢下行，各细分产品价格和盈利多偏弱运行 [1] - 6 大炼化公司近一周和近一月股价涨跌幅有差异 [1][112] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020 年 1 月 4 日至 2025 年 7 月 11 日，布伦特周均原油价格涨幅 3.16%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅 9.32%，国外 13.77% [2] - 截至 7 月 11 日当周，国内重点大炼化项目价差 2534.93 元/吨，环比 -3.85%；国外 1070.98 元/吨，环比 -4.92%；布伦特原油周均价 69.73 美元/桶，环比 +1.70% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至 7 月 11 日当周油价震荡上涨，7 月 11 日布伦特、WTI 原油价格分别为 70.36、68.45 美元/桶，较 7 月 4 日分别 +2.06、+1.95 美元/桶 [1][13] - 国内成品油：柴油、汽油、航煤周均价分别为 7174.29、8171.86、6165.43 元/吨，与原油价差分别为 3537.12、4534.62、2526.95 元/吨，价格和价差均下跌 [13] - 国外成品油：东南亚、北美、欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价有涨有跌，与原油价差变化不一 [24] 化工品板块 - 聚乙烯：成本端支撑尚可，但终端需求疲软，价格上涨有限，价差收窄，LDPE、LLDPE、HDPE 均价分别为 9478.57、7266.86、8100.00 元/吨 [48] - EVA：下游需求低迷，供方让利销售，价格价差下跌，均价 10635.71 元/吨 [48] - 纯苯：前期供需偏弱，后期期货上市有提振，但均价下移，价差收窄，均价 5928.57 元/吨 [48] - 苯乙烯：价格稳中有涨，价差小幅收窄，均价 7692.86 元/吨 [48] - 聚丙烯：装置检修增多，但下游需求疲软，价格震荡，价差收窄，均聚、无规、抗冲聚丙烯均价分别为 6429.39、10185.71、7428.57 元/吨 [65] - 丙烯腈：价格小幅下跌，价差收窄，均价 8500.00 元/吨 [65] - 聚碳酸酯：价格小幅下跌，价差缩窄，PC 均价 14914.29 元/吨 [65] - MMA：价格小幅下跌，价差缩窄，均价 9982.14 元/吨 [65] 聚酯板块 - PX：装置供应下滑，行业开工小幅下滑，聚酯端有减产预期，价格小幅下跌，价差缩窄，PXCFR 中国主港周均价 6037.65 元/吨 [78] - MEG：价格小幅上涨，现货周均价格 4355.71 元/吨，华东罐区库存 48.06 万吨，开工率 67.57% [84] - 涤纶长丝：成本端对聚酯端引导性偏弱，原料价格下跌，供应增多，需求走弱，价格下降，盈利下跌，周均价格 POY 6778.57 元/吨、FDY7007.14 元/吨和 DTY 8078.57 元/吨 [89] - PTA：价格下跌，现货周均价格 4790.00 元/吨，行业平均单吨净利润 -217.79 元/吨，开工率 79.70%，社会流通库存 88.45 万吨 [90] - 涤纶短纤：价格小幅下跌，周均价格 6695.00 元/吨，行业平均单吨盈利 129.20 元/吨，库存天数 7.94 天，开工率 92.30% [103] - 聚酯瓶片：价格小幅下跌，现货平均价格 5955.00 元/吨，行业平均单吨盈利 -229.21 元/吨，开工率 71.20% [103] 信达大炼化指数及 6 大炼化公司最新走势 - 6 大炼化公司：截止 2025 年 7 月 11 日，近一周荣盛石化 +0.94%、恒力石化 -1.62%等；近一月荣盛石化 +1.18%、恒力石化 -3.34%等 [1][112] - 指数涨幅：2017 年 9 月 4 日至 2025 年 7 月 11 日，信达大炼化指数涨幅 15.64%，石油石化行业指数涨幅 15.95%，沪深 300 指数涨幅 4.40%，brent 原油价格涨幅 34.43% [115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至7月4日当周，国内重点大炼化项目价差环比下降，国外重点大炼化项目价差环比上升，布伦特原油周均价环比下降 [1][2] - 本周炼油板块国际油价震荡上行，国内外成品油价差下跌；化工板块原油价格对产品价格指引性偏弱，化工品价差整体下跌；聚酯板块价格中枢下行 [1] - 截止2025年7月4日，6家民营大炼化公司近一周和近一月股价涨跌幅不一 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020年1月4日至2025年7月4日，布伦特周均原油价格涨幅为0.79%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为13.75%，国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为74.07% [2] - 截至7月4日当周，国内重点大炼化项目价差为2637.62元/吨，环比变化-23.83元/吨（-0.90%）；国外重点大炼化项目价差为1631.26元/吨，环比变化+370.34元/吨（+29.37%）；布伦特原油周均价为68.02美元/桶，环比变化-1.78% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至2025年7月4日当周，油价震荡上行，2025年7月4日布伦特、WTI原油价格分别为68.30、66.50美元/桶，较2025年6月27日分别+0.53、+0.98美元/桶 [13] - 成品油：国内外成品油价差下跌，国内柴油、汽油、航煤周均价及与原油价差有不同变化，东南亚、北美、欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价及与原油价差也有不同变化 [1][13][24] 化工品板块 - 聚乙烯：价格震荡下跌，价差收窄，本周LDPE、LLDPE、HDPE均价及与原油价差有不同变化 [53] - EVA：价格小幅下跌，价差有所扩大，本周EVA均价及EVA -原油价差有相应变化 [53] - 纯苯：价格下跌，价差小幅收窄，本周纯苯均价及纯苯-原油价差有相应变化 [53] - 苯乙烯：价格下跌，价差小幅收窄，本周苯乙烯均价及苯乙烯-原油价差有相应变化 [53] - 聚丙烯：价格上行，价差改善，本周均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价及与原油价差有不同变化 [67] - 丙烯腈：价格持稳，价差小幅扩大，本周丙烯腈均价及丙烯腈-原油价差有相应变化 [67] - 聚碳酸酯：价格持稳，价差小幅扩大，本周PC均价及PC-原油价差有相应变化 [67] - MMA：价格小幅下跌，价差小幅提升，本周MMA均价及MMA -原油价差有相应变化 [67] 聚酯板块 - PX：价格小幅下跌，价差扩大，目前PXCFR中国主港周均价、PX与原油价差、PX与石脑油周均价差及开工率有相应变化 [81] - MEG：价格小幅下跌，目前MEG现货周均价格、华东罐区库存及开工率有相应变化 [85] - 涤纶长丝：价格中枢下行，盈利小幅弱化，目前涤纶长丝周均价格、行业平均单吨盈利、企业库存天数及开工率有相应变化 [88] - PTA：价格小幅下跌，目前PTA现货周均价格、行业平均单吨净利润、开工率及社会流通库存有相应变化 [90] - 涤纶短纤：价格小幅下跌，目前涤纶短纤周均价格、行业平均单吨盈利、企业库存天数及开工率有相应变化 [102] - 聚酯瓶片：价格小幅下跌，目前PET瓶片现货平均价格、行业平均单吨盈利及开工率有相应变化 [102] 信达大炼化指数及6大炼化公司最新走势 - 6大炼化公司涨跌幅：截止2025年7月4日，6家民营大炼化公司近一周、近一月、近三月、近一年、年初至今涨跌幅不一 [110][114] - 信达大炼化指数涨幅：自2017年9月4日至2025年7月4日，信达大炼化指数涨幅为+13.20%，石油石化行业指数涨幅为+14.00%，沪深300指数涨幅为+3.55%，brent原油价格涨幅为+30.49% [111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至6月27日当周，国内外重点大炼化项目价差环比均上升，布伦特原油周均价环比下跌 [1][2] - 本周炼油板块原油价格先因地缘冲突升温小幅推升，后因冲突缓和风险溢价回吐而持续下跌，国内成品油价格价差上行，海外价格普跌、价差改善 [1] - 化工板块因成本端下跌明显，化工品盈利整体改善，不同产品价格和价差表现各异 [1] - 聚酯板块产业链价格中枢上行，产品盈利改善，各环节产品价格、价差和开工率有不同变化 [1] - 6家民营大炼化公司近一周股价多数上涨，近一月多数下跌，信达大炼化指数、石油石化行业指数、沪深300指数和brent原油价格自2017年9月4日至2025年6月27日有不同涨幅 [1][110][111] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差跟踪 - 自2020年1月4日至2025年6月27日，布伦特周均原油价格涨幅为+2.61%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+11.08%，国外为+30.57% [2] - 截至6月27日当周，国内重点大炼化项目价差为2575.82元/吨，环比+190.23元/吨（+7.97%）；国外为1229.14元/吨，环比+226.59元/吨（+22.60%）；布伦特原油周均价为69.25美元/桶，环比-8.31% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至2025年6月27日当周，周前期地缘冲突升温小幅推升油价，后期冲突缓和风险溢价回吐，油价持续下跌，6月27日布伦特、WTI原油价格分别为67.77、65.52美元/桶，较6月20日分别-9.24、-8.32美元/桶 [1][12] - 成品油：国内价格价差上行，海外价格普跌、价差改善。国内柴油、汽油、航煤周均价及与原油价差上升；东南亚市场价格下跌、价差改善；北美市场柴油、航煤价格下跌、汽油价格下跌但价差上升；欧洲市场价格下跌、价差上升 [1][12][23] 化工板块 - 聚乙烯：本周检修装置数量下降，价格震荡上行，价差明显走阔，LDPE、LLDPE、HDPE均价及与原油价差有不同变化 [49] - EVA、纯苯、苯乙烯、MMA：受成本端偏弱影响，价格均小幅下跌，但价差明显改善 [1] - 聚丙烯：本周国内装置检修增多，产量供给缩减，需求端疲软，价格震荡运行，价差明显扩大，均聚、无规、抗冲聚丙烯均价及与原油价差有不同变化 [62] - 丙烯腈、聚碳酸酯：价格持稳运行，价差明显扩大 [1][64] 聚酯板块 - PX：价格以原油价格引导为主，自身供需为辅，原油风险溢价回吐，价格跟随下滑，产品价格小幅下跌，但价差明显扩大，PXCFR中国主港周均价、与原油及石脑油周均价差、开工率有相应变化 [79] - MEG：价格小幅下跌，现货周均价格、华东罐区库存、开工率有相应变化 [84] - PTA：价格小幅上涨，现货周均价格、行业平均单吨净利润、开工率、社会流通库存有相应变化 [91] - 涤纶长丝：成本端推动价格上涨，盈利环比上升，周均价格、行业平均单吨盈利、企业库存天数、开工率有相应变化 [90] - 涤纶短纤：价格小幅上行，周均价格、行业平均单吨盈利、企业库存天数、开工率有相应变化 [103] - 聚酯瓶片：价格小幅上行，现货平均价格、行业平均单吨盈利、开工率有相应变化 [103] 6大炼化公司涨跌幅 - 截止2025年6月27日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+2.48%）、恒力石化（+1.21%）、东方盛虹（+1.84%）、恒逸石化（+0.17%）、桐昆股份（+2.21%）、新凤鸣（+2.39%） [1][110] - 近一月涨跌幅为荣盛石化（-3.40%）、恒力石化（-4.42%）、东方盛虹（-6.32%）、恒逸石化（+0.17%）、桐昆股份（-2.12%）、新凤鸣（-3.33%） [1][110] - 自2017年9月4日至2025年6月27日，信达大炼化指数涨幅为+11.70%，石油石化行业指数涨幅为+13.53%，沪深300指数涨幅为+1.98%，brent原油价格涨幅为+29.48% [111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至6月20日当周，国内重点大炼化项目价差环比下降，国外重点大炼化项目价差环比上升，布伦特原油周均价环比大幅上涨 [1][2] - 上周中东地缘紧张局势加剧叠加美国原油库存下降，国际油价强势上行，国内外成品油价格整体上行 [1] - 上周化工品价格有所上行，但涨幅相对有限，价差有所收窄 [1] - 上周聚酯板块价格中枢整体上行，但产品效益改善有限 [1] - 截止2025年6月20日，6家民营大炼化公司近一周和近一月股价大多下跌 [1] 各目录总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020年1月4日至2025年6月20日，布伦特周均原油价格涨幅为11.91%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为1.51%，国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为6.29% [2] - 截至6月20日当周，国内重点大炼化项目价差为2353.90元/吨，环比降49.10元/吨（-2.04%）；国外重点大炼化项目价差为1000.57元/吨，环比升48.15元/吨（+5.06%）；布伦特原油周均价为75.53美元/桶，环比升9.84% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至2025年6月20日当周，油价大幅上涨，2025年6月20日布伦特、WTI原油价格分别为77.01、73.84美元/桶，较6月13日分别升2.78、0.86美元/桶 [1][13] - 成品油：价格有所上涨，价差小幅下跌。国内市场柴油、汽油、航煤周均价分别为7275.43（+229.57）、8224.29（+235.57）、6273.29（+85.71）元/吨；东南亚市场柴油、汽油、航煤周均价分别为4897.44（+512.18）、4430.71（+313.24）、4762.97（+487.66）元/吨；北美市场柴油、汽油、航煤周均价分别为5439.94（+602.85）、4996.20（+298.99）、4835.71（+389.44）元/吨；欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价分别为5315.95（+635.56）、5421.61（+307.95）、5611.83（+646.24）元/吨 [13][26] 化工品板块 - 聚乙烯：上周产品价格明显上行，但价差改善有限，LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为9671.43（+414.29）、7344.86（+234.00）、8028.57（-57.14）元/吨 [51] - EVA：上周部分检修装置重启，产品价格弱势下跌，价差大幅收窄，均价10828.57（-128.57）元/吨 [51] - 纯苯：成本端支撑，叠加码头库存累库进度低于预期，价格明显上涨，价差小幅扩大，均价6342.86（+364.29）元/吨 [51] - 苯乙烯：成本端支撑下，产品价格有所上行，价差小幅改善，均价8014.29（+400.00）元/吨 [51] - 聚丙烯：产品价格震荡上行，但涨幅不及成本，价差有所收窄，均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为6195.08（+4.53）、10042.86（+100.00）、7550.00（+50.00）元/吨 [63] - 丙烯腈：价格持稳运行，价差明显收窄，均价8600.00元/吨 [63] - 聚碳酸酯：上周社会库存有待消化，产品价格弱势下跌，价差大幅收窄，PC均价15000.00（-471.43）元/吨 [63] - MMA：价格小幅上行，价差有所收窄，均价10257.14（+142.86）元/吨 [63] 聚酯板块 - PX：上周价格明显上涨，PXCFR中国主港周均价在6308.30（+432.50）元/吨，开工率86.14%（-0.17pct） [76] - MEG：价格小幅上行，现货周均价格在4512.86（+147.14）元/吨，华东罐区库存为53.70（-2.68）万吨，开工率69.61%（+3.01pct） [80] - PTA：价格有所上涨，现货周均价格在5095.71（+226.43）元/吨，行业平均单吨净利润在-166.46（-82.39）元/吨，开工率79.10%（-3.90pct），社会流通库存至86.49（+0.19）万吨 [82] - 涤纶长丝：价格有所上行，但效益无明显改善，周均价格POY7089.29（+239.29）元/吨、FDY7357.14（+207.14）元/吨和DTY8325.00（+214.29）元/吨，开工率91.40%（+1.20pct） [85] - 涤纶短纤：价格小幅上行，周均价格6727.86（+212.14）元/吨，行业平均单吨盈利为-58.96（-21.65）元/吨，开工率95.10%（+3.00pct） [100] - 聚酯瓶片：价格小幅上行，PET瓶片现货平均价格在6108.57（+192.86）元/吨，行业平均单吨盈利为-337.24（-34.45）元/吨，开工率80.70%（+0.90pct） [100] 信达大炼化指数及6大炼化公司最新走势 - 截止2025年6月20日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-5.84%）、恒力石化（-4.25%）、东方盛虹（-1.45%）、恒逸石化（-0.50%）、桐昆股份（-2.99%）、新凤鸣（-2.06%）；近一月涨跌幅为荣盛石化（-5.96%）、恒力石化（-7.83%）、东方盛虹（-12.16%）、恒逸石化（0.00%）、桐昆股份（-6.05%）、新凤鸣（-6.34%） [1][108] - 2017年9月4日至2025年6月20日，信达大炼化指数涨幅为9.78%，石油石化行业指数涨幅为15.20%，沪深300指数涨幅为0.03%，brent原油价格涨幅为47.13% [109]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周大炼化行业各板块有不同表现，国内和国外重点大炼化项目价差环比均下降2%；聚酯板块长丝价格下跌、利润增加、库存上升且开工率下降，下游织机开工率和原料库存下降、成品库存上升；炼油板块国内成品油部分价格上涨，美国部分价格有涨有跌；化工板块PX均价下降、开工率上升 [2]。 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅：石油石化指数近一周涨3.5%、近一月涨5.0%、近三月涨5.2%、近一年跌3.6%、2025年初至今跌1.9%；荣盛石化近一周跌0.1%、近一月涨0.7%、近三月跌0.7%、近一年跌11.6%、2025年初至今跌4.4%等 [8] - 6大民营炼化公司盈利预测：恒力石化2024A归母净利润70.44亿元、2025E为80.24亿元等；荣盛石化2024A归母净利润7.24亿元、2025E为28.95亿元等 [8] - 油价及国内外大炼化价差：布伦特原油本周均价68.8美元/桶，环比涨5.5%、同比跌15.8%；国内炼化项目本周价差2503.1元/吨，环比跌6.4%、同比跌9.8% [8] - 聚酯板块：PX本周均价818.9美元/吨，环比降13.3美元/吨；POY本周均价6885.7元/吨，环比降92.9元/吨等 [9] - 炼油板块：中国汽油本周均价151.7美元/桶，环比涨0.8美元/桶；美国汽油本周均价89.1美元/桶，环比涨2.5美元/桶等 [9] - 化工品板块：EVA光伏料本周均价10500元/吨，环比降233元/吨；纯苯本周均价5978.6元/吨，环比涨57.1元/吨等 [9] 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 - 涉及沪深300、石油石化和油价变化幅度，以及六家民营大炼化公司的市场表现，还有国内和国外大炼化项目周度价差 [13][15][17] 聚酯板块 - 包含原油、PX等价格及价差，PX、PTA等开工率，POY、FDY等价格及单吨净利润，涤纶长丝与下游织机开工率，聚酯企业的涤纶长丝和短纤库存天数等内容 [22][32][51] 炼油板块 - 涵盖国内、美国、欧洲、新加坡成品油与原油的价格及价差情况 [78][92][104] 化工板块 - 涉及原油与聚乙烯LLDPE、均聚聚丙烯、EVA发泡料等化工品的价格及价差 [128][131]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周行业供需偏弱，油价上涨未明显提振炼化产品价格，国内外重点大炼化项目价差均环比下降，各板块表现不一，6大炼化公司股价有涨有跌 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差跟踪 - 2020年1月4日至2025年6月13日，布伦特周均原油价格涨幅为+1.89%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+3.28%，国外为-0.82% [2] - 截至6月13日当周，国内重点大炼化项目价差为2394.77元/吨，环比-4.50%；国外为933.65元/吨，环比-11.14%；布伦特原油周均价为68.76美元/桶，环比+5.52% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至6月13日当周油价大幅上涨，周前期受中美谈判和美国制裁伊朗影响上行，后期虽受EIA月报和世界银行预测影响承压小跌，但因地缘局势、中美经贸磋商和美国原油库存下降支撑大幅攀升，6月13日布伦特、WTI原油价格分别为74.23、72.98美元/桶，较6月6日分别+7.76、+8.40美元/桶 [1][13] - 成品油：价格有所上涨，价差小幅下跌，国内柴油、汽油、航煤周均价分别为7045.86、7988.71、6187.57元/吨，与原油价差分别为3440.30、4383.16、2582.01元/吨；东南亚市场柴油、汽油、航煤周均价分别为4357.62、4090.11、4248.71元/吨，与原油价差分别为752.07、484.55、643.15元/吨；北美市场柴油、汽油、航煤周均价分别为4837.09、4697.21、4353.27元/吨，与原油价差分别为1231.54、1091.65、747.72元/吨；欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价分别为4638.13、5089.11、4919.56元/吨，与原油价差分别为1032.57、1483.56、1314.01元/吨 [1][13][24] 化工品板块 - 聚乙烯：本周价格明显上行，但价差改善有限，LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为9257.14、7110.86、8100.00元/吨，与原油价差分别为5651.58、3505.30、4494.44元/吨 [49] - EVA：需求淡季下，下游光伏需求新单不佳，发泡需求刚需不改，产品价格价差重心下滑，本周均价10957.14元/吨，EVA -原油价差7351.58元/吨 [49] - 纯苯：成本端支撑下价格小幅上涨，但价差收窄，本周均价5978.57元/吨，纯苯-原油价差2373.01元/吨 [49] - 苯乙烯：产品价格上涨幅度有限，价差明显收窄，本周均价7614.29元/吨，苯乙烯-原油价差4008.73元/吨 [49] - 聚丙烯：产品价格震荡运行，价差有所收窄，均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为6190.92、9942.86、7500.00元/吨，与原油价差分别为2585.36、6337.30、3894.44元/吨 [71] - 丙烯腈：价格持稳运行，价差明显收窄，本周均价8600.00元/吨，丙烯腈-原油价差4994.44元/吨 [71] - 聚碳酸酯：基本面弱势，产品价格弱势下跌，价差大幅收窄，本周PC均价15471.43元/吨，PC-原油价差11865.87元/吨 [71] - MMA：价格小幅下跌，价差明显收窄，本周均价10110.71元/吨，MMA -原油价差6505.16元/吨 [71] 聚酯板块 - PX：价格以自身供需逻辑运行为主，原油价格为辅，国内装置开工维持高位，供应继续上涨，需求偏弱，价格继续下跌，目前PXCFR中国主港周均价在5833.75元/吨，PX与原油价差在2283.21元/吨，PX与石脑油周均价差在2253.39元/吨，开工率86.31% [85] - MEG：价格小幅下跌，现货周均价格在4365.71元/吨，华东罐区库存为56.38万吨，开工率66.60% [89] - 涤纶长丝：成本端油价上行对双原料价格引导偏弱，供给端装置故障短停检修，供应量下滑，需求端下游淡季氛围加深，终端需求萎靡，产品价格下跌，盈利环比下滑，周均价格POY 6850.00元/吨、FDY7150.00元/吨和DTY 8110.71元/吨，行业平均单吨盈利分别为POY51.82元/吨、FDY - 47.74元/吨和DTY 224.86元/吨，企业库存天数分别为POY17.90天、FDY21.70天和DTY 28.50天，开工率90.20% [95] - PTA：价格稳中有涨，现货周均价格在4869.29元/吨，行业平均单吨净利润在 - 78.56元/吨，开工率83.00%，PTA社会流通库存至86.30万吨 [97] - 涤纶短纤：价格小幅上行，周均价格6515.71元/吨，行业平均单吨盈利为 - 37.31元/吨，企业库存天数为8.12天，开工率92.10% [113] - 聚酯瓶片：价格小幅下行，现货平均价格在5915.71元/吨，行业平均单吨盈利为 - 302.80元/吨，开工率79.80% [113] 信达大炼化指数及6大炼化公司最新走势 - 6大炼化公司涨跌幅：截至2025年6月13日，近一周股价涨跌幅为荣盛石化-0.12%、恒力石化+1.40%、东方盛虹-2.26%、恒逸石化+0.99%、桐昆股份-1.29%、新凤鸣-2.73%；近一月涨跌幅为荣盛石化+0.69%、恒力石化-2.75%、东方盛虹-10.15%、恒逸石化+1.16%、桐昆股份-1.74%、新凤鸣-2.19% [1][123] - 指数涨幅：自2017年9月4日至2025年6月13日，信达大炼化指数涨幅为+13.66%，石油石化行业指数涨幅为+15.56%，沪深300指数涨幅为+0.48%，brent原油价格涨幅为+41.82% [126]