沪深300指数ETF成交额变动 - 沪深300指数ETF合计成交额81.76亿元，环比增加27.31亿元，增幅50.17% [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF成交额48.93亿元，环比增加17.23亿元，增幅54.35% [1] - 易方达沪深300ETF成交额13.64亿元，环比增加4.57亿元，增幅50.45% [1] - 华夏沪深300ETF成交额5.22亿元，环比增加2.11亿元，增幅67.79% [1] - 平安沪深300ETF和华安沪深300增强策略ETF成交额环比增幅分别达212.02%和159.51%，增幅居前 [1] 沪深300指数ETF市场表现 - 沪深300指数收盘上涨1.21%，相关ETF平均上涨1.20% [1] - 华安沪深300增强策略ETF和泰康300涨幅居前，分别上涨1.54%和1.37% [1] - 富国沪深300ETF成交额环比增加143.40%，广发沪深300ETF增加159.11% [1] - 国泰沪深300增强策略ETF成交额环比增加144.34%，招商沪深300ETF增加57.35% [1] 成交额下降的沪深300指数ETF - 南方沪深300ETF成交额1.07亿元，环比减少1047.36万元，降幅8.91% [2] - 沪深300ETF工银成交额2209.17万元，环比减少348.05万元，降幅13.61% [2] - 民生加银沪深300ETF成交额313.70万元，环比减少131.52万元，降幅29.54% [2] - 国联安沪深300ETF成交额31.94万元，环比减少32.50万元，降幅50.44% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期指数企稳震荡，投资者观望为主 [2] - 股指期货震荡偏强，市场成交量略升，中证1000期指存在反套机会 [4][6] - 指数估值整体处于中低位，中长期对股指有所支撑 [14][18] 根据相关目录分别进行总结 股指期货宏观及市场展望 - 国内消息为5月10 - 11日中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，双方达成重要共识并取得实质性进展 [2] - 海外消息为5月10日巴基斯坦和印度同意立即停火 [2] - 上周沪深300指数震荡偏强，成交略升，近5个交易日主力资金净流出740亿元，融资资金增长11亿元 [2] - 国内经济弱势企稳，财政和货币政策保持宽松，需关注关税政策、海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策 [2] - 沪深300指数位于40均线附近，短期成交略升，中长期估值位于中低位，短期指数企稳震荡，投资者观望为主 [2] 股指期货行情及基差 - IF2506、IH2506、IC2506、IM2506周涨幅分别为2.49%、2.18%、1.96%、2.48%，周成交量分别为202861、103927、185438、515283，周持仓量分别为138820、43172、98899、165673 [4] - 股指期货震荡偏强，市场成交量略升，当前股指基差率高位，中证1000期指存在反套机会 [6] - 2024年以来上证50大盘股上涨17.09%，中证1000小盘股上涨3.88% [6] 股指宏观及盈利增长情况 - 4月制造业PMI为49，在荣枯线之下，利率1.64%位于3%以下，M2同比7%回归正常 [9] - A股第一季度企业净利润同比相对去年底由降转增，沪深300净利润增速略微回落 [9] - 10年期国债收益率1.64%，较上周持平 [9] 股指资金及估值变化 - A股融资余额近5个交易日增加11亿元，主力资金近5个交易日累计净流出740亿元 [14] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000滚动市盈率分别为11.71、10.58、21.36、25.77，市盈率百分位分别为37%、49%、32%、45% [11] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000市净率分别为1.28、1.17、1.71、1.94，市净率百分位分别为9%、17%、10%、11% [11] - 指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率12倍，分位数36% [14] 股指基本面及技术面分析 - 沪深300指数位于中长期均线附近，成交略升，短期震荡偏强 [17] - 中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳 [18] - A股第一季度盈利同比上升 [18]

沪深300指数和恒生指数抹去4月2日以来的跌幅。 ...

市场指数表现 - 沪深300指数日内涨幅达1% [1] - 上证50指数日内涨幅达0 8% [1]

市场表现 - 上证指数上涨0 28%，全市场3839只股票上涨 [1] - 创业板指数上涨1 65%，表现最强 [1] - 沪深300指数上涨0 56% [2] - 中证1000指数上涨0 76% [1] 行业板块 - 军工股延续强势 [1] - AI硬件产业链走强，铜缆高速连接、光模块方向活跃 [1] - 家庭用品、电信服务整体偏弱 [1] 成交量与持仓量 - A股全天成交1 32万亿元，较上日缩量1900亿元 [1] - 中证1000指数期权日成交量20 45万张，持仓量25 87万张 [1] - 沪深300指数期权日成交量8 96万张，持仓量18 34万张 [2] - 创业板ETF期权日成交量119 65万张，持仓量131 72万张 [2] 期权市场动态 - 中证1000指数期权成交量PCR值89 69%，持仓量PCR值85%，环比分别上涨25%和3% [1] - 沪深300指数期权成交量PCR值68 67%，持仓量PCR值70 26%，处于近一年90%分位以上 [2] - 创业板ETF期权成交量PCR值80 66%，持仓量PCR值82% [2] - 近月虚值看涨期权全线减仓，行权价6000点和6100点处尤其明显 [1] - 5月IO看涨和看跌期权均出现减仓趋势，持仓最高合约在行权价3800点处 [2] - 创业板ETF期权看涨和看跌期权持仓最高合约分别在行权价2 05和1 9处 [2] 市场格局 - 期权市场整体保持震荡偏强格局 [2] - 创业板ETF期权短期标的预计处于下有强支撑、上有强压力的震荡格局 [2]

市场指数表现 - 上证指数开盘报3354.97点，涨1.17% [1] - 深证成指开盘报10218.33点，涨1.35% [1] - 创业板指开盘报2024.30点，涨1.91% [1] - 沪深300开盘报3861.58点，涨1.39% [1] - 科创50开盘报1044.17点，涨1.72% [1] - 中证500开盘报5805.66点，涨1.14% [1] - 中证1000开盘报6171.61点，涨1.13% [1] 主要指数成交额 - 上证指数成交额87亿 [2] - 深证成指成交额117亿 [2] - 创业板指成交额53亿 [2] - 沪深300成交额547亿 [2] - 中证500成交额27亿 [2] - 中证1000成交额31亿 [2] 年初至今表现 - 北证50年初至今涨幅35.04% [2] - 科创50年初至今涨幅5.59% [2] - 中证1000年初至今涨幅3.59% [2] - 中证2000年初至今涨幅8.64% [2] - 万得微需股指数年初至今涨幅18.60% [2]

沪深300指数ETF成交额变动 - 沪深300指数ETF今日合计成交额62.73亿元，环比增加28.16亿元，增幅81.46% [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成交额27.96亿元，环比增加8.58亿元（44.30%），为单只最高成交额 [1] - 嘉实沪深300ETF（159919）成交额8.00亿元，环比增幅达179.56%，易方达沪深300ETF（510310）成交额8.72亿元，环比增62.16% [1] - 天弘沪深300ETF（515330）和国寿安保沪深300ETF（510380）环比增幅显著，分别达2970.57%和2402.30% [1][2] 沪深300指数ETF市场表现 - 沪深300指数收盘上涨1.01%，相关ETF平均涨幅1.00% [1] - 国寿安保沪深300ETF（510380）涨幅居首（1.29%），招商沪深300增强策略ETF（561990）涨1.19% [1] - 天弘沪深300ETF（515330）涨1.14%，广发沪深300ETF（510360）涨1.07%，表现优于指数 [1] 成交额环比增幅突出的ETF - 富国沪深300ETF（159300）成交额环比增1487.68%，招商沪深300ETF（561930）增1355.66% [1] - 国泰沪深300增强策略ETF（561300）成交额增454.56%，广发沪深300ETF（510360）增471.24% [1] - 沪深300ETF工银（510350）和招商沪深300增强策略ETF（561990）环比增幅分别为225.87%和194.84% [1] 成交额环比下降的ETF - 平安沪深300ETF（510390）成交额微降0.05%，300指数ETF（510370）降41.84% [2] - 民生加银沪深300ETF（515350）和华安沪深300增强策略ETF（561000）成交额分别降37.61%和34.18% [2] - 华安沪深300ETF（515390）成交额降41.79%，泰康300（515380）降7.68% [2]

市场表现 - 沪深300指数下跌0 02% 成分股汇川技术领涨4 41% 药明康德上涨4 23% 联影医疗上涨3 58% 浙能电力领跌 [1] - 沪深300ETF(159919)下修调整 [1] 流动性及规模 - 沪深300ETF盘中成交8144 84万元 [3] - 沪深300ETF近半年规模增长81 84亿元 份额增长40 32亿份 [3] - 沪深300ETF近10个交易日合计资金流入60 42亿元 [3] 估值水平 - 沪深300指数最新市净率PB为1 34倍 低于指数成立以来80 83%的时间 [3] 机构观点 - 民生策略认为A股市场将进入冷静期 建议围绕长效机制构建和新外需重塑布局 [3] - 有机构指出A股市场韧性体现中国资产独特价值 政策定力与产业趋势或提供穿越周期底气 [3] 指数成分 - 沪深300指数前十大权重股合计占比23 04% 包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [4] - 场外投资者可通过沪深300ETF联接基金(160724)布局A股核心资产 [4]

文章核心观点 随着A股市场震荡加剧，核心资产配置价值凸显，光大保德信基金推出沪深300指数增强型基金，拟任基金经理朱剑涛认为沪深300指数有优势，团队在量化投资方面有竞争力，且当前布局该指数赛道有诸多原因，同时对权益市场给出展望 [1][3][4] 构建差异化量化竞争力 - 光大保德信基金量化团队是国内较早布局量化投资的公募团队，近年来在指数增强领域崭露头角 [1] - 数据广度是模型迭代的基石，团队将另类数据纳入模型框架，如产业链上下游关系网络、分析师研报文本等 [2] - 因子挖掘方面，团队依托机器学习技术，每年动态挖掘约600个低相关性因子，与人工因子库结合形成“人工 + AI”双轮驱动模式，并根据因子历史表现动态调整权重 [2] - 风险控制是亮点，团队自主研发的风险模型包含国企属性因子与信息确定性因子，提升对市场波动的预判能力 [2] - 朱剑涛深耕量化研究领域16年，从业经历覆盖卖方、量化私募、量化公募，现任光大保德信基金量化投资部负责人 [2] 核心资产配置价值凸显 - 沪深300作为A股“核心资产”代名词，成分股涵盖多领域龙头企业，2024年以来大资金增持相关ETF提供流动性支撑 [3] - 政策重视分红与市值管理，央国企中长期投资价值有望提升，现金分红率提高将提升沪深300指数整体股息率 [3] - 中国核心资产在全球范围内具备较高性价比，A股和H股核心资产相比海外对标公司折价，外资流入和南向资金激增为资产重估提供条件 [4] - A股市场宽基指数为量化策略提供超额收益来源，通过运用另类数据和动态因子加权策略，能在沪深300成分股中发现阿尔法机会 [4] - 展望今年二季度及下半年权益市场，建议关注外贸环境不确定性和国内稳增长政策落地节奏，下半年市场波动可能维持中低位，为量化策略创造有利环境 [4]