全球变压器短缺危机 - 马斯克预言全球将从缺芯片转向缺变压器 这一预言正在应验 全球电力需求猛增导致变压器一器难求 [2] - 欧洲计划投资5840亿欧元扩建电网 但因变压器短缺进展缓慢 印度大型太阳能项目因缺变压器被迫闲置 [2] - 美国电力变压器和配电变压器的供应缺口较2019年分别激增116%和41% 供应跟不上需求爆发 [3] - 变压器短缺被警告将拖累美国电力基建 并大幅制约其人工智能发展速度 [3] 中国变压器产业的核心地位与市场表现 - 中国占据全球变压器产能的60% 是全球变压器危机的最大获益者 [3] - 美国此前对中国变压器加征104%关税 但如今已开始悄悄放松管制 [3] - 中国变压器龙头厂商订单爆满 新产能尚未投产即被订购一空 部分厂商订单排期已延迟到2026年后 [4] - 有欧洲客户为确保供应 宁愿支付20%溢价 中国变压器出口均价已提升至约2.08万美元/台 [4] - 2025年前8个月 中国变压器出口额飙升至297.11亿元 对亚洲出口增长65.39% 对非洲增长28.03% 对欧洲暴涨超138% [4] 变压器短缺的驱动因素 - 变压器是电网的电压调节设备 遍布电力网络 此轮短缺首要原因是欧美电力系统设备老化需大换血 [5] - 高盛报告指出欧洲大部分电网设施普遍运行了40-50年 美银数据显示美国31%输电设备和46%配电设施已超期服役 [5] - 欧盟计划十年内投入1.2万亿欧元升级电网 美国计划五年内向电力行业投入1.1万亿美元 变压器是投资重头戏 [5] - 以ChatGPT为代表的新兴AI产业耗电量巨大 加剧变压器需求 Meta一座中型数据中心就需要上百台降压变压器 [5] - 全球推动绿色低碳 光伏、风电等绿能电站的变压器需求量远超传统火电站 同等规模光伏电站需求是火电站的1.8倍 [6] - 国际能源行业分析机构预测 2031年全球变压器市场规模将冲至1030亿美元 较2021年的586亿美元接近翻番 [6] 全球产业竞争格局与中国产业实力 - 面对市场红利 全球电力巨头纷纷下场扩产或整合 西门子能源宣布斥资20亿欧元扩产 日立能源计划到2027年投60亿美元扩产并招聘1.5万名员工 [7] - 中国已组建强大的变压器产业梯队 2021年成立的中国电气装备集团整合了中国西电、保变电气、山东电工等老牌企业 打造最强国家队 [7] - 民营企业实力强劲 新疆特变电工变压器、电抗器年产量达4.20亿kVA 位居全球前列 江苏华鹏电力是唯一入选北美变压器十大品牌的中国企业 在新能源变压器领域出口量全球第一 [8] - 中国掌控了从原料到整机的全产业链 核心材料取向硅钢产量遥遥领先 2024年中国取向硅钢产量达303.25万吨 是日本的五倍、美国的八倍 [8] - 宝钢集团建成了全球唯一的0.18mm和0.20mm厚度硅钢片专用生产线 能将材料角度误差控制在4.5度以内 性能登顶 [9] 中国电力与变压器产业的发展历程与成就 - 上世纪80年代 中国在500千伏超高压直流领域处于无技术、无设备、无经验的三无阶段 核心设备依赖进口 [10] - 1986年 朱英浩团队研发的国产500千伏变压器在葛洲坝电厂一次调试成功 而同期订购的日本设备运行不到10分钟即被击穿报废 成为中国高端变压器国产化的历史拐点 [11][12] - 为实施西电东送工程 中国攻克特高压技术难题 解决了特高压变压器的绝缘和减重问题 将变压器重量从7000吨大幅减至500吨 [13][14] - 2025年 中国特高压直流线路总里程突破4万公里 西电东送从构想变为现实 [14] - 中国电力实现跨越式发展 2025年7月单月发电量突破万亿千瓦时 相当于日本全年用电量 被外媒称为人类历史上第一个电力帝国 [15] - 中国是全球唯一实现全民通电的国家 电力供应的普遍、稳定和廉价在国外仍是“不可能三角” [16] - 中国发电量全球第一 用电量占世界总用电量的三分之一 并在水电、特高压、光伏、风电、核电及可控核聚变等多个电力领域位居世界领先地位 [16][17][18] 电力作为国家战略与产业竞争基石的重要性 - 电力是经济的血液 深刻影响国家工业化进程 欧洲外迁企业中有1/4首选中国 核心原因之一就是低廉的电力成本 [18] - 钢铁、机械、化工等支柱产业的电力成本可高达30%以上 电力稳定与成本关乎企业命脉 [18] - 新能源汽车、光伏、航空航天等中国领先的新兴产业 以及最前沿的人工智能产业 无不与电力优势息息相关 [18][19] - 马斯克指出中国将在人工智能竞赛中取胜 因为中国的发电量远远超过美国 电力是产业竞争制胜关键和大国博弈胜负手 [19] - 经过76年发展 中国电力从跟跑、并跑到领跑 以自主创新改写了世界能源格局 [19]

证券日报网讯1月6日，川投能源（600674）在互动平台回答投资者提问时表示，公司控股公司没有参与 西电东送。 ...

文章核心观点 - 全球正面临严重的变压器短缺危机，这由电网老旧化更新、AI与数据中心等新产业崛起以及绿色能源转型等多重需求驱动，而中国凭借占据全球60%的产能和完整的产业链，成为这场危机中的主要受益者和全球供应链的关键角色 [5][9][13] - 中国变压器及电力产业经历了从技术依赖到自主创新的跨越式发展，如今已在发电量、特高压技术、新能源装机等多个维度成为全球领先的“电力帝国”，这为国家经济安全和产业竞争力奠定了坚实基础 [15][21][24][25] 全球变压器短缺危机现状 - 变压器全球性短缺，欧洲电网扩建因变压器短缺进展缓慢，印度太阳能项目因缺变压器闲置，美国电力变压器和配电变压器供应缺口较2019年分别激增116%和41% [5] - 国际能源机构预测，全球变压器市场规模将从2021年的586亿美元增长至2031年的1030亿美元，几乎翻倍 [11] - 全球电力巨头纷纷扩产以应对短缺，如西门子能源斥资20亿欧元，日立能源计划投资600亿美元并招聘1.5万名员工，特斯拉也宣布将自主生产变压器 [11] 中国变压器产业的机遇与表现 - 中国占据全球变压器产能的60%，是全球变压器短缺的最大获益者，尽管美国曾加征104%关税，但已开始悄悄放松管制 [5] - 中国变压器厂商订单爆满，排期已延迟到2026年后，欧洲客户甚至愿支付20%溢价以确保供应，出口均价提升至约2.08万美元/台 [7] - 2025年前8个月，中国变压器出口额达297.11亿元，对亚洲出口增长65.39%，对非洲增长28.03%，对欧洲出口暴涨超138% [7] 变压器短缺的核心原因 - 需求侧驱动因素一：欧美电网设施严重老化，欧洲大部分电网运行了40-50年，美国31%输电设备和46%配电设施超期服役，引发大规模升级投资，欧盟计划十年投资1.2万亿欧元，美国计划五年投入电力行业1.1万亿美元 [9] - 需求侧驱动因素二：AI等新产业耗电巨大，例如ChatGPT训练三天耗电可供3000辆特斯拉行驶32万公里，一座中型数据中心需要上百台变压器 [9] - 需求侧驱动因素三：绿色能源转型，光伏、风电等绿能电站所需变压器数量远超传统火电，同等规模光伏电站需求是火电站的1.8倍 [9] 中国变压器产业的竞争力与产业链 - 产业梯队完整，形成“国家队”与民企的豪华阵容，包括整合而成的中国电气装备集团（含中国西电、保变电气等），以及民企如新疆特变电工（变压器年产量4.20亿kVA）、江苏华鹏电力（新能源电力变压器出口量全球第一）、佛山伊戈尔电气（光伏升压变压器全球领先） [12][13] - 掌控全产业链，尤其在核心材料取向硅钢上全球领先，2024年中国产量达303.25万吨，是日本的五倍、美国的八倍，宝钢集团更拥有全球唯一的0.18mm/0.20mm超薄硅钢片专用生产线 [13] 中国电力产业的发展历程与成就 - 高端变压器国产化实现历史性突破，以1980年代葛洲坝工程为拐点，从依赖进口到自主研发成功，并替代了进口故障设备 [15][17] - 为满足“西电东送”远距离输电需求，攻克特高压技术难题，例如解决绝缘材料问题将变压器重量从7000吨减至500吨，至2025年中国特高压直流线路总里程已突破4万公里 [17][19] - 中国电力系统实现质的飞跃，从1949年人均年用电9度，发展到2025年7月单月发电量突破1万亿千瓦时（相当于日本全年用电量），并成为全球唯一实现全民通电的国家 [21][22][23] 中国电力产业的全球领先地位 - 发电量与用电量全球第一，中国年度发电量全球第一，用电量占世界总用电量的三分之一 [23] - 在各类发电技术及电网建设上全面领先：拥有全球装机量最大的三峡水电站及在建的更大规模水电工程；特高压工程达45项，建成全球最庞大特高压网络；光伏装机量超第2至31位国家总和；风电总装机量连续15年世界第一；核电总装机超1.25亿千瓦位居世界第一；可控核聚变实验创造世界纪录 [24] 电力作为国家战略与产业竞争基石 - 电力是经济的血液，影响工业化进程，低廉稳定的电力成本是吸引制造业（如欧洲1/4外迁企业首选中国）和支撑钢铁、化工等耗电产业的关键 [25][26] - 电力是前沿产业竞争的制胜关键，AI产业的发展高度依赖算力背后的电力支撑，中国的发电量优势被视作其在人工智能竞赛中的关键优势 [26]

全球变压器短缺危机 - 马斯克预言全球将从缺芯片转向缺变压器，目前变压器已“一器难求”[1] - 欧洲电网扩建因变压器短缺进展缓慢，印度太阳能项目因缺变压器闲置，美国电力与配电变压器供应缺口较2019年分别激增116%和41%[2] - 变压器短缺被警告将制约美国人工智能发展速度[3] 中国变压器产业受益与出口激增 - 中国占据全球变压器产能的60%，成为全球变压器危机的最大获益者[3] - 中国变压器厂商订单爆满，新产能尚未投产即被订购一空，订单排期已延迟至2026年后[4] - 部分欧洲客户为保供应愿支付20%溢价，中国变压器出口均价已提升至约2.08万美元/台[6] - 2025年前8个月，中国变压器出口额飙升至297.11亿元，对亚洲、非洲、欧洲出口分别增长65.39%、28.03%和超138%[6] 变压器短缺的驱动因素 - 欧美电力系统面临“大换血”：欧洲大部分电网设施已运行40-50年，美国31%输电设备和46%配电设施超期服役[9] - 大规模投资计划：欧盟计划十年内投资1.2万亿欧元升级电网，美国计划五年内向电力行业投入1.1万亿美元[10] - 新产业崛起加剧需求：AI大模型耗电巨大，数据中心需要上百台变压器，绿色能源转型推动需求，同等规模光伏电站所需变压器是火电站的1.8倍[10] - 市场规模预测：预计2031年全球变压器市场规模将达1030亿美元，较2021年的586亿美元接近翻番[12] 全球电力巨头的扩产与布局 - 德国西门子能源宣布斥资20亿欧元扩产[13] - 日本日立能源计划到2027年投资60亿美元扩产并招聘1.5万名员工[13] - 法国施耐德电气宣布在俄罗斯萨马拉开建变压器工厂[13] - 特斯拉宣布将自主生产变压器[13] 中国变压器产业的强大竞争力 - 中国电气装备集团整合中国西电、保变电气、山东电工等企业，形成“国家队”[14] - 民营企业实力强劲：新疆特变电工变压器年产量达4.20亿kVA，江苏华鹏电力新能源变压器出口量全球第一，佛山伊戈尔电气在光伏储能升压变压器领域全球领先[14] - 中国掌控全球60%变压器产能，并拥有从原材料到整机的全产业链能力[14] - 核心材料取向硅钢产量全球领先：2024年中国产量达303.25万吨，是日本的五倍、美国的八倍[16] - 宝钢集团建成全球唯一可生产0.18mm和0.20mm厚度硅钢片的专用生产线，性能领先[17] 中国电力系统的整体优势 - 2025年7月中国单月发电量突破1万亿千瓦时，相当于日本全年用电量[34] - 中国是全球唯一实现全民通电的国家[38] - 中国发电量全球第一，用电量占世界总用电量的三分之一[43] - 中国在多项电力技术领域领先：拥有全球装机量最大的三峡水电站，特高压工程达45项，光伏装机量超第2至31位国家总和，风电总装机量连续15年世界第一，核电总装机超1.25亿千瓦位居世界第一[44] - 低廉且稳定的电力成本是吸引欧洲外迁企业选择中国以及支撑中国新兴产业（如新能源汽车、光伏、AI）发展的关键因素[48][49] - 马斯克指出中国将在AI竞赛中取胜，因为其发电量远超美国[50]

人民财讯1月5日电，国务院：原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目； 外交部发言人就美国强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇答记者问；财政部：实施好积极的财政政策，持 续提升财政宏观调控有效性精准性；两部门：到2030年"西电东送"规模超过4.2亿千瓦；科创板第五套 上市标准扩围落地，蓝箭航天科创板IPO申请获受理；上海：到2028年上海低空经济核心产业规模达到 800亿元左右；元旦假期，中国资产表现强劲；沃伦·巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行 官。 ...

2025年南方电网西电东送业绩与运营亮点 - 2025年南方电网西电东送电量创历史新高，达到2616亿千瓦时 [1] - “十四五”期间（2021-2025年）累计西电东送电量达1.14万亿千瓦时，相当于减少燃煤3.3亿吨、减排二氧化碳8.6亿吨 [1] - 2025年迎峰度夏期间，超过三分之一直流通道全天满负荷送电，单日最高送电量超过11.5亿千瓦时 [2] 电量创新高的驱动因素 - 供给侧：西部地区来水丰沛，2025年云南水电发电量同比增长约6%，新能源发电量同比增长约14% [1] - 需求侧：粤港澳大湾区数字经济、先进制造等产业蓬勃发展，用电需求刚性增长，广东成为全国首个用电负荷突破1.6亿千瓦的省份 [1] - 市场机制：2025年下半年通过现货市场增送电量达251亿千瓦时，大市场促进了清洁能源跨省跨区消纳 [1][2] 运营效率与技术创新 - 通过数字技术和精细化运维挖掘送电潜力，在没有新增外送通道的情况下实现送电量新高 [1] - 2025年度夏期间西电东送直流通道可用率创历史新高，等效停电时间降至5小时，同比下降80% [1] - 南方电网超高压公司2025年累计开展26次直流在线检修和153次带电作业，减少计划停电时间超过350小时 [1] 清洁能源发展与跨区互济 - 2025年南方电网经营区域（五省区）清洁能源发电量达9503亿千瓦时，占总发电量比例达到58%，同比提升4个百分点 [2] - 2025年西电东送通道累计输送跨经营区电力互济电量超过64亿千瓦时 [2]

西电东送电量创历史新高 - 2025年南方电网西电东送全年送电量达2616亿千瓦时，创历史新高，较2020年增加311亿千瓦时 [1] - “十四五”期间，通过“八交十一直”大通道累计送电1.14万亿千瓦时，相当于减少燃煤3.3亿吨、减排二氧化碳8.6亿吨 [1] 电量创新高的驱动因素 - **供给侧**：2025年西部地区来水丰沛，云南水电发电量同比增长约6%，新能源发电量同比增长约14% [1] - **需求侧**：粤港澳大湾区数字经济、先进制造等产业蓬勃发展，用电需求刚性增长，广东成为全国首个用电负荷突破1.6亿千瓦的省份 [1] - **技术与管理**：通过数字技术和精细化运维挖掘送电潜力，2025年南网超高压公司累计开展26次直流在线检修和153次带电作业，减少通电停电时间超350小时 [1] - **通道高效运行**：2025年度夏期间通道可用率创历史新高，等效停电时间降至5小时，同比下降80% [1] 电力市场与清洁能源消纳 - 2025年迎峰度夏期间，超过1/3的直流输电通道保持全天满负荷送电，单日送电量最高超过11.5亿千瓦时 [2] - 2025年南方区域电力现货市场转入连续结算试运行，并达成南网、国网首笔跨电网经营区现货交易 [2] - 2025年西电东送通道累计输送跨经营区电力互济电量超64亿千瓦时，下半年通过现货市场增送电量达251亿千瓦时 [2] - 2025年南方电网经营区域清洁能源发电量达9503亿千瓦时，占总发电量比例达到58%，同比增加4个百分点 [2] 未来保供与市场机制 - 公司将充分发挥市场对保供的支撑作用，适时组织省间中长期灵活交易，常态化开展跨经营区电力交易 [2] - 公司将规范开展跨省跨区应急调度，做好省间电力互济调配 [2] - 公司将充分发挥抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂等资源的灵活调节能力，以应对新能源高渗透率带来的挑战 [2]

2025年，南方电网西电东送年送电量达2616亿度，同比增长9.8%，创历史新高。其中，单日送电量最高超过11.5亿度。 跨经营区电力交易常态化开展也进一步带动送电量增长。2025年，南方电网西电东送通道累计输送跨经营区电力互济电量超64亿度。 央视网消息：记者1月4日从南方电网了解到，2025年南方电网西电东送全年送电量首次超过2600亿度，创历史新高。 2025年，南方电网经营区域内发电量和用电需求增长明显。其中，在云南，全年新能源发电量同比增长约14%。在粤港澳大湾区，数字经济、先进制造 等产业蓬勃发展，用电需求刚性增长，带动广东成为全国首个用电负荷突破1.6亿千瓦的省份。 ...

公司运营与业绩 - 截至2025年12月31日，国网蒙东电力建设运维的8条特高压外送通道累计外送电量达8363.02亿千瓦时 [1] - 2025年全年外送电量达2276.87亿千瓦时，其中特高压外送1885.54亿千瓦时，两项核心指标均位居全国第一 [1] - 2025年特高压外送电量创年度新高，相当于6500万户家庭一年的用电量 [1] - 自2016年8月首条特高压投运以来，特高压外送电量已实现连续8年增长 [1] 环保效益与绿色转型 - 2025年累计外送电量减少原煤消耗约6200万吨 [1] - 2025年清洁电能外送量达620亿千瓦时，占全年外送电量比重超30% [1] 网络覆盖与战略意义 - 特高压电力输送网络覆盖北京、天津、山东、江苏等11个省区市 [1] - 累计外送电量相当于2.85亿户家庭一年用电量，为“西电东送”战略、国家能源安全及“双碳”目标推进注入关键动能 [1] 未来发展规划 - 公司将锚定电力保供和能源转型核心任务，统筹就地消纳和外送 [2] - 下一步将加快建设蒙西至京津冀等特高压外送新通道 [2] - 公司将加强在运“五交三直”特高压通道运维，并主动配合做好“沙戈荒”大基地外送支撑 [2]

产品与技术突破 - 江苏珐斯通高压电气有限公司联合清华大学、中国南方电网超高压输电公司成功研发±550kV直流气体绝缘金属封闭输电线路产品，并于2025年12月27日通过技术鉴定 [1] - 该产品成为国际上首台通过型式试验的±550kV直流GIL，综合技术性能达到国际领先水平 [1] - 产品具备超大容量、抗造、省空间的核心优势，单回传输容量达5000兆瓦，额定电流达5000A [1][2] - 产品采用全金属封闭结构，无电磁辐射，设计寿命超60年且基本无需维护，能适应高寒高海拔、强地震等复杂环境 [1][2] - 经过11年潜心研究，产品实现了从基础理论、关键技术到核心材料、关键部件及整体装配的全链条国产化自主研发，填补了多项国际技术空白 [2] 市场需求与应用场景 - 随着中国“西电东送”、大型新能源基地等能源战略推进，远距离、大容量输电需求日益迫切 [1] - 复杂地形、输电走廊紧张等问题制约着输电网络建设 [1] - 该产品如同“超级输电管道”，能在地下、隧道等狭小空间大容量输送电能，满足多场景输电需求 [1] - 产品单回传输容量5000兆瓦，可满足数百万家庭用电需求 [2] - 该技术既能不破坏生态环境，又能大幅降低输电损耗 [1] 公司战略与发展规划 - 江苏珐斯通高压电气有限公司将加快该产品的市场推广 [2] - 公司将深化协同创新，并向更高电压等级研发迈进，旨在为全国能源输送网络提供支撑 [2]