谈判中断与表面原因 - 安大略省的反关税广告导致美加贸易谈判中断近一个月[3] - 美国以“干涉选举政治”为由向加拿大施压[3] - 两国双边关系陷入关税、产业及文化等多方面博弈[3] 双边贸易依存关系 - 美加年贸易额常年位居世界前列[3] - 美国30%的汽车零部件依赖加拿大供应[3] - 加拿大对美出口占比曾一度超过70%[3] 核心分歧与博弈升级 - 美国要求加拿大将乳制品行业纳入10%的基准关税梯队[5] - 分歧焦点在于打破加拿大长期保护本土乳制品市场的政策[5] - 贸易谈判已上升为全方位博弈，涉及产业、文化和移民政策[7] 经济与产业影响 - 谈判暂停导致两国边境企业订单延迟，物流成本暴涨[6] - 安大略省南部汽车产业占加拿大制造业产值的15%，支撑数百万就业岗位[7] - 美国有意将加拿大汽车产业“国有化”的担忧加剧了加拿大的焦虑[7] 加拿大的战略应对 - 加拿大加速推进“去依赖”战略，考虑采购瑞典萨博公司的战斗机[9] - 萨博公司提案承诺创造1万个就业岗位，并能在三年内完成交付[9] - 此举旨在减少对美国军事装备的依赖，打破“贸易绑定军事”的格局[11] 合作基础与破冰信号 - 北美防空项目谈判仍在稳步推进，北极安全合作是双方关系的“硬需求”[11] - 近期达成的破冰船合作协议被视为打破僵局的象征性一步[13] - 美加供应链相互依存，任何长期僵局都不符合双方利益[13] 未来关系展望 - 美加关系可能从“高度依赖”转向“平衡合作”[15] - 贸易谈判重启的关键在于恢复高层对话和集中解决USMCA复审核心分歧[13] - 这场博弈推动了加拿大加速多元化，也促使美国重新审视盟友价值[15]

报告核心观点 - 联合国拉加经委会报告指出 美国高关税政策为全球贸易带来不确定性 显著削弱拉美和加勒比地区吸引外国直接投资的能力 [1] - 报告建议该地区国家减少对美国贸易依赖 深化与中国 欧盟 印度 东盟等贸易伙伴关系 并加强区域内协作 [1] 外国直接投资表现 - 2025年上半年 拉美和加勒比地区新公布外资项目总额仅为313.74亿美元 同比大幅下降53% 比2015年至2024年的平均水平低37% [1] - 主要面向美国市场的出口导向型产业受影响最为严重 其中汽车 汽车零部件 消费品 金属与矿产类项目投资降幅都超过60% [1] 货物与服务贸易展望 - 报告预计该地区2025年货物出口额将增长5% 墨西哥 阿根廷和巴西今年出口表现较为突出 带动地区出口额增长 [1] - 出口市场方面 预计对中国出口增幅最大 将达到7% 主要得益于肉类 大豆出口量增加以及铜等矿产品价格上涨 [1] - 预计地区服务出口额今年将增长8% [1] 地区经济增长预测 - 根据拉加经委会此前发布的预测 2025年拉美和加勒比地区经济将增长2.4% 2026年将增长2.3% [2]

美加关系转变 - 加拿大总理卡尼宣告加美经济关系已结束，彻底划清与美国的经济界限 [1] - 美国对加拿大钢铝产品征收50%关税，并威胁将关税全面上调至35% [1] - 2025年8月，美国将加拿大输美关税从25%提升至35%，远高于对欧盟、日韩的税率 [3] - 2025年第二季度，加拿大对美出口下降7.5%，GDP缩水1.6% [3] - 美加贸易额连续三年停滞在1万亿美元左右 [6] 加拿大战略转向 - 超七成加拿大人宁愿经济放缓，也要减少对美依赖 [1] - 加拿大政府计划未来5年投入897亿加元发展基建、国防和产业竞争力 [10] - 目标十年内将对非美市场出口翻番 [10] - 2025年前三季度，加拿大对印度、东盟出口暴涨42% [10] - 加拿大对美出口占比降至58%，创30年新低 [10] 中加关系发展 - 加拿大重新拥抱中国，双方同意深化农业、能源、气候变化等领域合作 [5] - 加拿大总理明确表示加强与中国关系至关重要 [5] - 2024年中加贸易额达1333亿加元，同比增长6.1%，加拿大实现顺差 [6] - 加拿大跨山输油管道扩建后，对亚洲原油出口激增，其油砂运至中国的成本比伊拉克重油每桶低10美元 [6] - 中国重启赴加团队游，中国游客年均贡献超60万人次消费，是加拿大第三大客源国 [8]

全球贸易格局演变 - 在地缘政治碎片化、保护主义抬头和气候风险加剧背景下，新的贸易路线正在涌现，旨在增强全球供应链韧性并控制成本[1] - 过去一年贸易限制措施增加两倍，影响了价值2.7万亿美元的商品，约占全球进口总额的20%[1] - 预计到2025年全球贸易增长中超过一半约2%是由于美国进口商品重新出发、关税上调前提前发货以及贸易多元化[1] - 预计2026年和2027年全球贸易增速将分别放缓至0.6%和1.8%[1] 新兴贸易枢纽排名 - 在2025年新一代贸易枢纽排名中，摩洛哥依托丹吉尔地中海港和地理优势位列全球第21位[1] - 阿联酋凭借世界级港口杰贝阿里港排名第一，马来西亚凭借巴生港排名第三[2] - 越南跃升至第二位，得益于出口激增以及与美国达成的新关税协议，巩固了其在亚洲生产重整中的核心地位[2] - 沙特阿拉伯排名第四，主要得益于关税降低和非石油出口增长[2] - 排名第五到第十位分别是匈牙利、罗马尼亚、波兰、泰国、智利和土耳其[2] 贸易基础设施与融资趋势 - 到2035年全球贸易生态系统将面临超过10万亿美元贸易基础设施缺口，其中7.1万亿美元集中在新兴市场[2] - 多边和国家开发银行是融资核心支柱，推动2023年新兴市场私人联合投资增长23%[2] - 海湾主权财富基金和非洲50等区域平台正成为积极战略投资者[2] - 自2024年以来近90%新基础设施基金具有环境、社会和治理投资目标[2] - 到2030年贸易走廊融资将发展成为以规划和气候为导向，同时整合港口、能源、数字技术和运输的混合平台[2]

政策方向转变 - 加拿大总理宣布加美长达数十年的紧密经济关系已经结束 [1] - 近期关税上调被视为加美经济关系的决裂而非过渡 [1] - 世界环境被描述为变得更加危险和分裂 [1] 经济发展新战略 - 加拿大将优先发展本土生产力、贸易多元化和重大基础设施建设 [1] - 目标在未来十年内将非美国出口额翻一番 [1] - 呼吁减少对美国市场的依赖以作为持久繁荣的基石 [1]

核心政策转向 - 加拿大总理宣布加美长达数十年的紧密经济关系已经结束[1] - 世界局势被描述为更加危险和分裂 近期的关税上调是两国经济关系的决裂而非过渡[1] - 呼吁摒弃对过去关系的怀旧情结 将减少对美国市场的依赖视为持久繁荣的基石[1] 未来经济发展战略 - 政策将优先发展本土生产力、贸易多元化和重大基础设施建设[1] - 战略目标是在未来十年内将非美国出口额翻一番[1]

中国外贸与出口 - 前10个月中国货物贸易进出口总值同比增长3.6%，增速较前9个月微幅下调0.4个百分点 [1] - 10月单月以人民币计出口下降0.8%，以美元计出口下降1.1%，增速较9月放缓9.4个百分点，为今年2月以来首次负增长 [1] - 10月中国对美出口同比降幅达25.2%，下拉整体出口增速3.8个百分点 [1] - "新三样"产品、铁道电力机车、风力发电机组等绿色产品出口增速达到两位数，东盟继续保持中国第一大贸易伙伴地位，贸易总值同比增长9.1%，占外贸总值的16.6% [1] 央行货币政策操作 - 中国人民银行10月通过公开市场国债买卖净投放长期流动性200亿元，重启了自今年1月以来暂停的该操作 [2] - 去年8月至12月，央行累计在二级市场买入1万亿元国债，今年10月的操作规模较以往月均水平明显偏低 [3] - 央行行长潘功胜宣布债市整体运行良好，将恢复公开市场国债买卖操作 [3] 中国国际进口博览会 - 第八届进博会展览面积超过36.7万平方米，来自138个国家和地区的超4000家企业参展，其中包含290家世界500强和行业龙头企业，展览面积和企业总数均创历史新高 [4] - 美国企业参展面积连续7年保持第一，本届进博会共组建43个交易团、700多个交易分团，专业观众注册达44.95万人 [4] - 本届进博会展示461项新产品、新技术、新服务，前七届累计展示约3000项，意向成交额超5000亿美元，累计吸引境外参展商2.3万家次 [4] 政府债务管理 - 财政部正式设立债务管理司，下设六个处室，负责拟订和执行政府国内债务管理制度与政策等六项主要职责 [6] - 债务管理司的设立旨在统筹过去分散的债务管理职能，实现债务全过程监管，更加精细化监测防范债务风险 [6] 房地产企业债务重组 - 碧桂园境外债务重组方案在债权人会议上通过，纳入重组范围的债务规模约177亿美元（折合人民币约1270亿元） [7] - 重组方案采取"现金回购+股权工具+新债置换+实物付息"多元工具组合，若12月4日香港高等法院裁定聆讯通过，预计降债规模人民币840亿元，并确认最高约700亿元重组收益 [7] 央行黄金储备 - 截至10月末，中国黄金储备达7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持 [8] - 三季度全球央行净购金量总计220吨，较二季度增长28%，较上年同期增长10%，前三季度净购金总量达634吨 [8] - 10月黄金价格触及4294美元/盎司的历史高点，全月累计上涨4.9%，为连续第五个月收涨 [8] 美国政治与经济事件 - 美国联邦政府"停摆"进入第36天，创下历史最长纪录，若持续6周，经济损失将达110亿美元，预计四季度美国GDP年增长率将下降1至2个百分点 [11] - 在美国地方选举中，民主党在弗吉尼亚州、新泽西州、宾夕法尼亚州和加州等关键州取得胜利 [12] - 加州州长纽森推动的选票提案推翻了原有的"非党派选区重划机制"，预计将为民主党争取多达五个国会席位 [12]

外贸总体表现 - 2025年前10个月中国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6% [3] - 前10个月出口增长6.2%，进口与去年同期基本持平 [3] - 前10个月出口增速较前三个季度的7.1%下降了3.5个百分点 [3] - 10月单月出口以人民币计下降0.8%，以美元计下降1.1%，增速较9月放缓9.4个百分点，为今年2月以来首次负增长 [3] 10月出口增速转负原因 - 受2024年10月因台风导致的出口高基数影响 [5] - 2025年10月中秋节导致工作日减少 [5] - 美国高关税冲击持续显现，10月中国对美出口同比降幅达25.2%，直接下拉整体出口增速3.8个百分点 [5] - 剔除基数和工作日因素，9月和10月出口额平均同比增速为3.5% [5] - 10月韩国出口同比增长3.6%，增速较上月大幅放缓9.1个百分点，显示全球贸易收缩 [6] - 10月中国对欧盟、日本、东盟及“一带一路”共建经济体出口增速分别为0.9%、-5.7%、11.0%、2.8%，较上月分别下行13.2、7.5、4.7、14.3个百分点 [6] 出口韧性支撑因素 - 贸易多元化加速推进，前10个月对东盟、欧盟进出口分别增长9.1%和4.9%，占比分别为16.6%和13.1% [8] - 对共建“一带一路”国家合计进出口增长5.9% [8] - 全球AI投资热潮和国内制造业转型升级带动芯片和汽车出口高增 [8] - 前10个月机电产品出口增长8.7%，占出口比重超6成 [9] - 前10个月集成电路出口增长24.7%，汽车出口增长14.3% [9] - 10月单月芯片出口额同比增长26.9%，汽车出口额同比增长34.0% [9] - 前10个月民营企业进出口增长7.2%，占比达57%，较去年同期提升1.9个百分点 [10] 未来展望与政策支持 - 预计11月出口同比增速将回升至2.0%左右，四季度出口动能将明显转弱 [12] - 美国高关税冲击有待观察，全球AI投资热潮将使外需保持一定韧性，四季度出口大幅下滑可能性不大 [12] - 稳外贸政策可能支持企业出口转内销、加大对出口企业的定向支持，并扩大出口信用保险的承保规模和覆盖面 [12] - 上海出口集装箱综合运价指数较上期上涨10.5%，欧洲和北美航线运价上涨，其中上海港至美西和美东基本港市场运价分别较上期上涨22.9%和13.4% [12] 进口表现 - 9月单月进口增长1.4%，已连续5个月增长，但增速明显回落 [13] - 伴随出口下行压力加大，进口动能也可能放缓 [13]

总体外贸表现 - 2025年前10个月中国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6% [1] - 前10个月出口同比增长6.2%，进口与去年同期基本持平 [1] - 前10个月出口增速为6.2%，较前三个季度的7.1%下降3.5个百分点 [1] - 10月单月出口以人民币计下降0.8%，以美元计下降1.1%，为今年2月以来首次负增长 [1] 10月出口增速转负原因分析 - 10月出口同比转负受去年同期高基数影响，因2024年9月台风导致出口商品在10月集中出运 [2] - 2025年中秋节在10月导致工作日减少，对10月出口产生负面影响 [2] - 剔除基数和工作日效应，9月和10月出口额平均同比增速为3.5%，波动减小 [2] - 美国高关税冲击持续，10月中国对美出口同比降幅达25.2%，直接下拉整体出口增速3.8个百分点 [2] 外需与全球贸易环境 - 美国自8月上调关税后，10月美国进口及各主要经济体对美出口均大幅下滑，全球贸易转向收缩 [3] - 10月韩国出口同比增长3.6%，增速较上月大幅放缓9.1个百分点，显示全球贸易动能减弱 [3] - 10月中国对欧盟、日本、东盟及“一带一路”共建经济体出口增速分别为0.9%、-5.7%、11.0%、2.8%，较上月分别下行13.2、7.5、4.7、14.3个百分点 [3] 出口结构与韧性来源 - 贸易多元化加速推进，前10个月对东盟、欧盟进出口分别增长9.1%和4.9%，占比分别为16.6%和13.1% [4] - 前10个月对共建“一带一路”国家合计进出口增长5.9%，对美国贸易下降15.9%，占比为9% [4] - 全球AI投资热潮及国内制造业升级带动芯片和汽车出口高增，前10个月机电产品出口增长8.7%，占出口比重超6成 [5] - 前10个月集成电路出口增长24.7%，汽车出口增长14.3% [5] - 10月单月芯片出口额同比增长26.9%，汽车出口额同比增长34.0% [5] - 民营企业进出口增长7.2%，占比达57%，较去年同期提升1.9个百分点 [5] 未来展望与政策支持 - 综合考虑基数变化及出口动能，预计11月出口同比增速将回升至2.0%左右，但四季度出口动能将明显转弱 [6] - 随着全球AI投资热潮持续，短期内外需仍将保持一定韧性，四季度出口大幅下滑可能性不大 [6] - 稳外贸政策可能支持企业出口转内销、加大对出口企业的定向支持，并扩大出口信用保险的承保规模和覆盖面 [6] - 上海出口集装箱综合运价指数较上期上涨10.5%，欧洲航线运价延续上涨，北美航线运价也呈现上涨态势 [6] 进口表现 - 9月单月进口增长1.4%，已连续5个月增长，但增速明显回落 [7] - 伴随出口下行压力加大，在“大进大出”的对外贸易格局下，进口动能也可能放缓 [7]

研讨会核心观点 - 中国与东盟国家专家重申维护多边贸易体制决心 批判阻碍自由贸易及发展中国家发展的破坏性举动 [1] - 面对全球贸易受阻 追求多元化合作是有效的应对策略 [2] - 坚持团结合作 深化区域互联互通 共同维护多边贸易体系 为地区和全球经济注入稳定力量 [2] 多边合作机制的重要性 - 各国应充分利用RCEP等多边合作机制确保贸易稳定 推动务实合作 简化规则 统一标准 并赋能中小企业充分参与跨境贸易 [1] - 中国与东盟始终秉持多边主义 不断推动RCEP高质量落实 打造全球最具活力的自由贸易区之一 [2] - 当前单边主义和保护主义给区域经贸发展带来巨大风险与挑战 地区国家要更加团结自强 互通有无 捍卫自身正当权益 [1] 贸易多元化策略 - 美国加征关税扰乱依赖跨境零部件流动的复杂供应链 但挑战孕育着机遇 多元化与开拓新的贸易增长空间势在必行 [2] - 全球多个市场正在崛起 世界经济格局与发展模式发生转变 多元化合作具有极大现实意义 [2] - 中国与东盟合作是推动贸易多元化的体现 [2]