黄金市场：7月风暴前的宁静 技术层面，3400美元/盎司关口已成为技术派关注的焦点，近三个月来金价三次冲击该关口均告失败。 数据低于预期可能会触发程序化交易，瞬间推高金价；但如果3280美元/盎司的支撑位失守，则3180美 元/盎司的深渊将近在眼前。 机构投资者也在悄然调整策略。汇丰银行将2025年金价预测上调至3215美元/盎司，但同时建议客户在 3350美元/盎司上方减仓。东方财富网的量化模型预测7月金价回调概率高达55%，国内基础金价可能跌 至730元/克。目前，银行金条回购价稳定在760元/克，成为市场普遍认可的安全线。 市场参与者策略各异：定投玩家每周投入5000元，力图将平均成本控制在760元/克以下；短线高手则在 3280-3330美元/盎司区间频繁交易，日交易次数可达300次。香港市场的价差更具吸引力，周大福金条 每两37250港币，比内地便宜约5%。 黄金价格近期突破3344美元/盎司，然而中东地区冲突骤然升级，为市场投下巨大阴影。俄罗斯在6月末 发动了自冲突以来规模最大的空袭，伊朗和以色列之间的导弹危机也剑拔弩张，避险资金迅速涌入黄金 市场。然而，令人费解的是，华尔街投行却在同一天悄然挂出 ...

白银价格上涨与市场表现 - 国际现货白银价格一度飙升至每盎司37美元上方，创下近十年来新高 [1] - 国内现货白银价格突破8.46元/克，展现强劲上涨势头 [1] - 投资银条、银元宝等产品销量同比激增40%以上 [1] - 6月份投资银条销售额较5月份提升20%，1公斤和500克银条最受消费者青睐 [4] 白银需求与供应情况 - 白银需求连续5年出现供应短缺 [8] - 工业需求方面，新能源汽车、AI、半导体和5G的白银用银量大幅增加 [8] 白银价格未来走势 - 白银技术结构显示37美元/盎司为重要阻力位，但预计较易突破 [9] - 美联储可能面临长时间降息预期，白银等贵金属可能面临上涨 [9] 铂金市场表现 - 铂金价格快速拉升，突破300元/克 [10] - 年初至今铂金累计涨幅超过36%，高于黄金年内涨幅 [10] - 深圳水贝市场部分档口缩小黄金销售，增设或改为销售铂金 [11] 贵金属市场整体趋势 - 白银、铂金正成为贵金属市场的新宠 [12]

黄金市场价格动态 - 国内主要金店黄金饰品价格集中在978-1005元/克，周大福、周大生、六福珠宝等品牌均报1005元/克，较昨日普遍上涨 [1] - 铂金饰品价格差异显著，周大生报569元/克最高，莱百和荣自低至412-470元/克 [1] - 黄金回收价全线下跌，足金回收价报759元/克（跌3元），22K/18K/14K金分别报672/546/428元/克 [2] - 铂金和钯金回收价逆势上涨，白银回收价攀升至6.3元/克 [2] 国际市场价格对比 - 上海黄金交易所金价报770.46元/克，下跌5.35元（-0.69%），日内波动区间767.12-774.79元 [4][6] - 纽约商品交易所金价报3339.61美元/盎司，下跌3.29美元（-0.10%），盘中最低3332.8美元 [4][6] - 伦敦现货金价上涨3.55美元至3329.42美元/盎司（+0.11%），最高触及3334.19美元 [4][6] 价格波动驱动因素 - 国际金价受降息预期、美元汇率及经济数据多重因素博弈，导致纽约与伦敦市场走势分化 [4] - 金店价格上涨受品牌溢价和运营成本推动，与国际金价波动形成背离 [5] 投资策略分析 - 短期投资者可考虑获利了结，因当前金价缺乏明确方向性信号 [5] - 长期投资者可关注黄金避险属性，在经济动荡时期发挥保值作用 [5]

黄金价格表现 - 2025年7月4日上海黄金交易所人民币黄金价格报收771.12元/克 较前一交易日下跌4.69元 跌幅0.605% [1] - 当日价格波动区间为767.12元/克至774.79元/克 [1] 价格波动驱动因素 - 美元指数走强导致黄金价格小幅回落 美元与黄金通常呈现负相关关系 [2] - 市场对美联储加息政策预期变化引发资金流向调整 [2] - 国际黄金价格波动先行 人民币黄金价格存在延迟调整 受汇率及区域政策差异影响 [5] 投资策略分析 - 长期投资者可将黄金作为抗通胀工具 短期波动影响较小 案例显示频繁操作易错失反弹机会 [3] - 短期操作需设定合理止盈止损点 案例显示不当时机选择导致收益损失 [3] - 建议根据投资目标与风险承受能力选择持有周期 [3] 市场结构差异 - 国内市场以元/克计价 国际市场以美元/盎司计价 价差源于汇率与政策差异 [5] - 国内黄金市场额外受税收政策及进出口限制影响 [5] 产品选择标准 - 9999纯金(99.99%)较999纯金(99.9%)溢价更高 成色直接影响价值 [5] - 建议选择上海黄金交易所认证金条 需核查重量证书及包装细节 [5] 市场趋势研判 - 当前价格下跌属正常波动 不代表长期趋势 [7] - 需持续跟踪国际经济形势与货币政策动态以预判价格走势 [2][7]

黄金市场动态 - 黄金价格出现大幅下跌 单日跌幅超过50美元 [1] - 当前市场趋势呈现剧烈波动 后市价格突破方向尚不明确 [1] 原油市场动态 - 原油价格陷入区间震荡格局 未形成明确趋势 [1] - 市场关注焦点集中在价格能否突破当前震荡区间 [1] 市场分析活动 - TTPS交易学长正在进行直播 分析黄金原油后市走势 [1]

铂金市场表现 - 2025年上半年铂金价格累计上涨逾40%，领涨全球主要跨资产类别 [1] - 第二季度铂金价格飙升36%，6月单月涨幅达28%，创1986年以来最强月度表现 [1][3] - 铂金价格一度触及每盎司1432.6美元的11年高位 [3] 价格上涨驱动因素 - 中国进口持续增加：5月进口量12.57吨（4月为11.54吨），1-5月呈现上升趋势 [4] - 南非供应下降：4月铂族金属开采量同比下滑24%，2025年前四个月产量"异常疲软" [4] - 美国关税不确定性导致前期大量铂金流入纽约商品交易所库存，市场短期供应紧张 [4] - 中国铂金珠宝加工量第一季度同比增长26% [5] 潜在市场风险 - 全球铂金库存仍达920万盎司（相当于14个月需求量），供应短缺52.9万盎司但缓冲充裕 [8] - 铂金租赁利率从6月22.7%高位回落至11.6%，显示供需紧张部分缓解 [8] - 南非矿山供应预计下半年复苏，全年产量仅下降6% [8] - 中国实物需求在价格超过1050美元后可能减弱，6月进口数据预计环比下降 [9] 行业结构性挑战 - 汽车行业需求疲软：电动汽车扩张压制长期需求，机构下调未来四年汽车产量预测达1000万辆 [11] - 替代风险：铂金价格较钯金贵22%，价差超过30%可能催化生产商转向钯金替代 [11][12] - 分析师预期价格将稳定在涨前水平之上，但进一步上涨空间有限 [13]

黄金需求 - 2024 年黄金投资需求占 25.7%、央行购金占 23.6%、金饰占 43.7%、科技用金占 7.1%[4] - 2010 - 2024 年金饰和科技用金合计 2500 吨/年左右，金饰平均占比 49.6%[4] - 2024 年全球央行与投资者占总需求比重达 49.2%，2025 年一季度投资需求占比 42.1%，央行购金占比 18.6%[4] 估值体系 - 2013 - 2025 年一季度矿产金、再生金和生产商净避险占总供给比重均值为 74.3%、25.6%和 0.1%，2020 - 2024 年生产成本升 45%，金价涨 32%[6] - 2022 - 2023 年美联储 11 次加息 525BP，2022 - 2023 年金价从 2050 降至 1820 美元/盎司，2024 年中期后因预期降息突破 2500 美元/盎司[7] - 2020 年疫情量化宽松使金价突破 2000 美元/盎司，流动性收紧金价承压[8] 价格走势视角 - 1973 - 1974 年石油危机金价从 70 涨至近 170 美元/盎司，1979 - 1980 年涨近 300%[9] - 2008 - 2011 年全球债务攀升使金价从 860 涨至近 1800 美元/盎司，2024 年增 7 万亿，2025 年一季度增 7.5 万亿[10] - 2025 年 6 月 95%受访央行认为未来 12 个月增持黄金，较 2024 年升 17 个百分点[11] - 2024 年二季度以来黄金投资需求环比增 30.9%、36.5%、60.1%，金价从 2070 涨至 2860 美元/盎司[12] 风险提示 - 存在美国货币政策、地缘政治、全球宏观经济、美国债务、全球经贸摩擦等风险[12]

黄金价格 - 2025年07月04日（周五）上海金午盘价为772.79元/克 [1] - 国际金价为769.39元/克 [1] - 上海金较国际金价高3.4元/克 [1]

铂金价格表现 - 2025年上半年铂金价格累计上涨逾40%，领涨全球主要跨资产类别 [1] - 第二季度铂金价格飙升36%，6月单月涨幅达28%，创1986年以来最强月度表现 [1][3] - 铂金价格一度触及每盎司1432.6美元的11年高位 [3] 价格上涨驱动因素 - 中国进口持续增加：5月进口量12.57吨，4月11.54吨，1-5月呈上升趋势 [5] - 南非供应下降：4月铂族金属开采量同比减少24%，前四个月产量异常疲软 [5] - 美国关税不确定性导致大量铂金流入纽约商品交易所库存，市场短期供应紧张 [5] - 中国铂金珠宝加工量第一季度增长26% [5] 供需基本面 - Metals Focus预计2025年全球铂金市场面临52.9万盎司供应短缺，但地上库存仍达920万盎司（相当于14个月需求量） [8] - 南非矿山供应预计下半年复苏，全年矿产产量仅下降6% [8] - 铂金租赁利率从6月22.7%高位回落至11.6%，供需紧张部分缓解 [8] 需求端挑战 - 中国实物需求在价格超过1050美元后可能减弱，6月进口数据预计环比下降 [8] - 汽车行业需求疲软：电动汽车扩张压制铂金长期需求，机构下调未来四年汽车产量预测达1000万辆 [10] - 钯金替代效应：当铂钯价差超过30%时，催化剂生产商可能增加钯金替代 [10] - 当前铂金价格比钯金贵22% [11] 市场预期 - 分析师认为铂金价格进一步上涨空间有限，但不会出现大幅修正 [4][11] - 价格可能稳定在涨势前水平之上，矿商利润将受结构性供应紧缺支撑 [12]

黄金价格走势 - 现货黄金价格触及3340美元/盎司，日内涨幅0.44% [1] - 纽约期金价格突破3350美元/盎司，日内涨幅0.21% [1]