合作概述 - 东阳光药与晶泰控股正式达成战略合作，旨在打造行业领先的AI药物研发引擎，推动技术出海，构建“管线共创+技术共赢”的多元盈利模式 [1] - 东阳光药预计投入数亿元，双方将共同成立合资公司 [1] 合作方背景与资源 - 东阳光药是中国专利领先的制药企业，拥有150余款获批药物和100余款在研药物的真实世界数据资产，在生物学洞察、药物发现与开发方面具备深厚积累 [1] - 晶泰控股作为全球AI药物研发平台的引领者，依托量子物理、人工智能与机器人实验融合的独特优势，形成了从虚拟设计到湿实验验证的完整技术链条 [1] 合作内容与模式 - 合作将东阳光药的真实世界数据资产与晶泰控股“量子物理+AI+机器人”的创新优势深度耦合 [1] - 双方将聚焦自身免疫性疾病领域，结合东阳光药的全链条研发经验与晶泰科技的AI药物研发技术，加速候选药物的发现与临床转化 [1] - 双方还将以“算力+数据+生态”模式共建AI超算平台，向学界与产业界开放合作成果 [1] - 合作旨在推动数据资产与AI产品向“模型即服务”（MaaS）商业模式转化 [1]

报告行业投资评级 - 报告对医药行业整体未给出明确的投资评级 [1] - 子行业评级：生物医药Ⅱ评级为“中性” [3] - 子行业评级：其他医药医疗评级为“中性” [3] - 子行业评级：化学制药与中药生产为“无评级” [3] 报告核心观点 - 报告核心为跟踪医药行业每日动态，重点关注创新药研发进展与公司业绩 [1][4][5] - 核心事件：英矽智能口服NLRP3抑制剂ISM8969获美国FDA许可开展用于治疗帕金森病的1期临床试验 [5] - 核心观点：ISM8969是一款由AI平台发现并优化的创新药物，具有理想的血脑屏障穿透特性，旨在通过抑制NLRP3调节病理性炎症反应，具有治疗帕金森病的潜力 [5] 市场表现总结 - 2025年1月26日，医药板块涨跌幅为+0.29%，跑赢沪深300指数0.19个百分点 [4] - 医药板块涨跌幅在申万31个子行业中排名第8 [4] - 子行业表现：疫苗(+7.99%)、体外诊断(+3.73%)、血液制品(+3.47%)涨幅居前 [4] - 子行业表现：医院(-2.01%)、医疗研发外包(-1.36%)、线下药店(-1.18%)跌幅居后 [4] - 个股日涨幅榜前三：迈克生物(+20.03%)、凯普生物(+20.03%)、之江生物(+20.01%) [4] - 个股日跌幅榜前三：维康药业(-8.50%)、美迪西(-7.28%)、美年健康(-6.08%) [4] 行业要闻总结 - 英矽智能自主研发的口服NLRP3抑制剂ISM8969的IND申请获美国FDA许可，将启动用于治疗帕金森病的1期临床试验 [5] - ISM8969由英矽智能利用其AI平台Chemistry42发现并优化 [5] 公司要闻总结 - 九安医疗：预计2025年实现归母净利润20.20-23.50亿元，同比增长21.05%-40.83% [5] - 九安医疗：预计2025年扣非后归母净利润为20.70-24.00亿元，同比增长23.18%-42.81% [5] - 三生国健：预计2025年实现营业收入42.00亿元，同比增长251.76% [6] - 三生国健：预计2025年实现归母净利润29.00亿元，同比增长311.35% [6] - 三生国健：预计2025年扣非后归母净利润为28.00亿元，同比增长1038.21% [6] - 大博医疗：预计2025年实现归母净利润5.80-6.10亿元，同比增长62.55%-70.96% [6] - 大博医疗：预计2025年扣非后归母净利润为4.55-4.85亿元，同比增长59.42%-69.93% [6] - 微芯生物：预计2025年实现营业收入9.10亿元，同比增长38.32% [6] - 微芯生物：预计2025年实现归母净利润0.53亿元，较去年同期扭亏为盈 [6] - 微芯生物：预计2025年扣非后归母净利润为0.38亿元，较去年同期扭亏为盈 [6]

战略合作核心内容 - 东阳光药与深圳晶泰科技有限公司于2026年1月26日订立战略合作协议，双方拟成立合资公司，共建AI驱动药物研发平台 [1] - 合作旨在利用双方资源与专业知识，创造互利及协同效应，董事会认为此举符合公司及其股东的整体利益 [2] 合作具体领域 - 成立联合实验室，以AI驱动的自动化为目标，实现“设计—构建—测试—学习”研发闭环，聚焦自身免疫性疾病，共同发现候选药物并由合资公司推进 [1] - 基于公司多靶点的高质量非临床数据，与深圳晶泰的AI算法平台结合，开发对标行业前沿的PB-PK预测大模型，共建覆盖药物研发全生命周期的AI药物研发引擎 [1] - 依托深圳晶泰的全球商业网络和产品化经验，推广集团自主开发的“HEC-SynAI药物合成大模型”和“HEC-PharmAI制剂大模型”以及新一代PB-PK大模型 [1] - 计划以“算力支撑+数据开发+生态共享”模式共建AI超算平台，向学界与业界开放合作成果，创建“模型即服务”(MaaS)的商业模式 [2]

战略合作协议概述 - 东阳光药与深圳晶泰科技有限公司于2026年1月26日订立战略合作协议，双方拟成立合资公司，共建AI驱动药物研发平台 [1] 合作内容一：联合实验室与药物管线开发 - 双方将共建联合实验室，目标是实现AI驱动的自动化，形成“设计—构建—测试—学习”的研发闭环 [1] - 合作将聚焦于自身免疫性疾病领域，共同发现候选药物并由合资公司推进 [1] 合作内容二：大模型联合开发与推广 - 结合东阳光药的多靶点高质量非临床数据与深圳晶泰的AI算法及大模型训练能力，开发对标行业前沿的PB-PK预测大模型 [2] - 双方将共建覆盖药物研发全生命周期的AI药物研发引擎 [2] - 将依托深圳晶泰的全球化商业网络，推广东阳光药自主开发的“HEC-SynAI药物合成大模型”和“HEC-PharmAI制剂大模型”以及新一代PB-PK大模型 [2] 合作内容三：商业模式创新 - 双方计划以“算力支撑+数据开发+生态共享”模式共建AI超算平台 [3] - 合作成果将向学界与业界开放，旨在将数据资产和AI产品转化为“模型即服务”(MaaS)的商业模式 [3] 合作评估与预期效益 - 董事会认为该协议为双方提供了利用各自资源与专业知识的宝贵机会，能够创造互利及协同效应 [3] - 董事会认为签订该战略合作协议符合公司及其股东的整体利益 [3]

公司财务与估值动态 - OpenAI的API业务在上个月增加了超过10亿美元的年度经常性收入[1] - 公司正计划寻求融资500亿美元，新的估值预计在7500亿美元到8300亿美元之间[3] 商业模式潜在转变 - OpenAI首席财务官提出“价值共享”模式，即从客户使用其AI技术创造的收益中分取一部分利润，例如在药物研发领域[4] - 公司可能正在考虑从“卖工具”转向“分利润”的商业模式，不满足于只收取软件使用费[5] - 这种模式可能扩展至能源和金融领域，基于知识产权许可协议和基于结果的定价来分享所创造的价值[15][16] 行业影响与市场反应 - 商业模式转变可能颠覆对AI工具化的认知，若成为行业标准，将彻底改变基于AI API构建业务的初创公司的成本计算逻辑[8] - 公司面临知识产权争议，其模型训练数据来源包括受版权保护的内容，并因此面临诉讼[11] - 有观点认为，一家以非营利性质起家的公司走到这一步令人尴尬[9] 在药物研发领域的业务进展 - 制药和生物技术公司已开始使用各种形式的AI进行药物研发，多家大型医药公司宣布与OpenAI深度合作[13] - OpenAI正在开发专门用于生物学和药物方向的AI模型，并与生命科学诊断供应商等洽谈，以获得专业数据授权用于模型训练[14] - 在AI+医药研发领域存在激烈竞争，对手包括Anthropic、谷歌DeepMind以及Alphabet旗下子公司Isomorphic Labs[14] - 已有类似商业模式先例，如Recursion等AI药物研发公司与制药企业达成交易，若技术成功识别出药物将获得巨额奖金[14] 技术能力与商业愿景 - 大语言模型擅长发现人类可能错过的架构和形态，能将不同领域的概念联系起来并提出新型实验建议[16] - 尽管模型存在局限和错误，但科学家们对其作为“想法合成器”和“研究助手”的潜力感到痴迷[9][16] - 首席财务官的言论清晰地释放了公司希望通过知识产权许可或版税获得收入的信号[16]

公司研发进展 - 英矽智能用于治疗帕金森病的口服NLRP3抑制剂ISM8969的临床试验申请获得美国FDA批准 [1] - ISM8969即将在美国开展I期临床研究 旨在评估其在健康人群中的安全性、耐受性、药代动力学 并确定临床推荐最佳剂量 [1] - ISM8969是公司通过自主研发的生成式化学引擎Chemistry42发现并优化的分子 [1] 产品潜力与特性 - ISM8969是一款潜在同类最佳的口服NLRP3抑制剂 [1] - 该分子在临床前研究中展现出卓越疗效与良好安全性 并在多种疾病模型中表现出显著抗炎活性 [1] - ISM8969具有理想的渗透血脑屏障能力 能够穿过血脑屏障 为治疗神经炎症相关疾病带来潜在益处 [1] 临床前评估与选择 - 基于有前景的临床前数据 公司已确认ISM8969为该项目的临床前候选化合物 [1] - 公司已在多种神经系统疾病模型中对ISM8969分子进行了广泛评估 [1]

公司股价与市场反应 - 东阳光药股价午后涨超6%，截至发稿涨6.55%，报46.2港元，成交额3062.89万港元 [1] 核心产品获批上市 - 公司自主研发的1类创新药奥洛格列净胶囊于1月16日获国家药监局批准上市 [1] - 该药物用于单药或联合二甲双胍改善成人2型糖尿病患者的血糖控制 [1] - 公司表示，奥洛格列净的获批是其在慢性病长期管理版图中迈出的扎实一步 [1] 公司AI战略布局 - 公司持续深化AI战略布局，推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台 [1] - 该平台实现从数据底座到“干湿闭环”，其数据规模与结构粒度显着领先于现有公开数据库 [1] - 平台为AI驱动的PROTAC理性设计提供了全面、系统的数据基础，旨在加速PROTAC先导化合物的理性设计与临床转化 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.1%，跌26点，收报26559点 [1] - 恒生科技指数下跌0.4% [1] - 早盘成交额为1316亿港元 [1] 人工智能与科技板块 - 百度集团-SW股价上涨4%，领涨蓝筹股，公司正式发布文心大模型5.0正式版 [2] - 天数智芯股价上涨超过14%，再创上市新高，公司将于1月26日发布未来三代GPGPU产品路线图 [2] - 英矽智能股价上涨超过5%再破顶，公司AI赋能肿瘤药物研发能力再获认可 [3] 新能源与先进制造 - 敏实集团股价上涨超过10%，公司受益于欧洲电动车放量，并积极切入人形机器人、液冷等赛道 [3] - 钧达股份股价上涨超过14%，公司拟以折让约1.08%配股筹资，所得款项将用于太空光伏电池等相关产品研发，其A股涨停 [3] - 建滔积层板股价上涨超过2%，高盛看好中国PCB及CCL行业 [4] 航运与船舶制造 - 太平洋航运股价上涨超过7%，创阶段新高，周三波罗的海干散货指数攀升至两周高位 [5] - 中船防务股价上涨超过3%，公司2025年度业绩预告符合市场预期，且有望受益于船舶总装资产整合推进 [5] 能源与资源 - 中海油服股价上涨超过4%，公司将7.46亿美元债权转为股权，以加码挪威油气业务布局 [6] - 市场避险情绪降温导致贵金属价格高位回落，黄金股跌幅居前，赤峰黄金股价下跌3.73%，灵宝黄金股价下跌3.4% [8] 生物科技与医药 - 金斯瑞生物科技股价下跌超过6%，其联营公司传奇生物隔夜股价大跌逾11% [7] 公司资本运作 - 南山铝业国际股价下跌超过8%，公司以折让6.4%先旧后新方式配股，净筹资19.9亿港元 [8] 新股表现 - 新股龙旗科技挂牌首日，午盘报收32.2港元，较发行价上涨4.84% [9]

股价表现与市场动态 - 英矽智能（03696）盘中股价一度上涨超过7%，最高触及61.30港元，创下历史新高 [1][4] - 截至发稿时，公司股价上涨5.44%，报60.10港元，成交额为6132.68万港元 [1][4] 战略合作与业务进展 - 公司近期与制药企业施维雅达成一项多年期研发合作，将利用其AI平台Pharma.AI共同开发抗肿瘤药物 [1][4] - 公司已建立覆盖多种癌症适应症的研发管线，其中泛TEAD抑制剂ISM6331和MAT2A抑制剂ISM3412已启动全球多中心I期临床试验 [1][4] - 公司另有四个肿瘤项目已成功对外授权 [1][4] AI平台实力与研发产出 - 公司自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI，在AI药物发现领域处于行业领先地位 [1][4] - 该平台已孵化出超过20项处于临床阶段或IND（新药临床试验申请）申报阶段的资产 [1][4] - 基于该平台，已有三项资产授权给国际制药企业，相关合约总价值最高可达21亿美元 [1][4] - 公司另有一项处于自主开发阶段的II期资产 [1][4] 机构观点与投资者基础 - 中邮证券研报指出，公司在AI驱动的肿瘤药物研发方面经验丰富 [1][4] - 国投证券国际表示，公司拥有豪华的基石投资者阵容 [1][4]

公司股价表现与市场动态 - 英矽智能股价上涨超7%，最高触及61.3港元，创下历史新高，截至发稿报58.15港元，成交额达4829.02万港元 [1] 公司近期重要合作 - 英矽智能与施维雅达成多年期研发合作，将利用其AI平台Pharma.AI共同开发抗肿瘤药物 [1] 公司研发管线与临床进展 - 公司在AI驱动的肿瘤药物研发方面经验丰富，已建立覆盖多种癌症适应症的研发管线 [1] - 其泛TEAD抑制剂ISM6331和MAT2A抑制剂ISM3412已启动全球多中心I期临床试验 [1] - 另有四个肿瘤项目已对外授权 [1] - 公司自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI，已孵化出超过20项处于临床或IND申报阶段的资产 [1] - 其中三项资产已授权给国际制药企业，相关合约总价值最高达21亿美元 [1] - 另有一项处于自主开发阶段的II期资产 [1] 行业地位与投资者认可 - 公司在AI药物发现领域处于行业领先地位 [1] - 公司基石投资者阵容被市场认为“豪华” [1]