公司IP合作情况 - 自有品牌"90分"已与漫威、盗墓笔记、流浪地球、芝麻街、雷诺F1车队、农夫山泉等不同领域IP及品牌推出联名产品[2] - 未来将根据业务情况研究更多IP联名合作模式[2] - 通过IP联名合作拓展"90分"营销渠道[2]

行业规模与增长 - 2021年至2023年我国微短剧市场规模分别为3.68亿元、101.7亿元、373.9亿元，2024年预计攀升至505亿元，呈现爆发式增长 [10] - 某头部短视频平台每月上架约2000部短剧，显示行业内容供给高度活跃 [6] 制作升级与资本投入 - 短剧制作从早期"一部手机+少量人员"升级为超100人剧组，场景配置（如包下整条街道）接近传统长剧标准 [1][5] - 单剧场景数量从较少增至11个以上，制作成本显著提升 [6] - 雨戏等细节设计精细化，体现制作精良化趋势 [3] 内容与商业模式变革 - 行业从追求爽点转向多元精品内容，精品短剧平均观看时长和七日追看率达普通剧集的2-3倍 [8] - 主流模式从付费观看转向免费，通过中插广告实现收益，部分公司免费端收益已超付费端 [8] - 新赛道布局加速，包括漫画短剧、AI元素、IP联名等创新方向 [8] 市场竞争格局 - 资本加速涌入短剧赛道，推动剧本、场景、后期制作全面升级 [6][10] - 内容质量提升直接关联用户留存，免费模式下观众规模快速扩大 [8]

黄金饰品行业趋势 - 黄金价格持续上涨推动黄金饰品关注度提升 各大品牌足金饰品价格突破每克1000元 [1] - 黄金消费量同比下降3.54%至505.205吨 其中黄金首饰同比下降26.00%至199.826吨 高金价抑制消费 [10] IP联名金饰市场表现 - 周大福 周大生 老凤祥 周生生 老庙黄金 潮宏基等品牌推出Chiikawa 圣斗士星矢 泡泡马特等IP联名金饰 [1] - IP联名金饰采用"一口价"销售模式 单价达1300-2800元/克 较当日足金挂牌价1015元/克溢价显著 [2] - 周大福Chiikawa联名款金章挂件0.2克售价560元 单价2800元/克 是足金挂牌价2.76倍 [2][4] - 老凤祥圣斗士星矢联名转运珠2.5克售价3500元 单价1400元/克 [5] - 小红书等社交平台助推IP联名金饰热度 周大福Chiikawa款 老凤祥圣斗士星矢款 老庙天官赐福款关注度最高 [2][8] 产品工艺与定价因素 - IP联名金饰采用3D 5D 5G工艺及珐琅技术 3D硬金耐磨性为普通黄金4倍 5D/5G结构更稳定 [5] - 高单价源于IP授权费用及特殊工艺成本 [5] - 打金店定制工费仅10-30元/克 回收时均按重量计价 特殊工艺不增加回收价值 [6][9] 销售渠道与消费者行为 - 线上渠道存在折扣 周大福电商平台转运珠2180元降至2071元 金章挂件560元降至532元 [4] - 线下门店人流较少 IP联名消费者属少数群体 热门IP初期销售热度后迅速消退 [6] - 部分消费者转向定制渠道 追求个性化设计及合理价格 [6] 二级市场表现 - 闲鱼平台周大福Chiikawa联名转运珠0.88克售价799元 单价907.95元/克 较原价大幅折让 [2][11] - 二手市场溢价仅限于限定门店产品 官方渠道上线后溢价消失 转售价格多为原价6-8折 [10] - 市场对IP联名金饰长期收藏价值持观望态度 [10]

股价表现与交易异常波动 - 创源股份股价在8月8日盘中冲高至31.56元/股，收盘上涨7.16%至30.7元/股，近三个交易日累计涨幅超过30% [1] - 公司发布公告称经营正常，无应披露未披露重大事项，控股股东未在异常波动期间买卖股票 [1] - 公司股价从4月不足10元/股的低点上涨至当前水平，近四个月涨幅超220% [1] 业务发展与IP合作 - 公司业务涵盖文教休闲、运动健身及生活家居三大领域 [1] - 近期与国内动画IP推出联名新品，此前已与知乎、敦煌博物馆等知名IP合作 [1] - 联名新品短期内对营业收入和利润影响有限 [1] - 计划构建多元化IP矩阵，涵盖国风类、国漫类、国际知名IP等 [2] 数字化转型与业绩表现 - 2023年启动AIGC平台项目，利用AI构建客户画像并预测需求偏好 [2] - 生成式AI缩短产品研发周期，形成从精准获客到智能研发的闭环体系 [2] - 2025年一季度营业收入4.55亿元同比增长40%，归母净利润2050.42万元同比增长218.33% [2] - 2024年营业收入19.39亿元同比增长42.73%，净利润1.3亿元同比增长48.52% [2] - 2024年业绩增长主要来自跨境电商业务同比上升81.22% [2]

电影表现与口碑 - 《罗小黑战记2》豆瓣评分8.7分，成为2025年院线电影最高分[1] - 电影延续系列风格，以高质量内容吸引核心受众[1] - 相比2019年第一部，第二部在全民认知度上有明显提升[17] - 电影在广西地区表现突出，成为该省票房日冠[22] 受众特征 - 核心受众为20-24岁群体，占比33.1%，25-29岁占比19.5%[14] - 女性观众占比66%，男性34%[17] - 受众从第一部以二线城市为主(41.3%)扩展到第二部三四线城市占比提升(36.1%)[17] - 00后成为主要新增受众群体[14] IP商业化与联名策略 - 已开展15个品牌联名，其中11个为潮玩周边类[3] - 联名产品价格集中在100元以下，符合目标受众消费能力[26] - 智能电玩配件品牌极想的联名产品销量最佳，达40000+[26][27] - 盲盒类产品表现突出，玩乐主义盲盒销量7000+，泡泡玛特旗下产品销量2000+[31] - 角色鹿野的周边产品因人气高涨率先售罄[32] IP发展路径 - 采取深耕垂直圈层策略而非追求全民破圈[36] - 通过持续IP联名维持品牌热度，如与《剑网3》《和平精英》游戏联动[39] - 原创IP属性导致认知成本较高，但形成独特竞争优势[37] - 内容独特气质与情感连接是维系核心用户的关键[40] 行业对比 - 与《哪吒》系列形成差异化发展路径，后者追求全民爆款[1] - 原创IP相比传统神话改编IP面临更高认知门槛[37] - 垂直圈层策略证明在狂热追逐破圈时代同样可行[3]

核心观点 - 烤匠和寿司郎等新兴餐饮品牌在一二线城市核心商圈通过排队效应和年轻化运营策略快速崛起 但面临品类同质化和长期可持续性挑战 [1][5][16] 行业竞争格局 - 餐饮行业整体呈现营收增速放缓 利润下滑 竞争加剧态势 [1] - 烤鱼赛道竞争激烈：鱼酷门店超260家 半天妖烤鱼门店达1334家 探鱼人均客单价50元 [2] - 日料赛道已成为竞争红海 [2] - 烤鱼市场规模波动：2019年1131亿元 2020年971亿元 2021年1077亿元 2022年1024亿元 2023年1134亿元 [16] 公司运营策略 - 烤匠采用高密度广告投放策略：聚焦地铁 商圈大屏 公交车等场景 在成都曾因广告频次过高引发投诉 [3] - 寿司郎采用标准化运营模式：通过机器人后厨每小时制作3600份寿司 配合传送带送餐降低人工成本 [2] - 两家品牌人均客单价均约100元 国内门店规模各约80家 [1] - 烤匠翻台率表现突出：成都春熙路店和北京合生汇店2024年第三季度翻台率超10次/天 对比海底捞巅峰期仅5次/天 [7] 目标客群定位 - 烤匠客群以19-25岁年轻人为主 00后消费群体贡献半数营收 [6] - 门店吸引大量年轻消费者：下午2-4点传统低峰时段也坐满排队年轻人 常见Cosplay服饰消费者 [5] - 切中"一人食"经济：寿司郎设置单人卡座和隔板 [7] 营销创新手段 - 烤匠注重粉丝经济：组织明星演唱会专车接送 店内布置周边打卡活动 近一个月连续举办华晨宇 陈昊宇等明星相关活动 [11] - 寿司郎采用IP联名策略：与"排球少年" "初音未来"等热门IP合作 设置周边墙供积分兑换或购买 [11] - 烤匠设置等位互动活动：超过7小时抽奖 超过1小时画娃娃 提供生日一条龙免费服务 [8] - 寿司郎推出廉价引流产品：10元金枪鱼 8元焦糖鹅肝等每日限定优惠 [11] 业绩表现 - 烤匠单店收入持续增长：2022年上半年同比涨9.3% 2023年上半年涨27.7% 2024年上半年保持15.6%增长 [7] - 北京首店创排队记录：两家品牌均曾创下排队10小时记录 高峰期排队人数和时间远超周边巴奴和费大厨 [1] 潜在挑战 - 产品同质化问题突出：烤鱼口味集中于麻辣 香辣 酱香 蒜香等 难以持续激发消费者新鲜感 [16] - 口味评价存在争议：烤匠被部分消费者评价为"又咸又辣" 周边产品比产品本身更出圈 [10] - 门店规模有限：两家品牌国内门店均不足100家 批量复制和快速扩张能力待验证 [16] - 营销活动可能影响正常就餐：明星活动带来的流量需平衡正常就餐人群需求 [15]

IP联名合作动态 - 名创优品MINISO与"侏罗纪世界"IP再度合作 同步焕新全球1号店为主题门店并推出超过50款联名新品 涵盖恐龙公仔 潮流包袋及趣味挂件等多元品类[1] - 霸王龙PENPEN公仔成为明星单品 融合名创优品自有IP PENPEN与侏罗纪IP创意 系列产品于7月2日起全国线上线下同步发售[1] - 电影导演加里斯·爱德华兹亲临主题门店选购联名商品 引发社交平台热议 进一步放大IP联名热度[1] IP战略合作体系 - 公司已与环球影业建立长期深度合作 覆盖小黄人 Tim熊及2024年爆火的哈利·波特等知名IP系列[2] - 累计与超过150个国际知名IP达成合作 包括迪士尼 三丽鸥 chiikawa等 形成极具竞争力的IP产品矩阵[2] - 通过"与全球IP共创"模式实现IP普惠 深化IP与粉丝情感连接 践行"美好生活 快乐消费"品牌愿景[2] 全球化发展进程 - IP联名商品成为吸引全球消费者的核心载体 推动品牌进驻纽约时代广场 巴黎香榭丽舍大街等世界级商圈[2] - 2025年全球首家MINISO SPACE在南京德基广场亮相 成为首个在全球顶奢商圈打造IP空间的中国品牌[2] - 公司实现从"产品出海"到"品牌出海"的跨越式发展 未来将继续深化IP战略探索全球化产品和创新体验[2]

7月30日，星巴克发布2025财年第三季度财报。该公司总营收达到95亿美元，同比增长4%。 相较上一季度88亿美元的全球收入，环比增长近8%。 星巴克中国区的营收增长继续跑赢全 球业绩，本财季营收同比增长8%至7.9亿美元（折合56.69亿元人民币），实现连续三个季度 的同比增长。上一财年第三季度中国区，营收为7.338亿美元，约合人民币53.12亿元人民 币。不过，环比来看增长仅为6.8%左右，相比之下这部分的营收增长不及全球业绩。 新华社照片 从近年星巴克在中国市场的业绩表现来看，直到上个季度，其才出现稍微回暖企稳的迹象，这也是为何 外界一直认为星巴克中国的业绩持续承压。星巴克在产品创新、消费场景、线上外卖业务等方面频 频"自救"。除了上述提到的产品降价，还有为了迎合中国消费者口味推出"真味无糖"系列产品；与五月 天乐队和迪士尼疯狂动物城进行IP联名；与东方航空进行会员体系的合作等。但这依然无法阻止新 任"掌门人"倪睿安（Brian Niccol）希望出售一部分中国区业务以缓解业绩压力。 在财报后的电话会上，倪睿安坦言："正如大家所看到的，我们正在寻找拥有共同愿景和价值观的战略 合作伙伴，把握中国市场未来 ...

这一创新标志着贵阳开启 "以影带旅、以旅促商"的产业升级路径。据品牌方透露，未来将联合影院推出"电影+非 遗"套餐，整合全市百余家企业、万款特色商品资源。随着贵阳市城市礼物协会成立及百家授权门店授牌，电影IP与地 域文化的深度联动将持续为文旅产业注入活力，推动文化消费从商品购买转向沉浸式体验，引领产业高质量发展新趋 势。 GUIYANG . . 安阳 0 9 8 方 手人会 安 安阳二 8 d 2 00 all 1364 DIP 2 ST le bi 投资安裝 网站 A 《侏罗纪世界：重生》的周边热潮印证了IP联名的商业势能。名创优品依托环球影业IP的全球影响力与自身供应链优 势，将恐龙基因融入潮流设计，使联名系列成为"兴趣消费"的典型样本。这已是双方第二次成功合作，延续了"哈利· 波特"等IP联名的爆款逻辑。目前名创优品已与迪士尼、三丽鸥等超150个国际IP合作，其IP产品矩阵不仅进驻纽约时 代广场等全球核心商圈，更助推中国品牌登上世界舞台。 在消费热潮中，贵阳创新探索"电影+文旅"融合模式。7月26日，"贵阳礼物"首家非遗主题形象店落地越界影城，以"文 创+非遗+电影"三位一体打造文化消费新场景。店内陈列 ...

核心观点 - 公司通过IP联名和功能性创新持续增强产品力 包括推出多个动漫IP联名文具及黑科技产品 [2] - 公司依托旗下潮玩品牌和多元渠道深度布局二次元经济 覆盖广泛IP类型和衍生品类 [3] - 公司加速国际化战略 通过品牌收购和渠道合作拓展海外市场 并实现海外业务增长 [4] IP联名产品策略 - 2025年初推出哪吒联名文具 包括混天绫红色烫金笔记本 风火轮炫彩按动笔 乾坤圈磁性书签 [2] - 2025年6月携手腾讯视频推出三大国漫IP联名产品 包括剑来联名中性笔盲盒套装(10+1款外观) 光栅修正带 斩神联名萌粒饰件中性笔盲盒(12种视觉)及自动铅笔 [2] - 与米菲合作20周年推出一直在一起系列产品 涵盖中性笔 胶套本 计算器等 并与多个国内外IP持续合作推新 [2] 功能性产品创新 - 推出多款黑科技强功能产品 包括解压开关笔 双静音速干中性笔 小魔棒修正带 防蓝光护眼尺 多角擦橡皮 省力订书机 [2] 潮玩业务布局 - 旗下奇只好玩品牌覆盖日漫IP(咒术回战等) 国漫IP(斩神等) 游戏IP(原神等)及经典IP(魔道祖师等) [3] - 衍生品类涵盖徽章 亚克力挂件 立牌 色纸等 [3] - 奇只好玩小红书账号获赞与收藏超69.2万 粉丝数达14.8万 通过集章打卡等活动增强用户粘性 [3] 渠道网络 - 依托九木杂物社(全国超750家门店) 7万家传统校边店及众多其他终端触达学生群体 [3] - 全国40家旗舰店 2700家主题店和20000家专区店同步上新IP相关产品和活动 [1] - 近期开展全国15城21场联动的次元集合快闪活动 [1] 国际化进展 - 产品远销100多个国家和地区 投资收购MARCO CARIOCA Beckmann等品牌 [4] - 2025年3月与日本茑屋书店达成战略合作 入驻日本近120家茑屋门店 [4] - 2025年5月九木杂物社在印尼雅加达三大核心商圈开设门店 [4] 财务表现与展望 - 奇只好玩2024年实现盈利942万元 2025Q1收入稳定增长 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润为15.4亿元/16.6亿元/17.9亿元 对应PE为19X/17X/16X [4]