财务数据和关键指标变化 - 公司曾能在较长时间内实现总股东回报率（TSR）以高个位数增长，目前公司有机增长率约在7 - 7.5%，目标是随着时间推移增长至高个位数 [9][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有约28个业务，目前处于中个位数的有机增长区间，能转化为高个位数的有机现金流，且运营现金流高效，营运资金为负，资本支出极少 [3][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 自闭症谱系障碍市场需求远大于供给，目前有9亿小时的需求和3亿小时的供给，且商业和医疗补助方面都有报销政策，这种市场趋势预计将持续十年 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是垂直市场软件和技术复合企业，通过有机增长和资本部署两种方式实现增长目标，目标是从资本部署中获取更多价值并提高业务的有机增长 [2][7] - 公司在有机增长方面，对业务进行深度战略分析，设定更高目标，引入新的领导团队，调整激励机制，开展深度临床战略审查，并建立持续改进职能 [10][11][13] - 公司在资本部署方面，倾向于收购处于生命周期早期、增长速度稍快的企业，如ProCare和Central Reach；同时更有针对性地进行附加收购，以增加平台的有机增长并获取成本协同效应 [16][18][19] - 公司在评估收购目标时，会考虑目标公司的AI战略、业务模式受AI影响的程度以及对AI的接受程度等因素 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自闭症谱系障碍市场前景良好，需求大于供给的趋势将持续，且有报销政策支持，Central Reach作为市场领导者将受益 [27][28] - 公司认为AI技术的发展为公司带来了市场规模扩张的机会，公司能够利用自身的数据和业务模式优势，开发相关产品并实现盈利 [63] 其他重要信息 - 公司从2021年左右开始，投资策略从注重现金投资回报率（CRI）转向注重现金流增长，CRI仍作为关键输入，但不主导整个决策 [56][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何提高业务的有机增长？ - 公司对业务进行深度战略分析，设定更高目标，引入新的领导团队，调整激励机制，开展深度临床战略审查，并建立持续改进职能；在收购方面，倾向于收购早期企业和进行有针对性的附加收购 [10][11][16] 问题：是否有收购具有转型潜力企业的意愿？ - 公司对涉及产品重写等风险较高的转型业务不感兴趣，主要通过附加收购实现成本协同效应和提高利润率 [22][23] 问题：介绍一下Central Reach这笔交易？ - Central Reach是自闭症谱系障碍市场的软件解决方案领导者，拥有约20万专业用户，能提高诊所效率和实现更多收入；该市场需求大于供给，有报销政策支持，且有多种增长途径；公司经过一年的考察和准备，与管理团队建立了关系并完成收购 [25][26][27] 问题：为何转变附加收购策略，以及更倾向于哪种收购方式？ - 过去附加收购较为机会主义，现在公司更有针对性地进行附加收购，以增加平台的有机增长和获取成本协同效应；公司更倾向于附加收购，因为风险较低且能带来确定性 [33][34][35] 问题：如何看待公司目前的大型产品业务？ - 这些业务是优秀的垂直市场技术业务，具有大量经常性收入，业务增长迅速，在市场中表现出色；剥离能源和工业业务是为了消除投资组合的周期性，公司将继续持有这些业务 [46][47] 问题：如何权衡潜在的资产剥离与部分投资者投资权限的关系？ - 公司从优化自由现金流复合增长的角度考虑，认为通用投资组合经理更关注业务模式和公司构建业务的方式，而不是行业分类；公司可以根据不同投资者的需求，强调业务的不同方面 [49][50][51] 问题：现金投资回报率（CRI）策略是否有变化？ - 大约在2021年左右，公司的投资策略从注重CRI转向注重现金流增长，CRI仍作为关键输入，但不主导整个决策 [56][60] 问题：如何应对AI对公司业务的威胁？ - 公司认为作为垂直市场软件企业，拥有数据和业务模式优势，能够利用AI技术实现市场规模扩张；公司各业务部门正在重新审视业务战略，与主要企业达成合作协议，并分享AI应用案例 [62][63][66] 问题：如何利用AI工具提升业务？ - 公司每周分享关于AI对不同商业模式影响的新想法，各业务部门重新审视业务战略；与主要企业达成合作协议，各业务在独立环境中开展工作；分享AI应用案例，如ConstructConnect利用数据为其估算工具提供支持 [64][65][66] 问题：在评估收购目标时，AI因素如何影响评估过程？ - 公司会考虑目标公司业务模式受AI影响的程度、对AI的接受程度以及是否采取AI优先的战略等因素，如Central Reach就是一个具有AI优先思维的优秀案例 [73][74]

微软裁员计划 - 微软将在2025年7月中旬全球裁员超过6000人，占员工总数的近3% [1][4][5] - 华盛顿州雷德蒙总部裁员1985人，其中40%为软件工程师 [3][7] - 裁员涉及LinkedIn、Xbox、GitHub和Azure等核心业务部门 [4] - 微软副总裁杰夫·赫尔斯的团队中有十几名工程师被裁，该团队主要负责云服务器漏洞修复 [8] AI对技术人员的影响 - 微软要求工程师使用OpenAI驱动的AI工具生成50%的代码，当前AI代码生成占比为20%，目标提升至30% [10] - 微软正推动工程师转型为AI提示工程师，减少传统编程工作 [10] - Meta创始人扎克伯格预测2025年AI将达到中级软件工程师水平，并将逐步实现编程工作自动化 [20] - Anthropic CEO预计2025年底前AI可能编写90%的代码 [21] - 清华大学张亚勤透露微软工程师90%的代码由AI生成 [22] 科技行业裁员趋势 - 亚马逊计划2025年前两季度裁撤1.4万个管理岗位，预计年节省21亿至36亿美元 [16] - Meta宣布裁员3600人，占员工总数5% [17] - 2024年美国551家科技公司裁员超15万人，2025年已有135家公司裁员超6万人 [18] AI驱动的业务转型 - 微软2025财年第三季度收入701亿美元（+13%），净利润258亿美元（+18%），智能云业务增长21% [13] - 微软计划投入800亿美元建设AI基础设施 [14] - 通过AI客户支持系统，微软每年节省数亿美元成本 [15] - 微软管理层级从8-12层压缩至6-8层，裁撤17%-25%中层管理人员 [27] 行业结构性变化 - 微软调整软件工程师与产品经理比例，从5.5:1提升至7-8:1 [27] - 咨询机构预测工程类岗位数量将急剧下降，但不会完全消失 [19][22] - 中国人民大学郑志刚指出AI技术替代和治理结构优化是科技公司裁员主因 [27][28]

行业主要上市公司 - 行业主要上市公司包括中信重工(601608)、铁建重工(688425)、科达自控(831832)、山河智能(002097)、天玛智控(688570)、电光科技(002730)、北方股份(600262)、郑煤机(601717)等 [1] 矿用机器人材料选用 - 矿用机器人材料包括防腐涂料、铝合金、特种钢铁、高温合金、特种金属等，根据下游用途不同，材料比重和使用量也不同 [1] - 防腐涂料在金属表面形成防护膜，防止氧、氯离子、硫化物腐蚀，涂层硬度高、阻燃耐高温，使用寿命长，适用于管道、井下装备等 [2] - 铸铁材料（如高铬系白口铸铁、灰铁铸铁）具有优异耐磨性能，适用于承受频繁摩擦和磨损的煤矿机器人部件 [2] - 高温合金因其承温能力、抗氧化性、抗热腐蚀性和高强度，被用于矿用机器人结构材料和传动系统部件，国产化替代趋势明显 [2] 中国防腐涂料产量 - 2023年中国防腐涂料产量达715万吨，占涂料市场比重约20%，2024年预计同比增长5%至752万吨，主要受高危行业机械设备需求增长驱动 [3] - 防腐涂料可减少矿用机器人与腐蚀性物质直接接触，延长使用寿命，国内防腐涂料技术近年来取得长足进步 [3] 中国铸铁件产量 - 2023年中国铸铁件产量为5195万吨，同比增加25万吨，2016-2023年复合增速13.7%，2024年预计产量5342万吨，同比增长2.8% [4] - 铸铁材料（如耐磨铸铁）适用于矿用机器人结构件和易磨损部件，可显著提高使用寿命 [4] 矿用机器人核心零部件 - 矿用机器人零部件分为机械部分（减速器、伺服电机等）、控制部分（控制器、芯片）和传感决策部分（传感器、人机交互系统），三者紧密关联 [8] 矿用机器人核心软件 - 机器人运动控制的ROS操作系统依赖进口，高精度视觉图像和自主导航等软件算法仍需攻关，部分应用工艺（如煤仓清理、井下摊铺）尚未形成机器人化 [10] - 喷浆、管道安装、巷道修复等工艺已具备研究基础，但实用化程度仍需提高 [10]

市场表现 - A股三大股指集体收涨，上证指数报收3363.45点涨0.7%，深成指报收10127.2点涨1.24%，创业板指报收2012.55点涨1.37% [1] - 跨境支付、软件开发、医疗服务、数字货币、鸿蒙概念表现强势，贵金属、草甘膦、美容护理板块走低 [3] - 电子身份证板块涨幅达5.62%主力净流入11.12亿，跨境支付(CIPS)板块涨5.33%主力净流入39.88亿，贵金属板块跌1.78%主力净流出3.36亿 [4] 板块及个股动态 - 跨境支付概念股领涨，拉卡拉、四方精创、天阳科技20%涨停，优博讯、新国都涨超14% [4] - 软件开发概念股涨幅居前，概伦电子、广立微涨超20%，信安世纪涨11%，京北方、信雅达涨停 [4] - 贵金属板块走低，西部黄金、晓程科技跌超2%，中金黄金、湖南黄金等跟跌 [4] 资金流向 - 主力资金净流入计算机、电子、汽车板块，净流出银行、石油石化板块 [6] - 山子高科、四方精创、中超控股获主力净流入7.06亿、6.58亿、5.81亿 [6] - 融发核电、雪人股份、比亚迪遭主力净流出7.32亿、5.11亿、3.96亿 [6] 机构观点 - 光大证券指出内外因素共同作用促使A股情绪面好转 [8] - 财通证券认为外围环境改善推动A股兑现利好，建议关注量能变化并维持哑铃策略偏向大盘股 [8] - 中信建投预判指数反弹有望挑战3400点，成长风格板块如无人驾驶、可控核聚变或吸引增量资金 [8]

核心观点 - AI不会取代程序员，而是提升对开发者系统设计能力的要求，优秀者被放大，平庸者被边缘化 [2][4][5] - 代码是负债而非资产，AI加速生成代码的同时，能有效管理这些负债的系统设计者价值更高 [22][23] - 技术变革的规律是"重塑"而非"取代"，历史证明NoCode、云计算等催生了更高薪的新岗位 [10][14][16] 技术变革历史规律 - NoCode运动未消灭开发者，反而催生NoCode专家岗位，薪资高于传统程序员 [10][13][14] - 云计算将系统管理员重塑为DevOps工程师，职责扩展至基础设施即代码，薪资翻倍 [10][15][16] - 海外外包热潮最终演变为精细化分布式协作模式，总体成本不降反升 [17][18] AI对编程的影响机制 - AI代码助手如同木匠的CNC机床，仅工具升级，核心设计能力仍依赖人类 [3][20][26] - 初级开发者依赖AI生成代码但缺乏架构，高级开发者用AI辅助系统设计与业务模型 [7][19][23] - AI擅长局部代码优化但无法判断全局架构，错误设计被快速固化的风险加剧 [23][24] 行业能力需求演变 - 技术迭代推动岗位升维：系统管理员→DevOps、后端开发者→云架构师 [25][26] - 穿越技术周期的核心能力始终是系统设计而非写代码，这是AI尚未突破的领域 [11][26][27] - 技术革新本质是能力升维而非职业灭绝，程序员将进化为更高维度创作者 [21][28][29]

以下文章来源于算法爱好者 ，作者小蒜 算法爱好者 . 收盘后，新思科技重申 2025 年营收预测，这一招还挺管用，它和楷登电子的股价在盘后交易居然反弹了 3.5%。 这股价跟坐过山车似的，刺激不？反观西门子 EDA，到现在都没回应，不知道是在憋大招，还是被这消息整 得不知所措了。 影响深远的"卡脖子"行动 算法是程序员的内功！「算法爱好者」专注分享算法相关文章、工具资源和算法题，帮程序员修炼内 功。 5 月 29 日，路透社带来个大消息 —— 美国又开始整活了！ 这次他们直接下令，要求那些提供半导体设计软件的公司，没拿到出口许可证，就别往中国卖东西！ 楷登电子、新思科技、西门子 EDA 这些响当当的 EDA 厂商，齐刷刷收到了美国商务部的"通知函"，让他们停 止供应技术。 美国商务部说会一个个审查对华出口许可申请，表面上看不是一竿子打死，但谁知道背后藏着啥小心思呢？ 股价"过山车"与巨头回应 这消息一出来，资本市场立马有反应了。 楷登电子股价收盘直接跌了 10.7%，新思科技也没好到哪去，跌了 9.6%，估计持股的股民心都在滴血。 新思科技的 CEO 还在电话会议里"喊冤"，说自己压根没收到美国商务部工业与安 ...

市场消息：苹果(AAPL.O)公司计划按年份来重命名重大的软件，将升级iOS 18软件至iOS 26。 订阅苹果动态 +订阅 ...

苹果公司软件命名策略调整 - 公司计划按年份重命名重大软件版本 [1] - 将从iOS 18升级至iOS 26 [1]

苹果正计划以年份为基础的命名方式对其主要软件进行重大品牌重塑，将升级iOS 18软件至iOS 26。 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司拥有超80亿美元现金，无债务，财务状况良好 [6] - 4月财报显示，公司受关税影响的净损失在3 - 4亿美元之间，中国关税下降有助于减轻2026年的损失，但成本压力仍存，公司需在新投标活动中进行成本管理 [37] - 公司预计到2028年，电力业务的EBITDA利润率将达到16%以上，且随着服务业务的发展，利润率还有提升空间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 燃气业务 - 公司燃气业务积压订单已排到2029年，且正在就2030 - 2031年的订单进行商业讨论，自4月财报发布以来，有两笔重大业务进展：杜克能源寻求新增11台重型燃气轮机，沙特达成140亿美元交易，其中约三分之一为新建燃气项目 [11] - 公司目前燃气业务的年产能为15吉瓦（简单循环），计划到2026年第三季度将年化产能提升至20吉瓦，2027年实现全年20吉瓦的产能 [33] 电网业务 - 过去两年，电网设备积压订单从60亿美元增长至超200亿美元，预计2025年将增长至至少270亿美元，其中包括多个数十亿美元的高压直流输电（HVDC）项目 [60] 风电业务 - 公司拥有57,000台风力涡轮机，但目前风电市场疲软，第一季度订单量较少，公司希望第二季度有所改善，但整体情况仍不乐观 [47] 核业务 - 公司目前有65吉瓦的设备支持核电业务，随着核电站的升级，预计2026年及以后将带来服务收入增长 [53] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 北美市场对电力的需求正在增加，从低增长到2 - 3%的负荷增长，将需要大量的电力容量增加，特别是对可靠性要求较高的燃气发电 [9] 中东市场 - 中东市场对电力的需求强劲，沙特阿拉伯是公司的重要市场，公司已与沙特达成140亿美元的交易，未来该地区的电网业务有望实现增长 [11][66] 亚洲市场 - 亚洲市场的电力需求也在增长，如台湾地区对电力的需求增加，东南亚地区的数据中心建设也带来了电力需求的增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为燃气发电将在未来较长时间内保持较高的需求，同时积极发展核电和电网业务，以满足市场对清洁能源和可靠电力的需求 [11][53] - 公司通过加强内部协作，实现业务之间的协同销售，特别是在电网和电力业务之间，以提供更复杂的解决方案，满足客户需求 [19] - 在竞争方面，公司在燃气业务上具有较强的竞争力，拥有全球最大的可调度发电业务和一半的燃气装机容量；在电网业务上，正在不断提升竞争力；风电业务目前市场疲软，但公司通过专注于服务业务来提升运营效率 [6][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于一个独特的时期，类似于二战后的时期，市场对电力的需求正在增加，公司处于有利地位，可以引领行业发展 [4] - 管理层对公司的未来前景充满信心，认为公司在各个业务领域都有增长机会，特别是在燃气、核电和电网业务方面 [6][11][53] 其他重要信息 - 公司预计到2030年，升级业务将增长50%，服务业务的收入也将随着设备的运行和维护需求增加而增长 [24][26] - 公司正在采取措施应对关税带来的成本压力，包括将部分成本转嫁给客户、利用自由贸易区和减少一般及行政费用（G&A）等 [37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 电气负荷增长的长期前景以及对公司业务的影响 - 从低增长到2 - 3%的负荷增长，将需要大量的电力容量增加，特别是对可靠性要求较高的燃气发电，这将为公司带来更多的业务机会 [9] 问题: 未来五到十年的发电组合情况 - 公司认为燃气发电将在未来较长时间内保持较高的需求，同时核电将在未来十年发挥更重要的作用，风电和太阳能也将在成熟的电网中发挥作用 [11][12] 问题: 沙特阿拉伯140亿美元交易的情况 - 该交易包括约三分之一的新建燃气项目，其余部分涉及其他技术和服务，公司认为该交易是一个重要的机会，未来还将有更多类似的交易 [11][14] 问题: 公司在全球制造足迹的竞争定位 - 公司在燃气业务上具有较强的竞争力，在电网业务上正在不断提升竞争力，风电业务目前市场疲软，但公司通过专注于服务业务来提升运营效率 [17][18] 问题: 公司电力和电网业务之间的协作情况 - 公司正在加强内部协作，实现业务之间的协同销售，特别是在电网和电力业务之间，以提供更复杂的解决方案，满足客户需求 [19] 问题: 公司业务的赢率和项目范围的变化 - 公司的电网业务赢率有所提升，特别是在北美市场，该业务是公司增长最快的业务，预计将在未来超过风电业务 [21][22] 问题: 全球各个地区的市场需求情况 - 亚洲市场的电力需求正在增长，中东市场对电力的需求强劲，特别是沙特阿拉伯和伊拉克，公司在这些地区有很多业务机会 [24][64][65] 问题: 每台涡轮机的终身服务机会以及如何增加服务收入 - 每台涡轮机的终身服务机会是设备销售机会的2 - 3倍，公司正在通过提高服务合同价格和优化设备运营来增加服务收入 [26] 问题: 公司如何实现产能提升和价值捕获 - 公司通过确保更大的锻造和铸造供应、优化现有工厂布局和消除浪费来实现产能提升，并通过提高产品价格和服务收入来捕获价值 [29] 问题: 产能提升对利润率和回报率的影响 - 公司预计到2028年，电力业务的EBITDA利润率将达到16%以上，且随着服务业务的发展，利润率还有提升空间 [31] 问题: 公司目前的产能情况以及如何应对未来需求 - 公司目前燃气业务的年产能为15吉瓦（简单循环），计划到2026年第三季度将年化产能提升至20吉瓦，2027年实现全年20吉瓦的产能 [33] 问题: 关税对公司的影响以及应对措施 - 关税对公司造成了3 - 4亿美元的净损失，公司正在采取措施应对，包括将部分成本转嫁给客户、利用自由贸易区和减少一般及行政费用（G&A）等 [37][39] 问题: 公司如何处理关税成本以及电网业务的竞争动态 - 公司在一些合同中具有明确的成本转嫁条款，在长期服务合同中具有价格保护机制，但在短期设备合同中面临关税成本压力。在电网业务方面，北美市场价格仍在上涨，欧洲市场价格增长放缓 [40][44] 问题: 税收法案对风电和燃气业务的影响 - 如果税收法案保持不变，可能会加速风电订单的增长，但目前市场尚未接受该法案，因此订单活动尚未明显增加。燃气业务受政策影响较小 [46][49] 问题: 风电业务在公司长期投资组合中的地位 - 目前风电业务在财务表现上对公司有一定的稀释作用，但如果北美市场的风电装机容量能够达到15吉瓦以上，风电业务将具有较大的增长潜力 [50][51] 问题: 核电业务的机会以及小型模块化反应堆（SMR）技术的作用 - 未来十年，核电业务将有一定的增长机会，公司的SMR技术正在建设中，预计将在2030年及以后为公司带来增量收入 [53][54] 问题: 公司是否对燃气涡轮机订单收取预订费 - 公司对燃气涡轮机订单收取预订费，平均为合同价格的20% [56] 问题: 公司在碳捕获和低碳氢方面的机会和创新 - 公司认为碳捕获是实现能源转型和净零目标的重要组成部分，正在投资研发相关技术，并在一些项目中应用 [57][58] 问题: 公司在高压直流输电（HVDC）领域的竞争地位以及在德克萨斯州的机会 - 公司在电网业务上取得了很大进展，设备积压订单增长迅速，其中包括多个HVDC项目，在德克萨斯州的Permian输电项目中有一定的机会 [60] 问题: 地缘政治对公司业务的影响 - 公司认为地缘政治对业务有一定的影响，但公司可以通过与政府和客户合作，提供解决方案来应对挑战 [62] 问题: 中东地区在公司地理业务中的重要性 - 中东地区对公司来说越来越重要，特别是沙特阿拉伯和伊拉克，公司在该地区有很多业务机会，未来电网业务有望实现增长 [64][66] 问题: 公司订单情况的更新以及是否加速 - 公司的燃气业务积压订单在稳步增长，预计到年底将从50吉瓦增加到至少60吉瓦，未来还将继续增长 [69][70] 问题: 燃气轮机产能加速的原因 - 公司目前的产能计划与之前的指导一致，即2025年达到15吉瓦左右，2026年第三季度提升至20吉瓦，2027年实现全年20吉瓦的产能 [71] 问题: 电网业务如何确定产能以满足需求而不过度建设，以及目前的交货期 - 公司在电网业务中需要更加谨慎地增加产能，特别是在变压器、开关设备和断路器等领域，目前最长的交货期在2028 - 2029年 [72] 问题: 如果有1亿美元额外资金，公司将如何有机部署 - 公司可能会将大部分资金投入到电网业务中，因为该业务增长最快，同时也会增加研发投入 [74]