监管动态 - 日本反垄断监管机构宣布新法律指导方针以规范智能手机应用市场垄断行为 [1] - 新指导方针主要针对美国科技巨头苹果和谷歌 [1] 目标公司 - 苹果公司(AAPL O)为新规主要针对对象 [1] - 谷歌公司(GOOG O)为新规主要针对对象 [1] 市场范围 - 监管行动聚焦于智能手机应用市场 [1]

FactSet调查的分析师预计，这家总部位于加州库比蒂诺的公司预计Q3每股收益为1.42美元，销售额为 891亿美元。去年同期，苹果每股收益为1.40美元，销售额为857.8亿美元。华尔街的预期显示，苹果盈 利同比仅增长1.4%，销售额同比增长3.9%。 对于下一财季，分析师预测每股收益为1.65美元，较去年同期仅增长1美分;销售额预计增长2.9%，达到 976.7亿美元。 智通财经APP获悉，今年以来，投资者对苹果(AAPL.US)股票的态度渐趋冷淡，该消费电子巨头将于下 周7月31日公布第三财季业绩及下一财季的业绩指引，市场情绪能否扭转，届时这份财报将见分晓。 截至发稿，苹果夜盘微涨0.5%，收于214.9美元。但今年以来，苹果股价已累计下跌14.5%。 下一个催化因素 苹果股价的下一个主要催化因素可能是包括iPhone 17系列在内的秋季产品线。苹果通常在9月初至中旬 举行年度产品发布会。不过，分析师预计，本轮手机更新仅会是小幅升级。 而在此之前，竞争对手三星电子已于7月9日发布了折叠屏智能手机，引发广泛关注;谷歌(GOOGL.US)也 将在8月20日举办活动，发布新款Pixel手机、智能手表、耳机等产 ...

行业监管 - 墨西哥反垄断监管机构指控21家银行和金融机构对信用卡延期付款收取固定费用 [1] - 墨西哥联邦经济竞争委员会（COFECE）已就调查结果通知相关银行 [1] 涉及公司 - 被指控的银行包括汇丰银行、桑坦德银行和丰业银行在墨西哥的子公司 [1]

博通收购VMware交易面临欧盟审查 - 博通以610亿美元收购VMware的交易正受到欧盟普通法院审查，因欧洲云基础设施服务提供商联盟(CISPE)对欧盟批准决定提出法律挑战 [1] - CISPE指控欧盟委员会未对博通施加防止滥用市场主导地位的条件，其成员包括亚马逊云服务(AWS) [1] - 欧盟委员会于2023年7月有条件批准交易，接受博通提出的"全面的访问和互操作性承诺"以解决反垄断担忧 [1] 交易完成后的市场争议 - CISPE指控博通在收购后废除现有合同并加入高成本新许可条款，损害欧洲云计算用户 [1] - 博通被指提高价格并实施限制性许可条款，将VMware虚拟化软件转变为严格管控的瓶颈 [2] - VMware软件在虚拟化市场占据主导地位，其新条款可能影响几乎所有使用云技术的欧洲组织 [2] 法律程序进展 - 欧盟普通法院将就CISPE的指控举行听证会，裁定是否需重新审查交易批准决定 [2] - CISPE秘书长批评欧盟委员会未采取实质性行动应对博通涉嫌有害行为 [2]

案件背景 - 本案是2008年《反垄断法》施行以来第四起禁止的经营者集中案件，也是首例对未达申报标准的集中行为予以禁止并要求恢复原状的案件[1] - 涉及两家药企六年前的股权交易被要求限时解除，市场监管总局判定该集中具有排除、限制竞争效果[1][2] 交易细节 - 2018年11月武汉用通医药收购山东华泰制药50%股权，2019年3月完成变更登记[2] - 交易双方当时中国境内营业额均低于8亿元，未达申报标准，但被认定可能具有排除竞争效果[2] - 市场监管总局2023年1月要求补报，7月正式禁止集中并责令限期解除股权关系和原料药代理协议[2] 市场影响 - 武汉用通在2018年是市场上唯一的盐酸罂粟碱注射剂原料药供应来源，具有市场支配地位[3] - 2019-2022年武汉用通原料药市场份额维持在80%-95%，下游企业高度依赖其供应[3][4] - 集中完成后山东华泰制药市场份额从25%-30%快速提升至40%-55%[4] - 盐酸罂粟碱注射剂平均出厂价在集中完成后上涨60%-65%，挂网价持续维持高位[4] 历史行为 - 2016年9月武汉用通成为青海制药原料药独家销售商后，原料药价格大幅上涨[5] - 2018年盐酸罂粟碱注射剂平均出厂价较2017年上涨超过400%[5] 执法措施 - 责令武汉用通在2026年1月22日前转让山东华泰制药股份[5] - 要求在2025年9月30日前解除与青海制药等经营者的原料药代理协议[5] 行业趋势 - 药品领域垄断问题持续成为反垄断执法重点，2023年已发布5起药品反垄断案件[7] - 近期药品反垄断案件罚没金额超6亿元，多项惩处举措实现"首次"适用或顶格处罚[7]

英国监管机构对苹果和谷歌的调查 - 英国竞争与市场管理局(CMA)提议将苹果和谷歌列为具有"战略性市场地位"(SMS)的企业 因两家公司在移动生态系统中占据主导地位 [1] - CMA调查认为苹果和谷歌在英国数字经济领域拥有"庞大且根深蒂固的市场力量" 处于"具有战略意义的地位" [1] - 若被列为SMS企业 CMA将有权要求苹果和谷歌整改损害市场竞争的经营行为 [1] 调查焦点内容 - 调查聚焦于苹果和谷歌是否为竞争对手设置障碍 阻止其在移动平台上提供竞争性产品和服务 [1] - 调查内容包括两家公司是否偏袒自家应用及服务 以及对应用开发者施加不公平条款 [1] 欧洲监管困境 - 苹果因违反欧盟《数字市场法案》(DMA)被处以5亿欧元罚款 [1] - 谷歌被指控违反DMA 偏袒自家服务并限制应用开发者 [1] - 谷歌仍在就2018年一项41亿欧元的反垄断罚款提起上诉 [1] 英国市场份额 - 谷歌安卓系统在英国市场份额为61% 苹果iOS系统占38% [2] - 谷歌运营Play商店和Chrome浏览器 苹果掌控App Store和Safari浏览器 [2]

市场监管总局禁止武汉用通收购山东华泰制药股权案 - 本案是2008年《反垄断法》施行以来第四起禁止的经营者集中案件，也是第一起对未达申报标准的经营者集中予以禁止的案件，并要求恢复到集中前状态[1] - 集中涉及民生药品盐酸罂粟碱注射剂，该药品主要用于治疗血管痉挛所致的缺血，在手指显微手术中具有不可替代的独特疗效[1] - 武汉用通2018年11月签订协议收购山东华泰制药50%股权，2019年3月完成股权变更登记[1] 市场支配力与竞争影响分析 - 武汉用通2019-2022年在盐酸罂粟碱注射剂原料药市场份额分别为90%-95%、80%-85%、80%-85%、80%-85%，具有强市场控制力[2] - 集中后山东华泰制药在下游市场份额明显提升，盐酸罂粟碱注射剂价格显著上涨[2] - 2018年盐酸罂粟碱注射剂平均出厂价较2017年上涨超过400%，2019年进一步上涨60%-65%，2020-2022年均高于2018年水平[2][3] 监管措施与后续进展 - 市场监管总局2023年1月要求申报，5月提出竞争关注，7月决定禁止集中并责令转让股权、解除原料药代理协议[3] - 措施旨在从市场结构和公司架构上根除对盐酸罂粟碱注射剂市场的掌控，恢复公平竞争[3] - 本案处于进一步审查延长阶段，截止日为2025年8月18日[3]

核心观点 - 苹果对App Store规则和收费的调整可能获得欧盟反垄断机构批准 [1] - 此举将避免公司面临每日巨额罚款 [1] - 调整内容包括降低部分交易费用并允许外部支付渠道 [1] 规则调整细节 - 开发者通过App Store进行的购买需支付20%处理费 [1] - 小型企业计划费用最低可降至13% [1] - 引导客户至App Store外支付的开发者将支付5%-15%不等的费用 [1] - 开发者可使用任意数量链接引导用户至外部支付渠道 [1] 监管背景 - 欧盟反垄断机构4月向苹果开出5亿欧元(合5 867亿美元)罚单 [1] - 欧盟给予公司60天时间遵守《数字市场法案》 [1] - 预计欧盟委员会将在未来几周批准这些变化 [1]

欧盟反垄断审查 - 苹果应用商店收费和规则有望获得欧盟反垄断机构批准 [1] - 批准决定预计在未来几周内做出 [1] - 该决定将帮助公司避免遭受按日罚款 [1]

反垄断调查进展 - 市场监管总局于7月22日晚间暂停对杜邦中国集团有限公司的反垄断调查程序[2] - 调查最初于4月4日启动 涉嫌违反《反垄断法》中关于滥用市场支配地位或垄断协议的条款[4] - 调查启动当天杜邦股价遭受重挫 华尔街大行纷纷下调其目标价[4] 股价与市值表现 - 受调查暂停消息刺激 杜邦美股盘前迅速直线拉涨 开盘后震荡拉升超1%[1] - 当前股价报75.95美元 总市值达317.85亿美元[1] 公司业务与财务表现 - 2024年净销售额124亿美元同比增长3% 经营性EBITDA 31.4亿美元同比增长7%[7] - 2025年第一季度净销售额31亿美元同比增长5% 经营EBITDA 7.88亿美元同比增长16%[7] - 电子与工业是净销售额占比最大板块 其次为水处理与防护[8] - 公司产品服务涵盖农业与食品、楼宇与建筑、电子材料、交通、能源等多个领域[6] 战略转型与业务重组 - 持续推进从多元化到聚焦的转型 拟重塑定位为高科技材料公司[8][11] - 计划2025年11月前完成电子业务分拆独立上市[9] - 取消去年5月宣布的水处理业务分离上市计划[10] - 拟在2025年中期前剥离Nomex和Kevlar耐热纤维品牌 交易估值约20亿美元[11] 市场与监管背景 - 反垄断调查起因包括芳纶在华售价较国际均价溢价超30%[11] - 中国市场占公司营收约20% 剥离业务可能为降低对中国市场依赖[11]