美联储官员对降息的态度 - 多位美联储官员表示需要再观察几个月，以确认关税引发的物价上涨不会持续推高通胀，尚未准备在下次会议上支持降息 [1] - 特朗普任命的两位美联储理事沃勒和鲍曼表示，如果通胀保持受控，愿意在7月会议上开始降息，但其他约十位政策制定者对此泼了冷水 [1] - 美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯和旧金山联储主席戴利等官员对立即降息持谨慎态度 [1] 通胀与劳动力市场数据 - 美联储偏好的通胀指标在4月同比上涨2.1%，略高于2%的目标，价格增长速度低于预期 [2] - 持续申请失业救济人数升至2021年11月以来最高，过去六周明显上升，显示更多人长期未能重新就业 [2] - 6月21日当周的首次申请失业救济人数出现下降，劳动力市场有所放缓但未明显走弱 [2] 官员对降息时间表的预期 - 旧金山联储主席戴利对秋季降息持开放态度，预期将在秋季开始调整利率 [2] - 波士顿联储主席Susan Collins希望在7月会议前看到更多数据，基本预期是今年晚些时候开始降息，可能不止一次 [3] - 里士满联储主席巴尔金指出关税将对价格形成上行压力，建议在调整利率前等待更多明确信号 [3] 鸽派官员的观点 - 芝加哥联储主席古尔斯比表示，如果通胀明确朝着2%目标回落且经济前景不确定性降低，美联储可以恢复降息 [4] - 美联储主席鲍威尔表示，若非关税带来的物价不确定性，美联储本应根据通胀下降开始降息，但目前有足够空间观察经济走向 [4]

关税对经济的影响 - 需要更好地评估关税对经济的影响 [1] 劳动力市场状况 - 劳动力市场表现良好，但正在降温 [1] 企业库存管理 - 企业仍在削减关税前的库存 [1]

美联储巴尔金：劳动力市场仍存在部分岗位短缺的情况。 ...

美联储货币政策立场 - 美联储主席鲍威尔表示仍有充足空间保持观望 将根据数据、前景和风险平衡再考虑调整政策立场 [1] - 美联储连续第四次会议维持利率不变 特朗普多次要求降息以降低政府借贷成本 [1] - 鲍威尔未排除提前降息可能 导致市场对降息预期升温 [1] 通胀现状与目标 - 美联储强调保持长期通胀预期稳定 通胀已从2022年高点回落但仍高于2%目标 [2] - 5月PCE价格上涨2.3% 核心PCE上涨2.6% 短期通胀预期上升主要受关税驱动 [2] - 长期通胀预期指标仍与2%目标一致 关税影响可能推高物价并对经济活动施压 [2][3] 劳动力市场与经济指标 - 美国劳动力市场状况大致平衡 处于或接近最大就业水平 非通胀主要压力源 [3] - 第一季度GDP小幅下降 因企业提前进口导致净出口波动 经济前景不确定性增加 [3] - FOMC维持联邦基金利率4.25%-4.5%区间 继续缩表但放缓节奏以保持储备平稳 [3] 美联储内部政策分歧 - 新任监管副主席鲍曼支持7月降息以支撑就业和经济稳定 接近中性利率水平 [4] - 芝加哥联储主席古尔斯比认为贸易冲击较温和 可能恢复降息 理事沃勒支持7月启动降息 [4] - 里士满联储主席巴尔金认为无需急于降息 显示美联储内部存在分歧 [4] 市场预期与通胀预测 - 专业预测者普遍预计2024年美国通胀上升 是美联储暂未行动的主因 [5] - 芝商所数据显示7月维持利率概率81.4% 降息25基点概率18.6% 9月降息预期更强 [5]

经济韧性 - 经济表现出韧性 给予观察物价进展的时间 [1] 劳动力市场 - 劳动力市场目前状态良好 [1] 通胀监测 - 关注数据以寻找价格普遍上涨的信号 [1] - 建议用包括食品价格的指标替换核心通胀率 [1] 美联储政策 - 美联储两大使命可能出现冲突 [1] - 政策设定应基于经济走向 当前观望模式合适 [1]

美联储施密德：劳动力市场似乎处于良好状态。 ...

鲍威尔：强劲的劳动力市场和更高的通胀都意味着美联储将推迟降息。 ...

美联储主席鲍威尔：在我担任美联储主席剩下的时间里，我只想控制通货膨胀，稳定劳动力市场。 ...

金十数据6月24日讯，美联储主席鲍威尔表示，我们只是建议大家再等等，等待更多的迹象。目前未看 到劳动力市场存在疲软迹象。如果我们看到劳动力市场出现疲软，我们将采取措施进行调整。只要经济 保持强劲，我们可以在此处稍作暂停。 鲍威尔建议再等等 ...

美联储主席鲍威尔：若通胀预计不会上升，或者劳动力市场疲软，就不用再等待观察了。 ...