市场消息：美国与瑞士之间的贸易协议可能包含药品关税方面优惠待遇的条款。 ...

与美国的贸易谈判仍在进行中。 印度官员：只有利益得到满足，才能在7月9日前与美国达成贸易协议。 ...

印度官员：只有在符合利益的情况下，与美国的贸易协议才会在7月9日之前达成。 ...

贸易协议进展 - 印尼即将与美国达成一项"大胆"的贸易协议 涵盖关键矿产 能源 国防合作和市场准入等多个领域 [1] - 印尼承诺对超过1700种商品实施接近零关税政策 接近美国进口总量的70% [1] - 这些商品涵盖电子 机械 化工 医疗 钢铁 农业和汽车等行业 [1] 关税调整目标 - 印尼正努力将美国威胁征收的32%关税降至低于越南所获20%税率的水平 [1] - 美国是印尼仅次于中国的第二大出口市场 [1] 关键矿产合作 - 印尼计划给予美国买家优先采购权 加强供应链外资所有权审查 确保美国关键产业获得安全透明的原料供应 [5] - 这些措施可能使美国企业更容易避开印尼境内中资金属企业的产品 [5] - 印尼拥有全球最大的镍资源储量 这种金属是电池制造的关键材料 [5] 能源与农产品进口 - 印尼将增加对美国天然气和农产品的进口 以加强本国粮食和能源安全 [5] - 国有航空公司鹰航正在探讨包括新飞机采购和维修服务在内的商业合作 [5] 国防合作 - 印尼政府计划扩大对美国军事装备的采购 巩固其作为印太地区可靠防务伙伴的地位 [5] 市场准入与知识产权 - 印尼承诺放宽本地化率要求 加强知识产权保护 向美国支付服务商开放国家支付网关 [6] - 这些措施旨在给予美企"更公平待遇" 回应美国贸易代表办公室年度报告中的核心议题 [6] 经济关系定位 - 印尼寻求建立一种平衡 前瞻的经济关系 为太平洋两岸的企业和劳动者创造切实利益 [6]

印尼与美国贸易协议进展 - 印尼经济统筹部长表示有信心在7月9日关税截止日期前与美国达成"大胆的贸易协议"，涵盖关键矿物、能源、国防合作和市场准入 [1] - 印尼承诺对超过1700种美国进口商品实施接近零关税，覆盖近70%的美国进口商品，涉及电子产品、机械、化学品、医疗保健、钢铁、农业和汽车等行业 [1] - 美国是印尼仅次于中国的第二大出口市场，此举旨在避免美国32%的威胁性关税，并争取低于越南20%的关税水平 [1][2] 协议具体内容 - 关键矿物领域：印尼将为美国买家提供优惠准入，加强外资所有权审查，并推出联合倡议确保安全透明的采购渠道，印尼拥有全球最大镍储量 [3] - 能源与农业：印尼将增加从美国进口天然气和农产品，以提升粮食和能源安全 [3] - 国防合作：印尼计划扩大对美国军事装备采购，巩固其印太地区国防伙伴地位 [4] 市场准入与商业合作 - 印尼承诺放宽本地化要求、加强知识产权保护，并向美国供应商开放国家支付网关 [4] - 印尼鹰航正探索与美国商业合作，可能包括新飞机采购和维护服务 [3] - 印尼计划7月7日签署价值340亿美元谅解备忘录，涉及美国投资、农产品采购和155亿美元能源产品进口 [4] 关税背景与动态 - 美国4月2日宣布对印尼征收32%对等关税，远高于当前10%基准关税 [2] - 印尼政府仍在观望美国7月9日更高关税生效前的最终决定 [2] - 越南已与美达成协议，所有对美出口商品面临至少20%关税 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [5] 报告的核心观点 - 美越达成初步贸易协议，越南对美国出口关税税率好于市场此前预期，相关消息公布后纺服出口链公司表现强势 [8] - 预计未来其他东南亚国家对美出口的关税水平也有望好于此前预期，美越初步贸易协议为其他东南亚国家提供可参考模板 [8] - 贸易不确定性的逐步消除对产业发展意义重大，有利于制造龙头推进产业布局和客户订单下达等 [8] - 看好较早完成海外产能布局且业务垂直一体化程度好的纺服制造龙头 [8] - 贸易摩擦不会改变中国纺织服装产业在全球的竞争实力，对真正具有全球竞争力的公司是中长期利好 [8] 投资建议与投资标的 - 随着贸易摩擦不确定性消除，纺织制造板块内具备优质海外产能、业务垂直一体化程度较高且盈利能力较好的龙头公司下半年将迎来投资机会 [4] - 重点看好申洲国际(02313，买入)、华利集团(300979，买入)、伟星股份(002003，买入) [4] - 建议关注百隆东方(601339，未评级)、晶苑国际(02232，未评级)和健盛集团(603558，未评级) [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期金价受贸易协议、就业数据等影响难大幅下挫，将震荡为主；银价受关税缓和及商品属性提振，但难持续单边上行 [5] - 中长期黄金上涨趋势未变，建议持续逢低多配 [5] 各部分总结 价格数据 - 7月3日较7月2日，伦敦金现、伦敦银现、COMEX黄金、COMEX白银、AU2508、AG2508、AU (T+D)、AG (T+D)涨跌幅分别为0.9%、2.2%、0.9%、2.4%、0.7%、2.3%、0.7%、2.2% [5] 价差/比价数据 - 7月3日较7月2日，黄金TD - SHFE活跃价差、白银TD - SHFE活跃价差、黄金内外盘(TD - 伦敦)价差、白银内外盘(TD - 伦敦)价差、SHFE金银主力比价、COMEX金银主力比价、AU2512 - 2508、AG2512 - 2508涨跌幅分别为 - 19.0%、53.8%、 - 22.8%、2.8%、 - 1.5%、 - 1.5%、 - 3.8%、18.4% [5] 持仓数据 - 7月2日较7月1日，黄金ETF - SPDR、白银ETF - SLV、COMEX黄金非商业多头持仓数量、COMEX黄金非商业净多头持仓数量、COMEX白银非商业多头持仓数量、COMEX白银非商业空头持仓数量、COMEX白银非商业净多头持仓数量涨跌幅分别为 - 0.06%、 - 0.15%、 - 1.73%、1.89%、 - 2.81%、 - 5.06%、 - 1.26%、 - 6.29% [5] 库存数据 - 7月3日较7月2日，SHFE黄金库存涨跌幅为0.00%，SHFE白银库存涨跌幅为0.16%；7月2日较7月1日，COMEX黄金库存涨跌幅为0.00%，COMEX白银库存涨跌幅为 - 0.20% [5] 利率/汇率/股市数据 - 7月3日较7月2日，美元/人民币中间价涨跌幅为 - 0.03%；7月2日较7月1日，美元指数、美债2年期收益率、美债10年期收益率、VIX、标普500、NYWEX原油涨跌幅分别为0.14%、0.00%、0.94%、 - 1.13%、0.47%、3.05% [5] 宏观事件 - 7月2日特朗普宣布美国与越南达成贸易协议，越南对美出口支付20%关税，转口贸易支付40%关税，对美商品零关税，且要求美国取消对越高科技产品限制 [5] - 新思科技等获美国取消对中国芯片设计软件出口限制，美政府撤销对华乙烷出口限制性许可要求 [5] - 特朗普政府“大而美”法案在众议院以219票赞成、218票反对进入程序规则 [5] - 美国6月非农就业人口增加14.7万人，失业率4.1%，平均时薪环比0.2%，年化薪资增长率3.7% [5] - 美国6月ISM非制造业PMI 50.8，5月工厂订单月率8.2% [5] - 美国财长认为美联储可能9月或更早降息 [5]

美国关税政策动态 - 特朗普宣布从7月4日起向各国发出信件，说明进入美国货物将面临20%至30%的关税税率，每次有10个国家收到信件 [1] - 美国财长表示约100个国家将面临10%对等关税，4月时有123个国家及地区获得10%基准税率 [1] - 特朗普威胁若无法在下周(7月9日)期限前达成协议，将单方面设定关税 [1] 已达成贸易协议情况 - 美国目前仅与英国、越南敲定贸易协议，与中国达成框架协议 [2] - 越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国"完全开放市场" [2] 主要贸易伙伴谈判进展 - 美日谈判陷入僵局，特朗普威胁对日本进口商品加征30%或35%关税，高于4月提出的24% [3] - 欧盟表示准备好与美国达成原则性协议，但若失败将采取反制措施 [3] - 欧盟成员国要求谈判必须包括从7月9日起降低美国对欧盟10%基准关税 [4] 潜在行业影响 - 美国目前对欧盟汽车及零部件征收25%关税，钢铝产品50%关税 [4] - 美国考虑将对欧盟关税扩大到木材、航空零部件、药品、芯片和关键矿产等领域 [4] - 美国5月消费品进口减少40亿美元，服装与玩具进口下降，汽车及零部件进口上升 [4] - 美国5月工业用品和原材料出口额降幅明显，整体出口下降4% [4] 市场预期 - 随着7月9日截止日期临近，市场面临不确定性冲击，进出口数据波动可能扩大 [5]

据环球网报道，在美国单方面设定的7月9日这一同多国谈判的最后期限即将到来之际，欧盟委员会主席 冯德莱恩当地时间周四（3日）在丹麦的一场新闻发布会上称，由于欧盟与美国贸易的规模和复杂性， 在这段时间内达成详细协议是"不可能的"。欧盟希望在下周的最后期限前与美国达成一项粗略的"原则 性的贸易协议"，该协议与此前英国与美国达成的协议类似。欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维 奇目前正在美国就该协议进行谈判。 ...

特朗普关税政策动态 - 特朗普将于7月4日起向各国发送关税通知信件 每批涉及10个国家 税率范围为20%-30% [1] - 美国财长贝森特透露约100个国家将面临10%基准对等关税 当前123个国家/地区适用该税率 [1] - 美国仅与英国、越南达成完整贸易协议 与中国达成框架协议 其余国家谈判仍在进行 [2] 重点国家关税谈判进展 越南 - 美越协议规定越南出口美国商品关税为20% 但经越南转运商品税率高达40% [2] - 协议细节尚未公开 白宫未发布正式条款清单 执行标准存不确定性 [2][5] 欧盟 - 欧盟委员会主席冯德莱恩表态愿在7月9日前达成原则性协议 否则将采取反制措施 [4] - 欧盟贸易委员谢夫乔维奇正在华盛顿进行紧急磋商 [4] 日本 - 日本坚持要求美国全面取消关税 拒绝接受汽车出口配额或10%基准税率 [5] - 农业保护成谈判核心障碍 自民党因参议院选举压力难以让步 [5] - 特朗普威胁可能对日本课征30%-35%关税 并公开质疑谈判前景 [3] 市场影响数据 - 美国有效平均关税税率已从年初2 5%飙升至15% 增幅达6倍 [5] - 瑞银分析指出特朗普政府可能维持强硬立场 继续应对法律挑战 [5] 政策执行时间表 - 7月9日为对等关税宽限期截止日 特朗普明确拒绝延期 [3] - 美国财长暗示若美联储短期内不降息 9月可能实施更大幅度降息 [3]