中国在绿色能源领域的主导地位 - 中国在清洁科技制造业领域占据全球领先地位，生产和使用的太阳能电池板、风力涡轮机和电动汽车比世界其他国家的总和还要多 [4] - 中国在太阳能供应链的关键环节占据组件90%的市场份额 [4] - 中国制造的清洁技术远比美欧产品更具竞争力，报价比欧洲同行低得多 [1][4] 中企在菲律宾风电项目的进展 - 一家中企与菲律宾Alternergy公司签署两个风电项目风电机组采购协议书，规模共计162MW，包括6.5MW和8MW机型的组合 [1] - 中企已向Alternergy公司交付两台8MW的涡轮机，用于Alabat风电项目建设，该项目建成后将成为菲律宾最大的风力发电场 [8] - 中企提供的服务包括风电机组的设计、工程、制造和交付，以及为期10年的服务和维护协议 [1] 菲律宾的可再生能源发展 - 菲律宾计划将可再生能源份额从现在的22%提高到2035年的35% [7] - 菲律宾政界人士承认中国供应商对于太阳能电池板和风力涡轮机的安装至关重要，因其价格最便宜 [8] - 菲律宾Alternergy公司总裁表示中国的报价比欧洲同行低得多，这对公司决策产生重大影响 [1] 美国政策对清洁技术领域的影响 - 特朗普政府大幅削减可再生能源转型补贴，支持传统能源产业，并停止在发展中国家推广可再生能源的工作 [5] - 美国对东南亚国家太阳能制造商征收高额关税，越南为395.5%，泰国为375.2%，马来西亚为34.4%，柬埔寨为3521% [5] - 美国停止对清洁技术的发展援助，意味着中国在该领域几乎没有竞争对手 [5] 地缘政治与清洁技术竞争 - 美国政策的改变让菲律宾等国家别无选择，只能与中国加强合作 [5][7] - 美国国际开发署曾启动能源安全计划，试图吸引7.5亿美元私营部门投资，但特朗普政府撤回援助 [7] - 美国前官员认为，美国政策的退出将让中国在可再生能源领域占上风 [7]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入124 88亿元 同比+21 35% 归母净利润4 18亿元 同比-5 45% 扣非归母净利润4 06亿元 同比+2 52% [1] - 2025Q1公司实现营业收入29 94亿元 同比+1 38% 归母净利润0 90亿元 同比+18 24% 扣非归母净利润0 89亿元 同比+5 90% [1] 主营业务分析 - 光伏导电浆料2024年收入123 21亿元 同比+20 75% 占总营收比重显著 [1] - 光伏导电浆料出货量达2024吨 其中N型产品1576吨 占比77 87% [1] - 收入增长驱动因素：全球光伏产业扩张 N型电池技术升级导致单位耗量上升 [1] 研发与产能布局 - 产品线覆盖主流电池技术路线 拟投资12亿元建设"高端光伏电子材料基地项目"实现电子级金属粉体量产 [2] - 拟投资3亿元建设"专用电子功能材料工厂及研发中心项目" 达产后年产300吨无机粉体 [2] 创新产品进展 - 首创可量产光伏铜浆产品(纯铜/银包铜) 显著降低电池金属化成本及碎片率 [2] - 铜浆产品完成多轮可靠性测试并实现小批量出货 未来有望大规模放量 [2] 行业趋势 - 可再生能源转型加速推动全球光伏产业快速发展 支撑导电浆料市场需求 [1] - N型电池技术路线确立带动导电浆料技术迭代与耗量提升 [1]

事件概述 - 西班牙和葡萄牙于当地时间4月28日遭遇大规模停电，影响超过5000万伊比利亚半岛民众，法国南部等周边地区也受短暂波及 [2] - 停电导致交通、通信、医疗等关键领域一度瘫痪，马德里停电时间超过6小时 [3] - 在电网瘫痪超过11小时后，全国一半地区电力恢复，并宣布进入紧急状态 [6] 事件影响 - 电力系统损失15吉瓦（GW）发电量，相当于当时西班牙全国电力需求的60%，该情况在5秒钟内发生 [3] - 全国中长途铁路停运，超过35000名乘客被困在100多列停滞不前的列车上，部分乘客被困长达11小时以上 [3] - 马德里和里斯本机场数百个航班延误和取消，医疗系统部分医院被迫暂停常规手术，依靠备用发电机维持 [3] - 交通信号灯全面失灵造成交通事故，市中心公共交通"完全崩溃" [3][5] - 商业活动受到严重影响，店铺临时闭店，部分超市采取限流措施且交易仅限现金 [4] 事件原因分析 - 官方尚未明确停电原因，但未排除任何假设，初步排除网络攻击 [6] - 葡萄牙国家电网公司称，由于西班牙内陆极端温度变化，超高压线路（400千伏）出现异常振荡 [6] - 高温可能限制了电缆的传输能力，导致电网出现"非常强烈的振荡"，使西班牙电网与欧洲大陆其他地区断开连接 [6] - 有观点认为，西班牙对风能和太阳能的高度使用（占比43%），加上与邻国的连接有限，可能很难应对电力波动 [7][8] 电网基础设施与能源结构 - 西班牙和葡萄牙电网高度一体化，但通过少数跨境互联线路与法国相连，被称为"能源孤岛" [2][8] - 欧洲电网基础设施普遍老化，欧盟委员会表示约40%的配电网使用年限超过40年，估计到2030年需要投资3750亿—4250亿欧元进行现代化改造 [7] - 此次大停电发生在西班牙首次在工作日完全依靠可再生能源运行仅6天之后 [8] - 分析指出，随着用轻量级、基于逆变器的发电设备取代重型旋转设备，电网变得更快、更轻，也更容易受到干扰 [8] 行业启示与质疑 - 事件引发对可再生能源转型速度和电网稳定性的质疑，可再生能源占比高的电网抗干扰性被认为较差 [9] - 有专家警告，除非投资于合成惯性、维护核电或增加其他形式的重型旋转发电，否则未来停电风险将加剧 [9] - 此次事件被视为研究可再生能源发电如何影响可靠性以及如何在大面积故障后重启供电的案例研究 [9] - 欧洲电网互连性引发争论，即这种连接是助于避免大规模停电，还是会使更多国家面临溢出效应的风险 [8]

电网瘫痪事件概况 - 欧洲南部遭遇严重大规模停电 西班牙政府宣布紧急状态 交通瘫痪 通信中断 数万人被困 [2] - 西班牙和葡萄牙大部分地区突然大面积停电 波及整个伊比利亚半岛 影响法国部分地区 [3] - 西班牙电网运营商Red Eléctrica报告显示 5秒内损失15吉瓦发电能力 相当于全国电力需求60% [4] 电力恢复进展 - 电网瘫痪11小时后 西班牙仅恢复一半地区供电 宣布进入紧急状态 [7] - 截至晚上10:30 电网满足近一半需求 三分之二变电站恢复运行 依赖法国电力支援 [7] - 葡萄牙电网运营商REN警告 系统完全恢复可能需要长达一周 [8] 社会影响 - 交通信号灯失效 地铁疏散 35000名乘客被困100多列火车超11小时 [12] - 马德里和里斯本机场数百航班延误取消 医院暂停常规手术 [14] - 互联网连接下降 葡萄牙30% 西班牙37% [17] 停电原因分析 - 葡萄牙REN称由"罕见大气现象"引发 极端温度变化导致400千伏线路异常振荡 [20] - 西班牙南部温度急剧上升 可能限制电缆传输能力 [21] - 西班牙电网主管确认网络出现"强烈振荡" 导致与欧洲大陆断开连接 [22] 能源转型争议 - 停电发生在西班牙庆祝"100%可再生能源供电"里程碑6天后 [9][23] - 西班牙43%电力来自风能和太阳能 但电网和储能建设滞后于可再生能源发展 [10][23] - 分析指出基于逆变器的发电设备使电网更易受干扰 西班牙"能源孤岛"特性加剧震荡 [23] 行业技术挑战 - 低惯性电网状态使中小规模扰动难以管理 可能级联成广泛不稳定 [23] - 2003年意大利和2006年德国均发生过类似大规模停电事件 [9]

当地时间周一中午12:35左右，西班牙和葡萄牙大部分地区突然大面积停电，这次停电事件波及整个伊比利亚半岛，甚至影响到了法国部分地区。 据西班牙电网运营商Red Eléctrica报告，在短短5秒钟内，约15吉瓦的发电能力突然消失，相当于当时全国电力需求的60%。 （图片来源：路透） 周一，欧洲南部遭遇严重的大规模停电事件，西班牙政府宣布紧急状态，交通瘫痪、通信中断，数万人被困，随着夜幕降临整个国家陷入黑暗。 在电网瘫痪超过11小时后，西班牙总理佩德罗·桑切斯在当地时间晚上11点的宣布，电力仅恢复了全国的一半地区，并宣布进入紧急状态。 Red Eléctrica表示，截至当地时间晚上10:30，电网仅满足了近一半的需求，部分依靠来自法国的电力供应。约三分之二的变电站恢复了运行，电 力公司承诺将"逐步增加"供电直至恢复正常水平。 葡萄牙电网运营商REN则警告，整个系统的完全恢复可能需要长达一周的时间。 如此大规模的停电在欧洲并不常见。2003年，意大利和瑞士之间的一条水力发电站线路出现故障，导致整个意大利半岛停电约12小时。2006年， 德国电网超负荷，导致欧洲部分地区乃至远至摩洛哥的电力中断。 对于停电原因，官 ...