权益类基金发行概况 - 权益类基金发行节奏快，平均认购周期为12.56天 [1] - 本周新发基金至少23只，其中权益类产品16只，占比约七成 [1] - 权益类产品包含股票型、混合型和FOF产品各14只、1只、1只，债券型基金发行7只 [1] 股票型基金产品特点 - 本周发行的14只股票型基金均为指数型或指数增强基金 [1] - 产品矩阵涵盖核心宽基标的、细分赛道品种及SmartBeta策略工具 [1] - 大成北证50成份指数发起式募集时间最短，仅为5天 [2] 市场驱动因素 - 宏观经济稳中向好与流动性合理充裕支撑公募机构把握权益资产配置窗口期 [1] - 居民风险偏好修复带动权益资产配置需求回升 [2] - 市场对低成本、高透明度的被动投资工具需求旺盛 [2] 政策与行业动态 - 中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》提出提升权益投资规模与占比 [2] - 实施ETF快速注册机制，原则上5个工作日内完成注册 [2] - 年内权益类基金成立数量同比增加30.19%，达345只 [2] 市场信心与投资理念 - 权益类基金发行结构性特征反映市场信心修复 [3] - 被动投资理念在居民资产配置中渗透 [3] - 政策引导、需求升级与产品创新形成共振，构建权益基金良性生态 [3]

含权理财产品业绩表现 - 本期重点关注"固收+权益"、混合类、权益类三大含权理财产品业绩表现 [1] - "固收+权益"产品统计范围为6~12个月投资周期且近1年每月均为正收益的公募产品 [2] - 混合类产品统计范围为3个月以内投资周期的公募产品 [2] - 权益类产品统计范围为理财公司发行的权益类公募产品 [2] - 三大类产品统计截止日期为2025年5月15日 [2] "固收+权益"产品表现 - 交银理财"稳享灵动慧利日开5号"以5.95%净值增长率位列第一 [4][6] - 平安理财"启明增强周享1号"和浦银理财"年年鑫5号"分别以5.65%和5.29%位列第二、第三 [4][6] - 交银理财"稳享灵动慧利日开5号"近七成资金投向现金及银行存款，其余主要投向债券 [6] - 该产品在2025年4月2日至7日累计净值跳涨1.75% [6] - 产品规模上限从0.25亿元调整至10亿元 [6] - 该产品在1个月内两次下调业绩比较基准，从2.6%~4.1%降至1.6%~3.6% [9] 混合类产品表现 - 兴银理财"睿盈优选平衡10号"以6.43%净值增长率位列第一 [12] - 兴银理财"富利兴成阿尔法日开1号A"和招银理财"招越量化对冲FOF一号"分别以4.37%和3.31%位列第二、第三 [12] - 榜单中有5家理财公司产品上榜 [12] 权益类产品表现 - 权益类公募理财近一年平均净值增长率为8.16%，平均最大回撤为15.72% [16] - 35只产品中23只近一年净值增长率超过4% [16] - 华夏理财"天工日开5号"以54.81%增长率位列第一 [16] - 华夏理财"天工日开2号"和光大理财"阳光红ESG行业精选"分别以44.82%和30.08%位列第二、第三 [16] - 4只产品近一年录得负收益，光大理财"阳光红卫生安全主题精选"跌幅达16.07% [16] - 光大理财"阳光红卫生安全主题精选"成立以来累计跌幅超60%，资产规模约1065万元 [16]

5月18日，记者获悉，近日，上交所在北京举办商业银行理财公司权益类资金入市专题培训，针对商业 银行理财公司权益类资金入市提供多维度的政策和实操培训。据介绍，本次培训旨在引导商业银行理财 公司聚焦权益类资产管理能力建设，从投资、交易、政策解读、风险控制四个维度出发，助力银行理财 公司拓宽转型升级路径。一是聚焦上交所ETF创新业务，深度剖析市场趋势、前沿动态与产品特色，介 绍ETF多样化投资工具，帮助理财公司拓宽资产配置思路。二是系统梳理交易流程与策略，打破交易实 践中的认知壁垒，增强跨境投资与权益交易的专业素养。三是及时传递发行与承销政策动态，精准把握 证券发行与承销业务的合规要点，有效规避业务风险，确保业务开展与政策要求同频共振。四是系统阐 释上交所股票异常交易监控细则的内涵与执行标准，通过案例复盘与规则解读相结合的方式，提升异常 交易识别与应对能力，筑牢交易安全防线。(中证金牛座) ...

上交所商业银行理财公司权益类资金入市培训 核心观点 - 上交所通过专场培训引导商业银行理财公司加强权益类资产管理能力建设 旨在构建投资与融资相协调的金融市场生态 并释放ETF引入中长期资金的效能 [1] 培训目标 - 聚焦四大维度：拓宽资产配置思路 梳理交易流程与策略 传递发行承销政策动态 筑牢交易安全防线 [1] - 最终目标为持续壮大"长钱长投"规模 提升权益类资金入市效率 [1] 政策与市场影响 - 培训直接针对商业银行理财公司 强化其权益类资产配置的专业性 [1] - 通过ETF工具效能释放 进一步打通中长期资金入市渠道 [1]

以下文章来源于阿尔法工场DeepFund ，作者基哥 阿尔法工场DeepFund . 专注基金行业事件、产品和人物故事，探究背后的深层逻辑。 作 者 | 基哥 此外，也有消息称"公募基金因沪深300的业绩基准，不断买入金融，最终触发量化的动量因子"； 甚至还出现《保险资金运用管理办法》修订放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮的说法。 对此，我们与多位业内人士沟通后，得到了如下判断。 公募背锅？ 来源 | 阿尔法工场DeepFund 导语 ：一次金融板块意外的集体爆发，将量化又一次推上风口浪尖。 近期，在金融板块集体爆发之下，沪指重新站上3400点。 究竟谁在大举买入金融板块？成为了市场关注的焦点。其中，传播最广的是"公募为了业绩基准集 中调仓引发金融板块暴涨"。 之所以外界普遍将昨日金融板块的集体爆发归咎于公募为了业绩基准集中调仓，其逻辑在于《推动 公募基金高质量发展行动方案》（下称《方案》）中指出，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准 超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降。 同时，现有主动权益基金大多数以沪深300指数作为业绩比较基准。 又是量化？ 既然并非公募集中调仓引发金融板块暴涨， ...

固收+权益类理财产品表现 - 杭银理财"幸福99鸿益(双债增强)100天持有期"近6月净值增长率达7.26%位居榜首，主要因2025年一季度减仓债券并增持黄金ETF[7][8] - 平安理财5只产品进入前十，"灵活成长添利日开180天持有5号固收类C"净值增长3.24%排名第三，产品普遍回撤和波动较小[7] - 广银理财"三福添利6个月持有期固定收益类第4号A"净值增长3.29%，卡玛比率高达666.14显示优异风险调整后收益[4] - 浦银理财"半年鑫最短持有期10号A"净值增长3.19%且最大回撤为0%，表现稳健[5] 混合类理财产品表现 - 宁银理财"宁赢混合类沪港深主题理财1号"近1年净值增长7.89%夺冠，83.88%资产配置公募基金主要投资港股[10][12] - 招银理财"招智无忧目标2035(两年持有)"净值增长6.80%排名第二，农银理财和苏银理财产品收益性价比突出[10][12] - 宁银理财3款上榜产品平均最大回撤达13.08%，波动率显著高于其他机构产品[10][12] 权益类理财产品表现 - 华夏理财"天工日开理财产品2号(数字基础设施)"近6月净值增长16.74%领跑权益类榜单[14][16] - 光大理财"阳光红基础设施公募REITs优选1号"卡玛比率达8.66为全榜单最高，最大回撤仅2.74%[14][16] - 华夏理财5款指数产品上榜但波动剧烈，"天工日开理财产品5号(AI算力指数)"年化波动率超30%[14][16]

纪要涉及的行业和指数 - 行业：家用电器、银行、交通运输、食品饮料、非银金融、稳定类、高股息行业、主题成长及独立景气行业[1][2] - 指数：科创50指数、半导体芯片有关的指数[1] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：《推动公募基金高质量发展行动方案》推动更多中长期资金流入A股市场，增强市场韧性，权益类基金占比有望提升带来增量资金，科技相关宽基指数和盈利能力强且业绩稳健行业将受益[1] - 论据：当前权益类公募基金规模占比仍相对较低，在政策引导下有望持续提升[1] - 核心观点：市场未来处于“弱现实、弱情绪”或“弱现实、强情绪”情景，对应防御与成长风格轮动[2] - 论据：无 其他重要但是可能被忽略的内容 - 被基金低配的银行、交通运输以及非银金融等行业值得重点关注[1] - 风险提示：政策实施进度不及预期；市场情绪显著回落；经济增速水平大幅不及预期；中美关系大幅恶化[3]

推动公募基金高质量发展行动方案 - 核心观点：《方案》为公募基金行业高质量发展指明方向，包含25条具体举措，落实中央政治局会议和新"国九条"精神，支持中长期资金入市 [1] 丰富被动指数工具 - 大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略的主题投资股票指数基金 [3] - 银华基金构建覆盖全市场核心指数的多维度产品矩阵，包括宽基、行业主题、Smart β、指数增强和货币ETF [3] - 截至2025年4月底，银华基金重点布局46只ETF产品，形成全天候配置工具箱 [3] 提升权益投资规模和稳定性 - 做大做强权益类基金是公募基金的核心"基本盘"，需通过资产管理能力提升推动创新发展 [3] - ETF为代表的标准化产品将是未来公募创新发展的主体 [3] - 银华基金前瞻布局硬科技主题产品矩阵，推出央企科技引领ETF、机器人ETF、科创板人工智能ETF等 [3] 强化核心投研能力 - 建立投研能力评价指标体系，加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设 [5] - 鼓励研究应用人工智能、大数据等新兴技术 [5] - 银华基金推行"小巨人计划"，通过风格画像明确基金经理优势，强化投资风格稳定性 [5] 推进投资"工业化"体系建设 - 摒弃明星基金经理模式，以"能力模块化"为导向，形成可复制的"能力输出引擎" [6] - 研究推出与业绩挂钩、鼓励长期持有的浮动费率基金产品，强化管理人与投资者利益绑定 [6] 强化业绩比较基准约束 - 充分发挥业绩比较基准体现产品定位、衡量业绩的作用 [8] - 银华基金搭建体现基金经理投资风格的基准体系，形成"策略定位-基准锚定-绩效评估"机制 [8] 完善长周期考核体系 - 全面实施三年以上长周期考核，提升投资行为稳定性 [9] - 银华基金采用三年至五年长周期考核机制，避免短期化、功利化倾向 [9]

政策机遇与配置策略 - 一揽子金融政策发布，包括扩大保险资金长期投资试点范围、调降保险公司股票投资风险因子 [1] - 政策调整拓宽保险资金配置空间，优化权益资产资本占用，引导长期资金服务实体经济与资本市场稳定 [1] - 长周期考核机制与保险资金长期属性契合，有助于公司从容布局优质资产，提升跨周期投资能力 [1] 公司战略与投资方向 - 中国太保将积极把握政策机遇，稳步做好权益类资产及战略性新兴产业配置 [1] - 公司计划充分发挥保险资金长期稳健优势，助力中国经济高质量发展 [1]

科创债发行 - 12家券商披露科创债发行公告 累计规模达177亿元 发行主体包括中信证券、国泰海通、华泰证券等头部机构 [1] - 募集资金主要投向集成电路、人工智能、新能源、生物医药、高端装备等科技前沿领域 [1] - 科创债扩容有助于提升证券公司服务科创企业融资能力 为科技产业开辟中长期增量资金渠道 [1] 公募基金发行 - 2025年公募新发产品规模突破3400亿元 权益类基金占比达54% 规模为1837.53亿元 [2] - 权益类基金发行占比显著提升 2022-2024年该比例均低于30% 2025年实现跨越式增长 [2] - 富国基金以143.23亿元权益类发行规模居首 华夏基金和易方达基金分别发行101.11亿元和99.89亿元 [2] A股开户数据 - 2025年4月A股新开户192万户 较1月157万户增长22.57% 较2024年4月147万户同比增长30.6% [3] - 开户数呈现波动上升趋势 2月达284万户峰值 3月突破300万户 4月受市场震荡影响回落 [3] - 192万户的开户数超过2024年7个月份水平 显示市场参与度维持较高水平 [3] 基金公司人事变动 - 信达澳亚基金近半年4位副总经理离任 包括明星基金经理冯明远 魏庆孔转任首席市场官 [4] - 公司旗下超六成主动权益类产品近三年收益率为负 混合债券二级基金表现较佳 [4] - 行业竞争加剧导致高管考核压力增大 可能加速行业洗牌和人员流动 [4]