今年1月中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，为了推动该方案 在北京落地见效，北京证监局等六部门联合出手。10月29日，北京商报记者在2025金融街论坛年会金融 街之声——"金融街发布"专场活动中了解到，北京证监局一级巡视员吴智伟在会上宣布，北京证监局等 六部门联合印发了《北京市推动中长期资金入市的实施意见》（以下简称《实施意见》）。 据吴智伟介绍，北京证监局联合市委金融办、市人力资源和社会保障局、市国资委、人民银行北京市分 行、北京金融监管局出台了《实施意见》。《实施意见》提到四个方面，一是优化市场生态。推动建立 健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。提高在京上市公 司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持。 二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。引导基金公司从规模导向向投资者回 报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益，持续提高权益类基金规模和占比。鼓励私募证券投资基 金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异 化财富管理需求。 此外，公募基金费率改革取得实效。目前，在京公 ...

新京报贝壳财经讯（记者黄鑫宇）中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康 运行的"压舱石""稳定器"。2025金融街论坛年会期间，北京出台新政，旨在为推动中长期资金入市建立 长效机制。 在"金融街论坛：金融街之声——'金融街发布'成果专场发布活动"上，中国证券监督管理委员会北京监 管局（即"北京证监局"）一级巡视员吴智伟表示，该局已联合北京市委金融办、市人力资源社会保障 局、市国资委、人民银行北京市分行、北京金融监管局出台了《北京市推动中长期资金入市的实施意 见》（以下简称《实施意见》）。 其中关于"大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展"，《实施意见》明确，引导基金 公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益，持续提高权益类基金规模和 占比。同时，鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类 私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。 而关于"优化商业保险资金、养老金权益投资政策环境"，《实施意见》提出，将支持具备条件的用人单 位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。 吴智伟表示，下一步 ...

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：权益类公募基金仓位估算模型 **模型构建思路**：通过监测普通股票型基金和偏股混合型基金的权益类资产仓位变化，反映机构投资者对市场的预期[14] **模型具体构建过程**： - 使用基金持仓数据计算股票仓位占比 - 普通股票型基金仓位公式：$$仓位 = \frac{股票市值}{基金净资产} \times 100\%$$ - 偏股混合型基金仓位采用相同计算逻辑 - 历史分位数计算采用近三年数据滚动窗口[18][20] 2. **模型名称**：行业资金分化程度监测模型 **模型构建思路**：通过行业换手率标准差衡量资金集中度[31][34] **模型具体构建过程**： - 计算中信一级行业周度日均换手率 - 标准差公式：$$\sigma = \sqrt{\frac{1}{N}\sum_{i=1}^{N}(x_i - \bar{x})^2}$$ - 其中$x_i$为第i个行业换手率，$\bar{x}$为行业均值[33] 3. **模型名称**：行业收益分化监测模型 **模型构建思路**：通过行业收益率标准差衡量市场风格分化[30] **模型具体构建过程**： - 计算中信一级行业周度收益率 - 采用与资金分化模型相同的标准差公式[30] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：预期净利润复合增长率因子 **因子构建思路**：反映机构对未来的盈利预期[38][39] **因子具体构建过程**： - 计算主流宽基指数/行业的两年净利润复合增长率 - 环比变化量公式：$$\Delta G = G_t - G_{t-1}$$ - 其中$G_t$为当期增长率[39] 2. **因子名称**：估值分位数因子 **因子构建思路**：衡量当前PE在历史中的位置[40][42] **因子具体构建过程**： - 计算滚动五年PE(TTM)分位数 - 分位数公式：$$P = \frac{rank(PE)}{N} \times 100\%$$[42] 模型的回测效果 1. **权益类公募基金仓位模型**： - 普通股票型基金当前仓位84.96%（周环比-1.00%）[14] - 历史分位数7.8%（周环比下降）[18] 2. **行业资金分化模型**： - 当前标准差1.01%（周环比+0.05%）[31] - 近三年分位数74%[36] 3. **行业收益分化模型**： - 当前标准差2.51%（周环比+0.45%）[30] - 收益反转相关系数-9.5%[29] 因子的回测效果 1. **预期净利润复合增长率因子**： - 创业板指28.02%（周环比+0.11%）[39] - 中证1000指数32.41%（周环比-0.15%）[39] 2. **估值分位数因子**： - 中证500指数PE分位数94.8%（周环比+0.66%）[39] - 创业板指PE分位数43.73%（周环比+3.55%）[39]

纪要涉及的行业和指数 - 行业：家用电器、银行、交通运输、食品饮料、非银金融、稳定类、高股息行业、主题成长及独立景气行业[1][2] - 指数：科创50指数、半导体芯片有关的指数[1] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：《推动公募基金高质量发展行动方案》推动更多中长期资金流入A股市场，增强市场韧性，权益类基金占比有望提升带来增量资金，科技相关宽基指数和盈利能力强且业绩稳健行业将受益[1] - 论据：当前权益类公募基金规模占比仍相对较低，在政策引导下有望持续提升[1] - 核心观点：市场未来处于“弱现实、弱情绪”或“弱现实、强情绪”情景，对应防御与成长风格轮动[2] - 论据：无 其他重要但是可能被忽略的内容 - 被基金低配的银行、交通运输以及非银金融等行业值得重点关注[1] - 风险提示：政策实施进度不及预期；市场情绪显著回落；经济增速水平大幅不及预期；中美关系大幅恶化[3]