收购谈判进展 - 私募股权公司Thoma Bravo正就收购人力资源管理软件提供商Dayforce进行深入谈判 计划将其私有化 交易可能在未来几周内宣布[1] - 谈判存在延迟或破裂的可能性 且不排除出现其他竞购者[1] 目标公司财务与市场表现 - Dayforce过去12个月股价下跌约5% 公司市值约为84亿美元[1] - 公司负债约12亿美元 企业价值超过90亿美元[2] - 股票同时在纽约和多伦多证券交易所上市交易[1] 收购方近期交易动态 - Thoma Bravo四月同意以106亿美元现金收购波音公司飞行导航部门及其他数字资产[1] - 七月以20亿美元达成收购餐厅软件制造商Olo Inc的交易[1] - 曾就潜在收购Verint Systems Inc进行过洽谈[1] 目标公司业务概况 - Dayforce提供人工智能驱动的招聘、薪酬管理和员工职业发展软件[2] - 客户涵盖医疗保健、零售、酒店及金融服务等行业[2] - 公司去年从Ceridian HCM Holding Inc更名[2]

公司澄清公告 - 新世界发展在港交所发布澄清公告称，尚未有任何人士（包括公司控股股东及黑石集团）就收购公司股份的要约与公司接触 [1] - 公司建议股东、其他证券持有人及潜在投资者不要依赖有关集团的市场传言 [1] - 有关集团的任何资讯仅应以公司的官方公告为准 [1] 市场传言内容 - 此前有消息称，新世界发展及其控股股东郑氏家族正与黑石集团探讨一项高达25亿美元的融资交易 [1] - 交易形式可能包括优先股或普通股 [1] - 交易最终或演变为郑氏家族与黑石联合提出的私有化要约 [1]

私有化交易细节 - 大悦城地产拟以协议安排方式回购股份并申请撤销香港联交所上市地位，每股对价0.62港元，总金额约29.32亿港元 [1] - 交易对方为除大悦城和得茂以外的其他所有股东，协议安排后大悦城控股持股比例将从64.18%增至96.13%，得茂持股3.87% [2] - 私有化价格较最后交易日收市价0.37港元溢价67.57%，较停牌前10个及30个交易日平均价分别溢价80.49%和129.66% [5] 公司业务与资产 - 大悦城地产主要业务包括开发经营大悦城品牌城市综合体，拥有投资物业、物业开发、酒店运营、管理输出四大板块 [2] - 截至2024年末已布局五大城市群24个城市及香港，拥有或管理32个商业项目，包括北京中粮广场等优质物业和三亚瑞吉等奢华酒店 [3] - 2024年大悦城地产营业收入198.31亿元，归母净利润7.79亿元，资产总额1067.71亿元，负债总额735.78亿元 [4] 私有化动因 - 股价长期低于1港元且较每股资产净值折让，流动性偏低限制融资能力，上市地位难以提供足够境外融资支持 [6] - 现有架构增加公司治理复杂性阻碍决策效率，私有化后可精简管治框架提升管理效率 [7] - 摆脱资本市场短期财务指标压力，获得更大战略自主权聚焦长期价值投资和资产优化 [6] 整合与协同效应 - 私有化是中粮集团地产业务整合趋势，将显著优化治理框架整合组织架构与股权结构 [4] - 母公司持股比例提升后将强化"开发+运营"协同效应，可能整合上下游产业链统一资金池管理 [7] - 战略重心可能转向核心商业地产和优质综合体项目，减少分散投资提升资产质量 [6] 未来发展方向 - 购物中心运营将更注重长期品牌价值建设，招商策略转向首店经济和体验业态引入 [8] - 加强数字化升级和会员经济，投入创新业态培育期打造差异化竞争优势 [8] - 深化体验化、艺术、沉浸式场景和潮流文化领域优势，打造城市精神地标 [8]

私有化交易结构 - 大悦城地产拟以协议安排方式回购股份并申请撤销香港联交所上市地位 每股对价0.62港元 总金额约29.32亿港元 [1][5] - 协议安排前大悦城控股持股64.18% 得茂持股2.58% 计划股东持股33.24% 协议安排后大悦城控股持股增至96.13% 得茂持股3.87% [5][8] - 私有化溢价显著 每股0.62港元较最后交易日收市价0.37港元溢价67.57% 较停牌前10个及30个交易日平均价分别溢价80.49%和129.66% [9] 战略动机与预期效益 - 私有化有助于简化治理框架 提升决策效率 摆脱资本市场短期财务指标压力 聚焦长期战略规划 [10][12] - 大悦城控股将增强资产统筹配置能力 促进业务板块资源优化 释放协同潜力 提升运营效率和市场竞争力 [6][12] - 解决股份流动性偏低问题 上市公司身份难以提供足够境外融资支持 私有化后更注重资产质量提升和现金流管理 [9][10] 业务布局与财务表现 - 大悦城地产已布局五大城市群核心城市 进驻24个城市及香港 拥有或管理32个商业项目及多个优质投资物业、酒店资产 [7] - 2024年大悦城控股营业收入357.91亿元同比下降2.70% 归母净亏损29.77亿元同比下降103.14% [8] - 大悦城地产2024年营业收入198.31亿元 归母净利润7.79亿元 资产总额1067.71亿元 负债总额735.78亿元 [8] 行业定位与发展方向 - 购物中心运营将更注重长期品牌价值建设 招商策略转向首店经济和体验业态 加强数字化升级和会员经济 [13] - 公司在体验化、艺术和潮流文化领域处于行业领先地位 未来将深化品牌价值 打造城市精神地标 [14] - 私有化有助于强化"运营驱动"差异化优势 采取灵活资金策略持有优质资产对抗周期波动 [14]

私有化交易 - 大悦城控股子公司大悦城地产拟通过协议安排私有化 回购除公司及控股股东得茂有限公司外的其他股东所持股份 [1] - 公司持有大悦城地产64 18%的普通股股份 计划注销47 3亿股计划股份 [1] - 以每股0 62港元现金支付 合计金额约为29 32亿港元 [1] 交易影响 - 交易完成后 公司将增厚对大悦城地产的权益 [1] - 有利于提升归母净利润及整体运营效率 [1] 交易条件 - 交易需满足若干条件 存在审批不确定性 [1]

金融壹账通私有化进程 - 金融壹账通收到控股股东铂煜的私有化要约，拟以每股2.068港元（约合7.976美元/ADS）的价格收购公司尚未持有的全部股份 [4] - 注销价较金融壹账通2月27日在联交所所报收市价1.200港元溢价72.33%，较纽交所2月27日收市价4.349美元溢价约83.42% [4] - 私有化后铂煜将直接持有金融壹账通100%已发行股本，私有化前铂煜直接持股30.18%，平安集团及其附属公司合计持股32.12% [5] 股价表现与市场流动性 - 金融壹账通美股股价较上市首日已降超90%，市值缩水至2.92亿美元；港股降超60%，市值缩水至22.8亿港元 [2] - 美国存托股价格累计跌幅超95%，港股日均成交量从上市初期的272862股降至230330股 [8] - 股价低迷、流动性低及市场兴趣有限是推动私有化的主要原因 [8] 财务表现与业务挑战 - 2024年持续经营业务收入为22.48亿元，同比下降36.2%，归母净利润亏损4.6亿元 [9] - 2024年一季度持续经营业务收入为3.68亿元，来自第三方客户的收入占比57.16%，归母持续经营业务亏损0.38亿元 [9] - 第三方收入增长乏力，2024年持续经营业务第三方客户收入占比为41.9%，但收入金额同比下降19% [13] 业务调整与战略转型 - 出售平安壹账通银行（香港）有限公司，对价9.33亿港元，2024年上半年归母净利润1.39亿元，同比增长173% [11][12] - 终止云服务业务，2024年第三季度持续经营业务营收同比降低48.3% [12] - 境外业务扩展至20个国家及地区，覆盖最多197名客户 [13] 平安集团整合与未来规划 - 私有化后将与更广泛的平安集团生态系统进行整合，铂煜计划注入额外财务资源 [14] - 2022-2024年来自平安集团的收入占比仍超50%，但来自陆金所的收入占比明显降低 [13] - 2025年2月高管变动，陈当阳获委任为执行董事、董事长兼CEO [13]

上市计划与市场反应 - 房利美与房地美正在推进重新上市计划 特朗普政府明确表态支持但市场对实施路径存在疑虑 [1] - 2025年以来房利美与房地美股价分别上涨570%与470% 特朗普胜选后一个月内两家机构股价分别上涨143%与116% [3] - 股价剧烈波动反映市场对私有化预期的强烈反应 同时暴露投资风险的集中性 [3] 政府托管与财务状况 - 2008年金融危机期间美国政府向两家机构提供1875亿美元资金支持 并取得优先股权 [3] - 当前两家机构财务状况显著改善 现金流充裕且经营状况良好 [3] - 美国财政部与联邦住房金融局发布新指引 重新赋予财政部对托管结束的最终批准权 [3] 市场地位与评级调整 - 房利美与房地美承保或购买的房地产贷款占美国居民房地产市场的50% 次贷危机以来比例达80%以上 [4] - 两家机构拥有和担保的资产规模约5.5万亿美元 在美国住房金融体系中占据核心地位 [4] - 穆迪将两家机构的长期优先无担保债务评级从最高级下调至第二高等级 评级展望从负面调整为稳定 [4]

私有化价格争议 - 极氪六名少数股东抗议私有化要约价格过低，认为低估公司价值并要求提价 [1][2][6] - 抗议股东包括宁德时代、博裕资本、哔哩哔哩、英特尔资本等知名机构 [5][6] - 当前私有化报价为每股25.66美元，较30日均价溢价20%，但市价已升至26.76美元，较报价溢价4.3% [5] 估值水平分析 - 极氪当前市销率仅0.63倍，远低于零跑汽车、小鹏汽车、蔚来等竞争对手的2.19倍，也不及理想汽车的1.50倍 [2][3] - 按同行市销率推算，合理收购价应为64-93美元，显著高于当前报价 [7] - 估值折让部分源于极氪进入新能源车市场较晚，且4月销量同比下滑14.7%至13,727辆，表现弱于竞争对手 [7] 私有化规则差异 - 美股私有化仅需多数股份股东批准，吉利持股65.7%已占绝对优势 [7] - 港股规则要求独立股东多数票通过，保护小股东权益，导致港股私有化失败率更高 [7] - 抗议股东要求私有化须获多数独立股东批准，凸显美港交易所规则差异 [7] 公司背景与谈判筹码 - 极氪背靠吉利集团，后者拥有沃尔沃、极星、路特斯等多家上市企业 [8] - 抗议股东中宁德时代是核心电池供应商，其他机构也具行业影响力，可能影响吉利未来融资 [8] - 分析师预计吉利可能提价至30.54美元（0.75倍市销率），较现价溢价14% [8] 行业竞争格局 - 4月销量数据显示极氪13,727辆的销量远低于零跑41,039辆、理想33,939辆和蔚来23,900辆 [7] - 极氪销量同比下滑14.7%，而竞争对手保持增长，反映市场竞争加剧 [7]

融资动态 - 泰国椰水全产业链公司IMCOCO完成亿元级Pre-A轮融资 由Insignia Ventures Partners领投 天图投资跟投 资金将用于泰国工厂产能扩建 ONLIFE自有品牌全球化及中国区总部设立 [3] - IMCOCO成立于2023年 业务涵盖香水椰种植 椰果跨境贸易 椰水原料研发及生产 椰子水饮料加工四大板块 拥有泰国唯一万吨级椰水生产基地 [3] - IMCOCO是国内在泰国设立的唯一万吨级椰子水生产基地 首个实现椰子水从供应链田间到柜台完整布局的公司 [3] 私有化交易 - 美国高端百货Nordstrom Inc以62.5亿美元全现金完成私有化 收购方为Nordstrom家族成员与墨西哥零售巨头El Puerto de Liverpool [5] - 交易资金来自Nordstrom家族和利韦尔波的股权 现金及Nordstrom现金储备 其中Nordstrom从12亿美元资产支持贷款中借入4.5亿美元 [5] - 交易完成后Nordstrom家族持股50.1% 利韦尔波持股49.9% 公司股票已从纽交所退市 [5] 品牌拓展 - 乌苏啤酒推出功能饮料新品"电持" 采用低糖设计 含牛磺酸 维生素B6/B12 烟酰胺等成分 特别添加天山雪莲提取物 [8] - 水獭吨吨联名杭州原乡野地推出「水獭联名鲜萃液」 每售出一盒捐0.6元用于金塘岛爱心鱼塘项目 含双口味混合装及水獭守护证书 [11] - 奥利奥与赛琳娜·戈麦斯合作推出限量版饼干 灵感源自杏仁米露风味 含巧克力肉桂威化饼及双风味奶油夹心 每3包随机出现1枚签名珍藏款 [18][19] 市值与财报 - 蜜雪集团港股市值突破2000亿港元 股价达535港元/股 超过腾讯控股 居河南上市公司第二 [12][15] - 亚玛芬体育2025年Q1营收同比增长23%至14.7亿美元 技术服装部门增长28% 户外表现部门增长25% 球类和球拍运动部门增长12% [20][22] - 亚玛芬体育上调全年业绩预期 预计营收增长15%-17% [22] 人事变动 - Gucci任命Maria Cristina Lomanto为EMEA地区总裁 其曾任Roger Vivier CEO及Prada Group高管 同时Marcello Costa升任首席商品官 [24] - 比音勒芬总经理变更为董事长之子谢邕 其拥有迈阿密大学学士和日本中央大学硕士学位 曾任伊藤忠纤维贸易公司及比音勒芬高尔夫事业部总监 [25][27] - Zara母公司Inditex任命Fernando de Bunes Ibarra为可持续发展总监 Ignacio Fernández Fernández为总经理 Andrés Sánchez Iglesias为CFO [28]

全球制裁指数报告核心观点 - 制裁通胀现象或将于2025年结束，但其他全球宏观趋势（如不确定性、分歧等）将持续甚至加剧 [2][6] - 全球制裁指数（GSI）自2017年基准日以来涨幅达446%，2025年3月指数值为446 [6] - 全球受制裁总人数接近80,000人（经去重处理），年度制裁通胀率降至17.1%（低于去年同期的18.9%） [6][24] 关键数据要点 - 基于共识的联合国制裁占比降至历史最低点1.25%，反映全球制裁共识瓦解 [15] - 制裁机构呈现共同趋势：制裁通胀幅度相对温和且增速放缓 [5] 全球宏观趋势分析 超级通胀 - 受制裁人数持续快速增长的现象 [8] 分歧 - 全球制裁共识瓦解，自主制裁措施兴起，法律冲突增加 [9] - 美国与欧盟/英国对俄罗斯制裁政策分化可能引发"巨大分歧"新趋势 [15] 复杂性 - 制裁令需依赖深厚专业知识解读 [10] 治外法权 - 二级制裁扩大监管适用范围的风险 [11] 私有化 - 制裁目标识别责任从政府转向私营部门，导致描述宽泛化（如实体类别而非具体名单） [12] 不确定性 - 2025年新增趋势，全球制裁不确定性日益加剧 [13] 全球制裁指数（GSI）方法论 - 基准期为2017年1月（=100），覆盖所有明确制裁机制（不含隐性制裁） [17] - 数据源为LSEG World-Check风险情报的去重公开制裁名单 [19]