收购交易概述 - 安宁股份拟以65.08亿元现金收购经质矿产及其子公司鸿鑫工贸、立宇矿业100%股权 [1] - 公司账面资金仅48亿元，收购需动用杠杆或融资 [1] - 标的资产存在超高溢价（增值率1358%-1832%）、资不抵债（净资产-37.4亿元）等风险 [3][5] 收购背景与历史 - 安宁股份为钒钛磁铁矿龙头企业，但净利润连续三年下滑，急需业务增长点 [1] - 标的资产小黑箐铁矿与公司现有潘家田铁矿属同一矿脉，可形成协同效应 [2] - 2023年公司曾放弃同一标的竞拍，因当时成交价65.08亿元超出估值上限 [2] 资产评估争议 - 评估采用资产基础法（52亿元）和收益法（68.9亿元），但均基于重整后模拟报表（净资产3.57亿元） [3][4] - 增值率计算逻辑存疑：41.08亿元重整资金直接填补负债缺口，导致净资产由负转正 [5] - 2022-2023年第三方评估显示标的合计价值仅17.3亿元，与当前交易价差距显著 [6] 标的资产风险 - 标的停产十年，复工复产需完成17项审批手续，时间不确定性高 [8] - 交易未设置业绩承诺，因标的经营能力难以量化 [9][11] - 标的70%股权被司法冻结，原股东承诺解冻但未披露具体措施 [11] - 钛精矿价格指数一年内下跌29%（2800点至2000点），行业需求疲软 [11] 交易结构分析 - 65.08亿元交易款中24亿元支付原股东，41.08亿元用于标的重整 [5] - 评估结果与交易价格高度关联，存在"锚定效应"嫌疑 [5]

公司概况 - 天润工业技术股份有限公司拟收购山东阿尔泰汽车配件有限公司股权，评估基准日为2025年3月31日 [6][8] - 山东阿尔泰汽车配件有限公司成立于2013年6月，注册资本2960.1892万美元，主要股东为江苏东西发动机配件有限公司（74.42%）、（株）阿尔泰金属（13.12%）、（株）东西机工（10.18%）和韩惠真（2.28%）[9][11][12] - 公司2024年营业收入5.93亿元，2025年1-3月营业收入1亿元，2024年净利润-1018.27万元，2025年1-3月净利润-397.77万元 [12][13] 评估范围与方法 - 评估范围包括公司全部资产及负债，总资产账面值5.13亿元，总负债4.96亿元，净资产1704.27万元 [14] - 采用资产基础法评估，总资产评估值6.31亿元，增值1.18亿元，增值率23.06%；净资产评估值1.35亿元，增值1.18亿元，增值率693.86% [7][39] - 固定资产评估增值显著，账面值1.73亿元，评估值2.68亿元，增值9474.57万元，增值率54.8% [40][41] 资产明细 - 流动资产3.23亿元，评估增值495.97万元，主要为存货评估增值 [14][40] - 固定资产包括房屋建筑物、机器设备等，房屋建筑物主要为铸造车间、加工车间等，机器设备包括立式镗铣加工中心、工业机器人等 [15][26] - 无形资产1421.76万元，主要为2项土地使用权，评估值3501.97万元，增值2080.21万元 [15][40] 负债与担保情况 - 公司存在多项抵押贷款，包括与韩亚银行2700万元贷款（抵押房地产713.8平方米）和交通银行1000万元贷款 [41][42] - 公司为江苏东西发动机配件有限公司提供多笔担保，总额9000万元；同时接受（株）东西机工等提供的多笔担保 [42][43]

评估报告核心信息 - 广东佳兆业佳云科技股份有限公司拟转让其全资子公司北京金源互动科技有限公司的全部股权 本次评估旨在为股权转让提供价值参考依据 [1][5][7] - 评估基准日为2024年12月31日 采用资产基础法进行评估 评估对象为北京金源互动科技有限公司股东全部权益价值 [5][7][15] 评估结论 - 总资产账面价值为3,699.89万元 评估价值为3,516.38万元 减值183.51万元 减值率4.96% [5][28][29] - 总负债账面价值为3,250.05万元 评估价值为3,250.05万元 无变化 [5][28][29] - 净资产账面价值为449.84万元 评估价值为266.33万元 减值183.51万元 减值率40.79% [5][28][29] 被评估单位财务表现 - 公司近年营业收入持续下滑 从2021年的649,289.87万元降至2024年的49,215.58万元 [12] - 公司2023年净亏损1,737.10万元 2024年净亏损扩大至7,516.51万元 [12][13] - 母公司口径2024年营业收入仅1.02万元 净利润为-0.08万元 主要依靠投资收益维持 [13] 业务经营状况 - 北京金源互动科技有限公司作为持股平台 近三年及基准日当期几乎无收入 [20] - 其控股子公司北京多彩互动广告有限公司核心代理权持续流失 包括vivo、OPPO、小米等媒体核心代理权 2025年将失去三星独家代理权 [33][35][36] - 子公司因原法定代表人涉嫌虚开增值税专用发票被处罚金30万元 该案件正在重审 [30][34] 资产构成分析 - 流动资产账面价值3,499.88万元 评估价值3,499.88万元 主要为货币资金、应收账款和其他应收款 [6][20][29] - 非流动资产账面价值200.01万元 评估价值16.50万元 大幅减值183.51万元 减值率91.75% [6][29] - 非流动资产减值主要来自长期股权投资 账面价值200.00万元 评估价值仅16.47万元 减值率91.77% [6][29] 未来经营计划 - 由于持续亏损和代理权流失 公司未来有拟转让或关停的计划 预计2025年内完成 [36] - 公司正在采取精简人员、清理收缩业务等策略 旨在尽快回笼资金并停止亏损 [36] - 鉴于未来经营存在重大不确定性 本次评估未采用收益法 [20][36]

交易背景与目的 - 云南铜业拟通过发行股份方式购买凉山矿业40%股权 该交易已获中国铝业集团董事长专题会议批准 [4][7] - 评估基准日为2025年3月31日 评估价值类型为市场价值 [4] - 采用资产基础法和收益法进行评估 最终选用资产基础法结果作为评估结论 [4] 标的公司概况 - 凉山矿业股份有限公司成立于2001年10月 注册资本6亿元 注册地址为四川省凉山州会理市绿水镇 [5] - 公司主营铜矿采矿、选矿及有色金属冶炼 主要产品包括阳极铜、铁精矿、钼精矿和硫酸 [6][7] - 股东结构为：云南铜业集团持股40%、凉山州工业投资发展集团持股40%、云南铜业股份持股20% [6] 财务表现 - 2025年3月31日账面总资产307,170.53万元 负债164,274.14万元 净资产142,896.39万元 [6] - 2025年1-3月营业收入266,946.08万元 净利润9,892.39万元 [6] - 2024年度营业收入933,456.93万元 净利润27,348.96万元 [6] 资产评估结果 - 股东全部权益评估值600,877.62万元 较账面值增值457,981.23万元 增值率320.50% [4] - 评估范围包括流动资产72,085.63万元、非流动资产235,084.90万元 [7] 核心资产明细 - 固定资产包括688项房屋建筑物（其中85项未办证）、3,073项机器设备、1,620项电子设备、68辆车辆 [7][9] - 拥有10宗土地使用权 总面积未披露 用地性质均为工矿仓储用地 [10][11][12] - 持有四宗矿业权：拉拉铜矿采矿权（规模165万吨/年）、红泥坡铜矿采矿权（规模198万吨/年）、海林铜矿探矿权及大田隘口镍矿采矿权（已计提减值） [12][13][14] 无形资产与专利 - 申报141项专利权 主要为冶金、选矿领域的实用新型专利 包括铜钼分离浮选系统、冶炼炉烟气处理装置等专业技术 [16][17][18][19][20] 评估依据与方法 - 评估引用信永中和审计报告（XYZH/2025ZZAA5B0452）及中联矿权评估报告 [8][21] - 流动资产中产成品按市场售价扣除销售费用、税金及适当利润后评估 [27] - 长期股权投资中的会理星达矿业股权按挂牌转让底价评估 会理鹏晨股权采用市场法评估 [28][29][30][31]

评估机构独立性 - 评估机构中联评估具备证券业务资格 [1] - 评估机构与公司、交易对方及标的公司均无关联关系或利益冲突 [1] - 评估工作符合客观公正独立原则 [1] 评估假设前提合理性 - 评估假设前提遵循国家法规及市场通用准则 [1] - 评估假设符合评估对象的实际情况 [1] 评估方法与目的相关性 - 评估目的为交易提供作价参考依据 [2] - 评估资产范围与委托范围完全一致 [2] - 采用合规且符合资产实际情况的评估方法 [2] 评估定价公允性 - 评估参数如折现率等符合标的资产实际情况 [2] - 最终交易价格以备案评估结果为协商依据 [2] - 资产定价符合法规且保障股东利益 [2]

交易概况 - 江苏华海诚科新材料股份有限公司拟发行股份购买衡所华威电子有限公司股东全部权益，评估基准日为2024年10月31日 [1][4][6] - 评估目的为发行股份购买资产提供价值参考，采用资产基础法、市场法和收益法进行评估，最终选取市场法结果作为评估结论 [5][6] - 评估对象为衡所华威股东全部权益价值，评估范围包括流动资产、非流动资产及流动负债、非流动负债 [6] 评估结果 - 衡所华威股东全部权益市场价值为16.58亿元，较合并报表归属于母公司的所有者权益增值12.65亿元，增值率321.98% [6] - 评估结论使用有效期至2025年10月30日，前提是资产状况和市场变化较小 [7] 公司财务数据 - 衡所华威2024年1-10月单体报表主营业务收入3.39亿元，净利润3237万元，总资产5.22亿元，所有者权益4.03亿元 [9][14] - 合并口径2024年1-10月主营业务收入3.90亿元，净利润3381万元，总资产5.19亿元，所有者权益3.93亿元 [14] - 公司拥有3家全资子公司，分别位于马来西亚、上海和韩国 [15] 无形资产情况 - 公司拥有60项实用新型专利、27项发明专利、1项外观设计专利和3项商标 [15][16][17][19] - 专利技术采用收益法评估，商标采用成本法评估，外购软件以历史成本为基础评估 [29][30][32] 行业与业务 - 衡所华威属于电子专用材料制造行业，主要从事半导体及集成电路封装材料研发、生产和销售 [15] - 公司产品包括环氧模塑料、电子化工材料等，业务涵盖进出口贸易及技术咨询服务 [9][14]

公司概况 - 浙江杭叉智能科技有限公司成立于2018年2月，初始注册资本5000万元，主要从事智能化物流系统集成及相关物流设备的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [3] - 截至评估基准日2025年3月31日，公司注册资本5000万元，股权结构为杭叉集团持股81%，杭州康钱企业管理合伙企业持股11%，杭州智搬企业管理合伙企业持股8% [3] - 公司下设1家全资子公司，在册员工360余人，设有销售部、生产部、项目技术部、软件部等多个部门 [3] - 公司主营业务覆盖智能仓储装备、工业机器人、物料搬运装备等领域，客户分布于新能源锂电、光伏、电力、酒水饮料等多个行业 [3] 财务表现 - 2024年度公司合并报表营业收入5.16亿元，同比增长62.8%；2025年1-3月营业收入4359.64万元 [3] - 2024年度归属母公司净利润3516.64万元，2025年1-3月亏损410.38万元 [3] - 截至2025年3月31日，公司合并报表总资产7.92亿元，负债7.38亿元，股东权益5325.08万元 [3] - 母公司报表口径总资产6.87亿元，负债6.12亿元，股东权益7454.30万元 [3] 资产评估 - 评估采用资产基础法和收益法，最终采用收益法结果4.8亿元作为股东全部权益评估值，较账面价值增值42674.92万元，增值率801.39% [4][5] - 资产基础法评估结果显示总资产7.79亿元，增值13.5%；股东权益1.67亿元，增值124.39% [5] - 主要增值资产包括：无形资产评估增值6036.87万元（其中土地使用权增值968.7万元），长期股权投资增值2986万元 [5][7] - 公司拥有39项软件著作权和56项专利，采用收益法评估无形资产组合价值 [10] 业务与技术 - 公司以院士专家工作站、智能工业车辆省级重点企业研究院为创新平台，与高校科研机构开展产学研合作 [3] - 产品曾获中国物流技术装备金智奖、浙江省制造业重点领域首台套等荣誉 [3] - 公司获批省级"尖兵""领雁"科技计划项目，参与市人工智能重大科技创新项目 [3] - 具备跨行业综合服务能力，在智能化制造、仓储、输送、分拣等物流系统工程领域提供一站式解决方案 [3] 行业与市场 - 公司所处智能化物流系统集成行业，服务于制造业转型升级需求 [3] - 主要竞争对手包括三丰智能、机器人、今天国际、兰剑智能等上市公司 [14] - 行业受益于智能制造、自动化升级趋势，市场空间持续扩大 [3] - 公司通过技术创新和行业应用拓展，在新能源、半导体等新兴领域获得业务增长 [3]

公司概况 - 风范新能源（苏州）有限公司拟收购扬州江都旭贝新能源科技有限公司100%股权，评估基准日为2025年4月30日 [3][15] - 扬州旭贝成立于2024年11月，注册资本1000万元，主营光伏发电业务，拥有3.7MW和4.9MW两个分布式光伏电站 [5][10] - 公司2025年1-4月实现收入12.29万元，净利润4万元，总资产3601.55万元，负债2597.55万元，净资产1004万元 [9][16] 业务运营 - 两个光伏电站均于2025年1月开工，4月验收并开始发电，3.7MW电站采用全额上网模式，4.9MW电站采用自发自用余电上网模式 [10] - 公司执行企业会计准则，固定资产按历史成本计量，光伏电站经济耐用年限为25年 [11][28] - 公司适用小微企业税收优惠，企业所得税按25%计算应纳税所得额后按20%税率缴纳 [12] 评估方法 - 采用资产基础法和收益法进行评估，资产基础法评估净资产为1004万元，与账面值一致 [19][38] - 收益法评估股东全部权益价值为1334万元，较账面值增值330万元，增值率32.87% [39][40] - 最终采用收益法结果作为评估结论，因更能反映企业未来收益能力 [40] 财务数据 - 固定资产主要为光伏电站设备，原值2854.61万元，分布于扬州市洪泉实业有限公司厂区和屋顶 [17][23] - 流动资产268.68万元，包括货币资金0.99万元、应收账款13.19万元和其他流动资产254.49万元 [16][22] - 负债2597.55万元，其中流动负债2142.83万元，非流动负债454.72万元 [16][25]

交易概述 - 公司拟以持有的煤炭业务相关资产及负债与江西江钨控股发展有限公司持有的赣州金环磁选科技装备股份有限公司8,550万股股份（对应股比57%）进行置换，差额部分以现金补足 [1] 评估机构独立性 - 聘请深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司评估拟置入资产，北方亚事资产评估有限责任公司评估拟置出资产 - 评估机构具备证券服务业务资质，与交易各方无关联关系或利益冲突，评估过程符合独立、公正原则 [1] 评估假设前提 - 评估假设前提符合国家法律法规及市场惯例，与评估对象实际情况一致 [1] 评估方法 - 对拟置出资产采用资产基础法评估，并以该结果作为最终结论 - 对拟置入资产同时采用资产基础法和收益法评估，最终选用收益法结果 [1] 评估定价公允性 - 评估程序完整合规，方法符合标的资产特性，结果客观反映基准日资产价值 [2] - 董事会确认评估机构独立性、假设合理性、方法相关性及定价公允性 [2]

评估报告核心内容 - 梦网云科技拟收购杭州碧橙数字技术股份有限公司全部股东权益，评估基准日为2024年12月31日 [5][6] - 评估采用资产基础法和收益法两种方法，最终选用收益法结果作为评估结论 [6][7] - 杭州碧橙数字技术股份有限公司股东全部权益评估价值未在文档中披露具体数值 [6] 公司概况 - 梦网云科技集团股份有限公司成立于1998年，注册资本80,509.984万元，主要从事电信业务、互联网信息服务等技术服务 [7][8] - 杭州碧橙数字技术股份有限公司成立于2010年，注册资本12,120万元，经营范围涵盖食品销售、网络技术服务、电子产品销售等多个领域 [9][10] - 截至评估基准日，两家公司无关联关系 [32] 财务数据 - 杭州碧橙2024年合并报表总资产12.65亿元，总负债7.62亿元，股东权益5.03亿元 [29] - 2024年合并营业收入13.63亿元，净利润7,133.10万元 [31] - 单体报表显示2024年总资产6.49亿元，负债4.79亿元，股东权益1.70亿元 [32] 评估范围与方法 - 评估范围包括流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产等全部资产及负债 [33] - 存货主要包括BMW配件、阿尔卑斯糖果等商品，存放状态良好 [34] - 固定资产包括3辆车辆和388项电子设备，维护状况较好 [34] - 无形资产包括16项外购系统软件和45项账外资产（1项发明专利和44项软件著作权） [34][35] - 收益法适用性基于公司历史业绩稳定、未来收益可预测 [41] - 资产基础法通过对各项资产重置成本评估确定价值 [42]