核心业绩表现 - 公司3Q25实现总收入1131亿元，同比增长22.3%，环比下降2.4% [4] - 实现Non-IFRs净利润113亿元，同比增长80.9%，环比增长4.4%，Non-IFRs净利率为10% [4] - 智能汽车及AI等创新业务首次实现单季度正向盈利7亿元 [4] 智能手机业务 - 3Q25智能手机收入460亿元，同比下降3.1%，环比微增1% [5] - 智能手机出货量4330万台，同比增长0.5%，连续9个季度同比增长，连续21个季度市占率全球前三 [5] - 智能手机平均售价为1062.8元，同比下降3.6%，环比下降1%，海外市场ASP下降是主因，但国内高端产品小米17系列出货占比提升至24.1%起到缓冲作用 [5] - 智能手机毛利率为11.1%，同比下降0.6个百分点，环比下降0.4个百分点，主要受核心零部件价格上涨及市场竞争加剧影响 [5] - 预计4Q25至1H26智能手机业务毛利率仍将承压，因内存成本上涨趋势延续且终端涨价传导有限 [5] IoT与生活消费产品业务 - 3Q25 IoT业务收入276亿元，同比增长5.6%，环比下降28.8%，呈现季节性回调 [6] - 智能大家电收入同比下滑15.7%，环比大幅下滑64.8%，受空调淡季、国家补贴退坡及竞争加剧影响 [6] - IoT业务毛利率提升至23.9%，同比上升3.1个百分点，环比上升1.4个百分点，得益于高毛利产品出货量提升 [6] - 展望未来，IoT业务的出海策略与重点品类布局将成为关键，武汉新工厂有望支撑高端化突破与成本优化 [6] 互联网服务业务 - 3Q25互联网服务收入94亿元，同比增长10.8%，环比增长3.1%，创历史新高 [7] - 2025年9月全球月活用户规模达7.42亿，同比增长8.2% [7] - 广告业务收入同比增长17.4%至72亿元，境外互联网收入同比增长19.1%至33亿元，均创历史新高 [7][8] - 互联网服务毛利率提升至76.9%，环比上升1.5个百分点 [8] 智能汽车等创新业务 - 3Q25汽车等创新业务收入290亿元，同比大幅增长199.2%，环比增长36.4% [9] - 小米汽车出货10.9万辆，平均售价同比提升9.0%，环比提升2.5%至26.0万元，受益于高ASP的YU7和SU7 Ultra系列交付 [9] - 该业务分部毛利率为25.5%，并首次实现单季度经营正向盈利7亿元 [9] - 公司推出"跨年购置税补贴方案"，单车最高补贴1.5万元，短期可稳定终端需求，但中长期可能侵蚀2026年利润，叠加行业竞争，汽车业务毛利率面临下行风险 [9]

股价与交易表现 - 11月11日公司股价下跌1.85%，成交额为62.72亿元 [1] - 当日融资买入12.41亿元，融资偿还11.05亿元，融资净买入1.36亿元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计279.69亿元，其中融资余额279.41亿元，占流通市值的7.09%，超过近一年80%分位水平 [1] 融资融券情况 - 融资余额279.41亿元，处于高位 [1] - 融券方面，11月11日融券偿还6.84万股，融券卖出11.69万股，卖出金额291.43万元 [1] - 融券余量110.29万股，融券余额2749.49万元，低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日，股东户数为101.39万户，较上期减少8.84% [2] - 人均流通股为13,193股，较上期增加9.70% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股5.40亿股，较上期增加5551.62万股 [3] 机构持仓变动 - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第四大流通股东，持股3.27亿股，较上期增加1.32亿股 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第五大流通股东，持股2.69亿股，较上期减少4288.66万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第六大流通股东，持股2.16亿股，较上期减少910.65万股 [3] - 华宝中证全指证券公司ETF（512000）为第七大流通股东，持股2.10亿股，较上期增加5927.00万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第八大流通股东，持股1.57亿股，较上期减少376.84万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入115.89亿元，同比增长58.67% [2] - 2025年1-9月公司实现归母净利润90.97亿元，同比增长50.57% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦，成立于2005年1月20日，于2010年3月19日上市 [1] - 公司主营业务收入构成为：证券服务76.99%，金融电子商务服务20.65%，金融数据服务等2.36% [1] 分红记录 - A股上市后累计派现48.18亿元 [3] - 近三年累计派现25.04亿元 [3]

文化新业态行业表现 - 文化新业态特征明显的16个行业小类前三季度实现营业收入48860亿元，同比增长14.1% [1] - 文化新业态营收增速快于全国规模以上文化企业整体增速6.2个百分点 [1] - 文化新业态行业对规模以上文化企业营收增长的贡献率为74.7%，拉动其营收增长5.9个百分点 [1] 高增长子行业 - 娱乐用智能无人飞行器制造营业收入同比增速最高，达47.2% [1] - 其他文化数字内容服务营业收入同比增长24.5% [1] - 互联网广告服务营业收入同比增长20.0% [1] - 其他文化艺术业营业收入同比增长19.0% [1] - 多媒体游戏动漫和数字出版软件开发营业收入同比增长18.1% [1]

股价与资金流向 - 10月23日盘中股价上涨2.05%至9.48元/股，成交额4078.84万元，换手率1.14%，总市值50.65亿元 [1] - 当日主力资金净流入391.57万元，其中特大单净买入253.04万元（占比6.20%），大单净买入138.53万元 [1] - 公司股价今年以来微涨0.32%，但近20日下跌8.49%，近60日下跌7.60% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为6月6日，当日龙虎榜净卖出5092.87万元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市，成立于1996年10月30日，于2007年1月10日上市 [2] - 主营业务涵盖办公文具、印刷制品、塑胶制品生产销售、进出口贸易、互联网广告服务及特价导购 [2] - 办公直销类产品是主要收入来源，占比52.94%，办公用品类占比26.14%，休闲生活类占比12.64% [2] - 公司所属申万行业为轻工制造-文娱用品-文化用品，概念板块包括电子商务、跨境电商、字节跳动概念等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-6月公司实现营业收入11.71亿元，同比增长2.38%，归母净利润7613.41万元，同比增长4.22% [2] - A股上市后累计派现3.09亿元，但近三年未进行分红 [3] - 截至2025年6月30日，股东户数为6.11万户，较上期增加8.99%，人均流通股6220股，较上期减少7.48% [2] - 同期十大流通股东中，华商优势行业混合A为新进股东，持股180.56万股，另有3只基金退出十大股东之列 [3]

公司股价与交易数据 - 10月16日公司股价下跌0.47%，成交额为60.49亿元 [1] - 当日融资买入11.27亿元，融资偿还11.18亿元，融资净买入921.93万元，融资融券余额合计287.22亿元 [1] - 当前融资余额287.02亿元，占流通市值的7.14%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量80.41万股，融券余额2044.03万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本概况 - 公司位于上海市，成立于2005年1月20日，于2010年3月19日上市 [1] - 主营业务涉及证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务 [1] - 金融电子商务服务收入占比89.75%，金融数据服务等收入占比10.25% [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日股东户数为111.22万，较上期减少3.72%，人均流通股12026股，较上期增加3.99% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4.84亿股，较上期增加1222.30万股 [3] - 易方达创业板ETF持股3.12亿股，较上期减少753.35万股，华泰柏瑞沪深300ETF持股2.25亿股，较上期增加1804.23万股 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF持股1.95亿股，较上期增加546.40万股，易方达沪深300ETF持股1.61亿股，较上期增加1613.45万股 [3] - 华宝中证全指证券公司ETF持股1.51亿股，较上期减少481.65万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月-6月公司实现营业收入68.56亿元，同比增长38.65% [2] - 2025年1月-6月归母净利润55.67亿元，同比增长37.27% [2] 公司分红历史 - A股上市后累计派现48.18亿元，近三年累计派现25.04亿元 [3]

公司财务与经营 - 公司于2025年10月13日以通讯表决方式召开第六届第十三次董事会临时会议，审议了《关于公司向广东南粤银行股份有限公司长沙分行申请授信额度的议案》等文件 [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来源于互联网广告服务，占比达99.94%，其他收入占比为0.06% [1] - 截至发稿时，公司市值为23亿元 [1]

监管处罚事项 - 上交所对华扬联众数字技术股份有限公司、原实际控制人苏同及有关责任人予以公开谴责 [1] - 公司未按规定披露控股股东及实际控制人非经营性资金占用事项 导致2021年半年度报告至2023年半年度报告存在重大遗漏 [1] - 公司少计提应收账款坏账准备 导致2021年年度报告和2022年年度报告存在虚假记载 [1] - 违规行为违反《证券法》第七十八条及多项上市公司信息披露监管要求 [1] 公司经营状况 - 2025年1至6月营业收入构成中互联网广告服务占比99.94% 其他收入占比0.06% [2] - 截至发稿时公司市值为25亿元 [2]

公司董事会会议 - 第六届第十二次董事会会议于2025年8月25日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [1] 公司财务数据 - 2025年1至6月营业收入构成：互联网广告服务占比99.94%，其他收入占比0.06% [1] - 公司当前市值31亿元 [1] 行业市场动态 - A股成交连续8天突破2万亿元 [1] - 券商行业启动秋招，行业巨头提供25个岗位 [1]

行业整体规模与增长 - 中国娱乐及媒体行业2029年总收入预计达5610亿美元 占全球市场16% [1] - 行业2024至2029年复合年增长率达4.5% 高于全球平均水平的3.7% [4] - 混合实境、互联网广告及电影为高增长细分领域 [4] 混合实境（VR&AR）市场 - 混合实境市场2024年增长率达25.2% 预计以13.1%复合年增长率增至2029年228亿美元 [4] - 移动AR市场2024年营收119亿美元 同比增长27.9% 其中AR广告收入占比83.5% [4] - 中国AR市场预计2029年超越美国成为全球最大市场 [4] 互联网广告市场 - 中国为全球第二大互联网广告市场 2024年总收入达1438亿美元 [4] - 受益于短视频平台发展、政策监管明朗化及AIGC应用 市场预计2029年增至2204亿美元 [4] - 生成式人工智能成为推动跨行业业务开展的新方式 [5] 电影行业 - 中国电影收入2024-2029年复合年增长率预计达5.25% [6] - 《哪吒之魔童闹海》成为首部票房突破20亿美元的中国影片 全球票房排名第一 [6] - 国产电影出海需完善发布渠道 当前该片97%票房来自国内市场 [6] 游戏产业 - 中国游戏产业总收入预计以5.73%复合年增长率增至2029年827亿美元 [7] - 《黑神话：悟空》首发3天销量超1000万份 一个月内突破2000万份 获TGA 2024两项大奖 [7] - 游戏产品精品化创作与沉浸式体验成为突破增长瓶颈的关键方向 [7]

经营主体增长 - 全国上半年新设经营主体1327.8万户，其中企业462万户，个体工商户862.9万户，农民专业合作社2.9万户 [1] - 新设民营企业434.6万户，同比增长4.6% [2] - 新设外资企业3.3万户，同比增长4.1% [2] 外商投资与产业结构 - 制造业实际使用外资1090.6亿元，服务业实际使用外资3058.7亿元 [2] - 高技术产业实际使用外资1278.7亿元，其中电子商务服务业增长127.1%，化学药品制造业增长53%，航空航天器及设备制造业增长36.2%，医疗仪器设备及器械制造业增长17.7% [2] - 东盟地区实际对华投资增长8.8%，瑞士增长68.6%，日本增长59.1%，英国增长37.6%，德国增长6.3%，韩国增长2.7% [2] 产业结构优化 - 上半年第一产业新设经营主体60.1万户，第二产业96.5万户，第三产业1171.2万户 [3] - 全国"四新"经济企业2536.1万户，同比增长6.6%，占企业总量的40.2% [3] - "三新"经济增加值242908亿元，同比增长6.7%，占GDP比重18.01% [3] 制造业与服务业表现 - 规模以上装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增长9.5% [3] - 规模以上高技术服务业企业营业收入同比增长9.9% [3] 文化产业发展 - 新设"文化、体育和娱乐业"企业增速17.5%，居国民经济行业首位 [5] - 规模以上文化及相关产业企业实现营业收入71292亿元，同比增长7.4%，利润总额6298亿元，增长19.3% [6] - 文化新业态16个行业小类实现营业收入31564亿元，同比增长13.6% [6] - 娱乐用智能无人飞行器制造、其他文化数字内容服务、其他文化艺术业、互联网广告服务、数字出版等行业增速较高 [6]