钢铁股市场表现 - 马鞍山钢铁股份(00323)股价下跌5.41%至2.45港元 [1] - 鞍钢股份(00347)股价下跌5.48%至2.07港元 [1] - 重庆钢铁股份(01053)股价下跌5.04%至1.32港元 [1] 行业政策动态 - 工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》 [1] - 方案设定未来两年行业增加值年均增长目标为4%左右 [1] - 政策核心聚焦"稳增长、防内卷"的结构性调整与高质量发展 [1] 市场影响分析 - 政策强调"严禁新增产能"与现行行业增速及市场预期一致 [1] - "反内卷"情绪降温导致板块品种期价出现小幅回调 [1] - 供给侧反内卷推进促使产能持续向优质龙头集中 [1]

钢铁股市场表现 - 马鞍山钢铁股份跌5.41%报2.45港元 [1] - 鞍钢股份跌5.48%报2.07港元 [1] - 重庆钢铁股份跌5.04%报1.32港元 [1] 行业政策动态 - 工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 [1] - 方案设定行业增加值年均增长目标为4%左右 [1] - 政策核心聚焦"稳增长、防内卷" [1] 机构观点分析 - 中信期货指出政策目标与现行行业增速及市场预期一致 [1] - 政策强调"严禁新增产能"导致反内卷情绪降温 [1] - 银河证券认为供给侧反内卷推进促使产能持续向优质龙头集中 [1]

晨报 成材 成材：钢铁稳增长方案 钢价震荡偏强 整理 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料：程 鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 9 月 23 日 逻辑：工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案 （2025—2026 年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定 在 4%左右。该方案以"稳增长、防内卷"为核心，为中国钢铁行业的结 构性调整与高质量发展指明实施路径。9 月 22 日，76 家独立电弧炉建筑 钢材钢厂平均成本为 3337 元/吨，平均利润亏损 123 元/吨，谷电利润亏 损 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月22日螺纹钢期货主力合约2601创9月初以来新高后涨幅收窄，热卷期货主力合约2601连续2日反弹后涨幅收窄 ，预计9月下旬至10月上旬钢材市场将在回调整固后二次反弹，需关注成材利润恢复节奏和钢厂、焦化厂补充原料库存意愿带来的行情变化 [5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾与后市展望 1.1 现货市场动态与技术面走势 - 9月22日主要螺纹钢和热卷现货市场价格普遍上涨，南昌市场螺纹钢价格涨40元/吨，部分市场涨30元/吨，部分基本稳定，郑州市场跌10元/吨，其他涨10 - 20元/吨；热卷部分市场基本稳定，其他涨10 - 20元/吨 [8] - 螺纹钢2601合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回落，K值、D值继续走高；热卷2601合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续回落 [8] - 螺纹钢2601合约日线MACD红柱连续4个交易日放大，热卷2601合约日线MACD绿柱转为小幅放大 [8] 1.2 后市展望 - 高炉产能利用率明显回升并收复前一周降幅，但五大材周产量连续3周回落，需求萎缩至3月上旬以来新低后近2周仅小幅回升，五大材社会库存创4月下旬以来新高 [9] - 原料市场方面，247家钢厂铁矿石库存连续3周回落后有所回升，64家样本钢厂进口矿烧结粉矿库存创下6月下旬以来新低后明显回升；澳巴铁矿石发运量明显下滑至2月下旬以来新低，到港量回落幅度相对较小；吨焦利润连续5周盈利，9月15日焦炭现货第二轮提降落地；焦化厂和钢厂焦炭库存普遍不高，未来焦炭现货价格提降空间有限；国内煤矿在接近完成长协任务后明显增产的可能性不大 [9] 二、行业要闻 - 9月22日中国人民银行通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，发行2025年第七期央行票据，发行量600亿元人民币，期限6个月，中标利率1.72% [10] - 生态环境部部长黄润秋强调要落实大气污染防治要求，完成“十四五”空气质量改善目标，谋划“十五五”大气污染防治重点工作 [10] - 多部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025－2026年）》，推进绿色低碳改造等工作；工信部有关负责人解读出台背景，包括钢材消费达峰、行业微利、环保和双碳约束趋紧等问题 [11] - 9月15 - 21日，国家铁路运输货物等多项交通运输数据环比有不同程度增长 [11] - 9月20日，伊宁至阿克苏铁路先期开工段开工建设，全长794公里，总投资约377亿元 [11] - 江苏靖江泰富新能源—靖江特殊钢120MW/240MWh用户侧储能电站正式并网投用，每年可新增绿电消纳16800万千瓦时，减少二氧化碳排放约5.15万吨 [12] - 宁夏发布大气污染防治攻坚行动方案，要求部分钢铁、焦化企业完成改造任务 [12] - 9月19日，印度对原产于或进口自中国的冷轧无取向电工钢作出反倾销肯定性终裁，建议征收反倾销税 [12] - 路透社称印度推迟提高低品位铁矿石和球团出口关税的计划 [12] 三、数据概览 - 报告展示了主要市场螺纹钢、热卷现货价格，主要城市螺纹钢、热卷社会库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][20]

政策核心目标 - 以稳增长、防内卷为核心，部署10条具体举措，为钢铁行业结构性调整与高质量发展明确实施路径 [1] - 推动质的有效提升与量的合理增长，行业增加值年均增长4%左右，发挥支柱产业压舱石作用 [1] - 引导行业破除粗放式产能与规模扩张思维，注重市场供需平衡、优化产业结构、提高供给质效，因地制宜发展新质生产力 [1] 加强行业管理 - 实施产能产量精准调控，修订发布钢铁行业产能置换实施办法，加大产能减量置换力度 [1] - 对发展电炉钢、氢冶金等低碳炼铁工艺和兼并重组、高端特殊钢等项目给予差别化减量置换比例支持，促进产业减量发展和转型升级 [1] 强化产业科技创新 - 聚焦高端装备、核心基础零部件等领域所需高性能轴承钢、齿轮钢、高温合金等关键钢材，组织产业链协同攻关 [2] - 持续发挥船舶与海工、超超临界等新材料重点平台作用，加快产品应用验证和迭代升级 [2] 拓展市场需求 - 深化钢铁与船舶等重点用钢领域的上下游合作，签订长期稳定合作协议，共同维护产业链稳定 [2] 深化开放合作 - 强化钢铁产品出口管理，维护出口竞争秩序 [3]

能源装备与政策支持 - 国家四部门联合发布指导意见，目标到2030年实现能源关键装备产业链供应链自主可控，并推动高端化、智能化、绿色化发展[2] - 五部门发布钢铁行业稳增长方案，目标2025至2026年行业增加值年均增长约4%，并提升绿色低碳与数字化发展水平[2] 重大工程项目进展 - 国家重大水利工程重庆藻渡水库工程首条输水隧洞贯通，该工程总库容达2.01亿立方米[2] - 世界最大卷扬式垂直升船机百色升船机主提升机交付，提升总重量10700吨，提升高度88.8米[3] - 中国石化塔河炼化一体化项目开工，投产后预计每年新增产值约202亿元，原油加工能力将达850万吨/年[6] 新能源技术与出口 - 世界首台兆瓦级商用浮空风电系统完成戈壁工况试飞[3] - 江苏省前8个月以新能源汽车为代表的“新三样”产品出口额达1214.5亿元，同比增长10.6%[3] 行业规范与国际事件 - 北京市市场监管局发布告诫书，规范电动自行车充电收费行为，要求实行价费分离并明码标价[4] - 美国怀俄明州南部一天然气管道破裂引发火灾[5]

行业增长目标 - 钢铁行业增加值在2025至2026年间年均增长目标为4%左右 [1] - 行业经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡 [1] 产业结构优化 - 实施产能产量精准调控，推进钢铁企业分级分类管理 [1] - 修订发布钢铁行业产能置换实施办法，加大产能减量置换力度 [1] - 推进工艺设备更新、加快数字化转型、推进绿色低碳改造 [2] 供给与需求举措 - 增强高端产品供给能力，促进大宗产品质量升级，稳定原燃料供给 [1] - 深化钢铁与船舶等重点用钢领域的上下游合作 [1] - 积极推广钢结构在住宅、公共建筑、中小跨径桥梁等领域应用 [1] - 鼓励有条件的地区培育钢结构建筑产业园区和钢材、构件、部品部件数字化供应链交易服务平台 [1] - 通过强化钢铁产品出口管理等方式提高国际化发展水平 [2]

文章核心观点 - 五部门联合发布《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在通过加强行业管理、强化科技创新、扩大投资、拓展需求及深化合作等措施，推动钢铁行业在2025-2026年实现增加值年均增长4%左右，并促进产业结构优化、供需平衡及绿色低碳数字化发展 [1][4] 行业现状与挑战 - 钢铁行业持续下行，房地产用钢需求短期内难以回升，传统建筑用材需求减少，基础设施建设对需求贡献潜力降低，汽车、造船等制造业需求增长但难以弥补传统建材减量 [2] - 贸易摩擦多发频发，钢材直接出口不确定性增加 [2] - 2024年钢铁行业利润662.9亿元，同比减少42.6%，行业亏损面较大；2025年1—7月实现利润830.3亿元，但行业稳增长基础不牢固 [2] - 环保和“双碳”约束趋紧，绿色低碳转型更加紧迫 [3] 政策措施与目标 - 总目标为2025—2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡，产业结构优化，绿色低碳和数字化水平显著提升 [1] - 引导行业破除粗放产能扩张惯性思维，注重市场供需平衡、产业结构优化和供给质效提升，因地制宜发展新质生产力 [1] - 部署加强行业管理、强化产业科技创新、扩大有效投资、拓展市场需求、深化开放合作五方面举措 [5] 产能优化与管理 - 修订发布钢铁行业产能置换实施办法，加大产能减量置换力度，对电炉钢、氢冶金等低碳工艺和兼并重组、高端特殊钢项目给予差别化减量置换比例支持 [5] - 强化产能置换、项目备案、环评、排污许可等政策协同，支持大气污染防治重点区域钢铁产能向区域外减量转移 [5] - 继续实施产量压减政策，按照支持先进、倒逼落后原则落实年度产量调控任务，促进供需动态平衡 [5] - 推进钢铁企业分级分类管理，实施引领型规范企业、规范企业、不符合规范条件企业三级管理，加强规范企业分级管理与产业、金融等政策协同，引导资源向优势企业集聚 [5] - 开展常态化运行监测，完善重点产品产能预警机制，对过剩风险行业及时发布预警信息 [8] 科技创新与供给优化 - 增强高端产品供给能力，补齐短板弱项，推进大宗产品质量升级和稳定原燃料供给，提升产业链供应链韧性 [6] - 研究提高汽车、机械、造船、家电等主要用钢行业的产品和应用标准，协同下游行业推进产品应用升级 [6] - 加快完善绿色低碳产品标准，推动绿色低碳钢材产品认证，支持有条件地区在重点项目推广应用绿色低碳钢材 [7] 市场拓展与国际合作 - 鼓励钢铁行业与船舶等重点用钢领域展开长期合作，维护产业链稳定，鼓励有条件的地区培育钢结构建筑产业园区和数字化供应链交易服务平台 [7] - 强化钢铁产品出口管理，维护出口竞争秩序，开展高技术含量钢铁产品界定工作，优化出口产品结构 [7] - 推动形成互相认可的产品标准、碳足迹核算体系，支持企业遵循国际贸易规则，融入国际供应链体系，提高国际竞争力 [7] 金融与政策支持 - 利用科技创新和技术改造专项再贷款、超长期特别国债等政策，重点支持钢铁行业减污降碳协同增效改造、数字化转型改造、资源综合利用等 [7] - 引导金融机构按照市场化、法治化、有扶有控原则，综合运用各类金融工具，为钢铁企业提供优质金融服务 [7]

货币政策 - 2025年9月1年期贷款市场报价利率为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均与上月持平 [1] - LPR自2025年5月下调后，已连续4个月维持不变 [1] 钢铁行业政策 - 工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 [1] - 方案设定未来两年钢铁行业增加值年均增长目标为4%左右 [1] - 方案核心为“稳增长、防内卷”，旨在推动行业结构调整与高质量发展 [1] - 将实施产能产量精准调控，推进钢铁企业分级分类管理，并严禁新增产能 [1] - 引导资源向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰，以实现供需动态平衡 [1] 外汇储备 - “十四五”以来，中国外汇储备规模始终稳定在3万亿美元以上 [1]

文章核心观点 - 五部门联合发布《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在应对行业需求下降、利润收缩等挑战，通过加强产能管理、推动技术创新和优化市场环境等措施，实现行业增加值年均增长4%左右的目标，促进供需平衡和产业升级 [2] 行业现状与挑战 - 钢铁行业总体处于微利状态，2024年行业利润为662.9亿元，同比减少42.6%，行业亏损面较大 [4] - 2025年1-7月行业实现利润830.3亿元，但稳增长基础不牢固 [4] - 房地产用钢需求短期内难以回升，传统建筑用材需求减少，基础设施建设对需求贡献潜力降低 [4] - 汽车、造船等制造业需求有所增长，但难以弥补传统建材减量 [4] - 贸易摩擦多发频发，钢材直接出口不确定性增加 [4] - 环保和"双碳"约束趋紧，绿色低碳转型更为紧迫 [5] 《工作方案》总目标 - 2025-2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡 [2] - 产业结构更加优化，有效供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平显著提升 [2] - 引导行业破除粗放产能扩张的惯性思维，注重市场供需平衡、优化产业结构、提高供给质效 [2] 加强行业管理与优化产能 - 修订发布钢铁行业产能置换实施办法，加大产能减量置换力度 [8] - 对发展电炉钢、氢冶金等低碳炼铁工艺和兼并重组、高端特殊钢等项目给予差别化减量置换比例支持 [8] - 强化产能置换、项目备案、环评、排污许可等政策协同 [8] - 支持大气污染防治重点区域钢铁产能向区域外减量转移 [8] - 继续实施产量压减政策，落实年度产量调控任务，促进供需动态平衡 [8] - 推进钢铁企业分级分类管理，实施三级管理，引导资源要素向优势企业集聚，培育若干引领型规范企业 [8] 强化产业创新与优化供给 - 增强高端产品供给能力，着力补齐短板弱项 [10] - 推进大宗产品质量升级和稳定原燃料供给，增强产业链供应链韧性和安全水平 [10] - 研究提高汽车、机械、造船、家电等主要用钢行业的产品和应用标准 [10] - 加快完善绿色低碳产品标准，推动绿色低碳钢材产品认证，支持在重点项目推广应用绿色低碳钢材 [10] 拓展市场需求与深化合作 - 鼓励钢铁行业与船舶等重点用钢领域展开长期合作，共同维护产业链稳定 [11] - 鼓励有条件的地区培育钢结构建筑产业园区和钢材、构件、部品部件数字化供应链交易服务平台 [11] - 强化钢铁产品出口管理，维护出口竞争秩序，开展高技术含量钢铁产品界定工作，优化出口产品结构 [11] - 推动形成互相认可的产品标准、碳足迹核算体系，支持企业融入国际供应链体系，提高国际竞争力 [11] 政策与金融支持 - 利用科技创新和技术改造专项再贷款、超长期特别国债等政策，重点支持钢铁行业减污降碳协同增效改造、数字化转型改造、资源综合利用等 [11] - 引导金融机构按照市场化、法治化原则，综合运用各类金融工具，为钢铁企业提供优质金融服务 [11] - 开展常态化运行监测，完善重点产品产能预警机制，对存在过剩风险的行业及时发布预警信息 [11]