ReelShort数据表现 - 近30天全球双端下载量呈"V"型走势，从日下载量65万次降至30万次后回升至66万次 [4] - 累计投放素材量2.4万组，日投放量从2500组波动上升至超5000组，上周环比增长73.1% [7] - 投放媒体高度集中于Facebook(90.9%)和Instagram(90.35%)，辅以Messenger(66.78%)和Facebook Audience(66.01%) [8][9] 内容投放特征 - 头部短剧《How to Tame a Silver Fox》以1630组素材量断层领先，女频题材占比70% [10][11] - 题材以都市情感为核心，融入银发、消防员、牛仔等西方元素，近7天TOP10中50%为本土文化相关剧 [16][17] - 爆款内容聚焦女性情感内核，通过人设创新（赛车手/牛仔）增强本土化表现 [20][21] 平台竞争策略 - 采用"精品化+慢更新"模式，近7天新剧50部，显著少于竞品DramaWave(208部) [21] - 内容开发强调"情感内核+本土包装"双升级，从单线叙事转向人物成长刻画 [21][24] - 本土化改编帮助其曾登顶App Store娱乐榜，但规模化速度受限 [24] 行业方法论 - 短剧出海2.0阶段需突破"文化符号堆砌"，关键在于情感普适性+题材创新组合 [19][20] - 西方市场验证女频赛道潜力，但需避免同质化，通过人设多元化建立差异化 [17][18] - 头部平台集中资源投放爆款+快速迭代同类剧集的策略成效显著 [9][18]

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，DRAM制程微缩放缓背景下，3D架构转型与NPU协处理器 结合将成为端侧AI发展的关键技术路径。研报指出，当前AI端侧推理速度的瓶颈在于内存带宽而非算 力，而3DDRAM通过混合键合技术可显著提升传输效率(如800GB/s带宽下高通骁龙8GEN3的推理速度 可从4.8 tokens/s跃升至57 tokens/s)。NPU作为协处理器的运用叠加3DDRAM极有可能是下一代的端侧技 术趋势，给予行业"增持"评级，推荐兆易创新(603986.SH)。 DRAM制程微缩放缓，长远命题在于从2D转向3D架构 以高通骁龙8GEN3为例，其NPU算力约45 TOPs，内存带宽约为67 GB/s，若运行7B大模型，代入前述 公式得到计算能力限制约3215 tokens/s，内存带宽限制约4.8 tokens/s，最终速度取两者中的最小值，确 保实际推理不受硬件瓶颈限制，而其内存限制瓶颈明显远大于计算限制。DRAM+NPU通过HB堆叠的形 式合封，该行假设以800 GB/s的内存带宽代入上述高通骁龙8GEN3的问题，内存限制将提升至57 tokens/s。中国大陆玩家兆易创新及其投资子 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 几十年来，计算架构一直依赖动态随机存取存储器 (DRAM)作为主存储器，为处理单元检索 数据和程序代码提供临时存储空间。DRAM 技术凭借其高速运行、高集成度、高性价比和卓 越可靠性，在许多电子设备中得到了广泛应用。 DRAM 位单元（即存储一位信息的元件）具有非常基本的结构。它由一个电容器 (1C) 和一个集 成在电容器附近的晶体管 (1T) 组成。电容器的作用是存储电荷，而晶体管则用于访问电容器，以 便读取存储的电荷量或存储新的电荷。1T-1C 位单元排列成包含字线和位线的阵列，字线连接到 晶体管的栅极，栅极控制对电容器的访问。通过位线感测电容器上存储的电荷，可以读取存储器状 态。 多年来，存储器社区通过持续的位单元密度扩展，推出了后续几代DRAM 技术。当前的 DRAM 芯片属于"10nm 级"（表示为 D1x、D1y、D1z、D1α……），其中存储器单元阵列中活动区域的 半间距范围从 19nm 到 10nm。人工智能驱动下对性能更佳、容量更大的 DRAM 的需求，正推动 研发进入 10nm 以后的时代。这需要电容器、存取晶体管和位单元架构的创新。此类创新的例子 ...

《折腰 》 除了刘宇宁、宋祖 儿之外，最火的当属导演 邓科 。 他先是在粉丝群里宣传《折腰》，被《大奉打更人》粉丝狂怼，火速解散粉丝群，接着又因为把《折腰》拍成了"男频喜剧"被吐槽上了热搜。 虽说手握《与凤行》《大奉打更人》《折腰》等爆剧，但邓科在古偶导演里的口碑却没能匹配热度，类似的还有朱锐斌、郭虎、谢泽等古偶导演也常年被 粉丝吐槽。 好在从去年开始，古偶导演开始上新，《永夜星河》导演赵一龙、《九重紫》导演曾庆杰、《雁回时》导演杨龙等成功补位，给古偶市场带来不少活力。 | | 2024—2025古偶导演作品 | (部分) | | | --- | --- | --- | --- | | 导演 | 作品 | 主演 | 豆瓣评分 | | 林玉芬 | 《无忧渡》 | 任嘉伦、宋祖儿 | 7.4 | | --- | --- | --- | --- | | | 《簪中录》 | 杨紫、彭冠英 | 待播 | | 曾庆杰 | 《九重紫》 | 孟子义、李昀锐 | 7.8 | | | 《逐玉》 | 田曦薇、张凌赫 | 待播 | | 杨龙 | 《又见逍遥》 | 何与、杨雨潼 | 6.4 | | | 《雁回时》 | 陈都灵、辛云来 ...

公司内容发布 - Mega Matrix Inc通过其全球短剧平台FlexTV于2025年5月12日至16日首播了8部新的英语短剧，涵盖超自然伦理、精英爱情和时间旅行等题材 [1] - 新剧集包括《My Baby, the Beast》、《My Innocent 80s Man》、《Echoes of a Stolen Spring》等，探讨了身份认同、生存和情感韧性等当代生活主题 [2][3][4] - 平台首次推出英文字幕葡萄牙语剧集《I Married The Mysterious CEO》和《Express Love》，标志着拉丁美洲内容向英语观众的扩展 [10][11] 平台运营数据 - FlexTV提供15种语言版本，包括英语、日语和韩语，覆盖全球100多个国家和地区 [11] - 公司使用PAU(周期活跃用户)、PPU(周期付费用户)、ARPU(每用户平均收入)和ARPPU(每付费用户平均收入)等关键指标评估业务增长 [13] - 活跃用户定义为下载并打开FlexTV应用至少一次的用户，付费用户定义为注册会员或充值并有权访问FlexTV服务的用户 [13] 公司背景 - Mega Matrix Inc是纽约证券交易所上市公司(代码:MPU)，总部位于新加坡，注册于开曼群岛 [12] - 公司通过全资子公司Yuder Pte,Ltd运营FlexTV短剧流媒体平台 [12] - 公司通过Twitter、Facebook、LinkedIn、TikTok和YouTube等社交媒体渠道披露信息 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收72亿人民币，环比增长9% [43] - 会员服务收入44亿人民币，环比增长7%，主要受长剧表现推动 [43] - 在线广告收入13亿人民币，环比下降7%，主要因宏观逆风与季节性因素 [44] - 会计分销收入6.287亿人民币，环比增长55%，因本季度分销更多常见剧集 [44] - 其他收入环比增长24%，主要受某些业务线增长推动 [44] - 内容成本38亿人民币，环比增长10%，因本季度推出更多优质剧集 [45] - 总运营费用14亿人民币，环比增长8%，主要因营销支出增加 [45] - 非GAAP运营收入4.585亿人民币，环比增长13%，非GAAP运营利润率为6% [45] - 经营活动提供的净现金总计3.39亿人民币，连续十二个季度为正 [46] - 截至第一季度末，现金、现金等价物等总计57亿人民币，公司有2250万美元贷款给PHE [46] - 可转换债券未偿本金余额从2023年第一季度末的数亿美元降至今年的11.7亿美元，净利息费用从2230万人民币降至1550万人民币，同比下降超30% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 长视频内容 - 旗舰剧《漂洋过海再爱你》热度超10000，《猎妖记》《月光神秘》等评分超9600 [8] - 悬疑类《暗夜庇护所》品牌的《漂洋过海再爱你》单集收入创历史第三高 [13] - 浪漫类《恋爱秘籍》品牌为女性观众推出四部剧集，自制奇幻剧《现代生活神秘》热度超9600，现代浪漫剧《最佳场景》国内外表现出色 [13][14] - 杰作剧场《大剧镇》推出首部作品《北方战争》 [14] 电影 - 本季度市场份额最高，《哪吒2》带动原片观看量，原创作品《流血的预言》受男性观众欢迎 [15] 动画 - 持续提升制作能力，《超级方块》等获积极反馈 [17] 综艺 - 专注制作高质量节目，推出经典续集和新内容，计划推出《山河之旅》第二季 [21][22] 儿童内容 - 专注IP商业化，开发综合IP生态系统，预计推出《多兰公主》第四季 [23] 微短剧 - 日观看时长和独立用户数分别增长超300%和110%，应用改版后微短剧数量超15000部 [24][25] 会员服务 - 收入环比增长7%，平均每位会员收入保持健康，家庭高级广告套餐和广告支持基础会员计划表现良好 [28][29] 广告业务 - 第一季度收入降至13亿人民币，内容驱动广告贡献超一半收入，品牌广告有望反弹 [31] 技术和产品 - 推进视频工业化生产，减少制作时间和成本，应用TTS解决方案，推出AI功能和高级模式 [34][35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆以外地区第一季度总收入同比增长超30%，订阅会员日均数量创新高 [37] - 全球对C剧搜索达五年新高，公司四部剧进入海外前十，现代浪漫剧《最佳场景》树立收入标杆 [37] - 原创动画《超级服装》海外首周单日收入创新高，优质内容使广告收入同比增长40% [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注核心长视频内容，提供有商业价值的优质内容，提升制作机制 [8][9] - 扩大微短剧投资，吸引新用户，探索广告和电商等变现机会 [24] - 增加电影原创制作投资，支持在线电影，推出热门授权电影 [20][21] - 保持综艺高质量制作，引入新内容 [21] - 提高动画原创收入贡献，优化运营 [22] - 推进儿童内容IP商业化 [23] - 加强技术创新，提升用户体验 [10] - 拓展海外市场，扩大原创制作投资，整合微短剧，加强与当地合作 [38] - 探索新业务机会，拓展线下体验公园和VR中心，开展电商业务 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场变化不可预测，但公司有信心通过业务模式和内容生态升级应对市场和用户需求 [7] - 微短剧行业发展与公司优势契合，公司将进一步挖掘其潜力 [26] - 持续投资内容生态和提升用户体验，加速内容飞轮，实现可持续增长 [40][41] 其他重要信息 - 公司在优化资本结构方面取得成效，降低债务水平，减少净利息支出 [46][47] 问答环节所有提问和回答 问题: 微短剧的最新发展和未来重点 - 用户养成在平台观看微短剧习惯，应用有不同定位，未来将增加优质内容，加大用户获取投资，探索广告和电商变现 [50][54] 问题: 长视频内容策略变化及原因 - 未来剧集策略聚焦发布高质量短集优质剧和制作更多每集5 - 20分钟短剧，增加剧集数量，提高内容质量和多样性，降低风险 [58] 问题: 海外业务的会员、内容分发、财务情况及未来1 - 3年预期 - 海外业务经历疫情后快速发展，已确定各地区内容组合和运营方式，目前收入贡献低，过去几年盈利，未来将用利润投资业务以推动增长 [60][63][64]

微短剧行业现状 - 截至2024年12月微短剧用户规模达6.62亿人均单日使用时长达101分钟接近2小时 [7] - 字节旗下红果免费短剧2025年3月月活用户达1.73亿同比增长220.28%增速仅次于DeepSeek和豆包 [8] - 微短剧在移动端用户65.1%集中在三线及以下城市50岁以上和30-39岁用户占比最高分别为29.9%和22% [9] 用户观看习惯 - 一线城市用户近7成经常看短剧但单次观看时间多在1小时内三四线城市超7成用户单次观看时长达0.5-3小时 [12] - 最受欢迎观看场景TOP3为晚上睡觉前周末节假日宅家时午休工作休息间隙一线城市51%用户选择下班到家后观看 [17] - 00后63.7%会倍速观看短剧比例随年龄增长递减53.6%用户整体选择倍速以1.25倍和1.5倍为主 [27][28] 内容偏好 - 最受欢迎题材TOP3为喜剧穿越情感重生逆袭紧随其后 [21] - 用户最在意新鲜感(题材创意)占比高于爽感(剧情紧凑)39.3%用户关注演员颜值略高于演技37.6% [39][45] - 65.5%非短剧用户认为剧情存在逻辑漏洞60.5%认为剧情夸张脱离现实 [31] 商业模式 - 近6成用户为短剧付费但40%花费低于50元65.5%用户首选免费资源52.8%选择看广告解锁 [49][52] - 抖音短剧卡连续包月首月8元可看4000+部剧单部付费剧如《去有你的地方》需55.7元 [54][56] - 2024年免费短剧市场份额从1月11%升至10月50%红果通过抖音导流实现快速增长 [63][66] 广告效果 - 96.4%男性从未因短剧植入下单女性90后70后购买比例更高00后仅25% [69][74] - 家居日用品食品饮料美妆个护为植入转化TOP3品类主要因需求匹配和价格优惠 [75][76] - 2024年美妆个护清洁食品饮料为合作短剧数量最多品类第一第三和第五 [80]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司收入同比增长27.7%至73.6亿元，归母净利润同比增长584%至11.03亿元，产品出货量创新高，各主要产品表现良好；2025年一季度业绩延续增长，收入同比增长17.3%至19.09亿元，归母净利润同比增长14.6%至2.35亿元 [3] - 定制化存储在多个端侧AI应用有序推进，公司设立青耘科技开展定制化方案业务，有望在端测AI领域赢得较多需求 [4] - 利基型DRAM有望受益于行业头部公司减产甚至退出，公司持续推进DDR4 8Gb以及LPDDR4产品客户导入 [5][7] - 工业机器人等终端对MCU需求持续增长，公司积极把握机器人等端侧AI发展带来的机会，已量产多款MCU产品并推出多个系列面向不同应用场景 [8] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入93/120/145亿元，实现归母净利润分别为15/20/25亿元，当前股价对应2025 - 2027年PE分别为54倍、40倍、32倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价122.29元，总股本/流通股本6.64亿股，总市值/流通市值812亿元，52周内最高/最低价143.00 / 64.78元，资产负债率13.3%，市盈率73.67，第一大股东为朱一明 [2] 投资要点 - 产品出货量：2024年整体产品出货量达43.62亿颗，同比增长39.72%；NOR Flash总出货容量创历史新高，Serial NOR Flash市占率稳居全球第二位；DRAM产品营收及出货量同比超翻倍增长；MCU及模拟产品年销售量达5.4亿颗，创历史新高，同比增长87.84%，较2021年高点出货量成长37%，保持国内通用32位MCU市场领先地位 [3] - 2025年一季度业绩：收入同比增长17.3%至19.09亿元，环比增长11.9%；归母净利润同比增长14.6%至2.35亿元，环比回落13.2%；毛利率为37.44%，同比小幅回落0.7ppt [3] - 定制化存储业务：公司将青耘科技作为创新性业务子公司孵化，开展定制化方案业务，产品应用于多个端侧AI场景，在手机旗舰机和AIPC领域研发进度正常，预计未来有积极进展 [4] - 利基型DRAM：一季度竞争激烈收入小幅下降，3月以来部分产品价格回升，公司将持续推进DDR4 8Gb及LPDDR4产品客户导入，补齐产品线覆盖更多领域客户 [5][7] - MCU业务：汽车、智能家居、工业机器人等终端对MCU需求持续增长，公司已量产63大系列、超700款MCU产品，推出多个系列面向不同应用场景，在机器人领域依托优势开展合作 [8] 盈利预测和财务指标 |年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7356|9330|12004|14501| |增长率(%)|27.69|26.83|28.67|20.80| |EBITDA（百万元）|1124.18|1803.62|2395.14|2794.85| |归属母公司净利润（百万元）|1102.54|1501.69|2039.26|2521.05| |增长率(%)|584.21|36.20|35.80|23.63| |EPS(元/股)|1.66|2.26|3.07|3.80| |市盈率（P/E）|73.66|54.08|39.82|32.21| |市净率（P/B）|4.92|4.59|4.21|3.81| |EV/EBITDA|55.86|39.75|29.25|24.35| [11] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2024 - 2027年分别为27.7%、26.8%、28.7%、20.8%；营业利润增长率分别为832.8%、36.4%、40.2%、27.7%；归属于母公司净利润增长率分别为584.2%、36.2%、35.8%、23.6% [14] - 获利能力：毛利率分别为38.0%、38.5%、39.2%、40.1%；净利率分别为15.0%、16.1%、17.0%、17.4%；ROE分别为6.7%、8.5%、10.6%、11.8%；ROIC分别为3.6%、6.9%、8.8%、10.0% [14] - 偿债能力：资产负债率分别为13.3%、13.8%、14.8%、14.8%；流动比率分别为5.34、5.52、5.41、5.60 [14] - 营运能力：应收账款周转率分别为45.11、42.90、45.06、43.62；存货周转率分别为2.10、2.19、2.27、2.29；总资产周转率分别为0.41、0.47、0.55、0.60 [14] - 每股指标：每股收益分别为1.66、2.26、3.07、3.80；每股净资产分别为24.84、26.62、29.06、32.08 [14] - 估值比率：PE分别为73.66、54.08、39.82、32.21；PB分别为4.92、4.59、4.21、3.81 [14]

文章核心观点 Varonis Systems公司的云原生数据安全平台成为同类中首个获得联邦风险和授权管理计划（FedRAMP）授权的平台，彰显其数据安全实力与对公共部门的承诺 [1][2] 公司情况 - 公司是数据安全领域领导者，与传统网络安全公司不同，其云原生数据安全平台可通过人工智能驱动的自动化持续发现和分类关键数据、消除暴露风险并检测高级威胁 [6] - 全球数千个组织信任该公司保护其在SaaS、IaaS和混合云环境中的数据，客户可使用该公司平台实现数据安全态势管理、数据分类等多种安全成果 [7] 平台成果 - 公司云原生数据安全平台是同类中首个获得FedRAMP授权的平台，这一行业里程碑表明该平台符合严格的云托管安全解决方案标准，凸显公司为联邦机构和公共部门组织提供一流数据安全的承诺 [1][2] - 公司首席执行官表示，FedRAMP是黄金标准，公司是唯一获得该认证的数据安全平台，能为公共部门和对安全标准有严格要求的私营企业带来价值和自动化优势 [3] - 为获得FedRAMP适度授权，公司云数据安全平台成功通过了广泛的第三方评估 [3] 平台应用 - 政府机构和联邦系统集成商已依赖该公司支持零信任、内部威胁检测、数据丢失预防等工作，并遵守相关规定 [4] - 公共部门实体可采用该公司行业领先的平台加速数据安全计划，并为安全推出人工智能做好准备，该平台已可供联邦机构购买 [4] 额外资源 - 可查看公司为何被领先分析公司评为领导者和客户最爱、为何是Gartner® Peer Insights™客户之选和排名第一的DSPM等内容 [8] - 可安排30分钟演示查看公司平台实际运行情况、了解公司集成情况、访问公司官网了解解决方案组合等 [8]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自 Source：编译自thebell 三星电子和 SK 海力士将推迟引进 ASML 用于其 DRAM 曝光工艺的"高数值孔径 (NA) 极紫外 (EUV)"设备。这是由于天文数字般的设备价格和 DRAM 架构即将发生的变化。 三 星 电 子 和 SK 海 力 士 计 划 在 2030 年 后 量 产 3D DRAM ， 3D DRAM 曝 光 工 艺 计 划 采 用 氟 化 氩 （ArF）设备，而非EUV设备。因此，High NA EUV设备的引入势必会给芯片制造商带来负担。 据业界15日透露，三星电子将抢先将HighNA EUV设备应用于晶圆代工。据悉，在DRAM工艺方 面，他们正在考虑是否将其应用于10nm第7代DRAM（1d DRAM），或者用于量产垂直沟道晶体 管（VCT）DRAM。 内存公司对引入High NA EUV持保守态度的原因在于未来的DRAM发展路线图。根据三星电子和 SK海力士的DRAM路线图，内存架构将按照以下顺序变化：6F方形DRAM→4F方形DRAM→3D DRAM。 这意味着，即使引进价值超过4亿美元的最新设备，其用于量产尖 ...