股价表现 - 截至2025年7月4日收盘价21.63元，较上周21.71元下跌0.37% [1] - 本周最高价22.15元（7月3日），最低价21.31元（6月30日） [1] - 当前总市值459.25亿元，农化制品板块市值排名2/57，A股全市场排名295/5149 [1] 股份回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购230万股，占总股本0.11%，耗资4809.98万元 [1][3] - 实际回购价格区间20.75-21.08元/股 [1] - 回购方案首次披露于2025/4/18，实施期限2025年4月30日至2026年4月29日 [1] - 预计回购总金额2-3亿元，用途为减少注册资本 [1] 回购价格调整 - 因2024年度权益分派实施，回购价格上限从32.38元/股下调至32.08元/股 [2][3] - 调整后预计回购数量6,234,414-9,351,621股，占总股本0.29%-0.44% [2] - 公司将根据市场情况择机实施回购并履行信披义务 [2]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘价为3.81元，较上周4.1元下跌7.07%，本周最高价4.12元，最低价3.78元 [1] - 当前总市值849.3亿元，在航空机场板块市值排名3/12，两市A股市值排名166/5149 [1] 公司治理调整 - 董事会审议通过修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》，并提请股东大会审议撤销监事会及废止《监事会议事规则》的议案 [1][2] - 监事会第十次会议同意撤销监事会的议案 [2] 关联交易安排 - 调整2025年飞机及发动机日常关联交易：出售金额上限18亿元，租赁总金额上限46亿美元，使用权资产上限36.5亿美元 [1][2] - 通过2026-2028年日常关联交易框架协议，新增保理服务、航材保障等项目，剔除外贸进出口、广告代理服务 [4][5] - 金融服务授信额度因客运收入增长和融资规模扩大而提升 [5] 股份回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购A股8955.39万股（占总股本0.4017%），金额3.37亿元，价格区间3.53-4.10元/股 [3] - 累计回购H股8367.80万股（占总股本0.3754%），金额2.22亿港元，价格区间2.26-3.03港元/股 [3] - 6月单月回购A股110万股（438.57万元）、H股1959万股（5832.65万港元） [3] 股本结构 - 法定/注册股本总额22,291,296,570元，其中A股17,114,518,793股，H股5,176,777,777股 [3] - 本月因回购注销减少A股89,553,900股和H股83,678,000股 [3] 业务协同效应 - 飞机租赁服务优化机队结构并降低综合成本 [5] - 航空食品统一采购降低采购成本并保障质量 [5] - 客机货运业务由中货航独家经营解决同业竞争问题 [5]

董事会会议情况 - 公司第七届董事会第二次会议于2025年7月4日在上海以现场加通讯表决方式召开，应出席董事9人，实际出席9人，会议由董事长肖毅主持，符合《公司法》及公司章程规定 [2] - 会议审议通过《关于调整回购公司股份方案的议案》，表决结果为9票赞成、0票反对、0票弃权 [3] 股份回购方案调整 - 回购资金总额上限从不超过2亿元调整为不超过2.5亿元，下限保持1.5亿元不变，其他条款未变更 [8][11] - 调整后按24.38元/股价格上限测算，预计回购股份数量区间为615.26万股（占总股本0.69%）至1025.43万股（占总股本1.14%） [14] - 调整原因包括增强市场信心、推进员工持股计划实施及适应证券市场变化 [14] 回购实施进展 - 截至2025年7月4日已回购1199.56万股（占总股本1.3385%），成交金额1.895亿元，成交价区间14.74-17.76元/股 [13] - 回购价格上限因2024年度权益分派从24.60元/股调整为24.38元/股，7月9日生效 [12] 方案合规性及影响 - 调整事项符合《公司法》《上市公司股份回购规则》及深交所监管指引要求，无需股东大会审议 [15][17] - 公司认为调整不会影响债务履行能力、持续经营能力或导致控制权变更 [16]

差异化分红原因 - 公司因实施股份回购计划导致部分股份不享有利润分配权利，需进行差异化分红 [1][3] - 两期回购计划累计回购2,589,362股，其中1,580,000股已过户至员工持股计划账户，剩余1,009,362股仍在回购专用账户 [2][3] - 根据《上市公司股份回购规则》，回购股份不参与利润分配，需从总股本中扣除 [3] 差异化分红方案 - 以总股本4.1亿股扣除回购专用账户1,009,362股后的408,990,638股为基数分配利润 [4] - 向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），合计派发现金红利44,988,970.18元 [4] - 若股权登记日前回购账户股份变动，将维持每股分配金额不变并调整总额 [3] 除权除息计算 - 采用差异化分红计算公式，虚拟每股现金红利为0.1097元/股（基于调整后股本） [4] - 以2025年6月11日收盘价12.80元/股测算，实际除权参考价为12.69元/股，虚拟计算为12.6903元/股 [4] - 两者差异率仅0.002%，对市场价格影响小于1% [4][5] 保荐人核查结论 - 华泰联合证券认为差异化分红符合《公司法》《证券法》及交易所监管规定 [7] - 方案未损害上市公司及全体股东利益 [7]

债券发行与回购计划 - 公司拟发行面值总额29.50亿元可转换公司债券（太能转债）[1] - 拟通过集中竞价交易方式回购部分股份并依法注销减少注册资本 回购减资金额低于最近一期经审计净资产10%[1] - 回购资金总额不低于1亿元且不高于2亿元 回购价格上限6.63元/股（经除权除息调整后）[15][16] - 预计回购股份数量1,508.2956万至3,016.5913万股 约占当前总股本0.39%-0.77%[17] 债券基本情况 - 债券代码127108 SZ 债券简称太能转债[4] - 发行规模29.50亿元（2,950万张）[4] - 票面利率第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年2.00% 第六年3.00%[4] - 转股期自发行日起满六个月后第一个交易日（2025年10月9日）至2031年到期日[4] 债券持有人会议安排 - 会议名称：太能转债2025年第一次债券持有人会议[4] - 召开时间：2025年7月7日至7月11日 线上形式召开[4] - 审议事项：《关于回购公司部分股份的议案》[2] - 异议提交截止时间：2025年7月11日17:00前[2] 公司财务状况 - 截至2024年底总资产4,898,386.67万元 归属于上市公司股东净资产2,345,170.81万元[19] - 流动资产1,503,904.66万元 货币资金192,145.45万元[19] - 2亿元回购资金占总资产0.41% 占净资产0.85% 占流动资产1.33% 占货币资金10.41%[19] 回购方案实施细节 - 回购股份种类：人民币普通股（A股）[16] - 回购期限：自股东大会审议通过后12个月内[17] - 回购资金来源：自有资金及股票回购专项贷款[15] - 回购价格不超过董事会决议前30个交易日股票交易均价150%[16]

回购方案核心内容 - 公司拟以自有资金回购股份，资金总额不低于4,000万元且不超过8,000万元，回购价格上限为11.38元/股[1][3] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励，预计回购数量为351.49万股至702.99万股，占总股本比例0.88%至1.76%[1][4] - 回购期限为董事会审议通过后12个月内，采用集中竞价交易方式实施[1][3] 回购方案审议情况 - 2025年6月30日公司董事会以9票同意、0票反对、0票弃权通过回购议案[2] - 本次回购方案无需提交股东大会审议[2] 回购资金来源及影响 - 回购资金全部来源于公司自有资金，截至2025年3月31日公司总资产185,622.79万元，净资产133,386.53万元[8] - 按回购上限8,000万元计算，占公司总资产4.31%，占净资产6.00%，预计不会对公司经营和财务产生重大影响[8] - 公司资产负债率为28.03%，母公司货币资金45,304.69万元，回购不会影响偿债能力[8] 股权结构变动 - 回购完成后，有限售条件流通股份比例将从0%增至0.88%-1.76%，无限售条件流通股份比例相应减少[7] - 公司总股本保持400,532,847股不变[7] 相关股东情况 - 公司董事、监事、高管及持股5%以上股东未来6个月内均无减持计划[1][9] - 控股股东、实际控制人等在回购决议前6个月内无买卖公司股份行为[9] 回购后续安排 - 回购股份将在3年内用于股权激励或员工持股计划，未使用部分将依法注销[9][11] - 公司已开立专用证券账户（B887440412）用于回购操作[12]

回购方案核心内容 - 回购金额范围：不低于人民币5,000万元，不超过人民币10,000万元 [1][2] - 回购价格上限：不超过16元/股，为董事会决议前30个交易日均价的150% [1][7] - 回购方式：集中竞价交易 [1][6] - 回购期限：自股东会通过之日起12个月内 [1][6] 回购资金及用途 - 资金来源：公司自有资金 [1][2] - 回购股份用途：全部注销并减少注册资本 [1][6] - 预计回购数量：312.5万股至625万股，占总股本0.39%-0.79% [6][7] 公司财务状况 - 截至2024年末总资产57.8亿元，流动资产23.4亿元，净资产39.65亿元，资产负债率22.83% [10] - 回购资金上限1亿元占总资产1.73%、流动资产4.27%、净资产2.52% [10] 股权结构及影响 - 回购前总股本7.96亿股，全部为无限售流通股 [10] - 回购后总股本将减少至7.89亿股（按上限计算） [10] - 回购不会导致控制权变化或影响上市地位 [11] 提议及决策流程 - 提议人：董事长张伟于2025年5月7日提议 [12][13] - 董事会及股东会分别于2025年5月12日、6月27日审议通过 [2] - 提议人及关联方在回购前6个月无股份买卖行为 [11][13] 实施安排 - 已设立专用证券账户（B887440365） [6] - 将依法办理注销及注册资本变更手续 [14] - 授权管理层具体执行回购事宜 [16]

回购方案概述 - 公司计划使用不低于2亿元、不超过3亿元自有或自筹资金回购A股流通股，回购价格上限为71元/股，回购股份拟用于员工股权激励或可转债转换 [1] - 回购实施期限为董事会审议通过后3个月内，采用集中竞价交易方式 [1] 回购价格调整 - 因2024年度权益分派实施，回购价格上限调整为50.63元/股，生效日期为2025年5月22日 [2] 回购进展 - 截至2025年7月2日，公司累计回购4,376,744股，占总股本2.32%，成交总金额1.73亿元，最高成交价51.88元/股，最低35.99元/股 [2] - 回购进度符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号》要求，每增持1%需在3个交易日内披露 [2] 合规性说明 - 回购时间、数量、价格及委托时段均符合《上市公司股份回购规则》及公司方案要求 [3] - 禁止在重大事项披露窗口期、开盘/收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行回购委托 [3]

回购方案核心内容 - 回购金额不低于人民币1亿元，不超过2亿元，资金来源为公司自有资金 [1] - 回购价格上限为60.52元/股，不超过董事会决议前30个交易日股票均价150% [1][5] - 回购股份拟用于股权激励或员工持股计划，若3年内未转让完毕将依法注销 [1][5][7] - 回购期限为股东大会通过后12个月内，通过集中竞价交易方式实施 [2][5][6] 回购股份规模及影响 - 按上限测算将回购330.46万股（占总股本0.49%），下限测算回购165.23万股（0.24%） [7][9] - 回购资金上限2亿元占公司总资产2.29%、净资产3.52%、流动资产2.42%，财务影响可控 [10] - 回购后公司资产负债率维持34.86%，不影响偿债能力和上市地位 [10][11] 股东及高管持股动态 - 持股5%以上股东成都产业投资集团已完成减持计划，未来3个月无新增减持计划 [2][12] - 董事长张晓军及副董事长曾强在回购期间计划增持，无减持计划 [3][11][14] - 其他董监高、控股股东及持股5%以上股东未来3个月无减持计划 [3][12] 回购实施程序 - 回购方案由董事长张晓军2025年4月8日提议，4月26日首次披露 [5][13] - 2025年6月26日临时股东大会审议通过，符合上交所自律监管指引要求 [2][5] - 已开立专用证券账户（B887442016）用于回购操作 [17] 股份用途及调整机制 - 回购股份若用于激励计划需经董事会/股东大会审议，未授出部分将注销 [14][15] - 遇送股、分红等除权除息事项将调整回购价格上限和数量 [8][9] - 重大事项停牌超过10个交易日将顺延回购期限 [6]

公司债券基本情况 - 公司获准发行不超过20亿元可续期公司债券，债券代码为148721 SZ，简称24锡KY01 [2] - 第一期债券24锡KY01发行规模10亿元，基础期限2年，初始票面利率3 5%，可续期选择权不受次数限制 [3] - 第二期债券24锡KY02发行规模10亿元，基础期限3年，初始票面利率2 78%，续期选择权条款与第一期一致 [3] - 截至报告出具日，公司仅存续上述两只债券，无其他公司债券 [3] 股份回购方案 - 回购目的为增强投资者信心，提升公司价值，使用自有资金通过集中竞价方式回购A股并注销减资 [5] - 拟回购金额区间1-2亿元，价格上限为董事会决议前30日均价的150% [5] - 按上限测算可回购约943 84万股（占总股本0 57%），下限测算可回购471 92万股（占总股本0 29%） [6] - 资金来源为自有资金，实施期限为股东大会通过后12个月内 [6] 财务影响分析 - 截至2024年底公司总资产3664 3亿元，归母净资产2084 76亿元，货币资金254 43亿元 [8] - 2亿元回购金额占总资产0 55%，占净资产0 96%，占货币资金7 86%，对经营无重大影响 [8] - 回购后无限售流通股将从16 46亿股降至16 36亿股（上限）或16 41亿股（下限） [7][8] 实施进展 - 回购方案已通过2025年第二次临时股东大会审议 [8] - 债券受托管理人中信证券将召开持有人会议通报相关事项 [8]