活动背景与意义 - "数据要素×沪港合作开放数据竞赛2025"在上海市静安区市北高新园区举办颁奖典礼 该活动是深化沪港合作交流、推动数智科技发展的重要组成部分 吸引超80支参赛队伍 集中展示两地数据合作成果并探讨数据流通壁垒解决方案[1] - 沪港合作开放数据竞赛已连续举办三年 成为推进数据开放创新、落实国家数据要素战略的重要平台 今年竞赛聚焦"双城数据 共建产业平台"主题[3] - 沪港两地政府今年4月签署数字经济合作备忘录 共同推进数字经济、数字化转型和数据要素发展领域的深化合作[3] 政府支持与战略规划 - 上海市数据局强调将持续优化合作机制 强化科创攻关与场景共建 邀请两地企业人才融入上海数字生态[3] - 香港特区政府数字政策办公室表示竞赛积极响应国家发挥数据要素乘数效应 深化数字科技领域交流合作 助力两地经济社会高质量发展[5] - 静安区积极对接上海科创中心建设 依托市北高新区重点布局"云数智链"产业 集聚全市近三分之一数据智能企业 构建全产业链生态[6] 产业布局与发展成果 - 市北高新园区作为上海唯一大数据产业基地和国家区块链创新应用试点区 坚持"基地+基金"运营理念 发展"云、数、智、链"特色产业集群 建设聚能湾国家级孵化器[12] - 竞赛汇聚两地团队围绕智慧出行、生活、经济、环境四大领域创新 提出前瞻性方案 为城市治理和产业升级注入新动能[6] - 香港特区政府环境保护署运用大数据、物联网技术优化环境监测网络 实现空气质量、水质、噪音等指标的实时监控与精准管理[13] 技术创新与应用案例 - 上海随申行公司整合公交、地铁、出租车、共享单车等数据构建高质量数据集 推出实时公交查询和出行路线规划等便民应用 提升公共交通效率与服务水平[13] - 华东政法大学教授提出通过重新定义公共数据供给、构建新体制、分类推进数据交换共享来深化沪港合作[13] - 香港科技大学建议通过技术研发、规则完善、人才培养构建安全保障体系 确保数据高效流通[13] 未来合作方向 - 沪港两地将进一步打通数据流通壁垒 共建优质数据集 共育创新团队 让数据要素成为推动双城数字经济高质量发展的核心引擎[13] - 活动为落实国家"数据要素×"战略提供沪港样本[13] - 市北高新园区将持续深化沪港数据合作 推动区块链等新技术应用[12]

公司财务表现 - 上半年营业收入5437.69亿元同比减少0.5% 主营业务收入4669.89亿元同比增长0.7% [2] - 股东应占利润842.35亿元同比增长5% [2] - 数字化转型收入1569亿元同比增长6.6% 占通信服务收入比例33.6%同比提升1.9个百分点 [2] 业务运营数据 - 总连接数达38.15亿 净增1.45亿 [2] - HBN收入占通信服务收入比例47.6% 同比提升2.6个百分点 [2] - 累计开通5G基站超259万个 RedCap实现全国县城以上连续覆盖 [3] - 千兆宽带覆盖住户达5亿户 [3] 技术能力建设 - 总智算规模达61.3 EFLOPS 其中自建智算规模33.3 EFLOPS 净增4.1 EFLOPS [3] - 上台能力规模超1300项 上半年能力调用量超8000亿次 [3] - 上半年完成资本开支584亿元 [3] 行业发展趋势 - 数据规模质量成为AI创新突破动力源 推动行业数据/交互数据/合成数据等新数据源发展 [1] - 数据融合应用激发新经济形态 加速情绪经济/体验经济等新型消费崛起 [1] - 数据安全可信成为数智社会压舱石 需构建全方位数据安全治理体系 [1] 公司战略方向 - 深化数据高质量供给 推动数据高效率流通 加速数据高水平利用 保障数据高可靠安全 [2] - 信息通信业是经济社会发展的战略性/基础性/先导性行业 [2] 市场表现 - A股收盘108.97元/股上涨0.16% 港股收盘89.5港元/股上涨0.39% [4]

高质量数据集建设进展 - 2025年上半年中国各地建设高质量数据集超过3.5万个 总体量超300PB[2] - 全国高质量数据集累计交易额达40亿元 交易机构挂牌3364个数据集 总规模达246PB[2] - 贵州省培育数据商超200家 在重点领域发布900余个高质量数据集[3] 政策与产业协同发展 - 国家数据局发挥链主单位作用 加快打造重点领域及新兴领域数据高地[2] - 贵州推动算力数据应用产业协同 重点发展智算产业/数据产业/人工智能产业/电子信息产业四类产业[3] - 国家数据局指导启动高质量数据集领航计划 推动数据要素生态建设与高质量数据集供给[5] 数据要素价值认知 - 数据作为人工智能三大要素之一 高质量数据集对模型性能提升具有关键作用[1][6] - 人工智能模型训练推动数据交易需求上升 各方普遍认可数据资源重要性并加大投入[2] - 数据集是决定大模型性能安全的关键 需要以敬畏之心对待数据质量与安全风险[6] 数字经济宏观趋势 - 数据要素作为新兴生产要素 正以前所未有的深度和广度重构生产力与产业变革[2] - 全球数字经济浪潮奔涌向前 高质量数据集建设为培育新质生产力奠定基础[2][5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入33.47亿元，同比基本持平 [7] - 归母净利润1.23亿元，同比增长65.16% [3][7] - 整体毛利率21.93% [7] - 货币资金16.35亿元 [7] - 境内收入23.77亿元（占比71%），毛利率20.26% [8] - 境外收入9.69亿元（占比29%），毛利率26.00% [8] 业务结构收入 - 产品及解决方案收入7.42亿元（同比下降4.66%），毛利率25.37% [7][8] - 研发工程收入20.55亿元（同比增长2.13%），毛利率20.85% [8] - IT运营维护收入5.34亿元（同比下降4.58%），毛利率20.07% [8] 行业收入分布 - 金融行业收入8.80亿元（同比增长0.94%），毛利率21.08% [8] - 互联网行业收入12.78亿元（同比增长1.69%），毛利率20.19% [8] - 高科技行业收入7.53亿元（同比下降3.39%），毛利率24.25% [8] 新业务进展 - 新签合同总额2.69亿元 [3] - 农业领域与国内外机构建立战略合作 [4] - 能源化工领域与美锦能源等头部企业达成合作 [4] - 人工智能领域服务百余家客户 [4] - 数据要素领域与新华财经等建立合作 [5] - 出海业务通过AI+机器人拓展东南亚及日本市场 [5] 技术布局 - 构建人工智能计算平台和AI Agent平台 [4][10] - 推出BY-DeepSeek全栈信创知识场景一体机 [5] - 区块链技术应用于农业溯源及RWA领域 [12] - 鸿蒙系统适配金融及终端设备场景 [13] 发展策略 - 通过AI工具与数字化管理系统降本增效 [2][3] - 聚焦金融、互联网、高科技传统优势领域 [9] - 拓展农业、能源、化工行业一体化服务闭环 [9][10] - 推动数据要素市场化及跨境数据流通 [11] - 依托一带一路倡议拓展出海业务 [5][11]

公司战略与行业定位 - 公司作为信息通信领域的中央企业 坚决贯彻落实国家关于数据要素的重要部署 全面把握AI+时代新形势新要求 强化数据领域科技创新和产业创新[4] - 公司在贵州推进400G九州算力光网关键枢纽节点 算力枢纽贵阳数据中心等重点工程建设 设立大数据贵阳创新研究院 联合开展公共数据运营等创新实践[6] - 公司依托覆盖全国的算力网络打造梧桐大数据平台 沉淀高价值数据超2000PB 构建全方位全时空全场景数据分析能力 年调度量超千亿次[4] 数据要素价值体现 - 数据规模质量成为加速AI创新突破的动力源 行业数据交互数据合成数据等新数据源推动AI从能用向好用跃升 加快智能终端智能网联汽车智能机器人等应用落地[3] - 数据融合应用成为激发新经济形态的催化剂 海量多维数据洞察用户行为特征 牵引企业优化服务供给 加速情绪经济体验经济等新型消费崛起[3] - 数据安全可信成为构建数智社会的压舱石 需构筑全方位立体化数据安全治理体系 统筹数据发展和安全[3] 数据流通与基础设施建设 - 公司发布业界首个数据流通基础设施数联网DSSN 实现跨行业跨地域跨平台数据资源互联互通 打造数据安全可信流通新模式[4] - 数联网已在北京上海贵阳等多家数据交易所落地 承载交易量月均超亿条 保障数据安心入场放心交易[4] - 公司深度参与多个国家级数据标注基地建设 汇聚跨行业高质量数据集超3500TB 为九天大模型及业界优质模型研发提供支撑[4] 数据应用场景落地 - 在文旅领域运用人口分布出行偏好等数据分析节假日消费趋势 助力地方政府优化公共资源配置[5] - 在金融领域打造反欺诈信贷风控等数据产品 服务行业客户超170家 年使用量超15亿次[5] - 在应急保障领域灾情发生后提供人员画像人口统计等数据分析 为抢险救灾提供精确指引[5] 数据安全与技术保障 - 构建贯穿数据全生命周期的管控体系 打造主动防御实时响应的数据安全防线[5] - 加强个人信息保护 攻关隐私计算可信计算等关键技术 确保数据可用不可见可算不可识[5] - 建立模型安全评估机制 锻造数据从训练到生成的全链条溯源能力[5]

华创证券主要观点如下： 事件 华创证券发布研报称，国家数据基础设施的提出与推进，是顺应数据科技迭代和人工智能快速发展的重 要举措。随着数据产业生态的持续成熟与有机融合，预计将吸引更多跨领域主体积极参与并深度融入， 进而充分释放数据要素在经济高质量发展中的赋能作用，推动形成良性循环、持续创新的数字经济新格 局。建议关注数据要素板块性机遇，关注标的：浪潮信息（000977）(000977.SZ)、太极股份 （002368）(002368.SZ)、阜博集团(03738)、浙数文化（600633）(600633.SH)等。 2025年8月14日，国家数据局副局长夏冰在国新办"高质量完成'十四五'规划"系列新闻发布会上介绍了 国家数据基础设施的建设进展。他表示，国家数据基础设施的提出与推进，是顺应数据科技迭代和人工 智能快速发展的重要举措，强调以释放数据价值为核心，重点建设运营数据流通与应用平台，并融合网 络、技术、标准与规范体系。 统一标准和技术架构，助推数据要素规模化流通 在"十四五"期间，《国家数据基础设施建设指引》明确提出"三统一"要求及9项配套技术规范，为跨行 业、跨地域的数据流通建立了统一的标准与技术架构基 ...

公司战略与业务发展 - 中国移动全力推进400G"九州"算力光网关键枢纽节点和中国移动算力枢纽（贵阳）数据中心等重点工程建设 [1] - 公司设立中国移动大数据（贵阳）创新研究院 [1] - 联合贵州大数据产业集团开展公共数据运营和数据开发利用等创新实践 [1] 行业趋势与数据要素价值 - 人工智能取得突破式进展推动人类社会加速迈入"AI+"时代 [3] - 数据规模质量成为加速AI创新突破的动力源 [3] - 数据融合应用成为激发新经济形态的催化剂 [3] - 数据安全可信成为构建数智社会的新基石 [3] 公司发展策略 - 中国移动将深化数据高质量供给确保数据"供得出" [3] - 推动数据高效率流通确保数据"流得动" [3] - 加速数据高水平利用确保数据"用得好" [3] - 保障数据高可靠安全确保数据"保安全" [3] 区域合作与发展规划 - 公司将立足贵州共推数据要素集聚夯实AI创新发展根基 [4] - 共促数智应用繁荣探索数据资产化和资本化新路径 [4] - 共筑数据治理体系为经济社会高质量发展提供坚实保障 [4]

展会概况 - 2025中国国际大数据产业博览会在贵州贵阳开幕 由国家数据局主办 贵州省人民政府承办 [2] - 主题为数聚产业动能 智启发展新篇 [2] - 设置6大主题展馆 包括数智领航 数智基建 数智服务 数智应用 数智创新 数智体验 [2] - 吸引375家中外企业参展 [2] 活动内容 - 围绕5大核心板块举办26场交流活动 包括数据要素 数据产业 数字经济 数据基础设施 国际合作 [2] - 充分展示数据要素与人工智能融合创新的最新成果 [2] - 举办数据标注 数字经济等供需对接活动 [2]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“推荐”（维持）[2] 报告核心观点 - 国家数据基础设施建设的推进是顺应数据科技迭代和人工智能快速发展的重要举措，核心在于释放数据价值，重点建设运营数据流通与应用平台，并融合网络、技术、标准与规范体系[2] - 国家数据基础设施的体系化布局推动数据要素从“流动势能”向“发展动能”加速转化，标志着数据流通由零散试点迈向全域协同，为数字经济发展打通关键“大动脉”[7] - 通过创新协同机制破解数据应用核心难题，应用生态持续完善，产业赋能价值凸显，预计将吸引更多跨领域主体参与，释放数据要素在经济高质量发展中的赋能作用[7] 行业基本数据与表现 - 行业涵盖股票337只，总市值59,658.75亿元，占市场5.10%，流通市值53,179.64亿元，占市场5.65%[4] - 行业近期表现强劲，近1个月绝对收益17.5%，相对收益9.2%；近12个月绝对收益达113.6%，相对收益79.1%[5] 国家数据基础设施建设进展 - 在“十四五”期间，《国家数据基础设施建设指引》明确提出“三统一”要求及9项配套技术规范[7] - 截至2025年7月底，已建成包括北上广深杭在内的25个城市节点，并实现16个省（区、市）架构互联互通[7] - 预计至2025年底，节点规模将扩展至50个左右，覆盖全国80%的省（区、市）[7] 技术创新与协同机制 - 国家数据局以数场、可信数据空间等6个技术路线开展创新探索，实现数据“一点发布，全域可见”、应用“一点部署，跨区通用”[7] - 今年3月，7家科学数据中心实现数据聚合与联合调度，支撑20余个模型与海量数据跨域交互，数据处理效率提升6.5倍[7] 应用生态与产业赋能 - 目前已有超2000家数据交易所、数据开发商等各类主体接入数据基础设施，产学研1200余家单位参与标准制定[7] - 已在上百类场景中上架近万个数据产品，应用于政务精准决策、金融风控预警等多个领域，初步形成“建设-运营-安全”协同的产业生态[7] 关注标的 - 数据汇聚领域建议关注浪潮信息（市值1,008.71亿元）、中科曙光（市值1,336.12亿元）、紫光股份（市值807.97亿元）等[7][8] - 数据运营领域关注政务数据运营（太极股份、深桑达等）和行业数据应用（阜博集团、金山办公等）[7] - 数据确权领域关注人民网（市值243.03亿元）、新华网（市值138.19亿元）[7][8] - 数据流通领域关注浙数文化、安恒信息等；数据资产入表领域关注上海钢联（市值94.79亿元）、卓创资讯等；数据安全领域关注电科网安、奇安信等[7][8]

2025数博会概况 - 2025中国国际大数据产业博览会于8月28日至30日在贵阳举行 由中国国家数据局主办 贵州省人民政府承办 [1] - 博览会举办26场交流活动 34场系列特色活动 吸引1.6万余名海内外嘉宾注册参会 375家海内外企业参展 [1] - 主题为"数聚产业动能 智启发展新篇" 聚焦数据要素与人工智能技术融合创新 [3] 展会定位与内容 - 突出国际化 专业化 产业化 打造数字经济创新发展供需对接平台和技术创新成果转化平台 [3] - 设置数智领航 数智基建 数智服务 数智应用 数智创新 数智体验六大主题展馆 展示数字经济技术新产品新应用 [3] - 围绕数据要素 数据产业 数字经济 数据基础设施 国际合作五个板块开展交流活动 举办多场企业赛事和行业赛事 [5] 贵州数字经济发展 - 贵州算力规模突破92Eflops 出省带宽超6万Gbps 建成全球首条400G全光网算力通道 支撑"东数西训""东数西渲"及DeepSeek《哪吒2》等项目 [7] - 获批建设国家数据要素综合试验区 在建和投运重点数据中心49个 19个公共数据授权运营产品上线运行 [7] - 聚焦24个重点行业领域打造近百个大模型应用场景 包括"黄小西"AI智能体和39AI全科医生等 [7] - 数字经济增速连续多年位居全国前列 电子信息制造业和软件信息技术服务业规模双双破千亿元 [7] 战略方向与政策支持 - 贵州将发展智算产业 高质量数据集产业 行业大模型产业和数智化电子信息产业作为培育新质生产力的关键突破口 [8] - 国家数据局明确支持贵州落实数字经济政策举措 称其为"数字经济发展最具活力的省份之一" [8]