原标题：九寨沟助力入境游推出多项创新举措 随着入境便利政策的持续推进，"China Travel"正吸引着越来越多的海外游客走进中国。5月28日晚 于成都举办的携程集团Envision.2025全球大会上，九寨沟管理局副局长郭晓敏就九寨沟景区入境游及游 客服务等相关情况接受中新网采访。 随着国家240小时免签政策的实施，九寨沟景区入境游客数量迎来大幅增长，去年接待入境游客达 38.3万人次，创下历史新高。然而在此过程中，入境游客面临咨询难、入园难、订票难、支付难等诸多 问题。为有效解决这些难题，九寨沟景区推出一系列针对性措施。 郭晓敏表示，在订票方面，景区创新推出网络入境游客护照直通车服务，入境游客可使用护照在境 外通过官网或各大OTA平台直接预订景区门票。针对入园难的问题，鉴于语言不通导致的咨询障碍，景 区在游客中心咨询点设置了精通14国语言的AI翻译机，门禁系统32个闸机通道，均可输入护照号完成 快速入园。在支付领域，景区实现了全球主流信用卡支付，入境游客下载支付宝国际版利用"碰一碰"功 能可以进行支付，东南亚游客使用本国支付APP即可在景区内实现扫码支付，实现支付无障碍。 在拓展入境市场和提升全球品牌影 ...

入境旅游市场增长 - 2024年杭州接待入境游客116.69万人次，同比增长107.8% [2] - 2024年1-4月杭州接待入境过夜游客37.6万人次，同比增长16.3%，日本、韩国游客增速领先，欧美游客接待量同比上涨25.6% [2] - 韩国、日本、欧美市场表现突出，东南亚客源市场客单量增速超过2019年同期水平 [4] 旅游产品与体验创新 - 龙井茶采摘体验、宋韵沉浸大戏《今夕共西溪》、西湖手划船、太阳马戏《X秀》等文化旅游项目成为吸引境外游客的新亮点 [2][3] - 杭州推出"轻松游"行李服务改革，实现游客与行李"分头行动"，提升便利性 [9] - 茶文化体验延伸至生活方式领域，游客可参与采茶、炒茶、茶会雅集甚至学习茶艺 [10] 支付与退税便利化 - 杭州已有162家离境退税商店，其中15家支持即时退税，预计年内增至118家 [7] - 首创"现金+支付宝扫码"双通道退税模式，境外游客可享受9%的离境退税 [6][7] - 支付宝"外卡内绑"服务支持七大主流国际银行卡，实现扫码支付和碰一碰支付 [7] 科技赋能旅游服务 - "AI Hangzhou"小程序覆盖杭州一万多家酒店，境外游客可凭"住宿码"一碰入住 [10] - 外骨骼机器人、"凉宝宝"等科技产品成为吸引国际游客的"科技新特产" [6] 客源市场与季节性特征 - 美国、韩国、马来西亚、新加坡、日本、越南、泰国、澳大利亚、印度尼西亚、德国为杭州入境旅游十大客源国 [4] - 3-4月东南亚团队游客占比显著提升，7-9月欧美游客数量明显攀升 [5] - "五一"假期杭州入境游订单同比增长78%，跻身国内热门旅游目的地前三 [5]

入境游市场发展 - 2024年以来"China Travel"热度持续攀升 多地将入境游作为2025年文旅发展的重要任务 [1] - 行业从交通便利化 支付便利化等方面推出新举措 促进入境游市场发展 [1] 银联跨境支付生态构建 - 公司加快推动跨境支付生态构建 持续扩大"外卡内绑"和"外包内用"业务范围 [1] - 通过"锦绣行动"创新实践 联合产业方聚焦全国41个重点城市 覆盖八大高频场景 [5] - 构建"刷卡 扫码 手机Pay 现金存取"并行的包容性支付体系 [5] 跨境支付应用案例 - 泰国游客使用KPLUS绑定银联卡完成全场景支付 包括打车 购物 餐饮等 [3] - 马来西亚贸易商使用GoPayz绑定银联卡缴纳订金 通过银联跨境清算网络实时完成货币转换 [5] - 韩国留学生使用Naver Pay绑定银联卡支付各类日常消费 系统自动完成货币转换 [5] 支付服务升级与开放 - 公司通过"外包内用"破解境外用户境内支付痛点 探索"以支付促开放"创新路径 [8] - 未来将依托"锦绣行动2025"推动支付服务从便利向智慧跃迁 构建全球支付网络 [8] - 联动39家境外机构开展境内消费返现活动 共建大湾区支付无障碍生活圈 [5]

未来，银联将继续践行"支付为民"初心，依托"锦绣行动2025"，推动支付服务从"便利"向"智慧"跃迁， 并通过构建覆盖更广、体验更优、技术更强的全球支付网络，持续提升广大用户支付体验。 "以前需要携带大量现金，现在用家乡的电子钱包就能完成采购。"来自马来西亚的贸易商叶先生，经常 来广州线下参展参会，他刚刚使用绑定了银联卡的本国电子钱包 GoPayz缴纳了订金，通过银联跨境清 算网络实时完成货币转换，又快捷又方便。 韩国留学生郑秀敏在广州就读，空闲时间经常在大湾区游玩，她习惯使用Naver Pay 绑定银联卡的方式 支付交通、餐饮、购物等各个类型的日常消费。扫描商户的银联二维码后，系统能够自动将人民币金额 转换为韩元结算，体验非常流畅。 银联通过"外包内用"，不仅破解了境外用户境内支付的痛点，更探索出一条"以支付促开放"的创新路 径。从技术标准互通到产业生态共建，从消费体验升级到经济价值释放，银联正以支付为纽带，进一步 推动高水平对外开放。 2024年以来，"China Travel"热度持续攀升，多地将入境游作为2025年文旅发展的重要任务，并从交通 便利化、支付便利化等方面推出新举措，促进入境游市场发展。在 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 25Q1业绩整体表现良好，收入、经营利润和经调整净利润均高于彭博一致预期；分业务看，住宿预定、交通票务、商旅管理业务收入高于预期，旅游度假业务收入低于预期，其他业务收入略低于预期 [4] - 免签政策利好驱动，出境和海外业务高增长，海外OTA平台预定量和入境旅游预定量同比大幅增长，出境酒店和机票预定量超2019年同期120%水平 [4][5] - 二季度国内酒店ADR降幅收窄，价格趋稳，随着出行需求增长和供给侧正常化，酒店价格有望维持稳定 [6] - 预计2025/2026/2027年公司收入为614/685/765亿元，实现同比+15%/+12%/+12%；预计经调整净利润为187/218/247亿元，实现同比+3%/+16%/+14%，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为533.77亿、614.48亿、685.43亿、764.54亿元，收入同比分别为20%、15%、12%、12%；经调整净利润分别为180.73亿、187.02亿、217.69亿、247.11亿元，经调整净利润同比分别为38%、3%、16%、14%；P/E分别为18.5、17.9、15.4、13.5；EPS分别为26.5、27.2、31.1、34.8元 [10] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表显示，2024 - 2027年货币资金、短期投资等有不同程度变化，负债合计分别为99.099亿、126.76亿、135.5亿、141.104亿元，股东权益合计分别为142.739亿、136.109亿、156.94亿、170.878亿元 [11] - 利润表显示，2024 - 2027年营业收入、毛利润、营业利润等有相应增长，经调整净利润分别为180.73亿、187.02亿、217.69亿、247.11亿元 [11] - 现金流量表显示，2024 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流有不同表现，现金净增加额分别为221.38亿、199.42亿、231.49亿、274.9亿元 [11] - 主要财务比率显示，2024 - 2027年净资产收益率、ROA、ROIC等有一定变化，收入增长率、利润增长率、总资产增长率等也各有表现 [11]

端午假期出游趋势 整体市场表现 - 2025年端午假期国内周边游预订量同比增长23% [1] - 端午民俗体验游搜索热度同比增长50% [1] - 亲子家庭旅游订单占比达35% [2] 热门目的地 国内游 - 境内热门目的地前十：北京 上海 南京 成都 杭州 青岛 重庆 广州 天津 长沙 [1] - 主要客源地需求旺盛：长三角 珠三角 京津冀 川渝地区 [1] 入境游 - 入境游前十目的地：上海 北京 广州 成都 重庆 深圳 杭州 昆明 青岛 西安 [1][2] - 深圳连续多个假期上榜入境游热门城市 [2] - 入境游酒店搜索热度同比增长超1倍 [2] - 入境游前十客源国：马来西亚 韩国 新加坡 泰国 美国 俄罗斯 日本 英国 澳大利亚 法国 [2] 出境游 - 出境游热门目的地前十：日本 韩国 中国香港 泰国 马来西亚 美国 法国 意大利 西班牙 中国澳门 [2] - 热门出境航线：上海-大阪 上海-香港 上海-首尔 北京-东京 北京-香港（飞行时长均在3小时内） [2] - 特色目的地酒店热度涨幅：埃及+193% 俄罗斯+133% 越南+119% [2] 亲子游市场 - 亲子酒店搜索热度同比上升45% [2] - 亲子酒店中高星供给占比超50% [2] 民俗旅游 - 游客热衷参与赛龙舟 包粽子 佩香囊等传统活动 [1]

入境游市场升温 - 深圳边检总站今年查验出入境人员突破1亿人次 [1] - 外籍人员经深圳入境量同比激增 [1] - 端午假期入境游目的地城市前十包括深圳 [3] 政策推动效应 - 240小时过境免签、单方面免签等措施优化升级 [1] - 离境退税"即买即退"政策推动入境游持续升温 [3] - 深圳毗邻香港、拥有多个口岸的枢纽城市优势 [3] 深圳消费市场表现 - 水贝黄金珠宝市场吸引印度和中东客商 钻石类商品最受欢迎 [1] - 华强北商圈外国游客密度高 无人机和AI眼镜成热门商品 [1][2] - 福田区五星级酒店外籍游客住店占比达50% 中东客人增多 [2] 深圳制造优势 - 科技消费领域优势突出 智能手机、无人机、智能手表等产品受外国游客青睐 [2] - 电子产品价格比国外更有优势且科技感强 [2] - "反向代购"热潮带动深圳制造商品海外需求 [1] 城市服务升级方向 - 需打造科技体验地标和完善多语种导览系统 [3] - 推动品牌与海外平台联动营销 [3] - 提升支付便利和退税服务 [3]

入境游市场增长 - 深圳边检总站2024年截至5月19日查验出入境人员突破1亿人次 较2023年提前24天达成[1] - 同期查验外籍人员达264万人次 同比增长41% 其中免签入境外国人56万人次 同比增长105%[1] - 端午假期深圳位列入境游目的地城市第六 客源国以东南亚及欧美国家为主[7] 深圳制造吸引力 - 水贝黄金珠宝市场吸引大量印度和中东客商 钻石类商品需求旺盛[1][10] - 华强北商圈成为外国人密集区域 无人机、AI眼镜等科技产品因价格优势受追捧[1][2][10] - 深圳电子产品被称作"可带走的中国体验" 智能手机、智能手表等兼具科技感与实用性[2] 商业配套升级 - 罗湖口岸商业街美食招商火爆 外籍游客占比显著提升[3][5] - 福田区五星级酒店外籍住客占比达50% 中东客群增长明显[5] - 深业上城等商场布局免税经济与国际客群服务 计划优化支付便利与退税服务[6][8] 政策与区位优势 - 240小时过境免签政策推动香港外籍人群顺访深圳[5] - 深圳提出构建"四级多元"商业空间结构 发力首发经济与消费场景创新[7] - 专家建议打造科技体验地标 完善多语种导览与跨境营销[8] 文旅融合潜力 - 粤海街道科技园区可整合为科技旅游地标 强化"科创+文旅"标签[10][11] - 东门老街、南头古城等历史地标与大鹏新区山水资源形成多元旅游产品矩阵[11]

入境游流量增长 - 深圳边检总站今年查验出入境人员突破1亿人次，较2024年提前24天达成 [1] - 截至5月19日，深圳边检总站今年累计查验出入境外籍人员达264万人次，同比增长41% [1] - 免签入境外国人56万人次，同比增长105% [1] 深圳制造优势 - 敦煌网、淘宝等电商平台冲上多国苹果应用商店的热门下载榜单，"反向代购"成为热潮 [3] - 水贝黄金珠宝市场和华强北商圈吸引大量外国游客，钻石类商品和电子产品最受欢迎 [3] - 无人机和AI眼镜等科技产品因价格优势和科技感强受到外国游客青睐 [3] - "深圳制造"在科技消费领域具有鲜明优势，智能手表、智能手机等成为"可带走的中国体验" [3] 商圈变化与机遇 - 罗湖等多个陆路口岸出现持续性客流高峰，外国游客主要进行旅游购物和品尝美食 [5] - 深圳福田区一家5星级酒店外籍游客住店占比达50%，中东客人比例上升 [8] - 深业上城计划抓住免税经济、低空经济和国际消费客群机遇 [9] 政策与市场反应 - 240小时过境免签、离境退税"即买即退"等政策推动入境游持续升温 [11] - 深圳提出构建"四级多元"商业空间结构，加快打造国际消费中心城市 [12] - 深圳具备毗邻香港的区位优势，叠加政策红利，可向"消费目的地"转型升级 [12] 科技与文旅融合 - 深圳科技产品如无人机、拍照手柄等成为新的"旅游名片" [14] - 粤海街道和多个科技园区可整合发展科技旅游，打造科技体验地标 [14] - 东门老街、南头古城等历史地标与大鹏新区山水风光可形成"科创+文旅"标签 [15]

入境游成为城市新名片 - 深圳已成为外国人来华旅游的主要目的地之一，受益于免签、通关便利和航线恢复等利好因素叠加 [1] - 深圳正将过往的"路过"游客转化为"留量"，提升旅游消费价值 [1] - 水贝黄金珠宝市场的外国游客显著增加，金饰的做工和设计受到青睐，周边外国菜餐厅数量增加 [1] - 福田商场的无人机、拍照手柄等电子产品受到外国游客欢迎 [1] 深圳旅游的特色与优势 - 深圳的科技感成为新的"旅游名片"，粤海街道可整合多个科技园区发展科技旅游 [1] - 深圳拥有东门老街、南头古城等历史韵味建筑，以及大鹏新区的山水风光 [2] - "科创+文旅"逐渐成为深圳旅游的标签 [2] 深圳旅游的发展方向 - 深圳需挖掘多方面资源，打造具有特色和优势的旅游产品 [2] - 加快建设高品质的观光旅游产品供给体系，提升城市IP和名片的辨识度 [2]