大额存单产品变化 - 五年期大额存单产品已从六大行及多家股份行、城商行、民营银行中消失，部分银行甚至下架了三年期产品，仅提供最高两年期的大额存单 [1][2] - 除民营银行外，大多数银行的大额存单最高年化利率已进入1%时代，且一年期与两年期利率保持一致 [1] - 四大行一个月期限大额存单年化利率为0.9%，三年期为1.55%，股份制银行一个月期为1.1%，两年期为1.4%，城商行同等期限产品利率比股份行高5BP-10BP，民营银行三年期利率最高达2.3% [3] 大额存单与货币基金收益对比 - 部分银行一个月期、三个月期大额存单收益已低于货币基金，如招商银行"朝朝盈2号"货币基金7日年化收益率分布在0.92%-2.48%之间 [3][4] 大额存单转让市场活跃 - 存款"特种兵"通过接盘过去高利率大额存单实现高收益，存量产品年化利率可达1.9%，而新发两年期产品仅1.5% [5] - 被转让的存单多为剩余期限两年左右的三年期存单，到期测算年化利率较两年期新发产品高0.1个百分点 [5] - 同一银行不同地区的大额存单利率存在差异，如上海银行六个月期产品在浙江为1.3%，上海1.35%，江苏1.38%，成都1.4% [6] 银行负债结构优化 - 与去年同期相比，三年期大额存单利率下行接近80个BP，一季度银行业净息差跌至1.43%，同比收窄11个基点 [6] - 42家上市银行中有37家实现了存款成本压降，2024年上市银行存款付息率为1.82%，较2023年下降15个基点 [8][9] - 银行资源向高净值客户倾斜，如招行推出50万元起存的三年期存款产品，年化利率1.70%，长三角地区多家银行私行客户准入门槛为600万元 [9]

长期限大额存单市场现状 - 5年期大额存单在国有大行、股份制银行及中小银行均已难觅踪影 3年期产品也成稀缺品 [1] - 国有大行中 中国银行、农业银行、工商银行1年期、2年期大额存单利率均降至1.2% 3年期产品利率降至1.55% 均无5年期产品在售 [2] - 股份制银行如招商银行、平安银行最长存期为2年 利率1.4% 光大银行3年期利率1.75% 兴业银行3年期产品显示"已售罄" [2] - 地方城商行如江苏银行仅有3个月至1年期产品 利率最高1.45% 宁波银行新品专区暂无可售大额存单 [2] 银行停售长期限大额存单的原因 - 银行净息差持续收窄 2025年一季度商业银行净息差降至1.43% 较2024年四季度下降9个基点 [4] - 贷款市场报价利率(LPR)多次下调导致资产端收益下降 存款定期化趋势加剧推高负债成本 [4] - 银行主动收缩长期限大额存单以管理负债成本 部分银行普通存款利率与长期大额存单利率差距缩小 产品性价比优势减弱 [3] 银行负债结构调整策略 - 邮储银行下调各期限存款分档费率 平安银行要求零售业务退出高付息产品 优化对公业务付息成本结构 [7] - 浦发银行建立全口径负债管控平台 严格管控高成本中长期定期存款 通过数智化技术增加结算性存款留存 [7] - 银行更倾向通过短期理财、结构性存款等工具吸引资金 这些产品结合固定收益与金融衍生品 成为替代长期存款的重要选择 [6] 投资者策略建议 - 当前3年期大额存单利率降至1.55%-1.8%区间 仍显著高于短期存款 有资金规划需求者可优先配置 [8] - 存款利率进入"1时代" 建议适度分散至国债、中短债基金等低风险资产 或采用"存款+保险+理财"组合 [8] - 风险承受能力较强投资者可关注"固收+"策略 通过配置权益资产增厚长期收益 [8]

中小银行存款利率调整 - 多家农商行、村镇银行下调定期存款利率，五年期整存整取利率最低降至1.2%，跌破国有大行1.3%的同期利率水平 [1] - 中小银行出现"存5年不如存1年"的利率倒挂现象，通过价格杠杆引导储户选择中短期存款产品，优化负债结构 [1] - 广东清新农商行将五年期整存整取利率降至1.25%，广州花都稠州村镇银行降至1.2%，较三年期低55个基点，较一年期低40个基点 [2] - 北京怀柔融兴村镇银行将二年期、三年期、五年期定存利率统一下调至1.2% [2] 与国有大行的对比 - 国有大行5月20日集体下调存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，定期整存整取三个月期至二年期利率均下调15个基点，三年期和五年期利率均下调25个基点，分别达1.25%和1.3% [2] - 中小银行调整呈现"长端利率加速下调"的特征，与国有大行形成鲜明对比 [2] 调整原因分析 - 中小银行五年期存款利率跌破国有大行水平，主要由净息差收窄、期限错配风险与政策传导机制共同作用 [3] - 贷款利率持续走低导致中小银行利差收窄，被迫降低高成本长期存款利率 [3] - 中小银行贷款多为短期业务，长期存款易导致资金错配，所以主动压降长期利率 [3] 行业数据与趋势 - 一季度商业银行净息差收窄至1.43%，较去年四季度下降9个基点 [4] - 国有大行、股份制银行、城商行、农商行净息差分别为1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分别较2024年四季度下降11个基点、5个基点、1个基点、15个基点 [4] - 中小银行采用"短期高息、长期压降"策略，短期内倒挂现象或将延续 [4] - 若未来利率回升，倒挂情况可能得到缓解，但中小银行大概率会长期保持"短期利率略高、长期利率压降"的定价策略 [4] 经营模式转变与应对策略 - 中小银行存款经营模式正从单纯追求规模转向精准控制，更加注重对被动负债的主动管理 [5] - 建议实施差异化定价，针对高净值客户制定分层利率，推出具有区域特色的存款产品 [5] - 推进"存款+"服务创新，将存款业务与理财结合，并绑定消费场景，提升综合收益 [5] - 加速数字化转型，借助大数据开展智能转存服务推送，构建本地化金融生态 [5] - 强化战略研究能力，让存款定价策略更精细、专业、前瞻且灵活 [6] - 转变存款经营理念，推动存款业务从费用驱动、成本驱动向结算驱动、业务驱动转型 [6] - 重视特色存款产品研发，促进理财业务与存款经营协同发展 [6]

银行大额存单产品调整 - 民生银行自5月7日起停售半年期及以上大额存单 目前仅提供1个月和3个月期限产品 利率均为1 7% [1] - 招商银行4月初已停止新发3年期和5年期大额存单产品额度 [1] - 工商银行2年期和3年期20万元起存大额存单显示"售罄" 100万元起存产品仍有额度 利率为2 35% [2] - 交通银行和邮储银行App上无满足条件的大额存单产品在售 邮储银行1年期产品50万元起售 年利率1 85% [2] - 华夏银行3年期个人大额存单发行利率2 6% 但手机App未显示 可能已无额度 [3] 高成本存款产品压降趋势 - 多家区域银行如渤海银行 大连农商银行等在"五一"前后下架智能通知存款产品 [3] - 福建省内多家农商行和村镇银行3月已下架"富利宝"智能通知存款产品 [3] - 大额存单3年期和5年期利率从去年"3"时代降至当前"2"时代 与定存利差不断缩小 [4] - 协定存款和通知存款因灵活性强 利息高等特点曾是银行揽储利器 [4] 银行调整产品结构原因 - 行业净息差下降至1 69% 首次跌破1 7%关口 42家上市银行中17家净息差低于行业均值 [5] - 交通银行和厦门银行2023年末净息差均为1 28% 分别较上年末下降20个基点和25个基点 [6] - 银行通过减少长期债务和高息存款比例降低负债端成本 缓解净息差收窄压力 [5] - 大额存单虽收益与定存相近 但转让和支取灵活的优势仍吸引投资者 [6] 未来存款利率走势 - 市场预计2024年商业银行存款挂牌利率可能继续多轮调降 不排除自律机制定价上限压降 [7] - 银行需推出更灵活资管产品 提升产品控制能力和服务能力 [6] - 投资者可配置现金管理类理财产品 货币基金及储蓄国债等稳健收益产品 [7]

银行业降息潮 - 5月20日贷款市场报价利率(LPR)年内首次下调，国有银行同步调整存款利率，活期存款利率下调0.05个百分点至0.05%，各期限定期存款利率下调0.15-0.25个百分点，一年期存款利率均跌破1% [1][2] - 股份制银行招商银行同步下调存款利率，三年期和五年期存款利率下调幅度最大，达25个基点 [2] - 民营银行如三湘银行和蓝海银行也下调存款利率，七天通知存款利率分别下调10个基点和20个基点 [2] - 2025年一季度商业银行净息差收窄至1.43%，较去年四季度末下降9个基点，预计全年息差降幅在10至15个基点左右 [3] 亿联银行利率调整 - 媒体报道亿联银行于5月21日逆势加息，一年期整存整取定期存款利率由1.85%上调至2.00%，但官网未显示相关公告，客服称"合亿存"产品利率已回调至1.85% [1][3][4] - 亿联银行年内多次调整利率，5月3日下调二年、三年、五年期整存整取利率分别至2.2%、2.4%、2.3%，1月24日下调三年期和五年期利率至2.6%和2.5% [3][5] - 长期存款利率持续下调，短期利率通过窗口期活动短暂上调，整体趋势仍为下调 [5] 中小银行逆势加息策略 - 蓝海银行曾在2025年2月逆势上调两年期定期存款利率0.5个百分点至2.6%和2.65% [6] - 中小银行通过短期利率上调快速吸引储户资金，同时作为债务调节手段，因短期存款利率上调成本相对可控 [6] - 逆势加息可能导致净息差收窄，叠加资产质量波动或致经营业绩下滑，需符合宏观政策方向以避免监管关注 [6] 中小银行差异化竞争 - 中小银行应专注细分市场或地区，发展普惠金融，服务小微企业、个体工商户和三农客户以提升竞争力 [7]

低利率时代的银行业挑战与转型 - 商业银行净息差从2021年的2.08%持续降至2025年一季度的1.43%，累计降幅达65个基点，显著低于1.8%的警戒线[3][8] - 2024年上市银行利息净收入同比下降2.2%，连续两年下滑，其中农商行降幅最大达6.16%[9] - 低利率环境下银行业面临"三低"挑战：低利率、低利差、低费率，招商银行董事长指出这是由人口结构老龄化导致的长期需求不足造成[9] 国际经验借鉴 - 日本银行业通过四大策略应对低利率：海外业务拓展（三菱日联海外收入占比78%）、贷款结构调整、非息收入提升（稳定在47%）、银行间合并重组[11][12] - 日本三大银行非息收入占比从21世纪初的20%提升至近年60%，通过财富管理和养老金融实现转型[14] - 美国富国银行依靠个人存款规模形成壁垒，花旗银行通过精准定价覆盖风险，显示差异化路径的重要性[15] 国内银行转型实践 - 工商银行国际化板块2024年贡献集团11%税前利润，计划提升占比以扩大非商行收入来源5-7%[16] - 2024年58家上市银行其他非息收入同比激增25.93%，占营收比重升至14.4%[18] - 建设银行提出资产端优化信贷结构，负债端拓展结算性活期存款的平衡策略[20] 差异化转型路径 - 大型银行如工行打造"第二增长曲线"，从信贷中介转向综合金融服务平台[20][21] - 城商行通过代发业务提升活期存款，探索新媒体获客和AI智能投顾降低成本[21] - 股份制银行推进贷款业务从"规模驱动"转向"质量优先"，建立重点领域筛选机制[22]

存款利率调整 - 多家国有大行及股份行自5月20日起下调人民币存款利率，涉及活期、定期和通知存款等产品类型 [1] - 中国建设银行活期利率下调5个基点至0.05%，定期整存整取三个月至二年期均下调15个基点，三年期和五年期下调25个基点 [1] - 招商银行同步调整存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，定期整存整取三个月至二年期下调15个基点，三年期和五年期下调25个基点 [1] 政策背景与传导机制 - 人民银行行长潘功胜5月7日宣布下调政策利率0.1个百分点，预计带动LPR下行0.1个百分点，并通过利率自律机制引导商业银行下调存款利率 [2] - 存款利率调整与贷款利率同频，受LPR下调、存量房贷利率调整及让利实体经济等因素影响，商业银行净息差持续收窄 [6] 行业影响与银行策略 - 存款利率调降是银行应对净息差收窄压力、加强负债端成本管理的表现，有助于保持净息差稳定并降低实体经济融资成本 [6] - 光大证券分析师指出，今年定期存款规模增长较快导致银行综合负债成本偏高，资产端有效需求不足促使银行自发控制负债成本 [6] - 自2023年以来国有银行和股份行存款利率已"五连降"，大型银行率先行动后中小银行根据市场竞争状况跟进 [6] 地方银行动态 - 4月以来多地地方银行及民营银行宣布下调存款利率，包括新疆哈密市商业银行、山东聊城沪农商村镇银行等 [6] - 去年10月国有大行下调存款利率拉开本轮降息序幕，随后全国性股份行跟进 [6]

银行业监管指标数据 - 一季度商业银行净息差收窄至1 43%，较去年四季度下降9个基点 [2] - 商业银行不良贷款率微升至1 51%，较上季末增加0 01个百分点，其中民营银行和农商行不良率增幅较高，分别增加0 1和0 06个百分点 [2][4] - 一季度商业银行净利润6568亿元，同比下降2 31%，六大国有行中仅农业银行实现营收和净利润双增 [7] 普惠金融服务 - 普惠型小微贷款余额达35 3万亿元，同比增长12 5%，增速高于各项贷款平均水平 [3] - 普惠型涉农贷款余额13 7万亿元，较年初增加7955亿元 [3] - 监管要求大型银行和股份制银行普惠小微贷款增速不低于各项贷款增速 [3] 机构信贷资产质量分化 - 大型商业银行和股份制银行不良率最低（1 22%和1 23%），农商行最高达2 86% [4][6] - 大型商业银行不良率环比下降0 01个百分点，而民营银行和农商行环比增幅最大（+0 1和+0 06个百分点） [4][6] - 商业银行不良贷款余额3 4万亿元，单季增加1574亿元，次级类和可疑类贷款余额占比突出 [4][6] 盈利能力与息差压力 - 上市股份行中7家营收同比下滑，华夏银行净利润降幅最大（-14 04%） [7] - 银行高管预判2025年净息差继续下行，主因LPR下调、存量房贷利率调整及贷款结构变化 [8] - 外资银行净息差表现最佳（3 95%），民营银行拨备覆盖率215 95%高于行业均值 [6] 机构财务指标对比 - 大型商业银行资本充足率最高（17 79%），净利润3243亿元远超其他类型银行 [6] - 城商行流动性比例达99 22%，显著高于股份制银行（66 07%） [6] - 外资银行不良率最低（1 05%），但关注类贷款占比达1 08% [6]

行业整体表现 - 42家A股上市银行2025年一季度净利润同比减少1.09%，营业收入同比减少1.72% [2] - 资产总额较2024年末增长3.94%，加权平均不良贷款率1.23%，较2024年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率237.99%，较2024年末下降1.98个百分点 [2] - 行业面临较大经营压力，净利润同比下降1.09%，较2024年一季度降幅扩大0.28个百分点 [3] 不同类型银行分化 - 大型银行净利润同比下降1.90%，农行和交行同比上升，其他4家同比下降 [3] - 全国性股份制银行净利润同比下降1.98%，降幅较上年同期扩大1.64个百分点，5家下降，4家上升 [3] - 城商行净利润同比增长5.35%，增速同比放缓1.48个百分点，14家城商行实现正增长，3家下降 [4] - 农商行净利润同比增长4.21%，增速上升2.65个百分点，10家农商行均实现正增长 [4] 营业收入结构 - 42家A股上市银行一季度营业收入同比下降1.72%，大型银行和全国性股份制银行同比分别下降1.51%和3.91%，城商行和农商行同比分别上升2.96%和0.21% [4] - 利息净收入同比下降1.65%，净息差连续五年下降，2024年平均净息差为1.52%，较上年下降17个基点 [7][8] 二级市场表现 - 银行板块年初至今整体上涨7.3%，政策支持和高股息策略推动股价走高 [5][6] - 险资、社保等长期资金加速增配银行股，2025年银行业预计经营稳定，净息差压力有望减小 [6] 应对措施与转型 - 上市银行通过多元开源拓展非息收入，优化营收结构，2024年其他业务收入同比增长25.93%，占营业收入比重14.40%，较2023年上升2.96个百分点 [9] - 动态优化负债结构，2024年存款付息率为1.82%，较2023年下降15个基点 [9] - 加速数智化转型，25家上市银行科技投入合计1972.74亿元，27家银行金融科技人员数量较上年末增长11.84% [10] 未来展望 - 监管部门将出台针对性举措稳定银行息差水平，包括降准、降低再贷款利率等措施 [8] - 上市银行需加速数字化转型，应对金融科技公司竞争，紧跟政策导向，优化收入结构和业务结构 [10][11]

到4月底，10家A股上市农商银行2024年年报悉数披露。 2024年，A股上市农商银行整体息差水平仍呈现加速收窄。其中，张家港农商银行净息差收窄幅度最 大。与此同时，除常熟农商银行外的9家A股上市农商银行利息净收入都有不同程度降低。不过，2024 年A股上市农商银行非利息净收入均实现较快速度增长，由此，非利息净收入增长对A股上市农商银行 营收的拉动作用凸显出来，带动其营收和归母净利润保持增势。 坚守定位精进差异化服务能力 2024年上市农商银行通过改进服务模式和产品体系，调整利率管理、运营方式，在市场和需求变化下持 续坚守定位，尽可能减轻息差变化、有效需求不足对其服务经济社会高质量发展的影响。 2024年，上市农商银行更加注重强化自身作为地方法人机构的优势，以此筑牢在支农支小方面的"护城 河"。 充分发挥网点多、人员多的特色和差异化优势，重庆农商银行细化服务管理体系，推动实施"区域网格 化""行业网格化"业务发展策略，大力推广司库、渝农资产智管系统，锻造差异化的金融服务体系，促 进业务下沉、资源聚焦、服务精准。在强化走访工作的基础上，青岛农商银行创新制定了"农时日历"， 围绕粮食收购等涉农场景开展批量营销，精 ...