科创板IPO进展 - 公司科创板IPO将于9月24日接受上交所上市审核委员会审议 排队时间超过两年 [1] - IPO申请于2023年6月20日获受理 7月18日进入已问询阶段 经历两轮问询 [4] - 首发募资额从最初18.93亿元下调至11.85亿元 拟投向药物研发服务平台等4个项目 [7] 业务模式与技术平台 - 公司为临床前CRO及生物技术企业 基于自主基因编辑技术提供创新模式动物及医药研发服务 [1] - 核心"千鼠万抗"计划针对近千个药物靶点进行规模化抗体开发 已形成近百万个抗体结合表位分子序列货架 [4] - 商业化模式包括抗体分子序列授权/转让 合作开发 RenMice小鼠授权及抗体制备服务 获取首付款 里程碑付款及销售分成 [4] 财务表现 - 2024年实现归属净利润3354.18万元 较2022年亏损6.02亿元 2023年亏损3.83亿元实现扭亏 [5] - 2024年营业收入达9.8亿元 较2022年5.34亿元 2023年7.17亿元持续增长 [5] - 2024年上半年营业收入6.21亿元 同比增长51.27% 归属净利润4799.91万元实现同比扭亏 [6] 研发与人员结构 - 专职研发人员数量从2022年58人降至2024年5人 研发人员总数从627人降至337人 [7] - 公司称大规模研发投入阶段结束 通过控制研发投入规模及各业务线降本增效实现业绩增长 [6] - 核心募投项目仍围绕主营业务和技术平台展开 旨在提升模式动物 药理药效评价及抗体开发能力 [8] 合作与商业化进展 - 已与德国默克 吉利德 翰森制药 荣昌生物等数十家国内外药企达成合作 [4] - "千鼠万抗"计划成为对外合作和商业化重要抓手 持续贡献收入 [4] - 回A股有助于优化资本结构 降低财务风险 创造稳健经营环境 [8] 股权结构 - 沈月雷与倪健为夫妻关系 合计控制公司27.0291%表决权 为共同控股股东及实控人 [7] - 沈月雷直接持股6.6086% 倪健直接持股7.2621% [7]

其三，要求发行人代表说明报告期股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定。 其一，要求发行人代表结合产品结构、议价能力、市场开拓、主要产品验证及在手订单等情况，说明公 司是否存在毛利率持续下滑风险，以及经营业绩的可持续性。 其二，要求发行人代表说明 Jina Shaw、Ping Xu 及萍妮茹投资、蔡春生及一方建设之间是否存在应披露 未披露的关联关系或一致行动关系。结合实控人持股比例不高、实际控制公司时间较短、公司报告期多 次股权变动、历史上股东之间存在的分歧等情况，说明公司实控人的控制权是否稳定，是否存在上市后 控制权变更风险。 中经记者 孙汝祥 夏欣 实习生 王鑫 北京报道 上交所官网显示，9月19日，上交所上市审核委员会对厦门优迅芯片股份有限公司（以下简称"优迅股 份"）在科创板IPO进行审议，并作出暂缓审议的决定。 根据审议结果公告，上市委会议现场问询了三大问题。 需进一步落实事项为，发行人需说明报告期股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定，保荐人和申 报会计师需发表明确核查意见。 （编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：燕郁霞） ...

IPO审议结果 - 优迅股份科创板IPO于9月19日上会遭到暂缓审议 [1] 公司业务与募资用途 - 公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1] - 公司科创板IPO于2025年6月26日获得受理 2025年7月15日进入问询阶段 [1] - 公司拟募集资金约8.09亿元 用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 [1] 上市委关注的核心问题 - 上市委要求公司结合产品结构、议价能力、市场开拓、主要产品验证及在手订单等情况 说明是否存在毛利率持续下滑风险以及经营业绩的可持续性 [1] - 上市委要求说明JinaShaw、PingXu及萍妮茹投资、蔡春生及一方建设之间是否存在应披露未披露的关联关系或一致行动关系 [1] - 上市委要求结合实控人持股比例不高、实际控制公司时间较短、报告期多次股权变动、历史上股东之间存在分歧等情况 说明实控人控制权是否稳定及是否存在上市后控制权变更风险 [1] - 上市委要求说明报告期股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定 [2]

IPO审议结果 - 厦门优迅芯片股份有限公司科创板IPO于9月19日被上市委暂缓审议 [1] 公司业务与募资计划 - 公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [2] - 公司原计划募集资金8.89亿元 [2] 审核关注的核心问题：财务与经营 - 上市委重点关注公司毛利率持续下滑风险及经营业绩的可持续性 [2] - 要求公司结合产品结构、议价能力、市场开拓、主要产品验证及在手订单等情况说明风险 [2] - 上市委要求公司说明报告期内股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定 [2] 审核关注的核心问题：控制权稳定性 - 监管关注实际控制人控制权是否稳定，是否存在上市后控制权变更风险 [3] - 要求说明Jina Shaw、Ping Xu及萍妮茹投资、蔡春生及一方建设之间是否存在未披露的关联关系或一致行动关系 [3] - 实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%的表决权 [4] - 除实际控制人外，持股比例合计67.72%的股东已出具不谋求控制权的承诺，合计控制表决权达94.85% [4] IPO审核进程 - 公司IPO申请于6月26日获受理，7月15日进入问询阶段，经历两轮问询后进入上会程序 [2] - 审核问询中市场空间及成长性、业绩增长可持续性、募投项目、离职员工转让等问题曾被重点关注 [2]

除此之外，上市委要求优迅股份说明报告期股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定。 在上市委会议现场，上市委要求优迅股份结合产品结构、议价能力、市场开拓、主要产品验证及在手订 单等情况，说明公司是否存在毛利率持续下滑风险，以及经营业绩的可持续性。 另外，上市委要求优迅股份说明JinaShaw、PingXu及萍妮茹投资、蔡春生及一方建设之间是否存在应披 露未披露的关联关系或一致行动关系。上市委还要求公司结合实控人持股比例不高、实际控制公司时间 较短、公司报告期多次股权变动、历史上股东之间存在的分歧等情况，说明公司实控人的控制权是否稳 定，是否存在上市后控制权变更风险。 北京商报讯（记者 马换换 实习记者 李佳雪）9月19日晚间，上交所官网显示，厦门优迅芯片股份有限 公司（以下简称"优迅股份"）科创板IPO当日上会遭到暂缓审议。 招股书显示，优迅股份专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。公司科创板IPO于2025年6 月26日获得受理，2025年7月15日进入问询阶段。此次冲击上市，优迅股份拟募集资金约8.09亿元，扣 除发行费用后，将用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产 ...

见微知著 睹始知终 V财网&小V研究 值得一提的是，优迅股份由厦门大学校友柯炳粦创立。该公司 IPO 申请于今年 6 月 26 日正式获受理，从申请获受理到进入上会审议阶段，间隔不足 3 个 月，进程相对迅速。此次冲击科创板，优迅股份计划募集资金 8.09 亿元，所筹资金将主要投入三大项目，分别是下一代接入网及高速数据中心电芯片开发 及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目，以及 800G 及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目。 然而，尽管优迅股份有着 "光通信单项冠军" 的头衔，但其业绩表现却未达市场预期，甚至未能满足科创板属性中 "最近三年营业收入复合增长率需达到 25%" 的指标要求。招股书数据显示，2022 年至 2024 年，优迅股份营业收入分别为 3.39 亿元、3.13 亿元、4.11 亿元；同期净利润分别为 8139.84 万元、 7208.35 万元、7786.64 万元。从这两组核心业绩数据不难看出，优迅股份在营业收入和净利润这两大关键业绩指标上，并未展现出科创类公司应有的强劲 成长性。 除此之外，报告期内，优迅股份主营业务毛利率呈明显下滑趋势。具体来看，各期毛利率分别为 55.26%、4 ...

上市进程 - 公司科创板IPO于2025年8月29日获得受理，并于2025年9月11日进入问询阶段 [1][1] - 公司拟募集资金约7.8亿元，扣除发行费用后将全部用于指定项目 [1] 业务与募资用途 - 公司是特种光纤厂商，具备高性能、多品类特种光纤研发与产业化能力 [1] - 募集资金将用于高性能特种光纤生产基地及研发中心建设以及补充流动资金 [1]

公司上市进程 - 恒坤新材科创板IPO注册于近期生效 [1] - 公司IPO于2024年12月26日获得受理 2025年1月18日进入问询阶段 2025年8月29日上会获得通过并于同日提交注册 [1] 募资用途 - 公司拟募集资金约10.07亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后将投资于集成电路前驱体二期项目和集成电路用先进材料项目 [1] 公司业务 - 公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用 [1] - 公司主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售 [1]

公司基本情况 - 公司全称为厦门优迅芯片股份有限公司 简称优迅股份 成立于2003年2月 主要从事光通信前端收发电芯片的研发 设计与销售 产品应用于光模组 应用场景涵盖接入网 4G/5G/5G-A无线网络 数据中心 城域网和骨干网等领域 [3] - 科创板IPO受理日期为2025年6月 融资金额8.89亿元 保荐机构为中信证券股份有限公司 会计师事务所为容诚会计师事务所 [3] - 公司实控人经历两次变更 2003年2月至2013年1月期间实控人为Ping Xu 2013年1月至2022年11月期间为无实控人 柯炳粦与柯腾隆自2022年11月至今为实控人 发行前合计控制27.13%表决权 [5] 上市审核进展 - 上交所上市审核委员会于2025年9月12日召开2025年第37次审议会议 审议公司IPO 从受理至上会未满3个月 期间经过两轮问询回复 [1] - 问询涉及问题包括产品和技术 控制权 业绩波动 募投项目等 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营收从3.39亿元先降至3.13亿元 再反弹至4.11亿元 净利润从8140万元降至7208.35万元 再反弹至7786.64万元 [4] - 2025年上半年营业收入同比增长20.19% 主要下游客户营业收入同比增速均超过50% [4] - 主营业务毛利率连续下滑 2022年至2024年各期期末分别为55.26% 49.14% 46.75% 2025年上半年为43.48% [4] - 毛利率下降主要系行业需求变动下销售端主要产品价格下降及采购端部分产品成本上升 客户结构等多种因素影响 [5] 研发投入 - 研发费用率从2022年的21.14%降至2025年上半年的15.81% [5] - 同期可比行业均值分别为21.74% 31.65% 31.45%和24.54% 公司投入强度低于行业水平 [5] 募投项目 - 拟募资8.89亿元用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 车载电芯片研发及产业化项目 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 补充流动资金 [3] 控制权情况 - 发行后实控人控制的表决权比例预计稀释至20.35% [6] - 实控人柯炳粦为1955年生人 曾任职厦门大学法律系 1990年后从商 柯腾隆为柯炳粦之子 2014年加入公司担任董事 [7] - 两位实控人均无技术开发背景 公司创始人Ping Xu具备芯片设计专业背景 目前仍持有6.30%表决权 [6] 历史管理变动 - 2007年管理层爆发内斗 2009年董事会选举柯炳粦全权负责公司经营管理 并通过大幅降薪将前实控人Ping Xu踢出核心团队 [6] - 2019年为筹备上市开始处理历史分歧 Ping Xu通过数次股权转让直至2022年解除直接持股 [6]

IPO注册与业绩概况 - 公司科创板IPO于2025年9月12日注册生效 [1] - 报告期内公司营收年均复合增长率达30.5% [1] - 2025年上半年营收29,433.73万元，同比增长23.74% [2][3] 财务表现与盈利能力 - 公司存在“增收不增利”问题，2025年上半年扣非后归母净利润同比下滑25.18% [1][2][3] - 2024年营收较2022年增长70.29%，但净利润却低于2022年近300万元 [2] - 2025年上半年净利润为4,158.05万元，同比下滑5.71% [2][3] 客户集中度风险 - 公司业绩高度依赖前五大客户，报告期内前五大客户销售收入占比均超过97% [1][3] - 对第一大客户A的依赖度极高，报告期内销售收入占比分别为72.35%、66.74%、64.07% [4] 业务模式与利润结构 - 公司利润多依赖引进产品业务，该业务运营接近“中间商”模式 [1][7] - 报告期内，引进产品的毛利占比始终保持在65%以上，是核心利润来源 [5] - 自产产品收入占比持续提升，但毛利贡献远低于引进产品 [5] 研发投入与产品竞争力 - 公司研发投入高，报告期内研发费用率分别为13.28%、14.59%、16.17%，远高于同行均值 [9] - 高研发投入未转化为盈利优势，自产产品毛利率持续下滑，2023年起已低于行业均值 [9] - 报告期内自产产品毛利率分别为33.52%、30.29%、28.97% [9] 募投项目合理性 - 此次IPO拟募集10.07亿元，主要用于扩产 [1][9] - 计划扩产的前驱体材料产品报告期内毛利率分别为-329.59%、-19.91%、-1.56%，持续亏损 [10] - 计划扩产的KrF光刻胶产能利用率极低，报告期内分别为1.58%、18.72%、17.55% [12]