招商银行贵金属交易业务调整 - **核心观点**：由于近期贵金属价格波动剧烈，招商银行在短期内连续两次上调其代理的上海黄金交易所多个黄金及白银延期合约的保证金比例，以加强风险管控 [1][2] - **具体调整措施**：2026年2月2日起，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等黄金合约的保证金比例从60%上调至70%，涨跌幅度限制保持15%不变 [1] - **白银合约调整**：同期，Ag(T+D)合约的保证金比例从60%上调至70%；若当日出现单边市，则下一交易日起涨跌幅度限制将从19%调整为25% [1] - **前期调整回顾**：在此之前的1月30日，招商银行已将上述黄金合约保证金比例从49%上调至60%，Ag(T+D)合约保证金比例从48%上调至60%，涨跌幅度限制分别从15%和18%调整为15%和19% [2] - **业务背景**：“招财金”是招商银行于2009年5月推出的个人实物黄金交易业务，代理上海黄金交易所交易，客户风险自担 [2] 同业银行风控措施 - **农业银行调整**：2026年1月30日起，农业银行将Au(T+D)和mAu(T+D)合约的保证金比例从44%上调至60% [4] - **邮储银行调整**：2026年1月22日起，邮储银行将Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)等合约保证金比例从80%大幅上调至120% [4] - **风险提示发布**：2026年2月2日，邮储银行发布提示，因近期国内外贵金属价格波动剧烈，提示客户加强风险防范、理性投资、控制持仓 [4] 近期贵金属市场行情 - **黄金价格剧烈波动**：2026年1月28日至29日，黄金现货价格从5200美元/盎司一度飙升至5600美元/盎司，两日涨幅达400美元 [4] - **随后出现暴跌**：1月31日，黄金现货单日跌幅一度接近13%，创近四十年最大单日跌幅 [4] - **白银价格暴跌**：1月31日，白银现货盘中暴跌超36%，最低触及74.28美元/盎司，最终收跌26.42%，创1983年2月28日以来最大单日跌幅，报85.259美元/盎司 [5] - **最新价格**：截至2月2日发稿，黄金现货价格为4692.54美元/盎司，当日跌幅4.14%；伦敦白银现货价格为81.38美元/盎司，当日跌幅4.55% [5] 机构对黄金长期展望 - **长期看涨观点**：尽管近期下跌，但黄金长期仍被看涨 [5] - **牛市逻辑**：中金公司分析认为，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [5] - **波动预期**：在价格脱离基本面后，市场波动或明显增大，具体点位预测难度较高 [5] - **未来催化剂**：中金公司预计2026年下半年美国通胀将迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供新的支持 [5]

国际贵金属价格剧烈波动 - 2日现货黄金价格最低跌至每盎司4400美元左右，日内跌幅约5%，随后回升至每盎司4640美元 [1] - 2日现货白银价格最低跌至每盎司71美元左右，日内跌幅约7%，随后回升至每盎司78美元 [1] - 此前于1月29日，现货黄金曾达到每盎司5596美元的历史最高点，现货白银价格也曾突破每盎司120美元的历史最高点 [1] 国内黄金市场价格联动下跌 - 受国际价格下跌带动，国内品牌金店的黄金首饰价格从每克1700元的高点，回落到1500元以下 [1] 市场波动原因分析 - 分析人士将贵金属价格剧烈波动归结为技术因素与情绪因素的共振 [1] - 上海黄金交易所及多家银行机构近期已提醒投资者警惕市场波动风险，倡导理性投资 [1]

国际贵金属市场行情 - 现货黄金价格跌破4500美元/盎司，日内下跌7.5% [1] - 现货白银价格日内跌幅超过14% [1] - 白银近一个月的涨幅已全部抹平 [3] 国内黄金饰品价格变动 - 老庙黄金金饰价格跌至1509元/克 [4] - 周生生金饰价格跌至1484元/克 [4] - 上述品牌金价较前一日1618元/克下跌134元 [4] - 老凤祥金饰价格跌至1498元/克 [8] 国内期货市场表现 - 国内商品期货市场午盘大面积收跌 [8] - 沪银、钯、铂期货合约跌停，沪金期货下跌11.68% [11] - 基本金属全部下跌，沪锡期货跌停 [11] - 能源品、黑色系、化工品期货纷纷跟跌 [11] 交易所及金融机构应对措施 - 上海黄金交易所发布通知，调整白银延期合约保证金和涨跌停板 [8] - 若出现单边市，白银Ag(T+D)合约保证金从20%上调至26%，涨跌停板从19%调整至25% [9] - 多家大型商业银行发布风险提示，并上调个人积存金起购金额 [13]

银行风险管控措施 - 招商银行宣布自2026年2月2日收盘清算时起，上调其“招财金”业务下多个贵金属合约的保证金比例，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70% [1] - 招商银行同时宣布，自同一时间起，Ag（T+D）合约的保证金水平也从60%调整为70% [1] - 招商银行规定，若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，则自收盘清算时起，该合约下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%；若未出现单边市，则涨跌幅度限制维持不变 [1] 业务背景与客户提示 - “招财金”业务是招商银行代理个人客户参与上海黄金交易所贵金属交易的核心业务，涵盖现货、延期等多种交易品种 [3] - 邮储银行发布风险提示，指出近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定因素显著增多，并提示黄金积存、实物贵金属业务客户加强风险防范 [3] - 邮储银行建议客户审慎评估自身财务状况及风险承受能力，理性投资、合理配置、避免追涨杀跌，并控制持仓规模以防范资金损失 [3][4]

黄金市场行情 - 2026年2月2日，现货黄金价格日内跌幅超过8%，失守4470美元/盎司关口 [1] - 沪金主力合约触及跌停，跌幅达到16% [1] - 现货黄金价格在当日早间跌破4600美元关口，午后进一步下破4500美元/盎司，为1月9日以来首次触及该价位 [1] 价格波动原因分析 - 此次贵金属价格短期大幅波动，与前期涨幅过高引发的获利回吐有关 [1] - 价格波动与美联储主席人选提名带来的政策预期变化相关 [1] - 特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为新一任美联储主席，市场关注其政策取向对美元及黄金价格的后续影响 [1] 长期趋势与支撑因素 - 长期来看，全球央行购金趋势未改，金价中枢仍具备上行支撑 [1] 主要银行风险管控措施 - 近期，国有六大行相继调整黄金相关业务并发布风险提示 [1] - 工商银行调整如意金积存业务办理时间与限额，建议投资者坚持长期分散配置 [1] - 农业银行上调黄金延期合约保证金比例至60%，并增设存金通业务风险测评准入要求 [1] - 中国银行、建设银行等同步提示投资者关注市场波动，合理控制持仓规模，避免盲目追涨杀跌 [1]

银行风险控制措施 - 招商银行宣布，鉴于近期国内外贵金属价格波动加剧，为防范市场风险、保护投资者权益，该行对“招财金”业务进行相关调整 [1] - 招商银行自2026年2月2日收盘清算时起，将Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70% [1] - 招商银行自2026年2月2日收盘清算时起，将Ag（T+D）合约的保证金水平从60%调整为70% [1] - 招商银行规定，若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市情况，则自收盘清算时起，该合约下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25% [1] 银行对客户的提示 - 邮储银行发布提示称，近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定因素显著增多，为保护黄金积存、实物贵金属业务客户利益，特别提示相关客户加强风险防范意识 [3][4] - 邮储银行建议客户在审慎评估自身财务状况及风险承受能力的基础上，理性投资、合理配置、避免追涨杀跌，并密切关注贵金属行情变化，控制持仓规模 [3][4] 相关业务背景 - “招财金”业务是招商银行代理个人客户参与上海黄金交易所贵金属交易的核心业务，涵盖现货、延期等多种交易品种，实行“价格优先、时间优先”的撮合交易机制 [3]

贵金属价格动态 - 国际黄金和白银价格在2月2日大幅下跌[1] - 纽约商品交易所黄金期货价格一度跌至每盎司4429.2美元[1] - 纽约商品交易所白银期货价格一度跌至每盎司72.35美元[1] 价格波动幅度 - 白银价格盘中低点较1月29日历史最高点的累计跌幅达40%[1] - 黄金价格盘中低点较1月29日历史最高点的累计跌幅约20%[1] - 价格波动发生在近期刷新历史高点之后[1]

【纠错】 【责任编辑:施歌】 新华社北京2月2日电 国际黄金和白银价格2日大幅下跌，其中黄金期货价格一度回落至每盎司 4500美元下方。 国际黄金和白银价格近期刷新历史高点后出现剧烈波动。与1月29日创下的历史最高点相比，2日白 银价格盘中低点的累计跌幅已达40%，金价累计跌幅约20%。 纽约商品交易所黄金期货价格当天一度跌至每盎司4429.2美元，白银期货价格一度跌至每盎司72.35 美元。 ...

贵金属价格高位"跳水"后反弹乏力。 国泰基金认为短期黄金或存在反弹窗口。首先，当前贵金属隐含波动率已升至极端水平，参考2020年3月末黄金大幅回撤后波动率冲高回落的历史 经验，短期降波修复行情值得期待。其次，市场对"降息+缩表"的定价可能过于抢跑。上周五黄金回调的直接催化是沃什获提名，市场预期其将推 行"降息+缩表"的保守主义货币政策从而推动美元走强，但本轮回调更多反映的是前期涨幅过大导致多头结构脆弱、对利空催化敏感度较高，而非 基本面的根本性转向——美债市场对该消息反应平淡、基本平收即为佐证。 从降息预期来看，国泰基金表示，据CME FedWatch数据，新主席人选公布前后，市场对年内首次降息时点的预期均稳定在6月，全年降息两次的 判断亦未改变；从缩表预期来看，本周FOMC会议延续了自去年12月以来的扩表操作，规模维持在每月400亿美元，市场对"缩表"的预期可能过于 超前，短期现实仍是联储扩表。此外，沃什的政策倾向主要源于其历史表态，但作为特朗普认可的人选，其立场是否会因政治考量而调整仍存不 确定性。 北京时间周一早盘，现货黄金（伦敦金现）失守4700美元/盎司关口，盘中跌逾6%；伦敦银现盘中大跌超7%。低 ...

国际贵金属市场剧烈调整 - 1月30日，纽约商品交易所4月黄金期价一度跌破每盎司4800美元关口，跌幅超过10%[1] - 现货黄金单日最大跌幅超12%，盘中最低触及4682美元/盎司，收盘下跌9.25%报4880.03美元/盎司[1] - 1月30日，黄金遭遇40年来最大单日跌幅；白银创历史最大盘中跌幅，一度超过35%[9] 国内金饰及投资金价格同步下跌 - 受国际价格回落影响，国内品牌金饰门店足金饰品和工艺金条价格同步下调，两天内多数产品单克价格回落幅度在80元左右[1] - 1月31日，周大福金饰报价1625元/克，周生生金饰报价1618元/克[11] - 周大福金饰克价在1日内跌了60元、2日跌了81元；周生生金饰克价1日跌了65元，2日跌了90元[11] - 国内头部金饰品牌克价一度冲破1700元大关后持续回落，从1700元掉到1500元[9] 市场出现分化交易行为 - 1月31日，北京金店旧金回收处排起长队，而在投资金条处，一些消费者选择逢低买入[1] - 北京有市民斥资约20多万元入手200克黄金，认为黄金保值，看好长期持有[3] - 江西南昌有市民准备花十几万元买金饰，认为价格下跌是买入机会[6] - 有黄金商家表示，两天最少亏15万，但普遍看好后市，期待过年能涨到1500元左右[8] 机构分析价格调整原因 - 市场机构普遍形成“短期谨慎、长期乐观”的判断，认为短期调整风险上升，但中长期金价上涨的核心逻辑未发生逆转[14] - 金价此次下跌的根源是市场过热，随着金价加速上涨，市场斜率已极为夸张，投机类资金存在止盈动力[14] - 截至1月29日，黄金ETF波动率攀升至46.02%，逼近2020年疫情时的极值48.98%[14] - 自1968年以来，黄金单月涨幅超过20%的情形仅出现过8次，1983年之后从未出现，当前上涨斜率罕见[15] - 诱发“踩踏式”暴跌的原因主要是美股回落，微软财报未达预期引发核心圈资产价格下跌及连锁流动性挤兑[15] - 进一步的推动因素来自美国总统特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，市场解读为未来美联储政策可能更偏“鹰派”[15] 主要商业银行加强贵金属业务风险管控 - 农业银行自1月30日起，增加对个人客户参与存金通黄金积存交易的风险承受能力测评准入[17] - 交通银行自1月31日起，根据客户风险等级限制可办理的贵金属钱包业务类型[19] - 建设银行宣布自2月2日起，将个人黄金积存定期积存起点上调至1500元[22] - 招商银行将黄金账户活期及定投认购起点调至1200元，平安银行将平安金积存定投起投金额从1100元上调至1200元[22] - 工商银行明确2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务实施限额管理[22] - 1月30日，包括中行、工行、建行在内多家银行发布风险提示，提醒客户理性交易，防范价格波动风险[23]