保险资金投资 - 第二批保险资金长期投资试点项目正式开启投资，泰康资产旗下泰康稳行完成首笔投资交易，投资方向包括高股息资产、产业升级领域和逆周期战略买入 [2] - 第二批、第三批险资试点已陆续获批，三批试点金额合计达2220亿元 [2] 主板风险警示股票涨跌幅调整 - 沪深交易所拟将主板风险警示股票涨跌幅限制比例由5%调整为10%，同步调整异常波动的交易公开信息披露指标 [2] - 调整后有利于提高定价效率，减少板块内机制差异，缓解股票波动 [2] 四大行定增 - 交通银行、中国银行、邮储银行、建设银行陆续公告完成超千亿元定增，财政部合计出资5000亿元，资金来源为中央金融机构注资特别国债 [2] - 此次注资是财政部时隔20多年再度发行特别国债注资国有大行，从启动定增流程至全部落地仅用时两个多月 [2] 美联储与银行压力测试 - 特朗普猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称若其辞职将很高兴，并将选择有降息意愿的人接任 [3] - 美联储公布的压力测试显示，美国最大型银行能够承受严重经济衰退冲击，拥有充足资本吸收数千亿美元损失 [3] 美元指数与稳定币 - 2025年上半年美元指数一度跌破97关口，截至27日收盘，年内累计下跌逾10%，创38年纪录 [3] - 稳定币或延缓"去美元化"，但难以逆转美元主导地位衰弱趋势 [3] 中东局势与原油市场 - 以色列空袭伊朗核设施引发市场对石油供应中断的恐慌，布伦特原油价格飙升13% [3] - 以色列与伊朗达成"全面停火"协议后，油价暴跌9%，但伊朗暂停与国际原子能机构合作为和平蒙上新阴影 [3] 外资看多中国资产 - 高盛、瑞银、摩根士丹利等国际机构密集发声看多中国资产，高盛预计沪深300目标点位有10%的上行空间 [4] - 6月25日上证指数创年内新高，A股总市值突破100万亿元 [4] 茅台价格与营销战略 - 2025年6月25日飞天茅台散瓶价格跌破1800元，较年初跌近20%，相比高点跌幅约53% [5] - 茅台总经理王莉拜访互联网巨头，被认为是积极应对措施，希望通过合作培养新消费人群 [5] A股固态电池板块 - 近期A股牛市重启，固态电池板块表现亮眼，本周涨幅一度达10%，指数涨至近2年新高 [5] - 政策利好推动下，固态电池产业化提速，其产业链涉及设备、材料等多重环节 [5] 特朗普终止与加拿大贸易谈判 - 特朗普因加拿大推进实施数字服务税，决定立即终止与加拿大的所有贸易谈判，并将在未来一周内公布对加拿大的新关税 [5] - 市场对此反应迅速，美股一度转跌 [5]

泰康稳行首笔投资交易完成 - 泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司完成首笔投资交易 [2] - 泰康稳行一期私募证券投资基金于2025年6月19日完成备案登记 [2] - 泰康、太保等多家机构参与险资长期股票投资试点进入落地阶段 [2] 泰康资产规模及子公司情况 - 截至2024年末，泰康资产管理资产总规模超4.2万亿元，其中受托管理的第三方资产总规模超2.5万亿元 [5] - 泰康稳行是泰康资产旗下四大子公司之一，于2025年4月注册成立，次月完成私募基金管理人登记 [5] 基金发行及投资策略 - 泰康稳行向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿为单一持有人 [6] - 基金类型为私募证券投资基金，托管人为中信证券 [6] - 投资策略包括：以高股息资产为基石，布局经营稳健、弱周期属性、分红稳定的板块；锚定产业升级红利，布局高端制造、人工智能、生物医药等新质生产力领域；逆周期战略买入，实现风险收益平衡 [6] 长期股票投资试点情况 - 2025年1月，国家金融监督管理总局批复开展第二批长期股票投资试点，总规模为520亿元 [7] - 太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准参与试点 [7] - 泰康稳行首期投资规模预计为120亿元 [7] - 中国太保旗下太保致远（上海）私募基金管理有限公司完成备案登记，未来将发行私募证券投资基金 [7]

理财入门历程 - 2019年前主要以余额宝为主，缺乏理财思维，后通过财商教育视频激发兴趣[2] - 利用碎片时间系统学习投资经典著作，包括《富爸爸穷爸爸》《聪明的投资者》等[2] - 2019年9月正式开启理财之路，初期以低管理费ETF联接基金为主，恰逢牛市获得较好收益[3] 市场波动应对 - 2020年3月经历首次市场暴击（疫情+原油暴跌），坚持长期投资原则并在后续反弹中获益[4] - 2021年末市场转向下跌周期，持续数年煎熬促使反思投资策略[4] - 探索多种策略包括低估值买入、晨星奖基金组合及美股指数，最终美股指数成为稳定收益来源[4] 三分法投资体系 - 2024年底通过雪球基金群接触三分法，初期未重视但逐步建立首个组合"极简三分"（含债基/股基/商品基）[5][6] - 深入研究后发现三分法优势：通过股债商三维平衡风险，历史回测数据显示年化收益率达12.26%，超额收益率82.70%[7][9] - 功能支持预约买入、组合调仓、再平衡及月报分析，提升投资专业性与可控性[7] 组合优化与表现 - 创建"长坡厚雪"组合，配置黄金/债券/红利基金/QDII宽基指数，目标为低回撤高收益[10] - 回测数据显示累计收益率78.38%，显著跑赢沪深300指数（-4.32%），夏普比率1.17[9] - 近5年年化收益率12.26%，最大回撤控制优于基准，盈利概率提升[9] 工具价值总结 - 三分法提供系统性基金投资工具，使风险收益比可量化预期，增强投资安全感[11] - 雪球创新功能支持用户构建个性化资产配置方案，提升投资效率[11]

平安人寿增持招商银行H股 - 平安人寿近期增持62955万股招商银行H股 增持后持股比例突破15% 第三度触发举牌 [1] - 今年以来中国平安集团及旗下子公司连续增持工商银行 农业银行 邮储银行 招商银行等H股 [1] 险资增持银行H股原因 - 险资增持是为响应长期资金入市政策 适应会计准则切换下的资产负债管理 增加权益资产配置 [1] - 银行行业相对成熟 经营效率高 是分红主力军 险资重点增配并长期持有高股息股票等红利资产 [1] - H股相比A股具有更高股息率和更低估值 港股通金融ETF近12个月股息率815% 高于A股中证银行指数的535% [1] - 保险公司连续持有H股满12个月取得的股息红利可免企业所得税 进一步放大高股息率优势 [1] 长期投资视角 - 稳定且高额的股息收入能为险资提供持续资金流入 有助于保险资金长期稳健运作 匹配赔付需求和资金运用计划 [2] - 个人投资者可考虑通过指数投资工具如港股通金融ETF或港股央企红利ETF(513910)来实现分散风险 [2]

投资基本概念 - 投资是将资金投入资产或项目以期望未来回报的行为 包括短期和长期 高风险高回报或低风险低回报 [3] - 风险与回报成正比 高回报伴随高风险 低风险对应低回报 需根据风险承受能力和目标选择投资品种 [3] - 分散投资通过配置不同类型资产降低整体风险 核心理念是避免单一资产波动影响组合稳定性 [3] 常见投资工具 - 股票代表公司所有权 可享受股利分红和资本增值 高风险高回报 适合风险承受能力强的投资者 [4] - 债券是政府或公司发行的债务凭证 提供稳定利息和到期本金 风险较低 适合追求稳定收益的投资者 [4] - 基金由专业经理管理 分散投资于一篮子资产 分为股票型、债券型、混合型等 优势在于专业管理和风险分散 [6] - 期货是未来特定时间买卖资产的衍生合约 高杠杆、高风险、高回报 需丰富经验和强风险承受能力 [6] - 外汇通过买卖不同国家货币从汇率波动获利 全球最大金融市场 高流动性和波动性 需风险管理能力 [6] 实用投资策略 - 长期投资持有高增长潜力资产 利用复利效应降低短期波动影响 巴菲特等大师推崇此理念 [7] - 价值投资寻找被低估优质公司 关注财务、行业地位、竞争优势等基本面 代表人物为巴菲特 [7] - 成长投资聚焦高增长潜力公司 关注创新、市场扩展和行业趋势 高风险但回报可观 [7] - 技术分析通过价格走势、交易量等历史数据预测未来走势 工具包括K线图、移动平均线、RSI等 [7] - 定投策略定期固定金额投资 长期平均成本 适合低风险承受能力或无暇频繁操作的投资者 [8] 投资风险管理 - 设置止损点预先设定亏损临界点 及时止损避免更大损失 保护资本的有效手段 [10] - 动态调整投资组合根据市场变化定期评估 保持合理配置以优化收益和降低风险 [10] - 增强风险意识需了解投资品种特性 避免盲目追求高回报和情绪化操作 [10]

为促进长期投资、价值投资、理性投资，诚邀您参加由中证金融研究院和西南财经大学中国 家庭金融调查与研究中心联合开展的 "投资者行为与储蓄投资转化研究" 问卷调查。本问卷为 匿名填报，填写约需 10分钟。我们承诺，问卷数据仅用于科学研究及政策优化，不会泄露您 的个人信息。 填完问卷您将获得一份您个人投资行为的简要测评，作为您观察自身投资习惯 的参考。 长按下方二维码或点击底部阅读原文即可填写问卷。 长按下方二维码填写问卷 根据问卷填写质量，会得到金额不等的微信红包，弹出二维码后领取即可。 免责声明 以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。 收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相关 戳阅读原文，立即填写问卷！ 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 感谢您的参与，祝您健康愉快！ ...

感谢您的参与，祝您健康愉快！ 长按下方二维码填写问卷 根据问卷填写质量，会得到金额不等的微信红包，弹出二维码后领取即可。 为促进长期投资、价值投资、理性投资，诚邀您参加由中证金融研究院和西南财经大学中国 家庭金融调查与研究中心联合开展的 "投资者行为与储蓄投资转化研究" 问卷调查。本问卷为 匿名填报，填写约需 10分钟。我们承诺，问卷数据仅用于科学研究及政策优化，不会泄露您 的个人信息。 填完问卷您将获得一份您个人投资行为的简要测评，作为您观察自身投资习惯 的参考。 长按下方二维码或点击底部阅读原文即可填写问卷。 免责声明 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。 收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相关 戳阅读原文，立即填写问卷！ ...

证券交易印花税增长分析 - 前5个月证券交易印花税收入668亿元 同比大幅增长52 4% 与市场下跌趋势形成反差 [1] - 市场表现方面 年初A股3400点 6月跌至3200多点 多数板块个股表现不佳 [3] - 印花税逆势增长反映散户交易频率提升 呈现"越亏越交易 越交易越亏"的恶性循环 [3] A股印花税政策特点 - A股实行单边征收政策 卖出时按0 5‰税率收取 即每卖出10万元股票缴纳50元 [3] - 以每月两次10万元交易额计算 年化印花税成本达6000元 叠加佣金过户费后成本显著 [3] - 高频交易在行情波动时成本加速累积 形成显著资金损耗 [3] 美股税收政策对比 - 美股不征收印花税 通过资本利得税调节 长期持有(超1年)税率上限20% 外国投资者可免税 [4] - 政策导向鼓励长期持有 典型如巴菲特投资组合持有周期达十余年 [4] - 美股短期交易综合成本(平台费 佣金 汇率)可能高于A股 但长期持有成本优势明显 [4] 投资者行为分析 - 散户情绪化交易特征明显 上涨追高买入 下跌恐慌卖出 错失长期收益机会 [3] - 科技股案例显示 年初追高买入者在回调阶段过早卖出 错过后续反弹 [3] - 印花税增长实质反映"情绪税"现象 揭示投资者需克服人性弱点 [4] 投资策略建议 - 减少高频交易可有效降低印花税等摩擦成本 [3] - 应转向基本面研究 选择具备长期竞争力企业进行持有 [4] - 长期主义策略能更好规避短期波动 实现复利增长 [4]

核心观点 - 长城人寿保险股份有限公司通过连续竞价交易增持秦港股份股份，持股比例从4.9218%增至5.0005%，达到举牌线[1][11] - 本次权益变动基于保险公司长期投资理念，看好秦港股份作为"北煤南运"主枢纽港的长期投资价值[10] - 资金来源为自有资金和传统账户保险责任准备金，符合国家推动中长期资金入市的政策导向[10] 权益变动详情 - 变动前持股275,000,000股（4.9218%），变动后持股279,400,000股（5.0005%），其中H股258,000,000股，A股21,400,000股[11] - 2025年1-6月通过连续竞价累计买入H股66,000,000股（均价1.9098-2.0684元/股）和A股21,400,000股（均价3.2161-3.2245元/股）[11] - 持股无质押、冻结等权利限制，上市公司控制权未发生变化[11] 公司基本面 - 秦港股份在秦皇岛、曹妃甸、黄骅港区布局73个生产性泊位，年设计通过能力4.1亿吨[10] - 主营煤炭、金属矿石、油品及液体化工等货类运输，承担"煤炭价格稳定器"和"北煤南运蓄水池"功能[10] - 业务稳定且业绩稳健，符合险资长期配置需求[10] 信息披露义务人 - 长城人寿为北京金融街投资集团控股的全国性人寿保险公司，注册资本62.19亿元[7] - 主要经营人寿保险、健康保险等业务，控股股东持股比例未披露[7] - 公司董事及高管团队具备丰富的金融行业从业经验[6][8]

市场周期理论 - 市场波动和恐慌情绪蔓延时投资者容易产生"这次不一样"的想法但历史表明周期规律始终存在 [1] - 自然界四季更替与市场周期具有相似性只要企业根基未受损低迷后必将迎来复苏 [4][5] - 美股历史上经历战争崩盘大萧条等冲击短期影响涨跌但不改变长期向上趋势 [7] 逆向投资策略 - 市场极端低点时是布局优质低估企业的机会极端高点时需考虑卖出 [5] - 2008年金融危机后上证综指从1664点反弹至3471点2014年熊市后从2000点反弹至5178点 [7] - 投资需反人性操作市场温度极低时往往是贪婪的最佳时机 [10] 长期投资方法论 - 长期投资资产配置基金定投等简单方法能有效应对周期波动 [10] - 2015年股灾后上证综指从2688点反弹至3559点印证周期循环规律 [7] - 投资本质是赚取优质企业成长的钱但逆向操作可增强收益 [10] 历史案例佐证 - 2008年上证跌破2000点后快速见底1664点但次年反弹74% [7] - 2010-2014年熊市创造"钻石底"等新词但随后两年半内上涨159% [7] - 2015年股灾后市场用两年时间修复跌幅达46%的失地 [7]