外资利用总体情况 - 2025年前三季度前海合作区实际使用外资152.7亿元人民币，同比增长25.4%，占深圳市实际使用外资比重56.4% [1] - 其中实际使用港资122.6亿元人民币，同比增长40.6%，占前海合作区实际使用外资比重80.3% [1] - 前海合作区已有超过1.2万家外资企业落户，成为外商投资进入中国的首选地之一 [1] 外资企业结构与质量 - 前三季度有11家企业新评为深圳市跨国公司总部企业，包括通力电梯、大新银行、海信信扬等，使前海跨国公司总部企业总数达到51家，为全市最多 [1] - 科技创新领域成为吸引外资的重要突破点 [2] - 专业服务领域，特别是国际合作在服务贸易领域发力明显 [2] 外资奖励与政府服务 - 前海已完成2025年度外资奖励扶持资金第一批专项资金的线上受理及审核工作，共审核通过4家企业，奖励金额合计731万元人民币 [1] - 获得奖励的企业包括安速捷码头仓储服务、深圳赛安特技术服务、鸥贝云供应链服务和瑞银基金销售公司 [1] - 前海管理局推动AI赋能产业扶持资金审核，为企业提供零跑腿、秒反馈、极速到账的便捷服务，外资企业通过平台提交申请后仅用10天即可收到奖励资金 [1]

行业核心主题与方向 - 论坛以AI赋能广告业高质量发展和文商旅融合创品牌新生态为核心主题，探讨技术与文化双轮驱动下的行业新路径[3] - AI已从工具层面深度嵌入广告生态，被视为行业从创意内卷迈向价值升级的关键契机，是一场效率革命[3] - 人工智能的快速迭代正重塑广告产业结构，推动行业从信息传递迈向价值共鸣的新阶段[4] - 广告行业未来在于技术与创意共生、品牌与用户共情、产业与文化共融[4] 主流媒体变革与战略 - 主流媒体的深度变革需以战略眼光和系统思维推进，关键在于形态创新与国际话语权构建[8] - 算法、数据与人工智能正重塑全球传播认知机制，主流媒体应推进科技赋能与内容创新深度融合[8] - 主流媒体需加快从信息输出向价值引领转变，构建兼具国际影响力与中国叙事能力的现代传播体系[8] 品牌营销策略与实践 - 国际品牌在文旅融合背景下需精准洞察消费者需求，坚持强化品牌传播效果，内容创作注重场景化表达以适配用户内容消费习惯[9] - 品牌需借助数字技术与AI突破增长瓶颈，整合线上线下资源，打通品牌宣传与销售效果链路，通过全域运营与数据驱动提升新品成功概率[12] - 品牌是穿越周期的压舱石，核心在于构建用户信任，将流量沉淀为长期资产，实现从效果转化到品牌建设的全链路路径[14] - 精准投放地铁广告可帮助品牌锁定核心人群，与消费场景联动缩短用户决策路径，持续曝光强化品牌记忆并影响用户出行选择[15] 企业具体举措与案例 - 澳大利亚旅游局实现线上全媒体矩阵与线下主题发布会联动，并推进与央视总台、文旅部等政企合作以夯实市场基础[9] - 京东营销通过品牌广告、内容种草等方式精准触达目标用户，依托全域运营模式提升整体运营效率[12] - 搜狐依托媒体+视频+社交生态，布局数字人、AI工具优化交互体验，并打造知识IP如张朝阳的物理课，结合公益与文化传播强化社会价值[14]

活动概况 - 2025年“校园苏州日”全国秋招北京高校专场活动在中国人民大学举办，活动融合岗位对接、政策服务与文化体验，面向2026届毕业生 [1] - 活动是“江苏人才周”苏州引才的核心动作，吸引中国人民大学、北京大学、清华大学、北京航空航天大学等多所高校学生参与 [1] 政企校合作与城市推介 - 苏州市人大常委会主任表示北京每年有超4000名高校优秀校友扎根苏州，邀请学子以苏州为事业新起点 [2] - 中国人民大学校方代表指出苏州产业蓬勃且人才政策优厚，鼓励学生把握机遇 [2] - 校友及企业代表现场分享在苏州发展经历，展现人才与城市双向奔赴前景 [2] 招聘会规模与成效 - 招聘会汇集百家苏州市链主企业、科研院所、专精特新企业、上市企业、国有企业、高能级科创平台等优质用人单位 [3] - 清华苏州环境创新研究院招聘摊位吸引大量博士毕业生，半小时内收到厚厚一沓简历，其“环境+”创新模式岗位适配AI、大数据、生态材料等多个专业 [3] - 参会学生带着明确职业规划精准求职，有学生提前勾选近10家专业匹配企业并逐一面试，反馈企业类型覆盖面全、质量高 [3] 学生反馈与求职意向 - 有学生当天投递两三家企业，对苏州经济发展势头和新兴企业提供的职业发展空间表示青睐，并关注苏州重点实验室 [4] - 另有学生单日投递10家企业 [4] 招聘技术创新与配套服务 - 智能招聘平台FlashOffer通过AI赋能，实现企业提前录岗位、学生提前投简历、线上匹配、线下对接，帮助学生快速锁定匹配岗位 [5] - FlashOffer平台已集成超10万个优质岗位、超6万个应届生岗位、近6000家用人单位 [5] - 现场设置政策咨询专区和选调生政策咨询台，提供面试交通补贴、青年人才驿站等政策快速申请通道 [5] 后续活动安排 - “校园苏州日”全国秋招后续将在哈尔滨、南京、济南、西安、成都、苏州等地重点高校开展城市推介及校园招聘活动 [6]

行业活动亮点 - 中国广告协会民航工作委员会在第32届中国国际广告节上成为亮点，展台以“云翼逐光 智启未来”为主题，融合科技与艺术展现民航广告未来 [1] - 展台设计包含裸眼3D互动屏、AI旅拍、打卡抽奖等活动，吸引大量观众参与，成为热门打卡地 [1] - 展台前人头攒动，吸引众多观众 [5][12] 展台设计与体验 - 展台精心设计四大主题区域：融合主题区域将飞机、机票等航空元素与自然、科技感融合，诠释多元元素和谐共生理念 [6] - 无界主题区域以中国地图为基底串联常委单位标识，寓意打破地理边界形成协作网络 [6] - 科技主题区域以裸眼3D屏为视觉焦点，玩偶形象“破屏”而来，提供立体冲击感 [6] - 愉悦主题区域设有LED数字展板、茶水吧台和休息区，为参观者提供贴心服务 [6] 前沿科技应用 - 民航工作委员会与京东方科技集团合作展示行业前沿科技，“魔屏AI旅拍”机器成为热门打卡点，观众通过AI算法实现虚拟换装和跨时空场景穿越 [6] - 裸眼3D屏无需眼镜即可让观众感受强烈立体冲击 [6] 互动活动与理念传递 - 民航工作委员会开展播种绿色、民俗博饼游戏和“品牌猎人机场寻宝季”主题活动，打造“互动媒体空间” [10] - 活动推出由种子做成的环保登机牌，传递可持续发展理念，寓意民航广告在品牌成长中孕育市场能量 [10] - 互动设计增加观众参与度和互动性，提升民航广告影响力 [10] 行业合作与资源整合 - 首都机场集团传媒有限公司作为主任单位，积极发挥组织协调作用，促进行业资源与市场需求高效对接 [10] - 10家地空民航资源方常委单位齐聚一堂，包括首都机场集团传媒有限公司、中国民航报社有限公司等，围绕新技术应用、AI赋能探讨行业新动向 [13] - 民航工作委员会未来将借助中国广告协会资源打造综合性民航广告平台，服务行业与会员单位，促进产业创新发展 [13]

活动概况 - 2025世界设计之都大会“上海设计100+”全球竞赛海外展于10月23日至26日在马来西亚吉隆坡TRX商场举办 [1] - 开幕式上吉隆坡市长代表 马中友好协会会长 中国工业设计研究院董事长及设计大使Jimmy Choo等嘉宾剪彩 [1] - 活动中正式签订《中马青年设计人才友好交流备忘录》 [1] 参展品牌与产品亮点 - 展览组织40多个品牌近200组展品 主题为“设计无界 生生不息” [3] - 时尚美妆领域 Jimmy Choo的The Atelier礼服 婉珺玺“鹊说新语”系列 松野湃滑雪贴身层 韩束X肽超频系列 冰希黎木华精粹香水 FancyCube健康彩妆参展 [3] - 智能家电消费电子领域 小佩科技宠物用品 小白熊母婴家电 奔腾追觅纯米个护厨房电器 XREAL发布全球首款消费级AR+AI眼镜 [5] - 工艺美术文创潮玩领域 百坦集展出生肖瓷器 青年设计师黄飞春带来城市艺术地标衍生品 米哈游 布鲁可 开天工作室展出二次元衍生品 [5] 活动影响与产业合作 - 吉隆坡城市规划部主任表示吉隆坡正争取成为联合国教科文组织“设计之都” 将以政策支持和市场机会欢迎上海企业 [7] - 马中友好协会将协调马来西亚产业界代表观展洽谈合作 多家品牌将举办新品发布 [7] - “上海设计100+”大赛6年来入选作品累计成果转化超过2500亿元 今年吸引全球17个国家2600余项作品参赛 [8] 设计产业趋势与人才发展 - 大赛设立年度大奖聚焦“AI赋能 文化传承 绿色可持续”三大趋势 [8] - 上海启动青年创意设计人才“U35计划” 中马备忘录签署将推动青年设计人才在交流 活动 教育 赛事等方面的合作 [8]

公司业绩表现 - 公司2025年前三季度创新业务收入预计为5.3亿至5.5亿元人民币，同比增长69.9%至76.3% [1] - 公司2025年前三季度社交业务收入预计为43.80亿至44.40亿元人民币，同比增长34.5%至36.4% [1] 业务增长驱动因素 - 创新业务高增长得益于流量变现与社交电商业务稳健发展、短剧业务开始贡献收入以及精品游戏持续贡献 [1] - 社交业务持续高增长印证公司精准把握用户需求的能力及AI赋能下社交产品矩阵的巨大成长潜力 [1]

公司前三季度营运表现 - 创新业务收入达到约5.3亿至5.5亿元人民币，同比增长69.9%至76.3% [1] - 社交业务收入达到约43.80亿至44.40亿元人民币，同比增长34.5%至36.4% [1] 创新业务增长驱动因素 - 增长得益于流量变现与社交电商业务的稳健发展 [1] - 积极投入的短剧业务开始贡献收入 [1] - 精品游戏业务持续贡献收入 [1] 社交业务增长潜力 - 高速增长印证了公司精准把握用户需求的能力 [1] - AI赋能下的社交产品矩阵展现出巨大成长潜力 [1]

业绩表现 - 25年前三季度营业收入5.7亿元，同比增长0.5%，归母净利润2.1亿元，同比增长10.4%，扣非归母净利润2亿元，同比增长8% [4] - 25Q3单季度营业收入2.2亿元，同比增长27.9%，归母净利润0.8亿元，同比增长42.8%，扣非归母净利润0.8亿元，同比增长62.3% [4] - 25Q3收入增速较上半年显著改善，主要因二季度受外部贸易环境影响的部分客户需求延后至三季度集中释放，7、8月课程报到率出现拐点，多地到场人数高增 [5] 盈利能力与费用 - 25年前三季度毛利率78.54%，同比提升2.63个百分点，25Q3毛利率80.16%，同比提升4.78个百分点，主要因产品结构优化，高毛利率的管理培训业务收入占比回归正常水平 [6] - 25年前三季度销售费用率24.55%，同比下降0.43个百分点，25Q3销售费用率24.63%，同比下降4.77个百分点，主要因去年同期"校长节"规模大导致费用基数高 [6] - 25年前三季度管理费用率11.8%，同比基本持平，25Q3管理费用率10.9%，同比下降1.84个百分点，主要因内部管理效率提升 [6] - 25年前三季度销售净利率38.38%，同比提升3.43个百分点，25Q3销售净利率38.53%，同比提升4.44个百分点 [6] 现金流与股东回报 - 截至25年9月末，公司合同负债余额为10.48亿元，在手订单充足，为未来业绩确认提供保障 [5] - 公司拟派发每股0.5元现金红利（含税），占25Q3归母净利润的71.5% [6] 发展战略与未来增长 - 公司全面推进AI战略，通过AI测评系统使新人留存率和出单业绩显著提升，有效提升销售团队搭建效率与质量 [7] - 公司于25年2月启动"百校计划"，目标在未来3-5年内将销售网络拓展至全国100个城市 [7] - 截至7月，"百校计划"已成功招募9位分校总经理，组建42人核心团队，累计创造业绩超527万元 [7] - "百校计划"的推进及新校单店贡献上升，有望为公司长期发展注入新动能 [7]

投资评级 - 报告对行动教育（605098.SH）维持“增持”评级 [3] 核心观点总结 - 公司2025年第三季度业绩显著改善，收入与利润实现高速增长，主要得益于培训需求回暖和课程报到率提升 [1] - 产品结构优化和费用管控成效显现，带动盈利能力提升，并维持高分红比例 [2] - AI战略赋能与“百校计划”推进顺利，为长期发展注入新动能 [3] - 公司在手订单充足，合同负债余额达10.48亿元，为未来业绩提供保障 [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入5.7亿元，同比增长0.5%；归母净利润2.1亿元，同比增长10.4% [1] - 2025年第三季度单季营业收入2.2亿元，同比增长27.9%；归母净利润0.8亿元，同比增长42.8% [1] - 2025年第三季度单季扣非归母净利润0.8亿元，同比增长62.3% [1] - 2025年前三季度销售净利率为38.38%，同比提升3.43个百分点；第三季度单季销售净利率为38.53%，同比提升4.44个百分点 [2] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度毛利率为78.54%，同比提升2.63个百分点；第三季度单季毛利率为80.16%，同比提升4.78个百分点 [2] - 2025年前三季度销售费用率为24.55%，同比下降0.43个百分点；第三季度单季销售费用率为24.63%，同比下降4.77个百分点 [2] - 2025年前三季度管理费用率为11.8%，同比基本持平；第三季度单季管理费用率为10.9%，同比下降1.84个百分点 [2] - 公司拟派发每股0.5元现金红利，占第三季度归母净利润的71.5% [2] 成长驱动因素 - AI测评系统提升新人留存率和出单业绩，优化销售团队搭建效率 [3] - “百校计划”目标在未来3-5年内将销售网络拓展至全国100个城市，截至7月已招募9位分校总经理，组建42人核心团队，累计创造业绩超527万元 [3] - 截至2025年9月末，公司合同负债余额为10.48亿元，在手订单充足 [1] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.94亿元、3.34亿元、3.71亿元 [3] - 对应2025-2027年市盈率分别为16倍、14倍、13倍 [3] - 预测2025-2027年营业收入分别为8.45亿元、9.52亿元、10.40亿元 [4] - 预测2025-2027年每股收益分别为2.46元、2.80元、3.11元 [4]

业绩表现 - 25年前三季度营业收入5.7亿元，同比增长0.5%，归母净利润2.1亿元，同比增长10.4% [4] - 25年第三季度营业收入2.2亿元，同比增长27.9%，归母净利润0.8亿元，同比增长42.8% [4] - 25年第三季度业绩高增长主要因二季度受外部贸易环境影响的部分客户需求延后至三季度集中释放，7、8月课程报到率出现拐点，多地到场人数高增 [5] - 截至25年9月末，公司合同负债余额为10.48亿元，在手订单充足，为未来业绩提供保障 [5] 盈利能力与费用管控 - 25年前三季度毛利率78.54%，同比提升2.63个百分点，25Q3毛利率80.16%，同比提升4.78个百分点，主要因高毛利率的管理培训业务收入占比回归正常水平 [6] - 25年前三季度销售费用率24.55%，同比下降0.43个百分点，25Q3销售费用率24.63%，同比下降4.77个百分点，主要因去年同期"校长节"规模大导致费用基数高 [6] - 25年前三季度管理费用率11.8%，同比基本持平，25Q3管理费用率10.9%，同比下降1.84个百分点，主要因内部管理效率提升 [6] - 25年前三季度销售净利率38.38%，同比提升3.43个百分点，25Q3销售净利率38.53%，同比提升4.44个百分点 [6] - 公司拟派发每股0.5元现金红利（含税），占25Q3归母净利润的71.5% [6] 增长战略与未来展望 - 公司全面推进AI战略，通过AI测评系统提升新人留存率和出单业绩，有效提升销售团队搭建效率与质量 [7] - 公司于25年2月启动"百校计划"，目标在未来3-5年内将销售网络拓展至全国100个城市 [7] - 截至7月，"百校计划"已成功招募9位分校总经理，组建42人核心团队，累计创造业绩超527万元 [7] - "百校计划"的推进及新校单店贡献上升，有望为公司长期发展注入新动能 [7]