股东大会召开 - 股东大会将于2025年6月30日召开，采用现场投票和网络投票相结合的方式 [1] - 现场会议地点为江苏省常熟市新世纪大道58号本行三楼多功能厅 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行，投票时间为9:15-15:00 [1] 注册资本变更 - 因可转债转股和利润分配方案实施，公司总股本从3,014,978,914股增加至3,316,485,099股 [20] - 注册资本拟从3,014,978,914元变更为3,316,485,099元 [20] - 需相应修改公司章程并提交股东大会审议 [21] 董事会决议 - 董事会审议通过变更注册资本、修改公司章程等议案，全票通过 [27][32] - 拟吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构 [29] - 计划在苏州高新区设立苏州科技支行，重点发展科技金融业务 [31] 股东投票事项 - 股东可通过交易系统或互联网平台进行网络投票 [6] - 持有多个账户的股东，表决权数量为全部账户持股总和 [7] - 对中小投资者单独计票的议案包括1、2、3项 [5]

科技金融发展 - 中国银行苏州分行服务科技型企业超1.1万户，科技金融授信余额超1000亿元，惠及近4000户授信客户 [1] - 公司构建"科技金融中心—管辖行分中心—科技金融经营性支行"三级机构体系，升级21家网点为科技金融经营性支行 [2] - 人工智能产业链企业服务覆盖率超50%，授信近100亿元，较年初净增近20亿元 [2] 产业链服务 - 推出产业链上客户评价模型和专项授信指导意见，实施"一链一策"服务模式 [2] - 为某光电科技企业提供1.06亿元授信支持，助力其扩产项目 [2] - 某新型半导体基板企业获批5000万元授信，当月提款2000万元，保障新品量产 [4] 全生命周期金融服务 - 提供"投贷债股保租"综合金融服务，涵盖融资顾问、企业改制、上市辅导等全流程 [3] - 推动首支直投基金落地，目标规模20亿元，首期规模5亿元，支持早期硬科技企业 [3] - 联合科创生态伙伴开展科技金融批量拓客活动超20场，服务政府机构超30家、投资机构超50家、科技型企业超400户 [3] 数字化经营与管理 - 科技金融产业雷达平台累计访问6700次，吸引1000名独立用户，实现精准拓客和高效审批 [4] - 运用数字技术简化信审流程，7个工作日内为某电动重卡企业发放500万元纯信用贷款 [5] - 48小时内完成小语种特殊格式保函，保障某高科技集团海外项目推进 [5] 外贸金融支持 - 推出"中银外贸贷""中银跨境电商贷"等专属融资产品，满足小微出口外贸企业需求 [6] - 依托"一点接入、全球响应"服务平台，提供跨境融资、外汇风险管理等多元服务 [6] - 为某电动重卡企业解决出口结算周期长问题，助力拓展海外业务 [5]

方案指出优化政府投资基金考核评价机制。健全国有资本出资、考核、容错和退出政策机制，对国 资创业投资机构按照整个基金生命周期进行考核评价，不对单只基金或者单个项目盈亏进行考核。 建立健全以尽职合规责任豁免为核心的容错机制，如因不可抗力等因素造成投资未达预期的，予以 免责。允许种子基金、天使基金分别出现最高不超过投资总额80%、60%的亏损，根据尽责评估情 况， 种子直投、天使直投单个项目最高允许100%亏损。 更具创新性的是，方案提出政府投资基金出资的创业投资基金、产业基金，每年可将不超过10%的 新增投资用于承接全市种子基金、天使基金投资退出的项目， 且承接投资同样适用种子基金、天 使基金容错免责政策。 6月12日，武汉市人民政府办公厅印发《武汉市推动科技金融高质量发展加快建设全国科技金融中 心行动方案（2025—2027年）》。方案提出，到2027年，设立50家以上科技金融专营机构 ， 股 权投资基金规模突破3000亿元， 科技型企业贷款余额突破5000亿元，培育500家以上"金种子""银 种子"企业。 方案明确强化政府投资基金引导作用。政府投资基金参与种子基金、天使基金等创业投资基金的出 资比例提高至50 ...

董事会会议召开情况 - 第八届董事会第十二次会议于2025年6月13日以现场和视频结合方式召开，会议由薛文董事长主持 [1] - 会议应到董事12人，实到12人，部分监事和高管列席，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 董事会会议审议事项 利润分配方案 - 提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案，全票通过（12票同意/0反对/0弃权）[1][2] 注册资本变更 - 变更注册资本并修改《公司章程》相关条款，全票通过（12票同意/0反对/0弃权），需股东大会审议及苏州监管分局核准 [1][2] 并购与分支机构设立 - 全票通过吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构（12票同意/0反对/0弃权），需股东大会审议 [2] - 拟在苏州高新区设立科技支行，重点发展科技金融业务，董事会授权管理层24个月内完成报批筹建 [2] 资产处置与股东大会 - 全票通过不良信贷资产债权转让方案（12票同意/0反对/0弃权）[2] - 通过召开2025年第二次临时股东大会的议案（12票同意/0反对/0弃权）[2]

报告行业投资评级 - 银行：超配（维持） [1] - 证券：标配（维持） [1] - 保险：超配（维持） [2] 报告的核心观点 - 银行板块本周再度走强，多只可转债触发强赎，虽一季度经营业绩边际下滑，但ROE维持10%以上，盈利与分红韧性凸显，政策托底有望推动信贷投放修复和净息差压力减轻，资金向银行板块迁移逻辑持续，推动银行股估值重塑 [5] - 证券板块今年震荡调整，弱于大盘，短期政策催化不足，大盘缺向上驱动力；下半年若美国关税政策缓和、资本市场改革深化、经济企稳回升，行业净利润有望两位数增长 [3] - 保险板块一季度末险资运用情况显示权益投资配比提升，金融监管总局推出措施支持资本市场，中长期资金入市是政策导向和险企需求，险资有望加速入市并增配银行等高股息板块 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至2025年6月12日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为+3.60%、+3.75%、+3.36%，同期沪深300指数+0.87%，银行和非银板块涨跌幅在申万31个行业中分别排名第7、6位，各子板块中沪农商行、信达证券、新华保险表现最好 [5][13] 估值情况 - 截至2025年6月12日，申万银行板块PB为0.69，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.69、0.66、0.74、0.69，招商银行、杭州银行、成都银行估值最高 [23] - 截至2025年6月12日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.40，处于近5年45.96%分位点，有估值修复空间 [26] - 截至2025年6月12日，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿PEV分别为0.59、0.57、0.65和0.70 [29] 近期市场指标回顾 - 截至2025年6月12日，1年期中期借贷便利(MLF)操作利率为2.0%；1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%；1天、7天和14天银行间拆借加权平均利率分别为1.54%、1.59%和1.70%；1个月、3个月和6个月的固定利率同业存单发行利率分别为1.69%、1.71%和1.70%，较前一周分别-3.58bp、-0.06bp和-2.40bp，资金流动性有所放松 [33] - 本周A股日均成交额为11856.64亿元，环比+10.38%；平均两融余额为18025.08亿元，环比+0.03%，其中融资余额为17904.79亿元，环比+0.02%，融券余额为120.29亿元，环比+2.01%，交投活跃度提升，投资者情绪升温 [37] - 截至2025年6月12日，10年国债到期收益率为1.65%，环比上周下降0.01个百分点，长期低利率环境或成大势所趋 [38] 行业新闻 - 中国5月财新制造业PMI报48.3，2024年10月以来首次跌至临界点以下 [41] - 5月国有六大行调整存款利率后，中小银行跟进下调，部分出现“利率倒挂”，民营银行也密集下调但挂牌利率仍普遍高于国有六大行 [41] - 上交所召开座谈会，将推动上市公司加大分红力度、增加分红频次，丰富红利指数相关产品体系 [42] - 5月份全国居民消费价格同比下降0.1% [44] - 央行、国家外汇局支持福建建设两岸融合发展示范区，推动台资企业在大陆上市 [44] - 《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》提出优化房地产政策，推进老旧小区改造等措施 [44] 公司公告 - 中信银行获批筹建信银金融资产投资有限公司，注册资本金拟为100亿元 [44] - 青岛国信集团拟增持青岛银行股份，增持后合计持股比例预计不超过19.99% [44] - 国信证券拟购买万和证券96.08%股份，该事项将于2025年6月19日审议 [44] - 新华保险拟出资不超过150亿元认购私募基金份额 [45] 本周观点 - 银行板块建议关注受益于经济高景气区域的区域性银行、综合经营能力强的银行、有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景银行 [47] - 证券板块建议关注有重组预期的标的和综合实力强的头部券商 [49] - 保险板块建议关注NBV增速、财险保费增速领先的公司，率先进行寿险改革的公司，寿险业务稳健的公司，资产端弹性较大、估值较低的公司 [51] 个股看点 - 宁波银行深耕优质区域，资产质量优异，消费贷业务突出 [52] - 杭州银行深耕长三角，信贷业务以城建类为基石，资产质量优异，业绩确定性高 [52] - 常熟银行扎根长三角，小微金融特色鲜明，资产质量优异，盈利能力强 [52] - 成都银行区位优势显著，揽储能力强，政金业务优势明显，资产质量优良，业绩增长强劲 [52] - 招商银行零售业务优势显著，若宏观经济复苏零售业务弹性大 [52] - 中国银行国际化布局领先，海外业务贡献显著，外汇业务优势突出 [52] - 农业银行深耕农村金融市场，客户基础庞大，受益于乡村振兴战略 [54] - 工商银行资产规模和盈利能力领先，金融科技应用领先，业绩稳健 [54] - 中信银行多元化业务布局，依托中信集团协同效应显著，零售业务转型加速 [54] - 浙商证券具有区域优势和品牌影响力，投行业务发展迅速 [54] - 国联民生整合业务后有望实现协同发展，提升营收与利润水平 [54] - 方正证券网点布局广泛，经纪业务市场份额高，投行业务在科技企业服务方面有优势 [54] - 中国银河是大型综合性券商，经纪业务市场份额领先，投行业务在大型项目承销方面有优势 [54] - 中信证券综合实力领先，投行业务优势显著，金融科技赋能，国际化布局稳步推进 [54] - 华泰证券经纪业务市场份额领先，财富管理转型成效显著，投行业务在股权承销和并购重组方面优势突出 [54] - 国泰海通资产规模行业居首，业务互补协同强，业绩增长潜力大 [54] - 中国太保寿险业务市场份额领先，产险业务品质优良，非车险业务增长迅速 [54] - 中国平安综合金融服务能力强，寿险业务代理人团队和产品创新能力强，产险业务市场份额领先 [54] - 中国人寿品牌影响力强，寿险业务市场份额领先，投资端多元化布局 [54] - 新华保险以寿险业务为核心，产品结构不断优化，银保渠道优势突出，投资端弹性大 [54]

服务业开放与金融创新 - 北京累计落地约200家中外资金融机构，包括全国首家新设外商独资券商渣打证券和首家新设外商独资期货公司摩根士丹利期货 [2] - 北京绿色交易所作为全国温室气体自愿减排交易中心，开展全国减排量交易，全市绿色信贷和绿色债券规模保持全国领先 [2] - 北京率先发布"五篇大文章"近百项系列政策和三年行动方案，推动金融与实体经济深度融合 [3] - 2024年末北京科技型企业贷款余额1.14万亿元，同比增长10.4%，新设8只政府投资基金重点投向人工智能、绿色能源和低碳产业 [3] - 金融资产投资公司股权投资试点达成初步意向基金规模530亿元，储备项目120个，已完成设立基金10只，落地规模近100亿元 [3] 招商引资与外资利用 - "两区"建设以来累计入库项目3.5万个，落地项目2.3万个，涉及金额4.5万亿元，其中外资项目超2600个，涉及外资超700亿美元 [4] - 2024年"两区"落地项目贡献全市固定资产投资总额的12.5%和实际利用外资的63.8% [4] - 2024年北京地区涉外收支规模达2.4万亿美元，较2020年增长67.4%，占全国16.9%，年均增速13.8% [4] - 跨境人民币收支占比从2020年49.7%提升至2024年65%，2024年北京地区发生涉外资金收付的对公主体超5万家，同比增长5.2% [4] 外贸与旅游消费 - 北京市外贸规模从2020年2.32万亿元增长至2024年3.61万亿元，实现跨越式增长 [5] - 2024年前5个月北京海关监管进出境旅客899万人次，同比增长22.8%，验核境外旅客离境退税申请单总金额约4.7亿元，同比增长91.6% [5]

人事调整 - 公司总行部门及多个一级分行中层干部进行大规模调整，涉及信用卡中心、交易银行部、公司业务部、发展规划部、生态金融部等多部门一把手以及深圳、成都、香港、长沙、苏州等多地分行负责人[1] - 深圳分行新行长人选确定为原信用卡中心总裁陈大鹏，其将接任深圳分行行长职务[1] - 陈大鹏此前担任信用卡中心总裁约8年时间，曾获评北京市劳动模范，并在2025年4月以信用卡中心总裁身份发表署名文章[1] 业务发展 - 深圳分行截至2024年9月末资产总额3206亿元，存款余额3090亿元，贷款余额2497亿元，规模体量在公司内部排名靠前[3] - 公司2025年第一季度实现营业收入368.13亿元，同比增长7.41%，但归属于股东的净利润127.42亿元，同比减少5.13%[3] - 截至一季度末公司资产总额7.78万亿元，比上年末减少0.4%，不良贷款总额660.45亿元，比上年末增加4.35亿元，不良贷款率1.46%，拨备覆盖率144.27%[3] 信用卡业务 - 陈大鹏主张通过金融科技推动信用卡业务数字化、智能化转型，提升服务便捷性和安全性[1] - 公司推出场景化分期服务以撬动增量市场，认为信用卡分期在优化消费结构、缓解资金压力等方面发挥积极作用[2] - 2025年3月公司信用卡中心在银登中心上架5个涉及信用卡透支的不良贷款资产包，合计未偿本息超6亿元，起拍价约为未偿本息总额的十分之一[2] 行业环境 - 信用卡市场已成红海，逾期问题频发导致金融机构资产质量下降，2024年末信用卡逾期半年未偿信贷总额达1239.64亿元，同比增长26.31%[2] - 包括公司在内的多家银行已关停部分信用卡分支机构[2]

中央金融工作会议政策导向 - 中央金融工作会议提出重点发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"，科技金融被列为首要任务 [1][2] - 政策强调科技与金融深度融合对行业格局的重塑作用，赋予金融服务科技新使命 [1][2] 国金证券科技金融战略 - 公司围绕"五篇大文章"构建"AI+财富+服务"融合路径，形成"专业投顾+AI赋能"协同模式 [1] - 开创性提出打造"AI友好型组织"，从技术赋能到文化构建全方位推动科技创新 [1][4] - 自主研发智能投顾大模型底座，结合超300个量化策略储备和动态风控机制，提供全链路投资服务 [2] 智能化业务布局 - 财富管理板块以"更便捷服务、更智能交易、更贴心投顾、更全面投教"为目标推动数字化转型 [2] - AI客服具备高效意图识别和互动能力，响应速度与解答通俗性显著优于传统平台 [3] - 通过DeepSeek等AI工具强化智能风控，识别非理性操作以培养客户科学投资习惯 [3] 技术创新与应用 - 智能投研体系实现数据处理效率提升、另类因子挖掘、组合优化策略等突破，形成"分析师逻辑+AI执行"转型路径 [4] - 优化业务数据流程推动AI全面落地，通过治理机制构建生态协作优势 [4][5] 行业发展趋势 - 证券行业聚焦新质生产力培育，加速智能化投资工具布局以辅助科学决策 [2] - 金融机构通过自然语言处理等技术提升服务效率，智能投顾成为差异化竞争抓手 [3]

服务小微企业与实体经济 - 邮储银行广西贺州市分行通过落实小微企业融资协调机制、开展"千企万户"大走访活动及深化政银企合作，精准支持实体经济，2024年10月15日至今累计走访1500余户小微企业及个体工商户，放款金额达5.26亿元 [1] - 针对科创企业"轻资产、重技术"特点，该行创新推出"科创贷""科创e贷"等产品，采用知识产权质押、股权质押等多样化担保方式，并通过"线上+线下"模式提升融资覆盖率 [1] 科技金融与科创企业支持 - 成立科技金融专项工作组，开展"入园惠企"活动，已为39家科创企业提供贷款结余5.98亿元 [2] - 以贺州市五全新材料有限公司为例，通过"房地产抵押+科创贷信用"组合授信方案提供3000万元资金，解决企业二期项目流动资金短缺问题 [2] 政银企合作与平台搭建 - 联合国家金融监管局贺州分局及高新区管委会召开融资座谈会，与高新区管委会签订战略协议，为园区企业定制一站式金融服务方案 [2] - 现场与两家园区企业签订6200万元授信合同，并与10余家企业深入交流，达成两家企业1000万元初步融资意向 [3] 后续服务与规划 - 建立走访跟踪台账，实施"一企一策"服务方案，确保融资需求精准对接 [3] - 计划持续深化政银企合作，落实金融"五篇大文章"，进一步支持小微企业与地方经济发展 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 科技金融是金融“五篇大文章”之首，对推动科技创新、培育新质生产力至关重要，我国正加速构建适应高水平科技自立自强的金融体系 [3][4] - 科技金融发展历经四个阶段，政策层面不断加大支持力度，银行业和股权投资在助力科技金融方面成效显著 [5][8][12] - 未来科技金融重要性将不断提高，政策持续优化，生态不断健全，私募股权投资将发挥更重要作用，资本市场改革也将推动科技行业发展 [17][19] 根据相关目录分别进行总结 科技金融演进历程 - 科技金融主要内容是为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，助力实现高水平科技自立自强和建设科技强国 [4] - 发展经历四个阶段：萌芽期（1978 - 1984 年）以政府财政资金支持科研项目为主；起步期（1985 - 2005 年）科技创新重要性增加，财政支出进一步增加；探索期（2006 - 2015 年）探索建设系统化制度和丰富科技金融工具；融合发展期（2016 年至今）科技与金融融合加深，服务体系更完善 [5] - 2024 - 2025 年有多部政策发布，从监管引导、投融资、退出等多维度为科技创新提供金融服务，推动科技创新与金融深度融合 [6] 银行业与股权投资助力科技金融 - 银行业：央行设立科技创新和技术改造再贷款额度，2024 年设 5000 亿元，2025 年增加 3000 亿元，合计 8000 亿元，引导金融机构向科技型中小企业提供信贷支持；2025 年一季度末，科技型中小企业获贷率 49.60%，高于去年同期 3.60 个百分点，高新技术企业获贷率 57.70%，高于去年同期 1.30 个百分点；商业银行积极创新金融产品和服务机制，近 3 年科技领域贷款规模持续增加，截至 2024 年末，主要国有大行在科技金融领域贷款规模合计超 10 万亿元 [8][9] - 股权投资：私募股权和创业投资基金可为科技型企业提供长期稳定资金和增值服务，推动企业成长和科技成果转化；2025 年 1 - 5 月，获融资科创企业 1765 家，同比增长 15.13%，融资金额 1116.07 亿元，同比增长 26.84%；早期阶段（A 轮及之前）融资事件数量占比 51.4%；298 家企业获得亿元及以上融资，同比增长 29.57% [11][12] - 合作模式：银行携手创投机构，如浦发银行苏州分行推出“浦投贷”，浦东创投发布“创新贷”；银行与政府引导基金合作深化，如中国银行北京分行与北京国管联合推出“中银科创产投贷” [14][15][16] 展望 - 科技金融重要性提高，政策持续优化，生态不断健全，向多元化、综合化金融服务方向发展 [17] - 私募股权投资聚焦硬科技领域，注重长期价值投资，与企业建立稳定合作关系，加速企业成长壮大 [19] - 资本市场制度改革降低科技型企业上市门槛，畅通融资渠道，提升私募股权投资者信心，吸引更多社会资本进入私募股权市场 [19]